Jakmile Bitcoin překročí hranici sta tisíc, diskuse o budoucím vývoji trhu se stávají stále živějšími, přičemž je zde spousta názorů na to, že ceny porostou až na dvacet tisíc nebo klesnou na sedm tisíc. Zvlášť na přelomu let 2024 a 2025 se kryptoměnový trh dočká několika klíčových politických a regulačních změn. Ať už plánujete vyprodávat nebo hledáte příležitosti k nákupu, měli byste tyto události a jejich možné následky pečlivě sledovat a předem si uvědomit potenciální rizika nebo příležitosti na trhu.

Harmonogram klíčových obchodních bodů

Proces snižování úrokových sazeb Federální rezervy

Politické směřování Federální rezervy je klíčovým faktorem ovlivňujícím celý finanční trh a dokonce i trh s kryptoměnami. Od druhé poloviny roku 2024 Federální rezerva vstoupila do cyklu snižování úrokových sazeb, aby se vyhnula ekonomické recesi a stimulovala ekonomický růst.

Vzhledem k tomu, že trh už dříve absorboval očekávání více snížení sazeb, bude se toto zasedání soustředit na kontinuitu budoucí politiky a na to, zda se blíží konec cyklu snižování sazeb. Pokud by se Federální rezervní systém rozhodl nadále snižovat sazby na konci roku 2024 nebo začátkem roku 2025, mohlo by to vést k tomu, že horké peníze se přesunou z tradičních aktiv do rizikových aktiv jako kryptoměny.

Zasedání FOMC 19. prosince 2024

Zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) na konci roku může poskytnout trendy budoucí měnové politiky, tedy zda dojde k dalšímu snížení sazeb. Pokud na zasedání budou poskytnuty další signály o snížení sazeb, nejen že to může oslabit dolar, ale také to bude pokračovat v přesunu kapitálu do rizikových aktiv včetně Bitcoinu.

Zasedání FOMC 30. ledna 2025

Politické zasedání 30. ledna 2025 se stane důležitým okamžikem pro posouzení účinků snížení úrokových sazeb, trh bude pozorně sledovat, zda Federální rezervní systém naznačí, že cyklus snížení sazeb se blíží ke konci, nebo zda stále pokračuje v signalizaci uvolnění. Dopad snížení sazeb byl trhem plně absorbován, a budoucí pozornost se zaměří na to, zda bude možné politiku udržet.

Změny v politické situaci v USA a Evropě

Z letošních amerických voleb je patrné, že politické události často představují klíčovou hnací sílu výkyvů tržní nálady, zejména když nastupuje nový vůdce nebo dochází k významným změnám v politice; trh obvykle tyto klíčové okamžiky považuje za signální lampy budoucí ekonomické politiky, regulačního prostředí a toku peněz.

Zvláště v oblasti kryptoměn budou budoucí změny politiky přímo ovlivňovat pružnost regulačního rámce průmyslu, úpravy daňového zatížení a nakonec rozhodnou o důvěře účastníků trhu. Proto je několik důležitých časových bodů, na které je třeba se zaměřit.

20. ledna 2025: Inaugurace prezidenta USA

Podle dvanáctého dodatku k Ústavě USA a (Zákon o sčítání voleb z roku 1887) se Kongres USA sejde na společném zasedání 6. ledna po prezidentských volbách, aby oficiálně potvrdil nového prezidenta, a následující inaugurace 20. ledna 2025 bude pro trh velmi sledovaným okamžikem.

Prezidentská inaugurace v USA není pouze symbolickým předáním politického vedení, ale může být také spojena s novými ekonomickými politickými opatřeními. I když Trump dříve silně podporoval růst ekonomiky a zmírnění regulací, již to mělo pozitivní dopad na tržní náladu, budoucí reakce trhu bude záviset na skutečných volbách do kabinetu a na tom, zda se kolem 20. ledna oznámí další pozitivní politické opatření a rychlosti implementace politiky po inauguraci prezidenta.

(Potvrzení kabinetních nominací musí schválit Senát a proces potvrzení začne po oficiálním nástupu Trumpa do úřadu 20. ledna 2025. Obvykle Senát provádí slyšení a hlasování o nominacích do kabinetu během několika týdnů po nástupu nového prezidenta. Takže konečné potvrzení Trumpova kabinetu se očekává mezi únorem a březnem 2025.)

1. března 2025: Nový předseda EU nastupuje do funkce

Předseda Evropské komise je vedoucím nejvyššího výkonného orgánu EU, odpovědným za navrhování legislativních iniciativ, provádění politik EU a dohlížení na dodržování politik členskými státy. Nový předseda EU nastoupí do funkce v březnu 2025, což znamená nejen nový začátek pro politiku EU, ale i předsedova politická stanoviska přímo ovlivní regulační prostředí a směr rozvoje v této oblasti.

V minulosti EU zaujímala relativně pokrokový postoj k regulaci kryptoměn. Po nástupu nového předsedy mohou být tyto politiky dále prosazovány nebo upravovány na základě osobního postoje. Pokud nový předseda podporuje rozvoj kryptoměn a technologie blockchain, EU by mohla zažít uvolněnější regulační prostředí; naopak pokud by se kladl důraz na kontrolu rizik, mohlo by to vyvíjet tlak na krátkodobou aktivitu na trhu.

