Autor: Aquarius https://x.com/0xAquariusCap
Odkaz na původní text: https://mirror.xyz/0xa54017CA3461743Bf0A14d2C46931ECe151d6D2d/MSeodNADNYBe-M9hVj07sri44bZA9ZA-lY_XQk4VbQQ
Pozadí
Trh se stabilními měnami rychle roste a stává se důležitou silou v digitální ekonomice, dokonce soutěží s tradičními finančními sítěmi. Podle výzkumu Coinbase překonaly transakce se stabilními měnami v roce 2023 celkový objem 10,8 bilionu USD. Po vyloučení „nepřirozených“ transakcí (jako jsou roboticky řízené nebo automatizované obchody) se skutečný objem obchodování pohybuje kolem 2,3 bilionu USD. Tato upravená data ukazují, že roční organický růst stabilních měn dosahuje 17 %, což zdůrazňuje stále důležitější roli stabilních měn v maloobchodním a institucionálním financování. Následující graf poskytuje vizuální přehled o aktuálním uspořádání a trajektorii růstu stabilních měn v hlavních blockchainových ekosystémech.
Tento graf ukazuje trend celkové tržní kapitalizace prvních 20 blockchainů od roku 2020 do 2025. Ethereum se vyznačuje zvláštními úspěchy, kdy jeho tržní kapitalizace v období vrcholu přesáhla 100 miliard dolarů a dominovala celému blockchainovému ekosystému. Tak vysoká tržní kapitalizace úzce souvisí s rolí Etherea jako hlavní platformy pro DeFi a vydávání stabilních měn, což mu umožňuje udržovat silnou pozici i v dobách tržních výkyvů. Ostatní blockchainy (jako BSC, Tron a Solana) mají relativně nižší, ale stabilní tržní kapitalizaci. Zejména Tron a BSC vykazují stabilní růstový trend, což zdůrazňuje jejich roli jako alternativních platforem pro stabilní měny a DeFi, zejména v oblastech a aplikacích, kde jsou náklady na transakce a rychlost klíčové.
Tento graf podrobněji ukazuje trend tržní kapitalizace stabilních měn mezi prvními 20 blockchainy. Ethereum s tržní kapitalizací stabilních měn přes 8 miliard USD dominuje, což odráží jeho důležitou roli jako hostitele pro hlavní stabilní měny, jako jsou USDT, USDC a DAI. Velká tržní kapitalizace Etherea podporuje jeho postavení jako uzlu pro stabilní měny, přičemž poptávka pochází především z aplikací DeFi a institucionálních uživatelů hledajících regulačně dodržující stabilní měny.
Ostatní řetězce (jako BSC, Terra Classic a Solana) mají relativně nízkou tržní kapitalizaci stabilních měn, ale hrají klíčovou roli v diverzifikovaném ekosystému stabilních měn. Například tržní kapitalizace stabilních měn na BSC činí přibližně 2 miliardy USD, přičemž přitahuje DeFi projekty a maloobchodní uživatele hledající nižší poplatky než na Ethereu. Menší blockchainy (jako Algorand a Stellar) se profilují jako specializované platformy pro stabilní měny, které obvykle cílí na specifické případy použití, jako jsou přeshraniční platby a malé transakce.
Stávající dominantní hráči
Ethereum: Stabilní lídr
Zralý a propojený ekosystém DeFi: Obrovský a zralý ekosystém DeFi Etherea zahrnuje známé protokoly jako Uniswap, Compound a Aave, které se v provozu silně spoléhají na likviditu stabilních měn. Stabilní měny jsou nezbytné pro likviditní pooly, půjčování a farmy výnosů, což činí Ethereum nepostradatelnou platformou pro uživatele, kteří hledají komplexní služby DeFi.
Institucionální a regulační důvěra: Stabilní měny na Ethereu (zejména USDC a DAI) získaly regulační uznání a institucionální důvěru. Jak více institucí vstupuje do kryptoměnového prostoru, reputace Etherea jako bezpečné a decentralizované sítě činí z něj ideální volbu pro dodržující, institucionální stabilní měny. USDC od Circle a DAI od MakerDAO jsou hlavní stabilní měny nativní pro Ethereum, které slouží jako opory důvěry v ekosystému.
