Poslední vývoj bitcoinu byl skutečně jako horská dráha; minulý týden překonal 108 000 dolarů a dosáhl historického maxima, ale během méně než týdne cena dokonce klesla pod 92 500 dolarů, což bylo nejnižší od 26. listopadu.
Během minulého týdne bitcoin klesl přibližně o 13 %, ethereum a Solana klesly o 18 % a 15 %, XRP také kleslo o 12 %, přičemž aktuální cena se pohybuje kolem 2,18 dolaru. Segment Meme byl nejvíce postižen, přičemž dogecoin během týdne klesl o 22 %.
Trh se nyní nachází v klíčovém okamžiku na konci roku. Na jedné straně se blíží největší objem bitcoinových opčních kontraktů v historii, což může způsobit výrazné výkyvy; na druhé straně makroekonomické prostředí, zejména směr politiky Fedu, také vytváří dodatečný tlak na trh.
Opce v hodnotě 14 miliard dolarů brzy vyprší
Tento pátek vyprší otevřené kontrakty bitcoinových opcí (OI) v celkové hodnotě 14 miliard dolarů. Podle dat generálního ředitele Deribit Luuka Strijerse je poměr mezi put a call opcemi v těchto vypršených kontraktech 0,69, což znamená, že na každých 10 call opcí připadá 7 put opcí, což ukazuje na obavy trhu z poklesu. Celkový počet vypršených opčních kontraktů dosáhl 146 000, což je dvojnásobek oproti kontraktům vypršeným v březnu 2025 (73 000).
Strijers dále vysvětlil, že tyto vypršené kontrakty představují 44 % všech otevřených bitcoinových opcí, což je 14 miliard dolarů z celkového objemu 32 miliard dolarů. Burza Deribit očekává, že více než 4 miliardy dolarů opcí budou při vypršení vykonány, což způsobí značnou obchodní aktivitu.
Mezitím index volatility Deribit (DVOL) nedávno zaznamenal výrazné výkyvy, Strijers poznamenal, že to naznačuje, že obchodníci mají na budoucí vývoj trhu značné rozdíly v názorech.
Strijers zdůraznil: "Dříve dominující býčí momentum slábne, aktuální trh je v režimu vysoké páky. Pokud dojde k výraznému poklesu, může to vyvolat rychlý odraz. Všichni se soustředí na blížící se datum vypršení opčních kontraktů, protože to může nastavit tón pro tržní vývoj v roce 2025."
Příliv do kryptoměnových fondů výrazně klesá, ETF čelí rekordnímu odlivu
I když kryptoměnové fondy minulý týden zaznamenaly čistý příliv, po jestřábím prohlášení předsedy Fedu Powella došlo k rekordnímu odlivu prostředků z kryptoměnových produktů, což vedlo k výraznému poklesu přílivu. Data CoinShares ukazují, že investoři minulý týden do fondů vložili celkem 308 milionů dolarů, včetně Bitcoin ETF. Nicméně, pouze ve čtvrtek investoři vybrali rekordních 576 milionů dolarů, a do pátku se objem odlivu zvýšil na 1 miliardu dolarů.
Institucionální aktivita může klesnout, ale trh stále může vykázat potenciál pro odraz
David Lawant, ředitel výzkumu kryptobrokerství FalconX, ve zprávě uvedl, že až do prvního čtvrtletí 2025 mohou ceny na trhu nadále kolísat, přičemž se očekává, že v krátkodobém horizontu dojde k výrazným výkyvům. Šéf obchodování na trhu Arbelos Markets Sean McNulty uvedl: "Býci doufají, že udrží cenu bitcoinu kolem 90 000 dolarů až do konce roku, ale pokud klesne pod tuto úroveň, může to vyvolat další likvidaci."
Podle dat MarketWatch se obvykle "vánoční rally" objevuje v posledních pěti obchodních dnech roku a v prvních dvou obchodních dnech po Novém roce.
Analytik BRN Valentin Fournier uvedl, že i když v průběhu zbytku roku může obchodní aktivita na kryptoměnovém trhu klesnout, neznamená to, že by investoři měli vzdát očekávání na "vánoční rally". Ve zprávě z pondělí napsal: "S klesajícími očekáváními institucionální aktivity a předpokladem, že objem obchodů retailových investorů v posledních dvou týdnech roku zůstane nízký, může volatilita nadále klesat. I když trvalý negativní trend může přinést mírné ztráty, trh stále může zažít silný odraz."