Zpráva BlockBeats, 22. prosince, Barclays Bank uvedla, že jedním z faktorů, které mohou udržet americké úrokové sazby na vysoké úrovni, je americká (inflační) politika. Na prosincovém zasedání někteří účastníci FOMC zjevně začali ve svých inflačních prognózách odrážet očekávání ohledně cel. Kromě toho i mezi těmi, kteří neupravili své oficiální prognózy, mnozí nyní považují riziko inflace za vychýlené směrem vzhůru.
I když Powell na tuto otázku neodpověděl jasně, do jaké míry Fed zvažuje růst cen související s celními tarify, domníváme se, že v situaci, kdy se očekává, že celní tarify povedou k zesílení inflace ve druhé polovině roku 2025, zejména na pozadí rostoucích inflací v posledních letech, bude pro Fed pokračovat v snižování úrokových sazeb výzvou. Očekáváme, že Fed po červnu příštího roku pozastaví snižování sazeb a po rozptýlení inflačního tlaku způsobeného celními tarify v polovině roku 2026 obnoví snižování sazeb. V našem základním scénáři očekáváme v roce 2026 dvě snížení o 25 bazických bodů, s konečnou sazbou 3,25–3,50%. (Jin Ten)