To znamená, že příští rok dojde k dalšímu snížení o dva základní body 25, což je obecně mírné.

ChainCatcher zpráva, Barclays Bank uvedla, že jedním z faktorů, které mohou udržet americké úrokové sazby na vysoké úrovni, je americká (inflační) politika. Na prosincovém zasedání někteří účastníci FOMC zjevně začali odrážet očekávání ohledně cel v jejich inflačních prognózách. Kromě toho, i mezi těmi, kteří neupravili oficiální prognózy, nyní mnozí považují rovnováhu rizik inflace za spíše vzestupnou.

I když Powell jasně neodpověděl na to, do jaké míry se Federální rezervní systém dívá na nárůst cen souvisejících s celami, domníváme se, že v případě, že celní povinnosti mají vést k zesílení inflace ve druhé polovině roku 2025, zejména na pozadí rostoucí inflace v posledních letech, bude pro Federální rezervní systém obtížné pokračovat v snižování úrokových sazeb. Očekáváme, že Federální rezervní systém pozastaví snižování úrokových sazeb po červnu příštího roku a obnoví je přibližně v polovině roku 2026, až se tlak způsobený celními povinnostmi ustálí. V našem základním scénáři očekáváme, že v roce 2026 dojde ke dvěma snížením o 25 bazických bodů, přičemž konečná úroková sazba bude 3,25-3,50 %.