#BNB
Shrnutí
V roce 2024 vykázal kryptoměnový trh stabilní výkon, i když nepřinesl explozivní růst nového kapitálu, společnosti v kryptoměnovém ekosystému prokázaly silnější udržitelnost. S výhledem na rok 2025 předložil Paul Veradittkit, managing partner Pantera, osm klíčových předpovědí, které pokrývají vzestup RWA (on-chain reality world assets), rozvoj Bitcoin-Fi, roli fintech jako kryptografické brány, oživení NFT a další oblasti. Tyto předpovědi jsou založeny na aktuálních tržních trendech a technologickém pokroku a ukazují široké vyhlídky do budoucnosti kryptoměnových aktiv a infrastruktury.
I. Přehled trhu a trendy pro rok 2024
V roce 2024 se celková tržní kapitalizace kryptoměn zdvojnásobila na 35 bilionů dolarů. Z toho tržní kapitalizace bitcoinu činí přibližně 19 bilionů dolarů, zatímco zbývající kryptoměny mají celkovou tržní kapitalizaci 16 bilionů dolarů. Přestože trh neprošel významnými otřesy, jeho diverzifikované charakteristiky zvyšují schopnost čelit riziku. Segmenty jako platby, DeFi, hry, ZK technologie, infrastruktura a spotřebitelské aplikace vykazují trvalý růst.
Investiční strategie Pantera v roce 2024 se soustředí na řešení klíčových problémů v ekosystému. Například:
Helika: poskytuje nástroje pro analýzu dat Web3 pro kryptohry.
Sahara AI: integruje fragmentovanou AI infrastrukturu a poskytuje bezproblémový uživatelský zážitek pro produkty Web3.
Everclear: propojuje zainteresované strany a standardizuje procesy v infrastrukturu záměru.
Nexus: modulární řešení zkVM, které vyhovuje potřebám hyper škálovatelné vrstvy.
TON blockchain: má 950 milionů měsíčně aktivních uživatelů Telegramu a podporuje získávání uživatelů pro spotřebitelské aplikace.
Tyto investice odrážejí pozornost Pantera na udržitelnost ekosystému a technologické inovace.
II. Osm předpovědí pro rok 2025
1. Podíl RWA (on-chain reality world assets) výrazně vzroste
Očekává se, že do konce roku 2025 RWA (bez stabilních mincí) obsadí 30 % celkového uzamčeného objemu (TVL) na řetězci, což představuje zdvojnásobení oproti aktuálním 15 %. Růst RWA se projevuje především v následujících oblastech:
Zrychlení soukromého úvěru: Zlepšení infrastruktury usnadňuje přenos soukromého úvěru na řetězec, v roce 2024 se hodnota aktiv zvýšila o téměř 4 miliardy dolarů.
On-chain vládní dluhopisy a komodity: On-chain vládní dluhopisy mají aktuálně hodnotu 2,67 miliardy dolarů a v budoucnu mohou přitáhnout více kapitálu.
Složitější finanční produkty: S optimalizací protokolové infrastruktury mohou být na řetězec zavedeny produkty jako akcie, ETF a dluhopisy.
Tyto trendy podpoří RWA jako důležitou součást kryptoměnového trhu.
2. Vzestup Bitcoin-Fi
S rozvojem nativních finančních protokolů bitcoinu (jako Babylon) se očekává, že do roku 2025 se 1 % bitcoinu zapojí do Bitcoin-Fi. Tento růst je podpořen následujícími faktory:
Nativní protokoly bez potřeby mostů: přitahují více uživatelů tím, že snižují technickou složitost.
Vysoké výnosy a růst ceny bitcoinu: stimulují zájem investorů.
Zvýšená poptávka po BTC aktivech: zahrnující nové třídy aktiv jako runy, ordinaly a BRC20.
Rozvoj Bitcoin-Fi značí další zralost bitcoinového ekosystému.
