Autor: 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy byla oficiálně zařazena do indexu NASDAQ 100 a bude platná od pondělí 23. prosince. To také znamená, že MicroStrategy se stala první kryptoměnovou společností, která byla zařazena do indexu NASDAQ 100.
Poté předseda MicroStrategy Michael Saylor předpověděl, že bitcoinová těžební společnost MARA je dalším kryptoměnovým podnikem, který by mohl být zařazen do indexu NASDAQ 100.
Zařazení kryptoměnových firem do přísných indexů odráží stále otevřenější přístup tradičního fintech průmyslu k nim. Od IPO po zařazení do indexu 100 se kryptoměnové firmy mohou stát vzorem pro ostatní.
Vzrůstající vlna kryptoměnových firem na americkém trhu
USA stále zůstávají největší technologickou velmocí a americké akcie mají významnou roli na globálním akciovém trhu. Efekt expanze kryptoměnového průmyslu se obvykle šíří prostřednictvím uvedení na burzu v USA. Uvedení kryptoměnových firem na NASDAQ je také pozitivní indikací pro jejich legálnost, přístup k financím a likviditu.
Proces a požadavky pro uvedení na burzu v USA obvykle dodržují vysoké standardy. Pro společnosti žádající o IPO existují velmi konkrétní požadavky a regulace týkající se jejich nedávných příjmů, tržní hodnoty, tvůrců trhu, corporate governance, finančních zpráv a dodržování předpisů.
Od roku 2020 se řada kryptoměnových společností, včetně těžařů, burz a kryptoměnových peněženek, dostala na burzu. Na trhu burz, Coinbase přistála na NASDAQ v dubnu 2021. Japonský makléř a provozovatel kryptoburzy Monex Group spojil svou dceřinou společnost Coincheck Group N.V., která byla uvedena na burze 11. prosince.
Mezi těžebními společnostmi patří CleanSpark, Mara Digital Holdings a Riot Platforms. V oblasti kryptoměnových peněženek, Exodus Movement byla uvedena na burzu NYSE 18. prosince.
Je zajímavé poznamenat, že některé společnosti, které byly původně uvedeny na burze, neměly v té době hlavní činnost v kryptoprůmyslu, ale následně se do něj přesunuly, jak tomu bylo u Riot Blockchain a MicroStrategy.
Kromě výše uvedených některých kryptoměnových firem, které se dostaly na burzu, jsou v současnosti stále ve fázi přípravy na IPO také bitcoinové finanční služby společnosti Fold, DeFi Technologies a online makléřská společnost eToro.
Americká burza Kraken v listopadu tohoto roku jmenovala nového finančního ředitele Stephanie a její generální ředitel uvedl, že se připravují na IPO. Generální ředitel Circle také v říjnu tohoto roku v rozhovoru uvedl, že si dlouhá léta přeje být uveden na burze, a dosud se tento cíl nezměnil.
V každém cyklu se mnoho kryptoměnových firem oficiálně dostává na burzu, a v roce 2025, s pokračující regulací a rostoucím vlivem, bychom mohli vidět více kryptoměnových firem uvedených na burze v USA.
Index NASDAQ 100
Po oficiálním uvedení na burzu se index NASDAQ 100 stal schůdkem k dalšímu získávání vlivu a notoriety.
Index NASDAQ 100 (Nasdaq-100 Index) je akciový index spuštěný burzou NASDAQ, který zahrnuje 100 největších nefinančních společností obchodovaných na burze NASDAQ. Tento index odráží celkový tržní výkon těchto společností a je jedním z důležitých indexů, které zajímají globální investory.
Zařazení do indexu NASDAQ 100 znamená, že trh splňuje přísné standardy týkající se tržní hodnoty, likvidity akcií, finanční ziskovosti a souladu.
MicroStrategy v uplynulých letech díky své strategii akumulace a pozoruhodné úrovni ziskovosti nakonec získala své místo na trhu.
