Původní název: Představujeme Smart Value Recapture (SVR): Řešení pro recyklaci MEV poháněné Chainlink pro DeFi
Původní autor: Chainlink
Původní zdroj: https://blog.chain.link/
Přeložil: Daisy, Mars Finance
Jsme rádi, že můžeme představit Chainlink Smart Value Recapture (SVR), zcela nové řešení oracle navržené tak, aby pomohlo DeFi aplikacím recyklovat maximální extractable value (MEV) bez toxicity pomocí Chainlink cenových oracle.
Počáteční verze Chainlink SVR byla vyvinuta ve spolupráci BGD Labs, Flashbots a dalšími přispěvateli Aave DAO, kteří se původně zaměří na pomoc DeFi půjčovacím protokolům při recyklaci MEV souvisejícího s oracle. SVR je postaven na infrastruktuře Chainlink, systematicky snižuje závislost na zbytečných třetích stran a nevyžaduje integraci zprostředkovatelských chytrých kontraktů, což umožňuje stávajícím uživatelům cenových oracle Chainlink snadno přijmout SVR.
Verze cenového oracle podporující SVR využívá Flashbots MEV-Share a inovativní on-chain architekturu „dvojitého agregátoru“, což poskytuje vyšší efektivitu a zvýšenou zálohovou bezpečnost. Chainlink SVR v současnosti běží na testovací síti a brzy bude uveden na Ethereum mainnet. V budoucnu plánujeme uvést zcela přizpůsobenou verzi, která přinese další vylepšení, včetně vyšší míry decentralizace, aukčního systému založeného na DON, zvýšené efektivity gas a meziřetězcových funkcí.
Komunita Aave schvaluje integraci Chainlink SVR prostřednictvím procesu správy, příslušné diskuse lze nalézt na fóru Aave. Hodnota recyklovaná SVR poskytuje DeFi protokolům nový zdroj příjmů a může být také využita k podpoře dlouhodobé ekonomické udržitelnosti Chainlink oracle, což zajišťuje, že DeFi protokoly budou moci i nadále získávat vysoce bezpečné a spolehlivé oracle služby.
Jak oracle v decentralizovaných financích vytvářejí příležitosti MEV
Maximálně extractable value (MEV) se odkazuje na hodnotu, kterou získává návrhář bloku (uzel v blockchainové síti) tím, že rozhoduje o zahrnutí, vyloučení nebo změně pořadí transakcí v bloku. Dnes jsou tyto příležitosti k řazení transakcí obvykle objevovány „vyhledávači“, kteří soutěží o právo na řazení transakcí v bloku prostřednictvím konkurenčních aukcí. Tyto hodnoty jsou pak zachycovány rolemi zapojenými do procesu budování bloku, jako jsou vyhledávači, tvůrci a validátoři.
Jako podmnožina MEV, „oracle extractable value“ (OEV) se odkazuje na MEV generované během procesu, kdy je report oracle nahrán na blockchain a následně spotřebován aplikacemi na blockchainu. Nejčastější příležitosti OEV se vyskytují v půjčovacích protokolech, zejména během procesu zajištění. Vyhledávači se v tomto procesu ucházejí o právo na zajištění vysoce rizikových pozic a vydělávají odměny prostřednictvím zajišťovacích odměn. Na Ethereum je tento proces aukce prostoru bloku obvykle realizován prostřednictvím Flashbots MEV-Boost, což umožňuje vyhledávačům balit zajišťovací obchody s aktualizacemi reportů cenových oracle prostřednictvím obchodu spojeného s backrunning.
V současnosti je hodnota MEV spojená s oracle (např. zajištění) zachycena vyhledávači, tvůrci a validátory v blockchainové síti, a tato hodnota se nevrací původním DeFi protokolům, koncovým uživatelům a oracle. Recyklace této neškodné MEV může nakonec vrátit hodnotu jejím zdrojům.
Poznámka: Termín „OEV“ může být trochu zavádějící, protože neodkazuje na aktivní extrakci hodnoty od uživatelů, ale na existenci MEV související s oracle. Používáme termín „OEV“, protože byl široce používán k označení tohoto typu MEV.
Proč zvolit Chainlink SVR?
Chainlink Labs a širší komunita Chainlink léta aktivně zkoumá řešení kolem MEV, jako je Fair Sequencing Services (FSS) a Protected Order Flow (PROF). Jako podmnožina MEV se také zaměřujeme na studium OEV, zkoumání toho, jak mohou DeFi protokoly recyklovat tuto hodnotu a podporovat ekonomickou udržitelnost oracle. Analyzovali jsme různé návrhy OEV, abychom dosáhli maximální bezpečnosti, spolehlivosti a dlouhodobé ekonomické proveditelnosti.
Výzkumem jsme úspěšně vyvinuli počáteční verzi OEV řešení zvaného Smart Value Recapture (SVR). Chainlink SVR je navržen pro zajištění souvisejících backrunning obchodů a není určen pro frontrunning nebo sandwich útoky. Tyto škodlivé typy MEV poškozují uživatelskou zkušenost, přičemž síť a komunita Chainlink již léta aktivně zkoumá řešení, aby zmírnila dopady těchto problémů.