3. Fintech se stává bránou ke kryptoměnám
Fintech společnosti (jako Venmo, Paypal a Whatsapp) se stávají hlavním vstupem pro uživatele do kryptoměn. Tyto platformy se vyznačují neutralitou a velkým uživatelským základem. Například:
Whatsapp: má 2,95 miliardy měsíčně aktivních uživatelů a jeho vestavěná kryptoměnová funkce Felix podporuje okamžité převody.
Paypal a Venmo: každá má 500 milionů uživatelů a podporuje nákup kryptoměn.
Stripe a Robinhood: dále rozšiřují kryptoměnové služby prostřednictvím akvizice společností stabilních mincí a kryptoměnových burz.
Popularita fintech platforem může umožnit konkurenci s tradičními centralizovanými burzami v oblasti kryptoměn.
4. Unichain se stává lídrem v objemu obchodování L2
Objem a zajištění Uniswapu neustále roste, což podporuje vzestup jeho exkluzivního řetězce Unichain. Pokud Unichain dokáže obsadit polovinu objemu obchodování Uniswapu, jeho objem překoná stávající největší L2 sítě (jako Arbitrum a Base) a stane se lídrem na trhu.
5. Oživení NFT a rozšíření scénářů použití
Funkce NFT se postupně mění z uměleckých děl a sběratelských předmětů na užitečnost, což se hlavně projevuje v následujících oblastech:
On-chain hry: NFT pro vlastnictví a obchodování herních aktiv.
Správa identit a členství: jako Blackbird integruje NFT do systému odměn restaurací.
Tokenizace duševního vlastnictví: Story Protocol se snaží převést globální duševní vlastnictví na blockchain a poskytovat tvůrcům nové modely příjmů.
Spolupráce značek: Luxusní značka IWC uvedla členství NFT, aby odemkla exkluzivní komunitu a akce.
Flexibilita a různorodé využití NFT podpoří novou vlnu růstu v roce 2025.
6. Spuštění hlavní sítě protokolu pro opětovné zajištění
Protokoly pro opětovné zajištění, jako jsou Eigenlayer, Symbiotic a Karak, by měly v roce 2025 spustit hlavní síť. Tyto protokoly přitahují více adopce sítě tím, že platí operátorům AVS a snižují poplatky. Potenciál trhu pro opětovné zajištění je obrovský a může se stát nově vznikající oblastí v hodnotě miliard dolarů.
7. Průlom v technologii zkTLS
zkTLS využívá technologii zero-knowledge proof a přenáší data Web2 na blockchain, čímž podporuje diverzifikaci on-chain služeb. Například:
Ověření zdroje dat: prokázání, že data pocházejí z konkrétního webu.
Ochrana soukromí datových oracle: poskytuje bezpečnější vstup dat pro on-chain služby.
I když tato technologie ještě není plně vyvinutá, její potenciál je slibný.
8. Pozitivní změny v regulačním prostředí USA
V roce 2025 by regulační prostředí v USA mohlo poprvé zaujmout pozitivní postoj k kryptoměnám:
Změna předsedy SEC: Po rezignaci Garyho Genslera by nový vůdce mohl podpořit regulační jasnost.
Podpora politiky: Tým expertů jmenovaný Trumpem se snaží vyvinout právní rámec pro kryptoměny.
Definice daní a tříd aktiv: Očekává se, že budou přijaty jasnější politiky.
Tyto změny mohou přinést dlouhodobé výhody pro kryptoprůmysl.
III. Shrnutí a výhled
V roce 2025 bude kryptoměnový trh i nadále růst díky optimalizaci infrastruktury, zlepšení uživatelské zkušenosti a zlepšení regulačního prostředí. Předpovědi Pantera pokrývají různé oblasti od RWA po NFT a ukazují na rozmanitost a potenciál odvětví. I přes technologickou a tržní nejistotu tyto trendy nabízejí investorům a vývojářům jasný směr.
V následujících letech se konkurence v kryptoprůmyslu ještě více zvýší a inovace budou častější. Osm předpovědí Pantera nám vykresluje příležitostmi naplněný rok 2025.