Diverzifikované stabilní měny a případy použití: Ethereum hostí širokou škálu stabilních měn, včetně fiat podporovaných stabilních měn jako USDT a USDC, a algoritmických a decentralizovaných stabilních měn jako DAI. Tato rozmanitost umožňuje uživatelům Etherea vybírat stabilní měny, které nejlépe vyhovují jejich rizikovým preferencím, regulačním požadavkům a preferencím. Například DAI má unikátní přitažlivost, protože není přímo navázána na fiat rezervy, což je v souladu s decentralizovanými hodnotami, které komunita Etherea cení.
Řešení druhé vrstvy pro řešení problémů s rozšířením: Ethereum čelí výzvám rozšiřitelnosti a vysoké náklady na gas omezují účast malých uživatelů v DeFi. Nicméně, druhé vrstvy jako Arbitrum, Optimism a zk-Rollups výrazně snižují transakční náklady a zvyšují propustnost, což umožňuje Ethereu i nadále udržovat vedoucí postavení v případech použití stabilních měn bez obětování decentralizace.
Jak Ethereum pokračuje ve vývoji svého ekosystému druhé vrstvy a plně přechází na Ethereum 2.0, očekává se, že si udrží svou dominantní pozici na trhu se stabilními měnami. S postupným vyjasňováním regulací kolem stabilních měn se očekává další růst institucionálního přijetí, což by mohlo podnítit více fiat podporovaných a regulačně dodržujících stabilních měn na Ethereu. Kromě toho by ekosystém DeFi na Ethereu mohl nadále inovovat a vyvíjet nové případy použití stabilních měn, včetně syntetických aktiv, napříč řetězců a složitějších produktů generujících výnosy.
Solana: Vysokovýkonná alternativa k Ethereu
Solana je často považována za vysoce výkonnou alternativu k Ethereu, známou svou rychlostí transakcí a nízkými poplatky. Přestože je tržní kapitalizace stabilních měn na Solaně výrazně menší než na Ethereu, podařilo se jí úspěšně přilákat věrnou uživatelskou základnu a stává se čím dál tím více populární mezi maloobchodními uživateli a vývojáři hledajícími levná řešení.
Rychlé a levné transakce:
Jedinečný mechanismus konsensu Solany, známý jako Proof of History (PoH), podporuje vysokou propustnost a nízkou latenci, což umožňuje síti zpracovávat tisíce transakcí za sekundu s velmi nízkými poplatky. To činí Solanu ideální volbou pro aplikace, které vyžadují časté transakce (například pro malé platby a převody stabilních měn). Proto se stabilní měny jako USDC a USDT často používají na Solaně pro každodenní platby a rychlé převody uvnitř ekosystému.Integrace plateb a herních aplikací:
Solana je ideální platformou pro odvětví jako hry a platby, která vyžadují rychlé a levné transakce. Její uživatelsky přívětivé vývojové nástroje a podpora pro vysoce výkonné aplikace činí z ní preferovanou platformu pro vývojáře, kteří vytvářejí decentralizované aplikace (dApp), které se obvykle integrují se stabilními měnami. Například blockchainová hra Star Atlas a služba streamování hudby Audius využívají rychlost a stabilitu Solany, přičemž stabilní měny používají jako herní měnu a nástroj pro dávání tipů.Problémy se stabilitou sítě:
I když je vysoký výkon Solany velkou výhodou, čelí také problémům s výpadky sítě a stabilitou. Tyto výpadky vedly k tomu, že někteří uživatelé zpochybnili její spolehlivost, zejména v případech vysoce hodnotných transakcí nebo použití ze strany institucí. Odolnost sítě Solany je stále ve fázi vývoje, potřebuje vyřešit tyto technické výzvy, aby získala plnou důvěru na trhu se stabilními měnami a DeFi.Spolupráce s USDC a řešení napříč řetězci:
Spolupráce Solany s emitentem USDC, společností Circle, je klíčovým faktorem pro podporu přijetí stabilních měn na platformě. Dostupnost USDC na Solaně poskytuje uživatelům důvěryhodnou stabilní měnu podporovanou dolarem, což zvyšuje přitažlivost Solany. Kromě toho Solana zkoumá řešení napříč řetězci, která umožní bezproblémový tok aktiv mezi Solanou a Ethereem, čímž uživatelům poskytne větší flexibilitu a rozšíří svůj vliv na trhu se stabilními měnami.
