Napsal: Mankin Blockchain Právní Služby
Už na konci roku 2023 byl "AI+" jedním z klíčových slov v předpovědích hlavních tras Web3 od předních investičních a výzkumných institucí. Nyní, po roce, jak je na tom "AI"?
Nedávno a16z a VanEck zveřejnily předpovědi pro Web3 na rok 2025, které se shodovaly na jednom tématu: AI agenti, nejnovější směry AI+. Z nich se AI agenti investic ukazují jako nejvýraznější, s pozoruhodnými výsledky ve druhé polovině roku 2024 - během jednoho dne od vydání dosáhl Ai16z a jeho DAOS.FUN hodnoty 80 milionů dolarů, což vyvolalo nový trend AI investic "AI kryptofond".
To vyvolalo zvědavost advokáta Mankina, protože dlouhodobě doporučuje kryptoinvestorům účast prostřednictvím kryptofondů, a zda by příchod AI kryptofondů mohl přinést investory inteligentnější cesty investování?
V tomto článku se advokát Mankin zaměřuje na toto téma a zkoumá nový investiční trend AI kryptofondů.
Co jsou AI kryptofondy?
AI kryptofond, jak název napovídá, má jádrovou logiku nahrazení tradičního ručního řízení novým investičním rozhodovacím procesem pomocí umělé inteligence (AI), který může realizovat automatizované operace v celém procesu na blockchainu, od analýzy dat po provádění rozhodnutí, bez lidského zásahu. Na rozdíl od tradičních kryptofondů, které se spoléhají na zkušenosti a intuici fondového manažera, AI kryptofondy využívají algoritmické modely a data z blockchainu k efektivním a přesným investičním strategiím pomocí výpočtů a provádění v reálném čase.
AI kryptofondy mohou existovat díky vysoké transparentnosti a demokratickému charakteru Web3:
Za prvé, blockchain jako infrastruktura poskytuje AI modelům strojového učení bohatá a skutečná data v reálném čase, z historie transakcí na blockchainu, kolísání cen aktiv až po vzory na trhu, která mohou AI pomoci optimalizovat investiční strategie.
Dále architektura decentralizované autonomní organizace (DAO) poskytuje AI kryptofondům prostředí pro provoz bez povolení. Provoz AI kryptofondů může být realizován prostřednictvím chytrých smluv, což umožňuje demokratické řízení a provádění, a dále snižuje subjektivitu, operační rizika a problémy centralizace způsobené lidským zásahem.
Právě kvůli povaze základní infrastruktury se výhody AI kryptofondů oproti tradičním kryptofondům více vyjasňují:
Schopnost zpracování dat. AI dokáže rychle analyzovat obrovské množství dat na blockchainu i mimo něj, přesně identifikovat trendy a přijímat rozhodnutí. Tato rychlost zpracování a objem dat daleko překračují lidské limity.
Zachycení tržní nálady. Analýzou sociálních médií, zpráv a průmyslových trendů může AI předem zachytit signály změn na trhu, což pomáhá fondům činit přesnější rozhodnutí před vznikem trendů.
Autonomie a transparentnost. Díky DAO a chytrým smlouvám jsou všechny operace zaznamenávány na blockchainu, AI může přispět k transparentnosti investic a správy fondu, což zvyšuje důvěru.
Schopnost řízení rizik. AI nejenže dokáže provádět monitorování v reálném čase, ale také rychle přizpůsobit alokaci aktiv podle změn na trhu, což dává AI kryptofondům výhodu při čelení tržním výkyvům.
Jak více kapitálu vstupuje do Web3, poptávka investorů po efektivních, stabilních a transparentních řešeních podporuje vznik AI kryptofondů. Koncept je jistě skvělý, ale klíčové je jeho uplatnění. Jaké reprezentativní projekty existují v této oblasti?
Jaké jsou AI kryptofondy?
