Původní autor: (Rozšiřování vlivu kryptoměnových společností: IPO, Nasdaq 100 a S&P 500?)
Původní autor: 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy byla oficiálně zařazena do indexu Nasdaq 100 a toto zařazení vstoupí v platnost v pondělí 23. prosince. To také činí MicroStrategy první kryptoměnovou společností zařazenou do indexu Nasdaq 100.
Následně předseda MicroStrategy Michael Saylor předpověděl, že těžební společnost MARA bude další kryptoměnovou společností zařazenou do indexu Nasdaq 100.
Zařazení kryptoměnových společností do přísných indexů ukazuje, že tradiční fintech odvětví se stává vůči nim stále otevřenější. Od IPO po zařazení do indexu 100, kryptoměnové společnosti mohou vyvolat vlnu napodobení.
Nápor kryptoměnových společností na americkém trhu
USA zůstávají technologickou velmocí číslo jedna a americké akcie mají důležité postavení na globálním trhu. Efekt rozšíření kryptoměnového sektoru se obvykle šíří prostřednictvím uvedení na americkou burzu. Uvedení kryptoměnových společností na Nasdaq je také pozitivně vnímáno jako uznání jejich legitimity, přístupu k financím a likviditě.
Proces a požadavky na IPO v USA obvykle dodržují vysoké standardy. Společnosti, které žádají o IPO, musí splnit velmi konkrétní požadavky a předpisy týkající se příjmů za poslední roky, tržní kapitalizace, market makerů, corporate governance, finančních zpráv a compliance.
Od roku 2020 byly na kryptoměnovém trhu uvedeny společnosti, jako jsou těžební společnosti, burzy a kryptoměnové peněženky. V oblasti burz Coinbase vstoupila na Nasdaq v dubnu 2021. Japonský broker a operátor kryptoměnové burzy Monex Group také uvedl svoji dceřinou společnost Coincheck Group N.V. 11. prosince.
Mezi těžebními společnostmi jsou zahrnuty CleanSpark, Mara Digital Holdings a Riot Platforms. V oblasti kryptoměnových peněženek se Exodus Movement 18. prosince uvede na burze NYSE.
Je třeba poznamenat, že některé společnosti, které nejprve vstoupily na trh, neměly původně podnikání v kryptoměnovém sektoru, ale později se do něj přeorientovaly, jako Riot Blockchain a MicroStrategy.
Kromě výše zmíněných kryptoměnových společností, které již byly uvedeny na burzu, se na trhu stále připravují na IPO společnosti, jako jsou bitcoinové finanční služby Fold, DeFi Technologies a online broker eToro.
Americká burza Kraken v listopadu tohoto roku jmenovala nového finančního ředitele Stephanie, její CEO uvedl, že se připravují na IPO. Generální ředitel Circle také v říjnu tohoto roku uvedl v rozhovoru, že si po léta přál IPO a tato vize se zatím nezměnila.
V každém cyklu se spousta kryptoměnových společností oficiálně uvede na trh. V roce 2025 se s pokračujícím dodržováním předpisů a zvyšováním vlivu může objevit více kryptoměnových společností uvedených na burze v USA.
Index Nasdaq 100
Po oficiálním vstupu na burzu se index Nasdaq 100 stal schůdkem k dalšímu získávání vlivu a povědomí.
Index Nasdaq 100 je burzovní index zavedený burzou Nasdaq, který zahrnuje 100 největších nefinančních společností obchodovaných na burze Nasdaq. Tento index odráží celkový tržní výkon těchto společností a je jedním z důležitých indexů, na které se globální investoři zaměřují.
Zařazení do indexu Nasdaq 100 znamená, že trh splňuje přísné standardy týkající se tržní kapitalizace, likvidity akcií, finanční ziskovosti a compliance.
MicroStrategy v minulých letech díky své akumulační strategii a pozoruhodné úrovni ziskovosti nakonec získala vstupenku na zařazení.