Solana má značný potenciál růstu na trhu se stabilními měnami, zejména pokud dokáže udržet stabilitu sítě a dále posílit svou pozici v oblasti her a maloobchodních plateb. Pokračováním spolupráce s USDC a zkoumáním schopnosti napříč řetězci má Solana šanci přitáhnout více obchodování se stabilními měnami a aplikací DeFi. Nicméně, její centralizovaná struktura validátorů a problémy s výpadky sítě mohou omezit její atraktivitu pro instituce, pokud tyto problémy nebudou vyřešeny.
Klíčové podmínky pro růst stabilních měn
Jak stabilní měny získávají na atraktivitě v kryptoměnovém a finančním trhu, určité charakteristiky a prostředí některých ekosystémů jsou příznivější pro přijetí a růst stabilních měn. Tato prostředí mají nejen technologické výhody, ale také strategicky splňují potřeby maloobchodních uživatelů a institucionálních investorů. Následující specifikace vysoce pravděpodobných blockchainových ekosystémů, které zažijí explozivní růst stabilních měn, a nedávná data a trendy pozorované na trhu.
1. Nízké transakční poplatky
Obchodování se stabilními měnami je obvykle časté a vyžaduje nízkou latenci, zejména v případech, kdy uživatelé závisí na stabilních měnách pro každodenní transakce, mezinárodní platby a převody. Ekosystémy s nízkými transakčními poplatky a vysokou škálovatelností jsou atraktivnější, protože umožňují ekonomicky efektivní transakce bez přetížení sítě.
V rámci průzkumu mezi uživateli stabilních měn v roce 2023 více než 60 % respondentů uvedlo, že náklady na transakce jsou hlavním faktorem při výběru blockchainové platformy. Průměrné poplatky za transakce na Ethereu během přetížení sítě často přesahují 10 USD, zatímco průměrné poplatky na sítích jako Tron a BSC jsou pod 0,10 USD. To přilákalo značné množství USDT, které se přesunulo z Etherea na Tron, přičemž Tron zachytil přibližně 30 % zásob USDT díky svým nízkým poplatkům, zejména v oblastech s vysokou poptávkou po mezinárodních převodech. Kromě toho Binance Smart Chain (BSC) nadále přitahuje maloobchodní uživatele do svého ekosystému DeFi díky výrazně nižším poplatkům za transakce než Ethereum.
Blockchainová prostředí nabízející nízké poplatky a vysokou škálovatelnost (jako jsou druhé vrstvy Ethereum, jako Polygon, a Solana) se ukazují jako velmi vhodná pro růst stabilních měn. Solana dokáže zpracovat až 65 000 transakcí za sekundu a má nízké průměrné poplatky, což přispívá k rostoucímu přijetí stabilních měn, zejména v oblasti plateb a herních aplikací.
2. Silný DeFi ekosystém s různorodými případy použití
Silný ekosystém DeFi nejen přitahuje likviditu stabilních měn, ale také poskytuje užitečnost, která přesahuje jednoduché transakce. V prostředí s aplikacemi jako půjčky, generování výnosů atd., se stabilní měny stávají jádrem různých DeFi produktů jako stabilní prostředek směny a zajištění.
Ethereum hostí více než 70 % globálních DeFi aplikací, přičemž stabilní měny tvoří téměř 50 % celkového uzamčeného objemu (TVL) v protokolech DeFi na Ethereu. Tato široká používání stabilních měn je klíčovým faktorem, který udržuje Ethereum v čele přijetí stabilních měn, i když má vyšší poplatky. K druhému čtvrtletí roku 2024 se odhaduje, že uzamčený objem DeFi na Ethereu činí přibližně 40 miliard USD, přičemž stabilní měny (jako USDC, USDT a DAI) tvoří významnou část.
