Použití nástroje pro zpětné odkupy s pevným úrokem (RRP) Federálního rezervního systému kleslo na 98,356 miliardy USD, což je poprvé od dubna 2021, kdy kleslo pod 100 miliard USD; na konci září 2022 dosáhl objem až 2,426 bilionu USD. Očekávání, že Federální rezervní systém udrží úrokové sazby beze změny v lednu příštího roku, je 91,4 %, v březnu 47,6 %, a kumulativní pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů činí 48,3 %.

Vrátíme se k tématu:

Komisařka SEC Hester Peirce vyjádřila v rozhovoru s Coinage optimismus ohledně znovu přezkoumání dvou rozhodnutí SEC týkajících se ETF kryptoměn: možnost fyzického výkupu a začátek stakingu ETH ETF by mohly být znovu zváženy; Hester Peirce je optimistická ohledně možnosti těchto změn pod novým vedením SEC. Trump jmenoval bývalého univerzitního fotbalistu a kandidáta do Sněmovny reprezentantů Bo Hinesa výkonným ředitelem prezidentské rady pro digitální aktiva, kterou Trump nazval "krypto radou". Trump uvedl, že Bo Hines bude na nové pozici zodpovědný za spolupráci s Davidem Sacks v oblasti kryptoměn a umělé inteligence, podpora inovací a růstu v oblasti digitálních aktiv a zároveň zajištění toho, aby lídři v oboru měli zdroje potřebné k úspěchu; společně vytvoří prostředí, které umožní tomuto odvětví vzkvétat a pokračovat jako základ technologického pokroku. 23. prosince index strachu a chamtivosti kryptoměn klesl na 70 (průměr minulého týdne byl 83), tržní sentiment klesl na nejnižší úroveň od prosince. Data Coinglass ukazují, že za posledních 7 dní došlo k čistému odlivu 15045,33 BTC z CEX. Data Lookonchain ukazují, že v uplynulém týdnu Salvador zvýšil své držení o 29 BTC, celkově na 5995 BTC. Ředitel investic Bitwis Asset Management Matt Hougan přisuzuje nedávnou korekci na kryptoměnovém trhu "přirozenému vyčištění pákového efektu" a zdůrazňuje, že "dlouhodobé faktory zůstávají silné a trh stále zažívá silný býčí trh."

Analytik Adam z Greekslive uvedl, že ve středu je Štědrý den a trhy v Evropě a USA vstupují do doby uzavření, což obvykle znamená, že kryptoměnové prostředky budou v tomto týdnu odcházet. Tento býčí trh zatím nenaznačil žádné velké korekce, je možné, že před Trumpovým nástupem do úřadu dojde k de-leveragingu. Očekávání volatility na Štědrý den v tomto týdnu není vysoká, trh se více soustředí na sázky na vývoj kolem konce ledna, kdy Trump nastoupí. Analýza ai_9684xtpa z posledních pěti let ukazuje, že výkon BTC během Vánoc a Nového roku mezi 20. prosincem a 6. lednem vykazuje značné výkyvy, ale ve skutečnosti se pohybuje v rámci 10 % kromě roku 2020, který byl obzvláště výrazný. V 80 % let se v následujících dvou měsících výkonnost ceny kryptoměny zlepšila a pokud se časový rámec zúží na týden po Novém roce, existuje 60% pravděpodobnost, že dojde k ziskům. V posledních pěti letech se index Nasdaq během Vánoc pohyboval v širokém rozmezí, ale celkově se výkyvy ceny pohybovaly v menších mezích, což naznačuje, že po svátcích by americké akciové trhy neměly mít velký negativní dopad na BTC. Data CoinGlass ukazují, že ukazatel tržní kapitalizace k realizované hodnotě (MVRV) vykazuje, že jeho MVRV-Z skóre kleslo z minulého týdne z 3,3 na 2,84; historicky, když je MVRV-Z skóre pod 3,7, naznačuje to, že aktivum je podhodnoceno. Metoda výpočtu MVRV se skládá z odečtení realizované tržní hodnoty od tržní kapitalizace a poté vydělením tohoto čísla směrodatnou odchylkou. Při poslední velké korekci v lednu 2021 bylo toto skóre 7, což naznačuje, že BTC by mohl v příštích několika týdnech vykázat silné oživení. V minulém týdnu došlo k čistému přílivu 457,2 milionu USD do ETF BTC v USA; čistý příliv do ETF ETH dosáhl 62,7 milionu USD.