Proč zvolit Chainlink SVR?
Věříme, že Chainlink SVR je nejlepší volbou pro realizaci nativního řešení pro recyklaci MEV, protože Chainlink cenové oracle již poskytují zabezpečení pro mnohé z největších DeFi protokolů a mají prokázanou historii v oblasti bezpečnosti a spolehlivosti. Integrací řešení pro recyklaci MEV založeného na Chainlink mohou DeFi protokoly nejen udržet bezpečnost a spolehlivost, kterou Chainlink poskytuje, ale také dále posílit ekonomickou udržitelnost sebe a infrastruktury Chainlink, na které spoléhají.
Hlavní výhody Chainlink SVR zahrnují:
1. Podpora zralé decentralizované oracle sítě (DON)
SVR je založen na stejné decentralizované oracle síti (DON) infrastruktuře jako Chainlink cenové oracle, která byla ověřena a posílena v průběhu posledních 5 let a úspěšně chránila 75 miliard USD v DeFi TVL během svého vrcholu a podpořila obchodní hodnotu 17 bilionů USD.
2. Snížení zbytečného rizika třetích stran
Pro protokoly, které již používají Chainlink cenové oracle, SVR snižuje zbytečné riziko třetích stran, snižuje celkovou útočnou plochu a brání zbytečnému odtoku ekonomické hodnoty třetími stranami.
3. Není nutná integrace zprostředkovatelských kontraktů
SVR nevyžaduje, aby DeFi protokoly integrovány zprostředkovatelské kontrakty nebo „balily“ Chainlink cenové oracle, čímž se zajišťuje efektivnější pracovní postup chytrých kontraktů a vyhýbá se nutnosti provádět zásadní změny při používání dat oracle.
4. Ekonomické efekty z rozsahu
Jako nejrozšířenější řešení oracle v DeFi může Chainlink pomocí SVR podpořit realizaci ekonomie rozsahu, což umožní vyhledávačům a jejich následným DeFi protokolům těžit z nejvýznamnějších příležitostí a nejvyšších příjmů.
Na základě skutečných testovacích výsledků se domníváme, že míra recyklace hodnoty Chainlink SVR může dosáhnout přibližně 40% reálné úrovně (tj. z hodnoty 100 USD generovaného zajištění MEV, může být recyklováno 40 USD). I když některá jiná řešení tvrdí, že mohou dosáhnout vyšší efektivity recyklace zajištění MEV, dosud jsme neviděli přesvědčivé skutečné údaje, které by to prokázaly. Proto považujeme 40% za konzervativní, ale realistický odhad, který potřebuje shromáždit více dat prostřednictvím skutečného provozu k ověření.
Počáteční verze SVR je pouze začátek. V průběhu času plánuje Chainlink SVR postupně přejít na vysoce konfigurovatelné, vysoce decentralizované, univerzální a meziřetězcové OEV řešení, které bude zcela postaveno na osvědčené infrastruktuře Chainlink. Očekáváme, že protokol dokáže maximalizovat příjmy z MEV recyklace na jakémkoli podporovaném řetězci, zatímco eliminuje zbytečná rizika a časové zpoždění zavedená jinými OEV řešeními.
Jak funguje počáteční verze Chainlink SVR
Chainlink cenové feedy poskytují tržní průměrnou váženou cenu kryptoměn pomocí decentralizovaných oracle sítí a více nezávislých datových zdrojů.
Počáteční implementace Chainlink SVR bude zahrnovat soubor paralelních Chainlink cenových oracle, které jsou podporovány stejnou zralou DON (decentralizovanou oracle sítí) architekturou, která je v současnosti používána k ochraně existujících cenových oracle služeb.
Chainlink cenový oracle, který umožňuje SVR, bude nasazen, aby recykloval s MEV související zajištění v integrovaných půjčovacích protokolech, přičemž bude zachovávat standardní Chainlink cenový oracle jako záložní plán. Design „dvojitého agregátoru“ cenového oracle umožňuje jediné Chainlink datové DON generovat zcela stejné oracle reporty, zatímco reporty oracle jsou přenášeny na blockchain různými způsoby. SVR oracle je postaven na existujících Chainlink kontraktech a rozhraních, což výrazně snižuje integrační zátěž pro stávající uživatele Chainlink, protože požadované změny kódu jsou minimální (mohou vyžadovat pouze přesměrování na nový agregátor nebo SVR oracle).
Oracle reporty poslané na cenu oracle s aktivovaným SVR budou aktualizace přenášet na blockchain prostřednictvím Flashbots MEV-Share, kde bude právo na zajištění obchodů spojených s aktualizacemi oracle reportů aukcionováno bez povolení vyhledávačům. Mezitím budou stejné oracle reporty také přenášeny do existujících standardních cenových oracle prostřednictvím veřejného mempoolu, což slouží jako záložní plán pro zmírnění potenciálních rizikových scénářů. Uživatelé standardních cenových oracle nebudou ovlivněni žádnými vlivy spojenými se SVR, protože SVR je volitelné.