Binance Smart Chain (BSC) má také aktivní ekosystém DeFi, kde se stabilní měny široce používají jako základ pro likviditní pooly a trhy půjčování, například na platformách jako PancakeSwap a Venus. V roce 2023 přesáhl uzamčený objem DeFi na BSC 5 miliard USD, přičemž stabilní měny tvoří přibližně 40 % likviditních poolů. Tato užitečnost a dostupnost ekosystému dále podněcují přijetí stabilních měn.
3. Interoperabilita
Jak se kryptoměnový prostor postupně posouvá směrem k multichain ekosystému, stává se interoperabilita důležitým faktorem pro přijetí stabilních měn. Stabilní měny musí bezproblémově cirkulovat mezi různými blockchainy, aby splnily potřeby uživatelů při obchodování nebo držení aktiv napříč řetězci. Ekosystém, který umožňuje snadný přenos stabilních měn napříč řetězci, bude těžit z rostoucí míry přijetí.
Podle zprávy Chainalysis z roku 2023 představují přeshraniční převody stabilních měn přibližně 25 % všech obchodů se stabilními měnami. Řešení jako protokol pro meziblokovou komunikaci (IBC) od Cosmose umožňují volný tok stabilních měn mezi různými řetězci v ekosystému Cosmose, což podporuje širší likviditu a aplikační scénáře.
Cosmos a Polkadot jsou dva hlavní ekosystémy zaměřené na interoperabilitu. Protokol IBC Cosmos umožňuje blockchainům v jeho síti bezproblémovou interakci, což usnadňuje pohyb stabilních měn mezi řetězci a podporuje jejich přijetí v určitých ekosystémech, jako jsou stabilní aktiva vydaná na Terra (před jejím kolapsem) a dalších řetězcích Cosmos. Struktura paralelních řetězců Polkadot poskytuje podobnou interoperabilitu, což pomáhá podporovat přijetí stabilních měn napříč DeFi a specializovanými aplikacemi.
Projekty jako USDC také upřednostňují vícerozdělové vydávání a v současnosti podporují Ethereum, Solanu, BSC a Avalanche. Díky realizaci interoperability napříč řetězci mohou tyto ekosystémy zvyšovat užitečnost stabilních měn a podporovat širší přijetí.
4. Podpora regulační shody a institucionálních požadavků
Jak se globální regulace týkající se stabilních měn stále zpřísňuje, stává se dodržování předpisů klíčovým faktorem pro přijetí stabilních měn. Blockchainové ekosystémy, které podporují regulační požadavky (například Know Your Customer (KYC) a Anti-Money Laundering (AML) předpisy), pravděpodobně získají silnější míru přijetí mezi institucionálními uživateli a emitenty regulačně dodržujících stabilní měny.
V roce 2023 souviselo přibližně 30 % přílivu stabilních měn na Ethereum s institucionálním obchodováním, což je do značné míry důsledkem regulační shody stabilních měn na Ethereu (jako USDC). Naopak řetězce s uvolněnějšími regulačními strukturami (jako Tron) slouží především maloobchodním uživatelům a případům použití založeným na převodech.
Algorand a Ethereum se profilují jako ekosystémy přátelské k regulaci. Algorand podporuje regulační stabilní měny (jako USDC) a spolupracuje s regulovanými finančními institucemi, aby zajistil dodržování předpisů. Ethereum nabízí regulované možnosti prostřednictvím USDC od Circle a DAI od MakerDAO, což z něj činí preferovanou platformu pro vydávání stabilních měn s významným institucionálním zájmem.
Jak se regulace týkající se stabilních měn stále vyjasňuje, blockchainy, které upřednostňují dodržování předpisů, mohou přitáhnout více institucionálních účastníků. Například funkce přizpůsobitelných podřetězců Avalanche umožňuje institucím budovat regulovaná prostředí, což může přitáhnout emitenty stabilních měn, kteří musí dodržovat specifické regulační standardy.
5. Geografické a regionální potřeby levných převodů
V oblastech s omezenou finanční dostupností nebo vysokými náklady na bankovní služby představují stabilní měny životaschopnou alternativu pro každodenní transakce a mezinárodní převody. Ekosystémy, které dokážou splnit tyto tržní potřeby prostřednictvím nízkých poplatků, vysoké dostupnosti a integrace s poskytovateli plateb, mají výhodu v přijetí stabilních měn.
