Převzato z: Odaily Planet Daily

Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Nováček v oblasti stabilních mincí, Usual (USUAL), nedávno vykázal dobré výsledky, přičemž dramatický nárůst ceny vedl k tomu, že ohromující výnosy z oficiálních kanálů stakování USUAL přilákaly pozornost mnoha uživatelů.

Jak ukazuje následující obrázek, informace na oficiálních stránkách Usual ukazují, že aktuální APY pro stakování USUAL dosahuje 22037%.

Odaily poznámka: Stakování USUAL odemyká práva na správu a umožňuje získat 10% z nově vydaného USUAL, což je také zdroj výnosu stakování USUAL.

Po otevření domovské stránky stakování a zadání předpokládané částky USUAL se získaný simulovaný výsledek zdá být ještě více přehnaný - pokud byste stakovali 10000 USUAL, očekávaný roční výnos by byl 2203752 USUAL, což denně činí 6037 USUAL...

Mnoho uživatelů reaguje na tyto čísla slovy „to není snadné vydělat peníze?“, ale je to skutečně tak? V následujícím textu odhalíme kouzlo čísel výnosu stakování USUAL prostřednictvím série výpočtů.

APR a APY

Starší generace hráčů DeFi si možná je vědoma, že APR a APY, dva zdánlivě podobné ukazatele, které se běžně používají k měření výnosu investic do kryptoměn, mají ve skutečnosti velmi rozdílné dopady na výnos.

Stručně řečeno, APR nezohledňuje vliv složeného úročení, zatímco APY zahrnuje efekty složeného úročení do výpočtu, což obvykle vede k tomu, že výnosy APY vypadají vyšší.

Pro ilustraci, pokud uložíte 1000 dolarů do určitého fondu s APR 100%, po roce by váš kapitál a výnosy měly činit 2000 dolarů; ale pokud by tento fond používal mechanismus denního složeného úročení, tzn. že by se úroky každý den připisovaly a reinvestovaly, po roce by váš kapitál a výnosy činily přibližně 2718 dolarů, což odpovídá APY 171,8%.

Převod mezi APR a APY lze vypočítat na základě následujícího konsensu, kde n je frekvence složeného úročení. Pokud v jednom roce použijeme denní složené úročení, n bude 365.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

Matematické kouzlo USUAL

Vrátíme se k scénáři stakování USUAL, kde 22037% představuje výnos APY, a oficiálně se jasně uvádí, že se používá denní složené úročení (automatically compounded every day).

Na základě výše uvedeného vzorce, pokud APY činí 22037% a n je 365, výsledkem výpočtu APR je 543,65%, což odpovídá dennímu výnosu přibližně 1,49%.

Někteří přátelé se mohou ptát, proč se ignoruje mechanismus stakování USUAL, který jasně nabízí složené úročení každý den? Důvodem je, že v režimu složeného úročení denní výnosy rostou s prodlužováním časové osy, zatímco při hodnocení krátkodobých výnosů je číslo APR ve skutečnosti spolehlivější.

Jako příklad můžeme rozvést výše zmíněnou "předpokládanou stávku 10000 USUAL, která by během jednoho roku měla denně přinést 6037 USUAL".

Pokud byste skutečně ukládali po celý rok, za předpokladu, že se podmínky výnosu nezmění, tento výpočet by skutečně platil, ale ve skutečnosti uživatel po stakování 10000 USUAL nedostává každý den stejnou částku 6037 USUAL.

Skutečnost je taková, že uživatel po stakování 10000 USUAL obdrží první den pouze přibližně 149 USUAL (denní výnos 1,49%), poté se denní výnosy postupně zvyšují díky složenému úročení, protože základní stakovaný kapitál se s každou reinvesticí zvyšuje, a číslo 6037 je pouze průměrná hodnota za den v rámci ročního období - pozor, to vše je založeno na předpokladu, že se výnosy nezmění.

Potenciální rizika

Pokud nyní nepočítáme uživatele, kteří stakují dlouhodobě z jiných důvodů, ale jen ty, kteří spěchají koupit mince a stakovat kvůli vysokému úroku 22037%, pak je důležité pochopit následující rizika.

Riziko opotřebení při odvolání stakování

Je třeba zmínit, že pro odvolání stakování USUAL je vyžadováno 10% poplatku, což znamená, že při denní výnosnosti 1,49% musí uživatel počítat s tím, že po stakování mu alespoň týden potrvá, než si zpět získá těchto 10% nákladů na odvolání.

Riziko rozšíření objemu stakování

Objem stakování USUAL by se mohl dále rozšířit, což by vedlo k zředění výnosu.

Aktuální objem USUALx (stakovaná verze USUAL) je přibližně 26 milionů kusů, což odpovídá zhruba 27,81 milionu USUAL stakovaných; zatímco počáteční dodávka USUAL v oběhu byla 494,6 milionu kusů. Kromě toho Binance dosud neotevřela výběr USUAL. To znamená, že se očekává, že objem stakování USUAL bude mít ještě značný prostor pro růst, což může vážně zředit reálnou výnosnost stakovacího fondu.

Odaily poznámka: Číslo APY pro stakování na oficiálních stránkách USUAL se neaktualizuje v reálném čase, frekvence aktualizace je zatím neznámá.

Riziko poklesu ceny

Nemůžeme předpovědět trh, ale v současnosti může být vysoký úrok přitažlivým faktorem pro nákup USUAL.

Všechny výpočty výše jsou založeny na měně USUAL, pokud zohledníme riziko poklesu ceny, může se výrazně snížit reálný výnos nebo dokonce dojít ke ztrátě kapitálu.