Od roku 2020 začala MicroStrategy používat BTC jako svou hlavní rezervní aktivum. S agresivním nakupováním bitcoinu se její akcie v novém cyklu v důsledku silného růstu bitcoinu také vyšplhaly. V lednu 2023 byla cena akcií MSTR pouze 150 dolarů, zatímco v březnu 2024 dosáhla maxima 1999,99 dolarů, s tržní kapitalizací v řádech stovek miliard dolarů. Během pouhého jednoho a půl roku se návratnost jejích akcií překročila 1000 %. 18. prosince Michael Saylor oznámil, že finanční operace MicroStrategy v tomto čtvrtletí přinesly akcionářům čistý zisk 116 940 BTC, což představuje výnosnost 46,4 %. Při ceně bitcoinu 100 000 dolarů to znamená čistý zisk přibližně 12,28 miliardy dolarů.
Nejen že její cena akcií a úroveň ziskovosti vynikají, ale její tržní kapitalizace se také pohybuje kolem stovek miliard dolarů, což ji činí jednou z mála kryptoměnových společností, jejichž tržní kapitalizace překročila 100 miliard dolarů.
Kromě toho, po oficiálním zařazení do indexu Nasdaq 100, to také potvrzuje, že podle hlavního podnikání společnosti, které je 'software jako služba', je klasifikována jako technologická akcie, nikoli jako finanční akcie.
MicroStrategy byla původně zaměřena na poskytování obchodní inteligence (BI), mobilního softwaru a cloudových služeb. Mezi jejími hlavními konkurenty jsou Business Objects od SAP AG, IBM Cognos a BI platforma Oracle Corporation. Podle výroční zprávy za rok 2020 činil celoroční příjem MicroStrategy 480 milionů dolarů. Od začátku masivních investic do bitcoinu v roce 2020 je MicroStrategy postupně vnímána jako akcie spojené s bitcoinem, ačkoli její hlavní příjmy zůstávají z oblasti softwaru a služeb.
Pro kryptoměnový sektor může mít vliv indexu Nasdaq 100 také motivaci pro více společností napodobit MicroStrategy a zapojit se do investic do bitcoinu.
MARA, další kryptoměnová společnost zařazená do indexu Nasdaq 100?
Kryptoměnová těžební společnost MARA se stala další sledovanou nebo potenciálně zařazenou společností do indexu Nasdaq 100.
Podobně jako MicroStrategy, v uplynulých měsících MARA získala stovky milionů dolarů prostřednictvím vydávání konvertibilních dluhopisů za účelem neustálého zvyšování akumulace bitcoinu. Nicméně zařazení do indexu Nasdaq 100 představuje značné obtíže.
Ačkoli MARA je nefinanční společnost a splňuje určité požadavky na úroveň ziskovosti a likvidity, stále zaostává za MicroStrategy v oblasti tržní kapitalizace. Obecně platí, že společnosti zařazené do indexu Nasdaq 100 mají vysokou tržní kapitalizaci a společnost musí dosáhnout určité velikosti, aby mohla být zařazena mezi prvních 100.
K dnešnímu dni má MicroStrategy tržní kapitalizaci přes 90 miliard dolarů, zatímco tržní kapitalizace MARA se pohybuje kolem 8 miliard dolarů, což znamená rozdíl více než 10násobku.
Chcete-li se připojit k novým společnostem v indexu Nasdaq 100, musí být odstraněny jiné společnosti. Ačkoli MicroStrategy je jednou ze tří nově přidaných společností, Illumina (22,7 miliardy), Super Micro Computer (19,8 miliardy) a Moderna (15,7 miliardy) budou odstraněny.
V současnosti tři společnosti, které budou odstraněny, mají tržní kapitalizaci přes 15 miliard dolarů, což je více než dvojnásobek tržní kapitalizace MARA, což vrhá stín na její zařazení.