Podle zprávy Světové banky z roku 2023 přesáhl celkový objem mezinárodních převodů 700 miliard dolarů, přičemž stabilní měny získávají stále větší podíl na přeshraničních transakcích v zemích s omezenou finanční infrastrukturou. Blockchainové prostředí nabízející nízké transakční poplatky a rychlé zpracování má potenciál uchvátit tuto část trhu s převody.
Tron je velmi populární v regionech jako Asie, Afrika a Latinská Amerika, přičemž nízké poplatky z něj činí ideální volbu pro přeshraniční převody. Síť Tronu každý den zpracovává velké množství obchodů se stabilními měnami, zejména USDT, která byla v těchto regionech široce přijata jako nástroj pro převody do zahraničí bez tradičních bankovních služeb. Průměrné poplatky za transakce na Tronu zůstávají pod 0,10 USD, což z něj činí ideální platformu pro používání stabilních měn založených na převodech.
BSC (Binance Smart Chain) je také vhodná pro trh s převody díky svým nízkým poplatkům a silné přítomnosti v Asii. V těchto oblastech si burzovní ekosystém Binance vybudoval důvěru. Kromě toho se řetězce jako Celo zaměřují na mobilní finanční služby, aby oslovily rozvíjející se trhy a usnadnily přístup stabilních měn lidem bez bankovních služeb nebo s nedostatečným pokrytím.
6. Vysoká škálovatelnost
Řešení druhé vrstvy poskytují blockchainům efektivní způsob, jak řešit vysoké transakční poplatky při zachování bezpečnosti a decentralizace. Blockchainy, které integrují řešení pro rozšíření druhé vrstvy, mohou podporovat větší objemy obchodování se stabilními měnami s nižšími náklady, což přitahuje uživatele, kteří byli vyloučeni kvůli vysokým nákladům na sítě první vrstvy.
Celkový uzamčený objem (TVL) druhých vrstev na Ethereum (jako Arbitrum a Optimism) překročil v polovině roku 2024 5 miliard USD. Přičemž významnou část obchodování stabilních měn představují různé aplikace DeFi a plateb. Řešení druhé vrstvy snížila náklady na transakce o více než 90 %, což činí tyto platformy velmi atraktivní pro uživatele stabilních měn.
Polygon se řadí mezi přední řešení pro rozšíření druhé vrstvy, které podstatně zvyšuje růst stabilních měn tím, že nabízí bezpečnost Etherea s nižšími poplatky. Platformy jako Aave a Uniswap byly nasazeny na Polygonu, aby využily nižších nákladů. Mezitím se používání USDC a DAI na Polygonu významně zvýšilo. Podobně i nákladová efektivita Arbitrum a Optimism přitahuje DeFi protokoly závislé na stabilních měnách.
Jak více řetězců přijímá řešení pro rozšíření druhé vrstvy, může se zvýšit přijetí stabilních měn v těchto prostředích, protože uživatelé budou mít přístup ke funkcím stabilních měn za nižší náklady.
Potenciální vyzyvatelé
S rostoucí poptávkou po stabilních měnách na celosvětové úrovni se nové blockchainové ekosystémy jako TON (The Open Network) a Sui ukazují jako slibné příležitosti pro přijetí stabilních měn díky své jedinečné infrastruktuře, cílové uživatelské skupině a strategii růstu. I když v současnosti dominují stabilní měny na etablovaných blockchainových platformách jako Ethereum, Tron a BSC, TON a Sui přinášejí inovativní přístupy, které mohou podpořit konkurenceschopnost na trhu se stabilními měnami. Následující analýza podrobně zkoumá potenciál TON a Sui v oblasti růstu stabilních měn a porovnává je s aktuálními lídry, přičemž zkoumá také finanční dopady růstu aktivit stabilních měn v těchto ekosystémech.