Infrastruktura chytrých kontraktů, která podporuje Chainlink Smart Application Recapture (SVR).
Pokud dojde k selhání přenosu cenového oracle se zapnutým SVR (tj. selhání MEV-Share), bude existovat mechanismus ochrany proti chybám, který zajistí, že tento oracle bude stále schopen hlásit ceny DeFi protokolu. Když je cenový oracle se zapnutým SVR vyhodnocen jako zastaralý (na základě konfigurovatelného časového období), vrátí nejnovější cenovou zprávu standardního cenového oracle před uzávěrkou. Toto zpoždění je nezbytné, aby se předešlo tomu, že likvidátoři obejdou mechanismus recyklace hodnoty poskytovaný Chainlink SVR a tím extrahují hodnotu.
Níže uvedený obrázek poskytuje přehled, jak SVR plánuje integraci do Aave V3 na Ethereum.
Navrhovaná implementace Chainlink SVR s Aave v3 na Ethereum.
Postup na obrázku je následující:
1. Chainlink datové DON generují zprávy o cenách tak, jak tomu je dnes (tj. prostřednictvím heartbeat nebo odchylkového prahu). Nicméně, zprávy o cenách budou přenášeny dvakrát, z různých účtů.
Jedna zpráva o ceně je přenášena do standardního cenového oracle prostřednictvím veřejného mempoolu (stejně jako dnes).
Druhá zpráva o ceně je přenášena do SVR cenového oracle kontrakt prostřednictvím Flashbots Protect RPC endpointu.
2. MEV-Share je open-source protokol, který selektivně sdílí data o obchodech se vyhledávači, jako jsou aktualizace cenových oracle, a vyhledávači se snaží pomocí nabídek zajistit, aby byly obchody spojeny s balíčky obchodů sdílenými s tvůrci. Poté tvůrci vybírají nejvyšší nabídky vyhledávačů a zahrnují relevantní backrun a zajišťovací obchody do jednoho bloku. Pokud nedojde k žádným nabídkám, bude cena reportu oracle přímo zveřejněna na blockchainu bez jakýchkoli backrun zajišťovacích obchodů.
3. Když jsou zprávy o cenách a zajišťovací obchody zveřejněny na blockchainu:
Zpráva o ceně aktualizovala SVR cenový oracle.
Zajišťovací obchody využívají aktualizace cen k zajištění souvisejících pozic.
Většina hodnoty je recyklována Aave a Chainlink.
4. V příkladu, který je popsán, SVR oracle vrací aktualizovanou cenu. Nicméně, pokud není k dispozici nová cena (například pokud dojde k chybě MEV-Share), oracle kontrakt připojený k Aave bude mít mechanismus ochrany proti chybám, který po nastavitelném zpoždění vrátí cenu standardního Chainlink oracle.
Ekonomický model
Hodnota MEV recyklovaná spojená s oracle prostřednictvím Chainlink SVR bude rozdělena mezi integrované DeFi protokoly a Chainlink síť podle standardního poměru, přičemž 60 % hodnoty bude přiděleno DeFi protokolům a 40 % Chainlink ekosystému. Tento rozdělovací plán poskytuje DeFi protokolům dodatečné příjmy, zatímco pokrývá transakční poplatky a další trvalé náklady na infrastrukturu, podporuje ekonomickou udržitelnost Chainlink oracle. Vezměte prosím na vědomí, že tyto poměry se mohou v budoucnu měnit s cílem dosáhnout udržitelného ekonomického modelu mezi DeFi protokoly a oracle, které je podporují.
Díky dlouhodobé a silné spolupráci mezi komunitou Chainlink a Aave, spolu s rolí Aave jako spouštěcího partnera, se plánuje krátkodobé rozdělení příjmů poskytovaných Aave: během prvních šesti měsíců po integraci do produkčního prostředí získá ekosystém Aave 65 % příjmů a ekosystém Chainlink 35 % příjmů – tento plán musí být schválen správou komunity Aave.
Očekáváme, že Chainlink SVR se stane jedním z prvních Chainlink služeb připojených k systému platební abstrakce (Payment Abstraction), v závislosti na výsledcích bezpečnostního auditu a stavu nasazení. Platební abstrakce je on-chain systém chytrých kontraktů, který má významně snížit fakturační a platební tření pro uživatele a vývojáře při interakci se službami Chainlink. Tento systém je navržen tak, aby převáděl poplatkové tokeny na LINK prostřednictvím stávajících kontraktů decentralizovaných burz (DEX).
Máte zájem recyklovat MEV prostřednictvím Chainlink SVR?
Pokud jste DeFi protokol a máte zájem integrovat Chainlink SVR k recyklaci MEV, neváhejte nás kontaktovat nebo nás sledujte pro další budoucí aktualizace.