Od roku 2020 MicroStrategy začala BTC používat jako svůj hlavní rezervní aktivum. Jak MicroStrategy pokračovala ve svých agresivních akvizicích, v novém cyklu, s posílením bitcoinu, její akcie také prudce vzrostly. V lednu 2023 byla cena akcií MSTR pouze 150 dolarů, zatímco v březnu 2024 se cena akcií vyšplhala na maximum 1999,99 dolarů, s tržní hodnotou v miliardách dolarů, a během pouhého jednoho roku se její návratnost akcií dostala přes 1000 %. Dne 18. prosince Michael Saylor oznámil, že finanční výkon MicroStrategy za toto čtvrtletí přinesl akcionářům čistý zisk 116 940 BTC, což představuje výnosnost 46,4 %, přičemž za každou jednotku bitcoinu byla cena 10 tisíc dolarů, což znamená, že čistý zisk za toto čtvrtletí činil přibližně 12,28 miliardy dolarů.
Nejen, že její akcie a ziskovost vykazují vynikající výkony, ale její tržní hodnota se pohybuje kolem několika set miliard dolarů, což ji činí jednou z mála kryptoměnových společností, jejichž tržní hodnota překročila 100 miliard dolarů.
Kromě toho, že byla oficiálně zařazena do indexu NASDAQ 100, byla také nepřímo klasifikována jako technologická akcie, protože její hlavní činnost je založena na "software jako služba" a nepatří mezi akcie finančního sektoru.
MicroStrategy se původně zaměřovalo na poskytování obchodní inteligence (BI), mobilního softwaru a cloudových služeb. Její hlavní konkurenti zahrnují Business Objects od SAP AG, IBM Cognos a BI platformu Oracle Corporation. Podle zprávy za rok 2020 byla celková roční tržba MicroStrategy 480 milionů dolarů. Od roku 2020, kdy začala masivně investovat do bitcoinů, je MicroStrategy postupně vnímána jako akcie zaměřená na bitcoin a její hlavní příjmy také ovlivnil bitcoinový investiční trend, přičemž hlavní činností zůstává software a služby.
Pro kryptoměnový průmysl může mít vliv NASDAQ 100 také motivaci pro více firem, aby následovaly příklad MicroStrategy a připojily se k bitcoinovým investicím.
MARA, další kryptoměnová společnost, která by mohla být zařazena do indexu NASDAQ 100?
Těžební společnost bitcoinů MARA se stala další společností, na kterou se zaměřují pohledy jako na potenciálního kandidáta na zařazení do indexu NASDAQ 100.
Podobně jako MicroStrategy, v posledních měsících MARA financovala několik set milionů dolarů prostřednictvím vydávání konvertibilních omezených dluhopisů pro další navýšení bitcoinových rezerv. Nicméně, zařazení do indexu NASDAQ 100 představuje značnou výzvu.
I když MARA patří mezi nefinanční společnosti a její ziskovost a likvidita splňují určité požadavky, stále má značný rozdíl v tržní hodnotě ve srovnání s MicroStrategy. Obecně platí, že společnosti zařazené do NASDAQ 100 mají vysokou tržní hodnotu a musí dosáhnout určité velikosti, aby se dostaly mezi prvních 100.
K dnešnímu dni má MicroStrategy tržní hodnotu přes 90 miliard dolarů, zatímco MARA se pohybuje kolem 8 miliard dolarů, což mezi nimi vytváří více než desetinásobný rozdíl.
Aby se nová společnost mohla připojit k indexu NASDAQ 100, musí jiné společnosti odstoupit. I když je MicroStrategy jednou ze tří nově přidaných společností, Illumina (22,7 miliardy), Super Micro Computer (19,8 miliardy) a Moderna (15,7 miliardy) budou odstraněny.
V současnosti tři společnosti, které budou odstraněny, mají tržní hodnotu přes 15 miliard dolarů, což je více než dvojnásobek tržní hodnoty MARA, což také vrhá stín na její zařazení.
