Myslím, že je to velmi dobrá otázka a je to také téma, o kterém chci v blízké budoucnosti pro členy diskutovat. Zda si koupíte více, když padne, nebo zastavíte ztráty, rozhodně závisí na vašich hodnotách a kognitivní úrovni.
Nejprve se podívejme na to, co jsou investice a spekulace: Na trhu existují dva typy lidí, jeden je hodnotové investování a druhý je spekulace. Mezi těmito dvěma neexistuje dobrý nebo špatný rozdíl. V předchozím článku o kontraktech bylo také podrobně zmíněno, že původním záměrem futures kontraktu bylo zajistit produkci spotového zboží (shorts/sellers) nebo těch, kteří spot v budoucnu potřebují (longs/buyers Ale pokud každý dělá hedging). , pak to Trh je pravděpodobné Nemůžete najít odpovídající protistranu a nemůžete generovat transakce V tomto okamžiku se začínají objevovat spekulanti jako protistrany pro seriózní hedgingové osoby, které poskytují likviditu a umožňují jim nakupovat a prodávat. Hedging lidé dokončují přesun rizik prostřednictvím spekulantů přijímáním rizik získávají z dlouhodobého hlediska hodnotoví investoři peníze.
Z teoretického hlediska není pochyb o tom, že bychom měli být na straně investic, tak proč se tolik lidí rozhoduje pro spekulace? Hlavním důvodem je, že na tomto trhu je vždy mýtus o rychlém zbohatnutí. Nikdo neodolá pokušení dosáhnout nebe na jeden zátah. Navíc, pokud můžete nakupovat a prodávat podívejte se na ceny, můžete se v podstatě zúčastnit. Proto budou vždy existovat lidé, kteří se budou podílet na spekulacích, po odříznutí póru v příští sezóně opět porostou a jejich existence je přiměřená, pokud nebudou existovat spekulanti, kteří zajistí likviditu, bude trh plný hodnotných investorů koupil to na několik let, pokud se to nepohne, bude trh bez života Jen když se bude spekulovat, dojde k výkyvům, a když k výkyvům dojde, bude spekulovat více lidí.
Vraťme se k samotné otázce: nákup většího množství při poklesu ceny lze říci, že je standardní operací pro hodnotové investory a stop loss je standardní operací pro krátkodobé spekulanty, dokonce si myslím, že hodnotové investování a stop loss jsou v rozporu koncepty samy o sobě, pokud je něco skutečně cenné, proč zastavovat ztrátu? Stejně jako mobilní telefon Apple se na trhu prodává za 8 tisíc, ale nyní je ve výprodeji jen za 4 tisíce. Protože hluboce víte, že jakmile tato slevová akce skončí, trh se okamžitě vrátí na 8 000 juanů, protože rozumíte skutečné hodnotě toho, co jste si koupili, a předmět investičního trhu často nemá moc standardní cenový systém, takže je absolutně nemožné, aby Většina lidí nemůže udělat přímý úsudek, jako je pohled na telefon Apple. Výsledkem je, že utratíte 20 000, abyste si koupili něco v hodnotě 8 000, čemuž se eufemisticky říká hodnotová investice, myslím, že je čas zastavit ztráty, a ne jindy.
To přináší další otázku o hodnotovém investování: kdy nakupovat? Podle mého názoru existují dva nákupní body pro hodnotové investování. První je po krachu, což je podle Buffetta skutečná operace ostatních, kteří se bojí mé chamtivosti. Druhým je, že jste ve skutečnosti kdykoli slyšeli něco opravdu dobrého a dobrá aktiva vás mohou provést cykly, stejně jako nákup bitcoinu v roce 2017, po kterém následoval krach v roce 1994, můžete říct, že jsem to koupil špatně? ?
Co se týče stop-loss pasti, jednoho z hluchých míst krátkodobého obchodování, napsal jsem to velmi jasně ve svém předchozím článku, takže se nebudu rozepisovat, pokud jej budu citovat přímo. Jasně vidíme, že zejména v měnovém kruhu, v nedávné situaci na trhu, pokud budete hrát krátkodobé napodobitele se stop lossem nebo otevřenými kontrakty, pokud přinesete stop loss 8% nebo 10%, budete v podstatě Země byla opakovaně drhnuta a nebylo možné přežít, protože neustále snižoval své ztráty. Je 90% pravděpodobnost, že jste nebyli v autobuse, když přišel skutečný velký trh.
