Autor: shaofaye123, Foresight News
Nedávno Grayscale uvedl na trh důvěrný fond Optimism a důvěrný fond Lido. Mezi důvěrnými fondy SUI a ZEN také i nadále rostly během mírného poklesu. Odpovídá to skutečně souboru modrých čipových tokenů? A z dlouhodobého hlediska, je to ziskové? Tento článek vám přináší přehled o 26 kryptoměnových důvěrách, které Grayscale dosud uvedl, a jejich návratnosti.
Přehled šedých kryptoměnových důvěr
Grayscale je společnost pro správu digitálních aktiv, založená v roce 2013, která nabízí různé důvěrné fondy kryptoměn s cílem poskytnout investorům legální a regulovaný investiční kanál. Jako jedna z největších společností pro správu kryptoměn na světě spravuje desítky miliard dolarů aktiv. Do současnosti Grayscale uvedl 26 kryptoměnových důvěr.
Grayscale Trust Funds jsou soubor investičních produktů kryptoměn, které Grayscale nabízí a umožňují investorům nepřímo držet bitcoin, ethereum a další kryptoměny, aniž by je museli přímo kupovat a spravovat. Každý důvěrný fond je navázán na konkrétní kryptoměnu, jako je Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Prostřednictvím těchto důvěrných fondů mohou investoři obchodovat s podíly kryptoměn na veřejném trhu stejně jako s tradičními akciemi.
Kromě jednotlivých kryptoměnových důvěr, šedá rovněž uvedla kombinovaný fond různých kryptoměn, který má silný investiční referenční význam. V současnosti šedé produkty v oblasti kryptoměn, kromě ETF, se rozdělují do tří hlavních fází.
SPECIÁLNÍ NABÍDKA: Produkty Grayscale budou nejprve uvedeny formou soukromé nabídky, což umožní kvalifikovaným investorům účastnit se investic do kryptoměn. Počáteční omezení pro akcie zakoupené v soukromé nabídce je jeden rok. V současnosti Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust atd. patří do této fáze.
VEŘEJNÉ CENOVÉ NABÍDKY: Veřejný trh, který umožňuje všem investorům účastnit se investic do této kryptoměny. Ale vzhledem k nedostatku trvalého zpětného odkupu mohou být veřejně obchodované akcie obchodovány s prémií nebo diskontem k hodnotě jejich podkladových aktiv. V současnosti MANA, GLNK, DEFG atd. patří do této fáze.
ZPRÁVA SEC: Produkty Grayscale jsou první, které podávají zprávu SEC. Požadavky na podávání zpráv SEC budou dále zvyšovat úroveň zveřejňování informací, poskytovat větší transparentnost investorům a podrobit produkty dalšímu regulačnímu dohledu. V současnosti ETCG, ZCSH, HZEN atd. patří do této fáze.
Dlouhodobě těžko překonat BTC
Podle zprávy měl Grayscale v období býčího trhu od roku 2020 do 2021 velký dopad na kryptoměny, kdy výrazně zvýšil objem aktiv v bitcoinovém důvěru a přivedl do oblasti kryptoměn velké množství institucionálních investorů. Ostatní kryptoměny, které Grayscale v této době uvedl, vykazovaly krátkodobě různou výkonnost a dlouhodobě se jim těžko dařilo překonat BTC.
Aby sledoval návratnost investic do fondů Grayscale, autor zaznamenal ceny tokenů v době, kdy byly fondy uvedeny, a ceny tokenů k 23. prosinci, a vytvořil výše uvedený graf. Z časového hlediska se uvedení kryptoměnových důvěr soustředilo především v letech 2018 a 2021, což většinou odpovídá vrcholům býčího trhu nebo jeho druhé polovině. Tento jev může souviset s tím, že uvedení fondů Grayscale vyžaduje relativně dlouhé období a relativně zralý trh. A v letošním prosinci Grayscale znovu začal soustředěně uvádět důvěrné fondy, zda se tentokrát podaří prolomit cyklus krátkodobých vrcholů.
Pokud jde o návratnost investic, z dlouhodobého hlediska (včetně BTC, ETH) představují tokeny s pozitivní návratností pouze přibližně 48%, což je méně než náhodná pravděpodobnost 50%. A jejich návratnost je daleko nižší než BTC, dlouhodobě vykazuje negativní EV.
Z krátkodobého hlediska měly tokeny, které Grayscale uvedl, skutečně slavné okamžiky, ale většina z nich se odehrála před jejich uvedením. XRP, i když zažilo silný odraz, dosud nepřekonalo své předchozí maximum, ZEN po třech po sobě jdoucích dnech růstu má jen 18% návratnost. I když některé hvězdné tokeny dosáhly vrcholu po svém uvedení, pokud se podíváme na dlouhodobé roční výnosy, po dlouhém 7letém držení je jejich úroková sazba nižší než 10%. Ale různé načasování vstupu má mnohem důležitější vliv na návratnost investic, pokud se šedé konceptové mince nakupují v medvědím trhu, téměř všichni překonávají průměrný růst v býčím trhu. V tuto chvíli sledování aktiv, která zatím nevykazují žádné výrazné pohyby, by mohlo přinést dobré zisky v příštím roce.
Šedé držení tokenů má v různých obdobích různou indikativní funkci, z tohoto pohledu šedé přísně vybrané produkty skutečně existují.