TON: Podpora adopce stabilních měn orientovaných na maloobchod prostřednictvím sítě Telegram
Klíčové vlastnosti podporující přijetí stabilních měn
Bezproblémová integrace s Telegramem:
Přímá integrace TON s Telegramem umožňuje vysokou dostupnost stabilních měn pro uživatele Telegramu, což usnadňuje bezproblémové převody a platby mezi uživateli. Tento systém je obzvlášť výhodný v zemích s omezenou bankovní infrastrukturou, kde se Telegram široce používá (například v Rusku, na Ukrajině, v Turecku a v některých oblastech Blízkého východu a jihovýchodní Asie).
Případové použití: Pokud by stabilní měny jako USDT nebo USDC byly široce přijímány v TON, uživatelé by mohli snadno posílat stabilní měny jedním kliknutím v aplikaci Telegram. Tato integrace by mohla učinit stabilní měny na TON stejně snadno použitelné jako Venmo nebo WeChat Pay, což by uživatelům bez znalosti blockchainu poskytlo nízkou překážku pro vstup.
Nízké poplatky a vysoká škálovatelnost:
Architektura TON s podporou sharding umožňuje zpracovávat vysoký objem transakcí za nízkou cenu, což ji činí atraktivní pro obchodování se stabilními měnami. Odhadované průměrné poplatky za transakce v TON jsou pod 0,01 USD, což ji činí konkurenceschopnou s Tronem a BSC z hlediska nákladové efektivity. Tato ekonomie by mohla podpořit přijetí každodenních transakcí a malých plateb, zejména pro uživatele citlivé na poplatky.
Vysoká škálovatelnost TON zajišťuje, že při zvýšení provozu nedochází k významnému poklesu rychlosti nebo zvýšení poplatků, což je klíčové pro používání stabilních měn v prostředích s vysokofrekvenčními transakcemi (například převody a maloobchodní nákupy).
Vestavěné možnosti správy a uživatelsky přívětivé rozhraní:
TON nabízí jak spravované, tak nespravované peněženky, aby vyhověl různým typům uživatelů. Vestavěná spravovaná peněženka v Telegramu usnadňuje používání pro běžné uživatele, zatímco nespravované peněženky slouží zkušeným uživatelům kryptoměn, kteří kladou důraz na bezpečnost a vlastnictví aktiv. Tento dvojí přístup může zvýšit přijetí různých uživatelských skupin, včetně maloobchodních uživatelů a zkušenějších držitelů kryptoměn.
Pokud TON úspěšně přiláká stabilní měny nebo uvede svou vlastní stabilní měnu v ekosystému, může si zajistit významný podíl na maloobchodním a převodním trhu. Vzhledem k širokému dosahu Telegramu má TON potenciál přilákat miliony nových uživatelů stabilních měn na rozvíjející se trhy, kde je Telegram populární.
Pokud TON dokáže zachytit 1-2 % aktuálního globálního trhu se stabilními měnami (ohodnoceného na přibližně 120 miliard USD), mohlo by to přinést růst tržní kapitalizace stabilních měn v ekosystému ve výši 1,2 až 2,4 miliardy USD. Tato dodatečná aktivita by mohla zvýšit vlastní tržní kapitalizaci TON z 5 miliard USD na 6-7 miliard USD, čímž by se umístil mezi nejlepší platformy pro obchodování se stabilními měnami.
S 700 miliony aktivních uživatelů Telegramu, i s pouhými 5 % mírou přijetí stabilních měn by TON mohl přinést 35 milionů uživatelů, což je výrazně více než u současné míry přijetí stabilních měn na jiných řetězcích. Tato uživatelská základna nejenže podpoří obchodování se stabilními měnami, ale také zvýší poptávku po dalších službách TON, což povede k růstu ekosystému.
Hodnotový návrh TON na základě případů použití
Hluboká integrace TON s Telegramem významně zvýšila aktivitu stabilních měn. Tato obrovská existující uživatelská základna poskytuje TON pokrytí, které žádný jiný blockchainový ekosystém nemůže konkurovat. K 5. květnu 2024 vzrostla zásoba Tetheru (USDT) na blockchainu TON z 100 milionů USD na 1,2 miliardy USD, což naznačuje stále rostoucí míru přijetí mezi uživateli v ekosystému Telegram.