Trap ④: Stop-loss trap poměru zisku a ztráty
Jedním z témat, kterému se nelze při účasti na krátkodobém obchodování vyhnout, je problematika stop lossu, jak si nastavit vlastní stop loss. To zahrnuje past poměru zisku a ztráty, kterou si většina lidí jen těžko uvědomuje, to znamená, že pokud uděláte skutečnou ztrátu, musíte se vyrovnat s vyšším poměrem zisku, a čím více ztratíte, tím více budete muset Podíl rentability bude ještě vyšší. Například, pokud ztratíte 10 %, potřebujete při příštím obchodu dosáhnout zisku pouze 11,1 %, pokud ztratíte 20 %, potřebujete získat zisk pouze 25 %, pokud ztratíte 50 %. musíte zdvojnásobit svou zbývající jistinu, abyste dosáhli rovnováhy, pokud ztratíte 90 %, potřebujete současnou cenu * 10krát, abyste získali zpět svůj kapitál.
Tento závěr odráží: poměr zisku a ztráty našeho krátkodobého vstupního bodu musí být několikanásobně vyšší než poměr rentability, aby mělo smysl fungovat dlouhodobě. Například, pokud je vaše stop loss linka 10%, vaše úroveň zisku by měla být nastavena alespoň na 20%, pokud je vaše linie stop loss umístěna na 20%, pak by měla být vaše úroveň zisku na převzetí nastavena alespoň na 50%; Pokud je stop loss linka umístěna na 50 %, pak by váš take profit měl být alespoň 200 %. Pouze tímto způsobem můžete dosáhnout zisku, pokud hrajete po dlouhou dobu.
Objevily se ale také protichůdné body. Měnový kruh je tak volatilní, že 10 nebo 20-bodový stop loss vám vybuchne během několika kliknutí. V podstatě jste v nekonečné smyčce častých stop lossů. Pokud ale nastavíte svůj stop loss příliš vysoko, bude obtížné krátkodobě dosáhnout pozice take profit, což je v rozporu s původním záměrem vašeho krátkodobého obchodování.
Dalším rozporem je, že jakmile uděláte ztrátu, máte větší odpor vůči přistání. To vede k tomu, že krátkodobí obchodníci, jako jste vy, na trhu hledají příležitosti s tak vysokým poměrem zisku a ztráty, ale dovolte mi, abych se zeptal, zda takové příležitosti vůbec mohou přijít. čas Existují všichni Pokud každý ví, že taková příležitost existuje, najdou se chytřejší spekulanti, kteří dokážou předem zastavit zisky a ztráty, když všichni předskakují, jsou takové zisky a ztráty horší než příležitosti? existuje?
Víme, že finance jsou směnou hodnoty v čase. Náš příjem můžeme jednoduše zapsat do vzorce: S=f*(1+p*q)^t
kde f představuje frekvenci transakcí, p představuje vítěznou míru transakce, q představuje pravděpodobnost nebo míru návratnosti a t představuje čas (za předpokladu, že všechny výnosy jsou kladné)
Jasně vidíme rozdíl mezi těmito dvěma. Dlouhodobí investoři (f=1) jsou ekvivalentní obětování času, průměrné návratnosti q a frekvence f, aby získali exponenciální růstový model s vysokou mírou výher, zatímco krátkodobí investoři; (f=1) t=0) Obětováním určité míry výher p a míry zisku q se získá časová kompenzace a zvýšením frekvence f se získá model růstu výkonu. Takže důvod, proč jen málo lidí v kruhu koláčů slyšelo o tom, že lidé ztrácejí peníze tím, že jedí koláč, je toto: Tento trik má nejen vysokou míru výher, ale má také úžasnou výbušnou sílu v pozdější fázi, a většina dobu, kdy nese pouze plovoucí ztráty, zatímco krátkodobé operace čelí ztrátám stříbra.
