Co jsou kryptoměnové likviditní fondy?

Kryptoměnové likviditní fondy, které usnadňují decentralizované obchodování a další finanční operace v decentralizovaných financích (DeFi), jsou sbírky kryptoměnových fondů zabezpečených chytrými kontrakty.

Umožňují uživatelům obchodovat přímo proti likviditě fondu, čímž odstraňují potřebu tradičních objednávkových knih. Prostředky v likviditních fondech poskytují účastníci známí jako poskytovatelé likvidity (LP). Za přispění svých aktiv LP získávají odměny, obvykle ve formě governance tokenů nebo transakčních poplatků.

Likviditní fondy jsou nezbytné pro decentralizované finance (DeFi), protože poskytují stabilní nabídku prostředků pro transakce a usnadňují snadné výměny mezi páry tokenů. Jsou základní technologií za decentralizovanými burzami (DEX), jako je Uniswap, a usnadňují efektivní a pohodlné obchodování bez potřeby zprostředkovatelů.

Díky likviditním fondům získávají projekty decentralizovaný způsob generování trhů pro své tokeny, zvyšují viditelnost a přitahují uživatele. Investoři mají příležitost vydělávat pasivní příjem a diverzifikovat investice. Likviditní fondy hrají klíčovou roli v podpoře růstu a přístupnosti ekosystémů DeFi.

Věděli jste? V Uniswap v3 drželo 20 % fondů 92,46 % obchodního objemu od března 2021 do dubna 2023.

Co jsou falešné likviditní fondy a jak fungují?

Falešné likviditní fondy ukazují temnou stránku DeFi, kde podvodníci zneužívají důvěru a decentralizovanou strukturu ekosystému. Podvodníci používají podvodné praktiky, jako jsou vyloučení likvidity, aby oklamali nevědomé investory.

Kryptoměnové startupy potřebují vytvořit trh pro svůj nově spuštěný token, aby usnadnily obchodování. Aby tohoto cíle dosáhli, vývojáři nastavují likviditní fond, který páruje jejich token s široce používaným aktivem, jako je Ether (ETH), BNB (BNB) nebo Tetherův USDt (USDT).

V legitimním nastavení umožňuje likviditní fond bezproblémové nakupování a prodávání tokenu, čímž vytváří oboustranně výhodnou situaci pro projekt a běžné investory. Ale v případě podvodu s vyloučením likvidity mají vývojáři podvodný úmysl. Lákat investory agresivním marketingem tokenu.

Slibující vysoké výnosy, lákají investory k výměně cenných kryptoměn, jako je ETH, za nový token. Jakmile fond nashromáždí značné prostředky, podvodníci vyberou likviditu a ujdou s cennými tokeny. Investoři zůstávají s bezcennými aktivy bez náhrady.

Například Meerkat Finance, spuštěný v březnu 2021, rychle nashromáždil více než 31 milionů dolarů. O pár dní později zakladatelé tvrdili, že došlo k narušení chytrého kontraktu. Nicméně rychlé odčerpání 20 milionů dolarů z krypto peněženek projektu, které se shodovalo s oznámením, vyvolalo pochybnosti o tomto tvrzení. Časování naznačuje možnou insidenskou práci.

Kromě toho projekt Swaprum, založený na Arbitrumu, provedl v květnu 2023 vyloučení likvidity, když odčerpal 3 miliony dolarů z jeho likviditních fondů. Vývojáři, po zmizení s ukradenými prostředky, smazali své účty na sociálních médiích.

Věděli jste? Zatímco celková hodnota ztracená při hackování digitálních aktiv a podvodech klesla v roce 2023 o více než 50 % ve srovnání s rokem 2022, dosahující přibližně 2 miliardy dolarů, počet incidentů zůstal konzistentní. Útoky však ukázaly zvýšenou sofistikovanost.

Varovné signály falešných likviditních fondů

Můžete lépe chránit své peníze před podvody s falešnými likviditními fondy tím, že si dáte pozor na běžné varovné signály.

Zde jsou některé varovné signály, které byste měli znát:

  • Nerealistické výnosy a sliby: Podvodníci často přimějí lidi investovat slibováním obrovských výnosů, jako je „100% APY“ nebo „okamžité zisky“. Tyto neudržitelné sliby jsou klasickou taktikou, jak rychle přilákat oběti.

  • Anonymní nebo neověřitelní vývojáři: Pokud nejste schopni ověřit vývojáře za projektem, může to představovat značné riziko. Oprávněné projekty mají viditelný tým s prokázanými úspěchy. Všechny informace o vývojářích jsou snadno dostupné.

  • Špatně auditované nebo neauditované chytré kontrakty: Chytré kontrakty leží v jádru likviditních fondů. Falešné fondy obvykle fungují s neauditovanými nebo špatně auditovanými kontrakty, což vytváří prostor pro exploity.

  • Omezená angažovanost komunity: Oprávněné projekty podporují aktivní komunity a udržují otevřenou komunikaci. Pokud projekt odrazuje od interakce komunity, vyhýbá se otázkám nebo se zdá být neaktivní na sociálních médiích, mohou mít vývojáři zlé úmysly.

