Autor: Nancy, PANews
V poslední době, s prudkým vzestupem cen SUI a ZEN, se opět projevuje "efekt Grayscale", a pozice Grayscale se stala jedním z ukazatelů investičního trendu na trhu. Jak tedy dopadly kryptoměny Grayscale z hlediska návratnosti investic? Článek PANews se vrací k poslednímu býčímu cyklu a zkoumá tržní výkonnost 14 tokenů zahrnutých v kryptoměnovém trustovém fondu Grayscale, přičemž časové období je od března 2021 do března 2022.
Průměrný výnos překročil 200 %, vliv tržního cyklu je značný
Během posledního býčího trhu Grayscale uvedla na trh 14 kryptoměnových trustových produktů prostřednictvím OTC trhů, DeFi fondu DEFG a GSCPxE fondu, které byly postupně otevřeny během přibližně jednoho roku. Z hlediska doby uvedení produktu Grayscale začala uvádět související tokenové fondy na začátku býčího trhu a ve střední a pozdní fázi začala zvyšovat frekvenci rozložení.
Z pohledu návratnosti investic měl těchto 14 tokenů průměrný maximální nárůst 204,8 % po uvedení Grayscale. Z nich LPT, LDO a BAT měly zvlášť výrazné nárůsty, které dosáhly 1497,1 %, 292,6 % a 239,8 %. Na druhou stranu nárůsty SOL, DOT a SNX byly daleko pod průměrem.
Z hlediska doby potřebné k dosažení návratnosti investic měl průměrný cyklus 14 tokenů k dosažení nových maxim 84,4 dne, přičemž BAT, MANA a LPT měly delší požadovaný cyklus, většinou přes 250 dní, ale jejich návratnost byla relativně vysoká; naopak SOL, FIL, AVAX a DOT dosáhly nových maxim v kratším čase, ale jejich nárůst byl relativně omezený, tato doba byla v období tržní korekce po nových maximech Bitcoinu. Tento jev ukazuje, že obvykle během býčího trhu platí, že čím déle investice trvá, tím výhodnější je výnos, a také souvisí s dobou uvedení produktů; předchozí cykly nárůstu ukázaly, že veřejné blockchainy byly většinou cíli prvního vl wave býčího trhu. Většina projektů uvedených Grayscale dosáhla v počáteční fázi slušného nárůstu, což vedlo k omezenému prostoru pro další nárůst v pozdějších fázích.
Tato odchylka je však do určité míry ovlivněna změnami v tržních cyklech. Konkrétně průměrný nárůst tokenových fondů Grayscale uvedených v prvním pololetí býčího trhu v roce 2021 byl 446,8 %; zatímco v průběhu býčího trhu od dubna do listopadu 2021 se nárůst snížil na 85,4 %; a během období korekce kryptoměn v březnu 2022 byl nárůst uvedených tokenů pouhých 40,3 %. Je tedy patrné, že návratnost investic Grayscale je silně ovlivněna výkyvy tržních cyklů a vykazuje výrazné cyklické charakteristiky.
Z tohoto pohledu, i když Grayscale kryptoměnové trustové produkty poskytly během býčího trhu značné výnosy, jejich výkon byl významně ovlivněn tržními výkyvy, a proto by investoři měli při rozhodování o investicích pečlivě zvážit celkový trend trhu.
Účast na více výbušných tokenových rozloženích, rozšíření investičních produktů
Nedávno se několik tokenů ukázalo jako silné v cenovém vývoji a rozložení Grayscale může hrát důležitou roli při formování tržního trendu.
Například nedávno, kdy cena tokenu XRP překonala několik let staré maximum. V září tohoto roku Grayscale oznámila, že znovu uvede svůj první americký XRP trust a nedávno ho oficiálně otevřela pro kvalifikované investory. Je důležité si uvědomit, že již v lednu 2021 Grayscale odstranila XRP trust kvůli právnímu sporu Ripple a likvidovala své držené tokeny. Tato změna je také interpretována jako krok k usnadnění potenciálního XRP spotového ETF, a cena XRP poté v následujících měsících pokračovala v růstu, což může naznačovat pozitivní reakci trhu na tento krok Grayscale.
Cena SUI se v posledních měsících rovněž velmi silně vyvíjela. Před několika měsíci Grayscale aktualizovala svou investiční strategii a oznámila, že do konce roku 2024 očekává výrazný nárůst u 20 nejlepších tokenů, mezi kterými bylo přidáno 6 nových tokenů, včetně SUI a TAO. Zároveň Grayscale začala investiční rozložení do SUI a v srpnu tohoto roku oznámila spuštění Grayscale Sui Trust, který byl nedávno oficiálně otevřen pro kvalifikované investory.
Dalším zajímavým tokenem je ZEN, jehož cena se nedávno také vyvíjela příznivě, přičemž nárůst za posledních 30 dní je přibližně 215 %. Po nedávném zvýšení podílu v tokenu ZEN Grayscale také oznámila, že podala formulář Grayscale Horizen Trust (ZEN) 8-K k SEC, což umožňuje investorům získat expozici vůči tokenu ZEN prostřednictvím cenných papírů.
Kromě těchto projektů Grayscale poskytla větší legitimitu a uznání více kryptoměnám. 24. prosince Grayscale oznámila otevření soukromého umístění 22 kryptoměnových trustových produktů pro kvalifikované investory, včetně mainstreamových tokenů jako AAVE, AVAX, LINK, SOL, XRP a také fondových produktů v segmentovaných oblastech jako DeFi a AI, přičemž investoři se mohou účastnit na základě čisté hodnoty aktiv (NAV). Otevřené produkty zahrnují tematické fondy jako Grayscale Decentralized AI Fund (fond zaměřený na decentralizované AI) a Grayscale Decentralized Finance Fund (DeFi fond), stejně jako jednotlivé aktivní trusty pro nové protokoly jako Bittensor, Lido DAO a Optimism.
Kromě toho Grayscale dále urychluje expanze svých obchodních aktivit a hledá více odborných talentů, aby vyhověla stále složitějším tržním požadavkům. Na začátku tohoto měsíce Grayscale oznámila zahájení náboru, jehož pozice zahrnují: ředitele daní, senior manažera ETF produktů, obchodníka s digitálními aktivy, manažera portfolia, produktového manažera a vedoucího inženýrství.
Ačkoli konkrétní vliv těchto opatření na změny cen není dosud zcela zřejmý, Grayscale poskytováním rozmanitějších a specializovaných investičních produktů dále urychlí cestu kryptoměn na hlavní trh.
Související články: Přehled 21 Grayscale kryptoměnových trustových fondů: některé vzrostly desetinásobně, jiné šly klesajícím směrem, snadno se dostanou na poslední vlak býčího trhu jako protisignál