Neříkám ale, že hodnotové investování je nutně lepší než krátkodobé spekulace. Chci tím vyjádřit, že jde o dvě zcela odlišné hry a v jistém smyslu nejsou srovnatelné. Nákup více, jak padá, má také své aplikační scénáře, to znamená, že jste museli provést hloubkový průzkum aktiva, které jste koupili, jeho dlouhodobá hodnota je jen krátkodobá panika a základy se nezměnily. Neskákejte do jámy hodnotového investování, aniž byste provedli vlastní průzkum, jinak také bídně zemřete. Proč často říkám, že měnový kruh je nejjednodušší investicí ze všech investičních trhů, je to proto, že základy BTC se nikdy nezměnily, pokud zůstanou nezměněny, může udržovat spirálovitý vzestupný trend, pak se musí podřídit střední reverzi střední regrese znamená, že pokud příliš klesne, určitě stoupne, a pokud příliš stoupne, určitě klesne. Bitcoin bude vždy bitcoin Nemusíte studovat jeho finanční zprávu a výnosy Nemá žádný tým ani úřady nebudou snižovat své držby Zakladatel se svou milenkou neuteče být žádný finanční podvod, dokud bude svět tisknout peníze, jak nenáročné to může být.
Myslím, že stop loss by neměl být tématem našeho výzkumu. Jinými slovy, když pochopíte, že neexistuje žádná krátkodobá budoucnost, měli byste slovo stop loss zcela odstranit ze své mysli a nahradit ho diverzifikovaným řízením investic a pozic. To je další zdánlivě bezohledný úhel pohledu, jak můžete investovat bez stop lossu? Co mám dělat, když zbankrotuji? Co mám dělat, když skočím z budovy? Přesně tak, dneska vám chci úplně rozbít hlavy a dát do nich něco opravdu užitečného.
Výhodou hodnotového investování je, že jakmile je úsudek správný, můžete získat spoustu výnosů prostřednictvím složeného úročení času, ale nevýhoda je také zřejmá, to znamená, že pokud je úsudek nesprávný, ztráta se bude nadále umocňovat. prostřednictvím efektu složeného úročení. Je nevyhnutelné, že zisky a ztráty pocházejí ze stejného zdroje, jak se tedy můžeme vyhnout tomu, abychom udělali chybu a nezbankrotovali? Můžete provést pouze pečlivý průzkum a správně investovat. Proč říkáte, že musíte použít své volné peníze k investování, protože i když je míra výher vysoká, stále existuje riziko, že všechny své peníze prohrajete stát. Pokud to pečlivě studujete, investujete do toho a trávíte čas růstem s tím, ale nakonec selžete, pak je to osud, ale na tom nezáleží, protože jsme rozděleni do pozic a stále existuje šance! Pokračujte ve studiu a zdokonalujte své znalosti Když se budete stále více přibližovat „Tao“, svět vás dříve nebo později odmění.
Jak můžete zastavit ztrátu něčeho, o čem máte pocit, že je v pořádku, neustálým leštěním a výzkumem, o něčem, co považujete za cenné, můžete uvažovat pouze o tom, že v krátké době nedojde k otřesným změnám v přírodě? není možné se zastavit, pokud je vaše poznání nulové, je to tak jednoduché, že si nevědomí lidé nemohou na tomto světě stěžovat. To platí zejména v měnovém kruhu Poznání určuje váš spodní limit a příležitost určuje váš horní limit, pokud si například vyberete měnu a myslíte si, že je opravdu dobrá, ale odbytiště tam nikdy není, neexistuje nic, co bychom měli. dokáže to udělat, ale poznání také určuje, zda dokážete využít příležitosti. Například pokud skutečně přijde bouře, může se mince zvýšit 100krát, ale horní hranice vašeho kognitivního porozumění je 10krát, což znamená, že jste předurčeni. nedostat 100krát Celkově se říká, že poznání určuje výsledek člověka.
Kvalifikovaný investor používá kognici místo stop lossu Už jste někdy viděli Buffetta zlikvidovat svou pozici a odejít? Ano, ale ve vzácných případech. Jen si pamatujte, že skutečně hodnotné věci nelze prodávat za nízké ceny po dlouhou dobu a určitě se vrátí k průměru, stejně jako mobilní telefony Apple nemohou mít vždy poloviční ceny. Takže pokud si dokážete přečíst celý článek, měli byste mi porozumět, už se mě v budoucnu neptejte, jestli si chci rozřezat maso poté, co si koupím určitou nevyžádanou minci a budu z 80 % v pasti. Dělám také předpovědi, ale málokdy se účastním krátkodobých nebo swingových kapel. I když jsou mé předpovědi většinou správné, nechci hazardovat, jen vím, že když přijde podzim, měl bych sklízet Nechoď, budu tiše pokračovat.