MARA má stále značnou vzdálenost od indexu NASDAQ 100, možná v blízké budoucnosti bude MARA mít díky svému datovému výkonu nakonec vybrána.
Jak daleko je ještě k indexu S&P 500
S&P 500 zahrnuje 500 největších amerických společností a pokrývá přibližně 80 % celkové tržní hodnoty amerických akcií. Výběr složek je založen na tržní hodnotě, likviditě, ziskovosti a odvětvové reprezentativnosti. S&P 500 je považován za benchmark zdraví americké ekonomiky a výkonu velkých akcií.
Pro srovnání, podobnosti mezi standardy pro zařazení do NASDAQ 100 a S&P 500 spočívají v tom, že obě mají vysoké požadavky na tržní hodnotu a likviditu akcií. Nicméně NASDAQ 100 klade větší důraz na technologie a inovace, což je důležitý ukazatel pro investice do růstu.
S&P 500 také zdůrazňuje finanční stabilitu a ziskovost, což představuje relativně vysoké standardy pro těžební společnosti a kryptoměnové firmy, které mají strategii akumulace.
Jak je známo, cyklická povaha kryptoprůmyslu se stále projevuje, a když je trh v býčím cyklu, společnosti často vykazují vysoké zisky, ale jakmile cyklus vstoupí do medvědí fáze a cena mincí klesne, může to mít značný negativní dopad na těžební společnosti a firmy, které mají bitcoin jako aktivum. Dokonce, některé společnosti mohou být vážně postiženy kvůli faktorům jako je cash flow.
Celkově lze říci, že kritéria pro zařazení do S&P 500 mohou být obecně vyšší, protože zohledňují nejen tržní výkon, ale také přísné požadavky na finanční zdraví a rozmanitost odvětví. Naproti tomu NASDAQ 100 se více zaměřuje na tržní výkon a inovace, proces zařazení je relativně automatizovaný, ale pro společnosti z určitého odvětví může zařazení znamenat vyšší tržní uznání.
Tato společnost splňuje minimální standardy tržní hodnoty a objemu obchodování pro index S&P 500, ale v současnosti nesplňuje další požadavky: za poslední čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí musí vykázat celkové pozitivní výnosy.
Analytik akcií Benchmark, Mark Palmer, analyzoval, že "MicroStrategy plánuje v prvním čtvrtletí 2025 přijmout nové pokyny Finančního účetního standardního výboru (FASB) k účetnímu zpracování bitcoinů držených na rozvaze společnosti, což jí umožní okamžitě začít vykazovat pozitivní výnosy."
Od zavedení strategie akvizice bitcoinů v srpnu 2020 MicroStrategy zaregistrovala kumulativní ztráty z odpisů ve výši 3,1 miliardy dolarů. V prosinci loňského roku FASB vydala nové pokyny, které umožňují společnostem, které drží digitální aktiva, měřit tyto aktiva za fair value na svých rozvahách a zaznamenávat změny fair value čistého příjmu za každé vykazované období. Nová pravidla vstoupí v účinnost 1. ledna 2025.
Palmer pokračoval v analýze a uvedl, že "MSTR má šanci dosáhnout v prvním čtvrtletí roku 2025 jednorázový nárůst čtvrtletního čistého příjmu v řádu miliard dolarů, což bude odpovídat rozdílu mezi účetní hodnotou bitcoinů a jejich tržní hodnotou. Pokud se prokáže, že nárůst čistého příjmu je dostatečný k dosažení pozitivního čísla za posledních 12 měsíců, a k tomu MSTR vykázalo ztrátu v prvních třech čtvrtletích, pak by tato společnost splnila standardy pro zahrnutí do indexu S&P 500 před druhým vyvážením v roce 2025, které je naplánováno na třetí pátek v červnu."
Pokud tržní trendy zůstanou příznivé, MicroStrategy by mohla mít šanci být znovu zařazena do indexu S&P 500 v červnu příštího roku, což by vedlo k úspěchu v indexu NASDAQ 100 i S&P 500.