Popularita Telegramu v oblastech jako Rusko, jihovýchodní Asie a Blízký východ, kde je tradiční bankovní infrastruktura často nedostatečná, poskytuje praktickou alternativu pro stabilní měny založené na TON pro převody a platby mezi uživateli. Pokud by byl Telegram nativně integrovaný se stabilními měnami, mohli by uživatelé bezproblémově posílat peníze, stejně snadno jako přes Venmo nebo WeChat Pay, ale s globálním pokrytím. Tato pohodlnost by mohla urychlit mainstreamové přijetí stabilních měn v oblastech s nedostatečnými bankovními službami.
Architektura TON s podporou sharding umožňuje dosahovat vysoké škálovatelnosti při zachování nízkých transakčních poplatků, přičemž náklady na jednotlivé transakce obvykle klesají pod 0,01 USD. Tato nákladová efektivita je zásadní pro malé transakce a scénáře vysokofrekvenčního maloobchodního použití. Například stabilní měny na TON mohou být použity pro dávání tipů v komunitě Telegram, platby za digitální obsah nebo transakce malých podniků. Kromě toho nízké náklady na transakce v TON činí z této platformy silného konkurenta na globálním trhu s převody, zejména v rozvíjejících se ekonomikách. Podle údajů Světové banky přesáhla v roce 2023 globální objem mezinárodních převodů 700 miliard USD, přičemž stabilní měny hrají stále důležitější roli v těchto přeshraničních platbách. Integrace TON s Telegramem může zjednodušit proces převodů a snížit náklady na zlomek tradičních bankovních metod, což činí tuto platformu ideální alternativou pro miliony uživatelů po celém světě.
Sui: Vysokovýkonný blockchain zaměřený na DeFi a institucionální případy použití
Klíčové vlastnosti podporující přijetí stabilních měn
Pokročilé konsensuální protokoly podporují vysokou propustnost a nízkou latenci.
Sui využívá konsensuální protokoly Narwhal a Tusk, které podporují vysokou rychlost transakcí a nízkou latenci. Tento design poskytuje schopnost vysokého objemu transakcí za sekundu (TPS), což činí Sui ideální platformou pro DeFi aplikace (například půjčky, úvěry nebo složité obchodní scénáře), které vyžadují vysokou rychlost transakcí a spolehlivost. Nízká latence také přináší užitek uživatelům stabilních měn, kteří potřebují okamžité vyrovnání.
Případové použití: Vysokofrekvenční obchodování je důležitou součástí DeFi, stabilní měny hrají klíčovou roli v rychlé výměně zajištění a poskytování likvidity. Vysoká propustnost Sui by mohla přitáhnout institucionální DeFi protokoly závislé na stabilních měnách, a tím se stát konkurentem Etherea v oblasti vysoce hodnotných DeFi obchodů.
Ekosystém zaměřený na DeFi přitahuje institucionální uživatele.
Sui aktivně cílí na pozici blockchainu soustředěného na DeFi, přičemž její rané aplikace se zaměřují na půjčky, decentralizované burzy (DEX) a správu aktiv. Vzhledem k tomu, že stabilní měny jsou pro DeFi aplikace zásadní, Sui se zaměřuje na vybudování silného základu pro DeFi, což může podpořit poptávku po stabilních měnách jako zajištění, v likviditních poolích nebo jako prostředku směny.
Institucionální zájem: Programovatelné infrastruktury Sui umožňují přizpůsobené regulační řešení, což může přitáhnout instituce hledající bezpečné a regulačně přátelské prostředí pro obchodování se stabilními měnami. Tato schopnost by mohla usnadnit spolupráci s regulovanými emitenty stabilních měn, posílit důvěryhodnost a přitáhnout institucionální zájem.
Bezpečnost a flexibilita založená na programovacím jazyce Move.
Sui používá programovací jazyk Move, který je navržen pro bezpečnost a ochranu aktiv. Model programování zaměřený na zdroje Move minimalizuje riziko chyb a zajišťuje bezpečné transakční prostředí, což je atraktivní jak pro maloobchodní, tak pro institucionální uživatele. Zvýšená bezpečnost může učinit Sui bezpečným prostředím pro vysoce hodnotné obchody se stabilními měnami a složité DeFi protokoly.