MARA má stále značnou vzdálenost od indexu Nasdaq 100, možná v blízké budoucnosti MARA díky výkonnosti dat nakonec získá zařazení.
Jak daleko je S&P 500?
S&P 500 zahrnuje 500 největších amerických společností a pokrývá přibližně 80 % celkové tržní kapitalizace amerického akciového trhu. Výběr akcií se zakládá na tržní kapitalizaci, likviditě, ziskovosti a reprezentativnosti odvětví. S&P 500 je považováno za měřítko zdraví americké ekonomiky a výkonu velkých akcií.
Ve srovnání, podobnosti mezi kritérii pro zařazení do indexu Nasdaq 100 a S&P 500 spočívají v tom, že požadavky na tržní kapitalizaci a likviditu akcií jsou vysoké. Nicméně Nasdaq 100 klade větší důraz na technologický a inovační sektor, což je důležitý ukazatel pro růstové investice.
S&P 500 také zdůrazňuje finanční stabilitu a ziskovost, což představuje relativně vysoký standard pro těžební společnosti a kryptoměnové společnosti s akumulačními strategiemi.
Je známo, že cyklický charakter kryptoměnového sektoru se stále projevuje. Když je trh v býčím cyklu, společnosti obvykle vykazují vysoké zisky, ale jakmile cyklus vstoupí do medvědí fáze a ceny kryptoměn klesnou, může to mít negativní dopad na těžební společnosti a společnosti s bitcoiny jako aktivem. Některé společnosti mohou dokonce utrpět značné ztráty kvůli faktorům, jako je cash flow.
Shrnuto, kritéria pro zařazení do S&P 500 mohou být obecně vyšší, protože nezohledňují pouze tržní výkon, ale také přísné požadavky na finanční zdraví a různorodost odvětví. Nasdaq 100 se více zaměřuje na tržní výkon a inovace, proces zařazení je relativně automatizovaný, ale pro společnosti v určitých odvětvích může zařazení znamenat vyšší tržní uznání.
Společnost splňuje minimální standardy tržní kapitalizace a objemu obchodů pro index S&P 500, ale v současnosti nesplňuje další požadavky: celkový pozitivní zisk za poslední čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí.
Analytik akcií Benchmark Mark Palmer analyzuje: „MicroStrategy plánuje v prvním čtvrtletí roku 2025 přijmout nové pokyny od Rady pro finanční účetnictví (FASB) pro účetní zacházení s bitcoiny drženými na bilanci společnosti, což jí umožní okamžitě začít vykazovat pozitivní zisky.“
Od zavedení strategie akvizice bitcoinu v srpnu 2020 MicroStrategy utrpěla kumulativní ztrátu na odpisu ve výši 3,1 miliardy dolarů. V prosinci loňského roku FASB vydala nové pokyny, které umožňují společnostem držícím digitální aktiva na své bilanci oceňovat tato aktiva reálnou hodnotou a vykazovat změny čistého příjmu v reálné hodnotě za každé vykazované období. Nová pravidla vstoupí v platnost 1. ledna 2025.
Palmer dále analyzuje: „MSTR má šanci dosáhnout v prvním čtvrtletí roku 2025 jednorázového nárůstu čtvrtletního čistého příjmu o miliardy dolarů, což se rovná rozdílu mezi účetní hodnotou bitcoinu a jeho tržní hodnotou. Pokud se prokáže, že růst čistého příjmu je dostatečný k vytvoření pozitivního čísla za posledních 12 měsíců, a přidáme ztráty MSTR za první tři čtvrtletí, tato společnost splní standardy pro zařazení do S&P 500 před druhou rebalancí indexu v roce 2025, která je naplánována na třetí pátek v červnu.
Pokud tržní podmínky zůstanou příznivé, MicroStrategy by mohla mít příležitost znovu být zařazena do indexu S&P 500 v červnu příštího roku, a to by znamenalo úspěch v obou indexech Nasdaq 100 a S&P 500.
Odkaz na původní text