MicroStrategy zvýšil své držení o 5262 BTC za průměrnou cenu přibližně 106662 USD, což představuje hodnotu přibližně 561 milionů USD. K 22. prosinci 2024 MicroStrategy vlastní 444262 BTC. CEO CryptoQuant zveřejnil údaje, které uvádějí, že součet držby BTC ETF, vlád v Evropě a USA a MicroStrategy nyní činí 31 % známého množství BTC. Glassnode uvádí, že s růstem kryptoměnového trhu se hloubka korekcí BTC v rostoucím trendu býčího trhu postupně zmenšuje. Nejdůležitější korekce v tomto cyklu dosáhla -32 % (5. srpna 2024) a většina korekcí byla pouze přibližně 25 % od předchozích maxim, což odráží rostoucí poptávku po spotových ETF a zvýšený zájem institucí. Správa aktiv VanEck uvádí, že pokud USA zřídit rezervu 1 milion BTC podle návrhu senátorky Cynthie Lummis, do roku 2049 by tato rezerva mohla představovat 35 % národního dluhu USA, čímž by vyrovnala přibližně 42 bilionů USD závazků. Použití nástroje pro zpětné odkupy s pevným úrokem (RRP) Federálního rezervního systému kleslo na 98,356 miliardy USD, což je poprvé od dubna 2021, kdy kleslo pod 100 miliard USD; na konci září 2022 dosáhl objem až 2,426 bilionu USD. Barclays uvádí, že očekává, že Federální rezervní systém pozastaví snižování úrokových sazeb po červnu příštího roku a po vypršení inflačního tlaku obnoví snižování sazeb kolem poloviny roku 2026; očekávají dvě snížení o 25 bazických bodů v roce 2026, s konečnou sazbou 3,25-3,50 %. HSBC: stále očekává, že Federální rezervní systém sníží sazby o 75 bazických bodů v roce 2025 (3x).

Podle údajů LSEG IBES se očekává, že zisky indexu S&P 500 vzrostou v roce 2025 o 14 %, což naznačuje silnější důvěru investorů v ekonomiku než před rokem. Globální tržní stratég Wells Fargo Sameer Samana uvádí, že rok 2024 bude zakončen v dobré kondici, a věří, že v roce 2025 dojde k určitému znovu zrychlení; trhy obvykle předcházejí ekonomice, a proto se připravují na znovu zrychlení ekonomiky. Strategička z BNP Paribas Garrett Melson uvádí, že 73 % institucionálních investorů plánuje v roce 2025 vyhnout se recesi; pokud se nedosáhne výnosů z předchozích dvou let, americké akciové indexy mohou v roce 2025 stále dosáhnout přibližně 10 % stabilního růstu. Analytik Keith Lerner uvádí, že od října 2022 současný býčí trh indexu S&P 500 trvá méně než polovinu průměrné doby předchozích deseti býčích trhů; během tohoto býčího trhu vzrostl index S&P 500 o přibližně 64 %, což je pod předchozím mediánem 108 % a průměrným růstem 184 %. Očekávání, že Federální rezervní systém udrží úrokové sazby beze změny v lednu příštího roku, je 91,4 %, v březnu 47,6 %, a kumulativní pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů činí 48,3 %. Data Coinglass ukazují, že z 11 historických "procházek" BTC v prosinci, 6 skončilo poklesem a 5 vzestupem, neboť první čtvrtletí bývá obvykle obdobím, kdy správcovské společnosti provádějí roční alokaci kapitálu; v posledních 5 letech 4 roky po Vánocích došlo k býčímu trhu.

Tento pokles úpravy byl primárně ovlivněn očekáváním snížení sazeb Federal Reserve, což mělo negativní dopad, a nikoli recesní narativ ekonomických základů. Většina investičních bank na Wall Street předpovídá, že v příštím roce vzrostou akciové indexy, cílová cena indexu S&P 500 na konci roku se pohybuje mezi 6000 a 7000 body. Tento index se nedávno pohyboval kolem 5900 bodů. V prvním čtvrtletí roku 2021 vzrostl BTC o 103,1 %, ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 vzrostl BTC o 168 %. V současnosti v čtvrtém čtvrtletí 2024 vzrostl BTC o 47,1 %, zatímco růst v prvním čtvrtletí 2025 je zatím neznámý; s rostoucí tržní kapitalizací BTC klesá míra růstu, býčí trend zůstává. V prvním čtvrtletí 2021 Elon Musk (Tesla) podpořil BTC a přivedl trh k bublině na konci roku; v prvním čtvrtletí 2025 Trump nastoupí do úřadu a očekávání snížení sazeb v prvním i druhém čtvrtletí zůstávají (očekávání zastavení zpřísňování). Po Vánocích a Novém roce se investoři na akciových indexech vrátí a podle tradice provedou první čtvrtletní reorganizaci, což pravděpodobně povede k dalšímu vrcholu na kryptoměnovém trhu, který se nyní nachází v období odlivu kapitálu před svátky, čekající na další vrchol.