V současnosti již byla v oblasti AI kryptofondů dosažena významná pokrok. Kromě DAOS.FUN, o kterém mluvil advokát Mankin na začátku, existuje několik dalších AI kryptofondů, které již začaly experimentovat či fungovat.
1.Ai16z a DAOS.FUN
Jako fenomén AI kryptofond, Ai16z vzbudil pozornost celého odvětví, když byl uveden na trh na konci roku 2024, úspěšně vyvolal trend AI kryptoinvestic. Decentralizovaná autonomní organizace (DAO) za Ai16z, DAOS.FUN, je klíčovým technologickým podporovatelem fondu, který realizoval transparentnost řízení a automatizaci rozhodování prostřednictvím chytrých smluv. Ai16z využívá pokročilé algoritmy AI a schopnosti analýzy dat na blockchainu, což skutečně realizuje plně automatizovaný proces od formulace strategie až po provádění.
2.Yahctzee Fund
Yahctzee Fund, podporovaný známou osobností kryptoměn Arthurem Hayesem, je dalším pozoruhodným autonomním AI řízeným fondem. Tento fond ukazuje v investičních rozhodnutích vynikající flexibilitu a přizpůsobivost prostřednictvím struktury řízení na blockchainu a vysoce výkonných algoritmů AI. Cílem Yahctzee Fund není pouze optimalizace výnosů, ale také prozkoumání optimálních cest dlouhodobé alokace aktiv, s cílem vytvořit udržitelnější investiční model.
3.Sekoia Virtuals
Sekoia Virtuals je experimentální AI fond, který založil Anand Iyer, managing partner Canonical Ventures, a zaměřuje se na podporu ekosystému Virtuals. Přestože má projekt v současnosti malý vliv na trh, jeho zaměření na správu investic v malých komunitách Web3 nejenže vytváří výrazné konkurenční výhody, ale také rozšiřuje možnosti a směry vývoje AI kryptofondů.
4.Cod3x a BigTonyXBT
Cod3x je organizace zaměřená na budování infrastruktury pro příští generaci AI agentů, jejíž vlajkový projekt BigTonyXBT je autonomní obchodník založený na blockchainu Base. BigTonyXBT se zaměřuje na oblast DeFi a prostřednictvím automatického obchodování a správy aktiv postupně buduje úplný ekosystém AI kryptofondů ve finančních investicích.
Tyto projekty se od technické realizace po ekologické uspořádání zaměřují na různé aspekty a celkově podporují inovaci modelů kryptofondů. Nicméně, když AI kryptofondy demonstrují svůj obrovský potenciál, klíčovou otázkou zůstává, zda se jim podaří dosáhnout souladu v globálně se vyjasňujícím regulačním prostředí - soulad nebo nesoulad rozhoduje o tom, zda skutečně mohou přinést udržitelný růst do ekosystému Web3.
Průzkum souladu AI kryptofondů
Přítomnost AI kryptofondů bezpochyby přinesla inovaci do oblasti kryptoinvestic, ale otázka souladu tohoto nového modelu zůstává nevyřešená. To se do značné míry týká zvláštnosti AI kryptofondů:
Za prvé, problém právního subjektu. Tradiční fondy musí při zakládání projít schválením soudní jurisdikce a mít jasnou právní identitu. Nicméně většina AI kryptofondů, které jsme dosud viděli, obvykle funguje na základě DAO, a DAO v mnoha zemích nebyla výslovně uznána jako právní subjekt. To znamená, že pokud se AI kryptofondy zapletou do správy aktiv, podepisování smluv nebo právních sporů, může stávající právní rámec poskytnout nedostatečnou podporu. V některých jurisdikcích může být provoz fondů bez licence považován za nelegální shromažďování fondů, což zvyšuje právní rizika pro AI kryptofondy při přeshraničním podnikání.
