S rozvojem regulačního a technického prostředí bude širší přijetí kryptoměn tlačit průmysl blíže k dosažení jeho plného potenciálu, očekává se, že krypto ekosystém projde významnými změnami. Průlom a pokrok v roce 2025 pravděpodobně určí dlouhodobou trajektorii krypto průmyslu v následujících desetiletích. Příští rok bude klíčový.

Stablecoiny teprve začínají.

K 1. prosinci 2024 vzrostla tržní hodnota stablecoinů o 48 % a dosáhla nového historického maxima 193 miliard dolarů, přičemž někteří analytici předpovídají, že toto číslo se může během následujících pěti let zvýšit na 3 biliony dolarů. Od začátku roku objem stablecoinů překročil 27 bilionů dolarů, což je přibližně třikrát více než ve stejném období v roce 2023. Stablecoiny poskytují ověřenou funkci pro široké spektrum uživatelů, od malých podniků po největší společnosti na světě, tím, že usnadňují rychlejší a levnější platby na globální úrovni. S pokračujícím skokovým nárůstem tržní hodnoty a objemu stablecoinů se rychle blížíme dni, kdy primární a hlavní použití stablecoinů bude globální pohyb kapitálu a obchod, nikoli spekulace.

Očekává se, že tokenizace reálných světových aktiv zaznamená výrazný růst.

Podle údajů z rwa.xyz k 1. prosinci 2024 pokračovala tokenizace reálných světových aktiv (RWA) v dosažení významného pokroku, přičemž objem tokenizovaných aktiv bez zahrnutí stablecoinů vzrostl o více než 60 % na 13,5 miliardy dolarů. Firmy se snaží používat tokenizovaná aktiva jako zajištění pro jiné finanční transakce (například obchodování s deriváty), což může zjednodušit operace a snížit riziko.

Kromě toho se trend RWA rozšiřuje na aktiva mimo americké státní dluhopisy a fondy peněžního trhu a získává trakci také v oblastech jako soukromý úvěr, komodity, podnikové dluhopisy, nemovitosti a pojištění.

I když tyto snahy čelí jedinečným výzvám, kumulativní efekt trvalých investic a technického pokroku by měl položit základ pro tokenizaci jako základní kámen současného cyklu krypto trhu. Nakonec může tokenizace zjednodušit celý proces budování portfolia a investování, ačkoli to může trvat ještě několik let.

ETF trvale změnily dynamiku nabídky a poptávky na krypto trhu.

Po rekordním úspěchu amerického spotového bitcoin ETF došlo k transformaci celého krypto trhu. Téměř každý typ institucionálního investora - včetně nadačních fondů, penzijních fondů, hedžových fondů, investičních poradců a rodinných kanceláří - nyní vlastní krypto ETF. S pokračujícím nárůstem míry adopce institucí poskytnou tito držitelé stabilní zdroj dlouhodobé poptávky pro tuto třídu aktiv.

Dohled do budoucnosti se zaměřuje na tokeny jako XRP, SOL, LTC a HBAR, které by mohly získat schválení pro vydání spotového ETF v USA.

Naopak, mnohem zajímavější je, co by se stalo, pokud by americká Komise pro cenné papíry (SEC) zrušila své pravidlo, které vyžaduje, aby byly podíly ETF vytvářeny a zpětně odkupy prováděny v hotovosti, nikoli v hmotné podobě, nebo pokud by umožnila těmto produktům zahrnout funkce stakingu. Tyto změny by mohly posílit potenciální výnosy držitelů ETF, pomoci zúžit rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou a zlepšit konzistenci mezi cenou podílu a čistou hodnotou aktiv (NAV), což by učinilo ETF pro investory atraktivnějšími.

Centralizované finance posunou kryptoměny do nového věku.

Decentralizované finance (DeFi) se v posledním cyklu setkaly s určitými překážkami, ale vznikl udržitelnější a pružnější ekosystém. Celková hodnota uzamčení (TVL) dosáhla historického maxima a objem obchodování na decentralizovaných burzách (DEXs) vzrostl na bezprecedentní úroveň ve srovnání s centralizovanými burzami (CEXs). Inovativní uživatelské aplikace, jako je decentralizovaná fyzická infrastruktura (DePIN) a predikční trhy, využívají DeFi k dosažení nových zážitků. Navíc změny v regulačním prostředí v USA a přijetí on-chain ověřování poskytují jasnou cestu pro účast tradičních institucionálních investorů na DeFi. To vše naznačuje, že DeFi může v blízké budoucnosti rozšířit svůj vliv.

Regulace se nakonec obrátí od protivětru k příznivému větru.

Po letech nejasného a nekonzistentního regulačního boje nastala změna, a USA se chystají na nejpříznivější kryptokonferenci. Podpora kryptoměn ze strany bipartijní většiny v Senátu a Sněmovně reprezentantů znamená, že regulační rámec v USA v roce 2025 bude podporovat výkon kryptoměn.

Vznik kryptoměn jako jednoho z volebních témat zdůrazňuje naléhavou potřebu politiků sladit se s neustále se měnícími požadavky této vlivné hlasovací skupiny, a je velmi pravděpodobné, že USA dosáhnou nového legislativního milníku. Konkrétně investoři očekávají, že USA vybudují komplexní regulační rámec, zavedou robustní legislativu o stablecoinech a ukončí éru regulace prostřednictvím vynucování. A USA nejsou jedinou jurisdikcí, která by mohla dosáhnout pokroku v oblasti regulace. Mnoho zemí G20 a hlavních finančních center vytváří pravidla, která by měla pomoci vytvořit příznivější prostředí pro inovace a růst. Celkově by tyto iniciativy mohly otevřít dveře pro více lidí a institucí, aby se s důvěrou zapojily do krypto ekonomiky.