  • Podezřelé tokenomiky: Falešné likviditní fondy mají tendenci přidělovat významný podíl tokenů vývojářům nebo insiderům. Když likvidita roste, zkreslené přidělení umožňuje špatným aktérům manipulovat s trhem nebo vyhazovat tokeny, unikající s penězi a způsobující obrovské ztráty pro investory.

Věděli jste? Kryptohacky v první polovině roku 2024 zaznamenaly dramatický nárůst, přičemž ztráty vzrostly o 900 % meziročně ve druhém čtvrtletí, dosahující ohromujícího objemu téměř 1,4 miliardy dolarů.

Jak se vyhnout falešným likviditním fondům

Falešné likviditní fondy mohou učinit nové tokeny na DEXech riskantní, ale důkladná due diligence, kontrola distribuce tokenů, ověření uzamčené likvidity a zajištění aktivní podpory komunity mohou pomoci chránit před podvody.

Pojďme porozumět klíčovým strategiím ochrany podrobněji:

  • Diligence: Ověřte legitimitu projektu důkladným výzkumem. Zjistěte identitu týmu a zjistěte, zda má projekt podporu od renomovaných kryptoventure kapitálových investorů. Místo spoléhání se pouze na webové stránky projektu hledejte nezávislé recenze, vlákna na Redditu nebo diskuse na sociálních médiích. Buďte opatrní u projektů bez jasného účelu nebo užitečnosti kromě shromažďování prostředků. Na sociálních médiích, jako je X, mohou být varování o možnosti podvodů.

  • Zkontrolujte distribuci tokenů: Vyhněte se projektům, kde několik adres peněženek drží většinu tokenů, protože to zvyšuje riziko manipulace s trhem. Použijte blokové prozkoumávače jako BscScan nebo Etherscan k prozkoumání sledovače tokenů a identifikaci distribuce peněženek. Prozkoumejte sociální média, abyste zkontrolovali příspěvky na varování ohledně podvodů.

  • Hledejte uzamčenou likviditu: Oprávněné projekty uzamykají prostředky svého likviditního fondu, aby zabránily vývojářům je vybrat. Aby bylo možné ověřit, zda je likvidita uzamčena, dejte si pozor na krátkodobé zámky, protože podvodníci mohou „uzamknout“ tokeny pouze na několik dní před provedením vyloučení likvidity.

  • Kontrola aktivní podpory komunity: Legitimní projekty podporují transparentnost prostřednictvím pravidelných aktualizací a smysluplné interakce se svými komunitami. Aktivní kanály sociálních médií, reagující vývojáři a dobře informovaná uživatelská základna ukazují na důvěryhodný projekt. Naopak, pokud se komunita jeví jako neaktivní a diskuze jsou převážně doménou botů nebo propagátorů tokenů, je to varovný signál.

Zabývají se regulátoři po celém světě efektivně podvody v DeFi?

Regulátoři po celém světě si stále více všímají podvodů v DeFi s cílem chránit investory a podporovat transparentnost. Různé jurisdikce přijímají různé přístupy k řešení podvodů v DeFi.

Ve Spojených státech je DeFi regulováno několika agenturami, včetně Komise pro obchodování s komoditními futures a Komise pro cenné papíry a burzy. SEC pečlivě zkoumá projekty DeFi jako potenciální nabídky cenných papírů. Dokonce i program whistlebloweru CFTC nabízí odměny ve výši 10 % až 30 % za původní informace vedoucí k sankcím přes 1 milion dolarů.

V Evropě však regulace trhů s kryptoaktivy (MiCA) plně neruší DeFi. Vylučuje služby kryptoaktiv, které jsou plně decentralizované a postrádají zprostředkovatele.

V Singapuru jsou platformy DeFi regulovány Zákonem o platebních službách (PSA), který pokrývá služby digitálních platebních tokenů a usiluje o snížení rizik v kryptotransakcích. Podobně Japonsko má dobře zavedený rámec pro kryptoregulace pod záštitou Agentury pro finanční služby (FSA), i když DeFi zůstává v šedé zóně s vyvíjejícími se pravidly.

Ve Švýcarsku fungují projekty DeFi pod švýcarským úřadem pro dohled nad finančním trhem (FINMA), který aplikuje tradiční finanční regulace na krypto aktivity, přičemž decentralizované projekty zůstávají pod menším dohledem.

V Austrálii je DeFi regulováno Komisí pro cenné papíry a investice (ASIC), která zaujímá proaktivnější postoj k regulaci kryptoměnových produktů, ale konkrétní pravidla DeFi se stále vyvíjejí.

Takže vyvážený regulační rámec, který podporuje inovace a zároveň zvyšuje odpovědnost, pomůže odradit podvodné aktéry. Ale decentralizovaná a globální povaha DeFi představuje výzvy pro vymáhání, protože podvodníci operují bez povědomí napříč hranicemi, zneužívající regulační mezery. Regulační orgány spolupracují, aby společně zvyšovaly odpovědnost a omezily podvody.