Dalším problémem jsou licence a regulace. Stávající pravidla finančního trhu vyžadují, aby správci fondů získali příslušné licence a plnili regulační povinnosti, jako je zveřejnění rizik investorům, pravidelně reportovat výkon fondu atd. Ale AI kryptofondy nemají jasného správce, investiční strategie a provádění jsou zajišťovány algoritmem AI, jak definovat identitu "správce fondu" je samo o sobě problém dodržování předpisů. Navíc tento model "bez licence" může být považován za obcházení regulace, zejména v oblastech, jako jsou USA a Evropa, kde jsou přísná pravidla pro zakládání a správu fondů, což se stává velkou překážkou pro soulad AI kryptofondů.
Třetím problémem je transparentnost řízení a soulad algoritmů. I když architektura DAO poskytuje technickou podporu pro transparentní řízení na blockchainu, tato transparentnost se více vztahuje na technologie a komunitu, než na regulační orgány. Tradiční fondy musí zveřejnit své investiční strategie a strukturu řízení regulačním orgánům, ale algoritmy AI kryptofondů jsou složité a těžko vysvětlitelné, a zda regulační orgány akceptují takový "černý box" přístup, zůstává otázkou. Zejména v regionech, jako je Evropa, kde jsou jasné požadavky na transparentnost a vysvětlitelnost algoritmů, mohou AI kryptofondy čelit většímu tlaku na dodržování předpisů.
AI kryptofondy obvykle slouží globálním trhům, ale postoje jednotlivých zemí k regulaci kryptoměn a AI technologií nejsou jednotné. Například americká Komise pro cenné papíry může považovat AI kryptofond za neregistrovaný cenný papír, zatímco v Číně je veškerá činnost související s kryptoměnami výslovně zakázána, což může AI kryptofondy přivést k problémům s dodržováním pravidel. Tato regionální nejednotnost v regulaci přináší AI kryptofondům větší výzvy v oblasti souladu při rozšiřování podnikání.
Navíc, když se mluví o AI, není možné se vyhnout klíčovým regulačním otázkám týkajícím se ochrany dat a přeshraničního obchodu. V současnosti již mnohé země a regiony začaly zavádět regulační legislativu týkající se AI, například čínské ministerstvo průmyslu a informačních technologií rozhodlo o zřízení technického výboru pro standardizaci AI, který má na starosti revizi průmyslových standardů; evropský (zákon o umělé inteligenci) (EU AI Act) se postupně prosazuje s cílem klasifikovat aplikace AI podle rizikových úrovní a stanovit přísné požadavky na transparentnost a používání dat; Bílý dům USA vydal (Plán práv AI) (Blueprint for an AI Bill of Rights), který, ačkoli je to pouze principielní pokyn, jasně stanovuje základní principy transparentnosti algoritmů, ochrany soukromí uživatelů a prevence zneužití dat. A postupné zavádění těchto regulačních pravidel také přinese AI kryptofondům přísnější nároky na dodržování pravidel.
Shrnutí advokáta Mankina
Přítomnost AI kryptofondů přináší do oblasti kryptoinvestic zcela nové možnosti. Advokát Mankin se domnívá, že AI kryptofondy nejsou pouze technickou inovací, ale také výzvou tradičním finančním logikám. Nicméně, ať už se jedná o právní status DAO, vysvětlitelnost algoritmů AI nebo rozmanitost globálního regulačního prostředí, dodržování předpisů zůstává klíčovým faktorem pro to, zda se AI kryptofondy stanou mainstreamem.
I když v současnosti existují zřejmé mezery mezi tradičními regulačními rámci a novými technologiemi, měli by se vývojáři a investoři také snažit: aktivně se přizpůsobit stávajícím právním rámcům a připravit se na budoucí regulační pravidla v nejistotě.
Advokát Mankin věří, že pouze hledáním inovací v souladu a vytvářením hodnoty v rámci pravidel mohou AI kryptofondy přinést udržitelný rozvoj celému odvětví.