Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

 

Dva vedoucí projekty DeFi Aave (AAVE) a Chainlink (LINK) dnes zaznamenaly výrazný nárůst, ale důvodem není další nákup konceptu Trumpa WLFI (podrobnosti viz (Jaké aktiva může Trumpova rodinný projekt WLFI koupit příště?)), ale obě projekty se spojily, aby prosazovaly skutečnou spolupráci, která by mohla oběma stranám přinést desítky milionů dolarů ročně navíc.

Podle údajů OKX, k přibližně 11 hodině pekingského času, AAVE vykazuje cenu 377,69 USDT, 24hodinový nárůst 16,66 %; LINK vykazuje cenu 23,9 USDT, 24hodinový nárůst 5,8 %.

Chainlink SVR

Dnes brzy ráno podle pekingského času oficiálně oznámil Chainlink spuštění nové služby s názvem "Smart Value Recapture (SVR)", což je zcela nové řešení oracle, které má umožnit aplikacím DeFi recyklovat MEV hodnotu bez toxických efektů prostřednictvím nabídek Chainlink.

Požadavek MEV, tedy "maximálního extrakčního hodnoty (Maximal Extractable Value)", se týká hodnoty, kterou získává navrhovatel bloku prostřednictvím zahrnutí, vyloučení nebo změny pořadí transakcí v daném bloku. Jako podmnožina MEV, OEV ("oracle extractable value") se týká hodnoty generované přenosem zpráv oracle na řetězci a jejich následným spotřebováním aplikacemi na řetězci. Nejběžnější příležitosti OEV se objevují v protokolech půjčování, zejména v průběhu likvidace.

Poznámka Odaily: Termín OEV je ve skutečnosti obvyklým nedorozuměním, protože neznamená, že by oracle aktivně extrahoval hodnotu od uživatelů, ale spíše se týká MEV souvisejícího s oracle.

V aktuálním prostředí DeFi, hodnota MEV (zejména OEV) je zachycována účastníky procesu vytváření bloků, jako jsou vyhledávači (searchers), stavitelé (builders) a validátoři (validators), a nevrací se k původním DeFi protokolům, koncovým uživatelům a oracle. Pokud existuje způsob, jak tyto MEV recyklovat, mohlo by to pomoci vrátit související hodnotu jejím původním tvůrcům.

To je důvod, proč Chainlink vyvíjí SVR. Z hlediska aplikačního scénáře Chainlink SVR nemůže být použit pro předběžné obchodování nebo mezikrokové útoky, které jsou kontroverzními scénáři MEV, ale je specificky navržen pro scénáře recyklace hodnoty související s likvidací, tedy pro řešení obecného problému OEV, který trápí protokoly půjčování.

Návrh komunity Aave na integraci

Jako jeden z partnerů vyvíjejících počáteční verzi SVR (konkrétně včetně BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), Chainlink okamžitě po vydání oznámení zahájil v komunitním fóru Aave počáteční návrh na co nejrychlejší integraci SVR.

BGD Labs uvedlo, že dlouhodobá stabilní činnost Aave prokázala účinnost jejího likvidačního mechanismu, ale existují zjevné příležitosti pro MEV arbitráž - ve skutečných likvidačních scénářích často získávají stavitelé (builders) značné zisky, ačkoliv tato entita neprovádí většinu práce; zatímco vyhledávači (searchers), tedy uživatelé protokolu, dostávají mnohem menší podíl.

SVR od Chainlink by mělo efektivně řešit tento problém a lépe definovat, kdo je subjektem, který nejvíce profitoval z řazení transakcí. Z důvodu stabilizace navrhuje BGD Labs v počátečním pilotním projektu zavést SVR pouze pro 1-3 aktiva s cílem kontrolovaně posunout integrační práci.

Potenciální velikost zachycení hodnoty

Podle údajů Chainlinku by po testování měl Chainlink SVR dosáhnout přibližně 40% skutečné míry recyklace hodnoty - každých 100 dolarů MEV, které uniknou likvidací, by mělo umožnit recyklaci 40 dolarů.

Chainlink dodal, že ačkoli některá alternativní řešení tvrdí, že mohou dosáhnout vyšší efektivity likvidační recyklace, tým zatím neviděl žádná přesvědčivá praktická data, která by to prokázala. Pro SVR je 40 % konzervativní, ale realistické odhad, ale je potřeba skutečný výkon k nasbírání reálných dat.

BGD Labs dodal, že 40 % efektivity recyklace odpovídá velikosti úniků MEV v minulosti a mohlo by dosáhnout hodnoty recyklace v desítkách milionů dolarů.

Je třeba zmínit, že BGD Labs také uvedlo, že z důvodu zjednodušení systému bude forma aktiv, která přijme recyklovanou hodnotu, ETH.

Plán rozdělení výnosů

Chainlink uvedl ve svém oznámení o SVR, že hodnota recyklovaná SVR bude distribuována podle standardního poměru mezi integrovanými protokoly DeFi a Chainlink sítí, přičemž 60 % hodnoty půjde do protokolu DeFi a 40 % do ekosystému Chainlink - poměr není pevný a mohl by se v budoucnu upravit.

Pro prvního partnera, aby dosáhl dlouhodobé spolupráce s Aave, Chainlink navrhl v prvních šesti měsících rozdělit 65 % Aave a 35 % pro Chainlink, ale související data musí být schválena vládou komunity Aave.

Co se týče konečného toku hodnoty po rozdělení, Chainlink to jasně nezmínil, jen uvedl, že "může podporovat ekonomickou udržitelnost Chainlink oracle prostřednictvím plateb za transakční poplatky a další trvalé infrastruktury"; ale Aave jasně navrhl využít recyklovanou hodnotu ve prospěch uživatelů, například poskytováním pobídek pro stakerů modulu Umbrella - což by mohlo být jedním z důvodů, proč AAVE roste více než LINK.