Důležitá rozhodnutí firem a finančních trhů

15. prosince 2024: MSTR splňuje požadavky na ziskovost a je zahrnuta do S&P 500?

Nicméně zprávy o možnosti zařazení akcií MicroStrategy MSTR do S&P 500 se v krátkodobém horizontu nemohou naplnit. Podle pravidel S&P musí mít kandidátské společnosti za poslední čtyři čtvrtletí kumulativní čistý zisk kladný a poslední čtvrtletí také musí vykazovat kladný čistý zisk.

Nicméně, ve třetím čtvrtletí 2024 MicroStrategy oznámila čistou ztrátu 340,2 milionu dolarů, což představuje ztrátu 1,72 dolaru na akcii, a tak stále nesplnila standardy ziskovosti. I když MicroStrategy profitovala z růstu Bitcoinu a její tržní kapitalizace překročila požadavky S&P, v krátkodobém horizontu se jí nepodařilo dosáhnout finančního prahu pro zahrnutí do indexu S&P 500.

Nové regulační politiky v USA a Evropě

Nově zavedené regulační politiky by se mohly na přelomu let 2024 a 2025 stát klíčovým „ukazatelem směru“ pro trh s kryptoměnami, zejména nové pravidla platná v USA a Evropě mohou mít na trh určitou míru výkyvů.

1. ledna 2025: Vstup evropské regulace MiCA v platnost

Regulace trhu s kryptoměnami v Evropě (MiCA) začne plně platit 1. ledna příštího roku a zahrnuje různé aspekty regulace stablecoinů, burz a poskytovatelů peněženek, a je považována za první globální jednotnou regulační strukturu pro trh s kryptoměnami, jejímž cílem je zvýšit provozní transparentnost trhu s kryptoměnami, chránit investory a podporovat technologické inovace.

Pokud bude MiCA úspěšně prosazena, pomůže posílit vedoucí postavení Evropy v globálním kryptoprůmyslu. Pro institucionální investory vylepšení regulačního prostředí posílí investiční důvěru, přiláká více kapitálu na evropský trh a podpoří celkový zdravý rozvoj trhu. Nicméně regulace mohou přinést také krátkodobé výzvy, jako je zvýšení nákladů na dodržování předpisů pro firmy, zejména pro malé a střední burzy a nové projekty, což může mít určité dopady na likviditu a aktivitu evropského kryptotrhu.

1. ledna 2025: Nová pravidla daňových hlášení v USA

Nová pravidla daňového hlášení pro kryptoměnové transakce v USA také vstoupí v platnost 1. ledna příštího roku. Podle nových pravidel musí všechny obchodní platformy podrobně zaznamenávat a hlásit daňovým orgánům údaje o kryptoměnových transakcích uživatelů, včetně objemu transakcí, kapitálových zisků a pohybu peněz. Cílem je snížit daňové mezery, zajistit dodržování předpisů pro kryptoměnové transakce a poskytnout americkým daňovým orgánům komplexnější podporu dat.

Pro jednotlivé a institucionální investory, ačkoliv to znamená zvýšení požadavků na hlášení, poskytuje také jasnější daňové pokyny, což pomáhá snižovat potenciální daňová rizika v budoucnu. Pokud bude implementována úspěšně, může také přilákat více institucionálních investorů na trh díky jasnějším regulačním standardům, což posílí postavení USA jako globálního centra kryptoměn.

Významné výkyvy v obchodní aktivitě během důležitých svátků

Během svátků na konci roku a začátku roku obvykle klesá tržní likvidita, ale může to přinést neočekávané cenové výkyvy.

Od 24. prosince 2024 do 1. ledna 2025: Vánoční svátky

Během vánočního období, kdy většina obchodníků v západních zemích má dovolenou, se zkracuje doba obchodování a obchodní aktivity výrazně klesají, což způsobuje výrazný pokles celkové tržní likvidity. Toto období také odpovídá vrcholu sezóny maloobchodního prodeje a očekávání investorů ohledně budoucího vývoje může vést k dodatečnému toku peněz na trh s kryptoměnami.

Pokud budou údaje o spotřebě nebo makroekonomické ukazatele během svátků silné, může to dále podpořit tržní náladu a povzbudit ceny kryptoměn na konci roku. Investoři by si však měli být stále vědomi rizika, že nedostatek likvidity může vést k dalšímu zesílení krátkodobých výkyvů, což povede k „svátečnímu efektu“.

Od 29. ledna do 12. února 2025: Čínský Nový rok

Čínský Nový rok je jedním z nejdůležitějších tradičních svátků v Asii a stejně jako vánoční svátky, kdy velké množství obchodníků má dovolenou, během tohoto období obvykle klesá aktivita na asijských trzích. Po dlouhém víkendu však trh často zažívá oživení obchodních objemů, jehož rozsah závisí na makroekonomických dynamikách a celkovém výkonu mezinárodního trhu během svátků.

Toto období je také důležitým okamžikem pro sledování tržní nálady, protože mnoho domácností a jednotlivců může využít svátky k finančnímu plánování, což může ovlivnit tok peněz po svátcích.