Pokud Sui dokáže zachytit 0,5-1 % trhu DeFi poháněného stabilními měnami na Ethereu (ohodnoceného na přibližně 40 miliard USD), přinese to Sui ekosystému dodatečný růst tržní kapitalizace stabilních měn ve výši 200 až 400 milionů USD. Vzhledem k aktuální tržní kapitalizaci Sui ve výši 800 milionů USD by tento skok mohl zvýšit její hodnotu na více než 1 miliardu USD, čímž by se její tržní kapitalizace mohla zdvojnásobit.
Současně by architektura Sui a její potenciál pro dodržování předpisů mohly přitáhnout institucionální uživatele, kteří upřednostňují stabilní a bezpečné digitální prostředí. Pokud se Sui stane preferovaným řetězcem pro institucionální DeFi, mohla by zaznamenat významný příliv kapitálu, čímž by si upevnila svou pozici v oblasti DeFi vedle Etherea a BSC.
Sui hodnotový návrh na základě případů použití
Použití programovacího jazyka Move posiluje ekosystém Sui a poskytuje bezpečné prostředí pro vývojáře při budování robustních finančních aplikací. Model programování zaměřený na zdroje Move snižuje riziko chyb a zajišťuje bezpečné zpracování digitálních aktiv ve smart kontraktech. To činí Sui zvlášť atraktivní pro případy použití stabilních měn na institucionální úrovni, které se zaměřují na bezpečnost a dodržování předpisů. Například programovatelné stabilní měny nasazené na Sui mohou podporovat vysoce bezpečné půjčovací a úvěrové protokoly, které vynucují zajištění a splácení prostřednictvím algoritmických pravidel. Tato vlastnost může přitáhnout velké finanční instituce, které chtějí integrovat stabilní měny do svých operací.
Například v listopadu 2024 uzavřela Sui strategické partnerství s digitálními aktivy globální investiční společnosti Franklin Templeton. Tato spolupráce má za cíl podporovat vývojáře uvnitř ekosystému Sui a využít blockchainový protokol Sui k nasazení inovativních technologií. Účast společnosti Franklin Templeton zdůrazňuje potenciál Sui v podpoře institucionálního růstu.
Infrastruktura Sui zaměřená na dodržování předpisů ji činí životaschopnou platformou pro mezinárodní obchod, kde stabilní měny mohou být použity pro okamžité vyrovnání mezinárodních transakcí a vynucování obchodních podmínek prostřednictvím chytrých smluv. Tato atraktivita pro instituce a flexibilita umožňují Sui konkurovat Ethereu v případě vysoce hodnotných případů použití stabilních měn.
Odškodnění: Tento dokument slouží pouze pro obecné informační účely a není investičním poradenstvím, doporučením ani nabídkou k obchodování s jakýmikoli cennými papíry. Obsah tohoto dokumentu by neměl být používán jako základ pro jakákoli investiční rozhodnutí a neměl by být brán jako poradenství v oblasti účetnictví, práva, daní nebo investic. Doporučujeme, abyste se ohledně jakýchkoli investičních rozhodnutí poradili se svými vlastními poradci. Některé informace obsažené v tomto dokumentu mohou pocházet od třetích stran, včetně společností, do kterých investovaly fondy spravované společností Aquarius. Názory uvedené v tomto dokumentu představují pouze osobní názory autora a nemusí nutně odrážet postoj společnosti Aquarius nebo jejích přidružených společností. Tyto názory se mohou kdykoli změnit a není zaručeno, že budou aktualizovány.
Odkaz
https://www.coinbase.com/en-gb/institutional/research-insights/research/market-intelligence/stablecoins-new-payments-landscape
https://defillama.com/stablecoins
https://www.theblock.co/post/315362/ethereum-stablecoin-volume-hits-record-1-46-trillion-as-defi-demand-surges
https://remittanceprices.worldbank.org/sites/default/files/rpw_main_report_and_annex_q124_final.pdf
https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/primary-and-secondary-markets-for-stablecoins-20240223.html
https://www.chainalysis.com/blog/stablecoins-most-popular-asset/
