Původní text: Flipside
Přeložila: Yuliya, PANews
S rychlým rozvojem ekosystému Web3 se rok 2024 stal milníkem v růstu uživatelů blockchainu. Hlavní blockchainové sítě dosáhly historických maxim jak v počtu nových uživatelů, tak v počtu superuživatelů, zatímco nové veřejné řetěze jako Base redefinovaly možnosti růstu uživatelů, Ethereum a jeho L2 sítě ukázaly schopnost přizpůsobit se neustále se vyvíjejícím potřebám uživatelů.
Nicméně, podrobná analýza on-chain dat ukazuje, že kvalita růstu uživatelů se výrazně liší. Tento jev zdůrazňuje, že při hodnocení on-chain aktivity je třeba se soustředit nejen na kvantitativní ukazatele, ale také na dimenzi kvality účasti uživatelů. Tato zpráva, založená na reálných datech o kryptoměnových uživatelích na řetězcích v roce 2024 od Flipside, poskytuje komplexní hodnocení ročního vývoje kryptoekosystému kombinací tradičních výkonnostních ukazatelů s více dimenzionálními operativními ukazateli, což přináší nový analytický rámec pro hodnocení zdraví uživatelů na řetězcích v roce 2025.
TL; DR
Pod povrchem rekordního růstu uživatelů existuje hlubší výzva: jak vybudovat ekosystém, který může vytvářet smysluplné a trvalé zapojení, a ne jen spekulativní chování. Stručně řečeno, většina blockchainů stále začíná v konverzi běžných uživatelů na vysoce hodnotné přispěvatele.
Situace nových uživatelů:
Base v říjnu 2024 dosáhla rekordního 19,4 milionu nových uživatelů, přičemž Base přispěla 13,7 milionu, což je téměř osmkrát více než Polygon na druhém místě.
I když cena Bitcoinu překonala 100 000 dolarů a dosáhla historického maxima, jeho průměrný měsíční příděl nových uživatelů činil pouze 935 900, což naznačuje, že spekulativní aktivity stávajících uživatelů jsou běžnější než výrazný příchod nových uživatelů.
Ethereum přidalo v průměru 1,56 milionu nových uživatelů měsíčně, což je více než Arbitrum a Optimism, přičemž v březnu došlo k meziročnímu nárůstu o 33,4 %. Je pozoruhodné, že Arbitrum v květnu dosáhlo vrcholu s 3,3 milionu nových uživatelů za měsíc.
Výkon superuživatelů:
Base přilákala 15,1 milionu peněženek, které provedly více než 100 DeFi transakcí, což je o 38,4 % více než 10,7 milionu superuživatelů Etherea.
DeFi související superuživatelé Etherea, jejichž počet činí 10,9 milionu, překonávají součet Arbitrum a Optimism (620 000 a 180 000), což zdůrazňuje výhody Etherea v oblasti likvidity a pohodlí.
Polygon přidal v roce 2024 1,5 milionu superuživatelů, během celého roku zaznamenal 867,7 milionu superuživatelských transakcí, čímž zdůraznil svůj úspěch v aplikačních scénářích mimo DeFi.
Použití DEX:
Uniswap rozšířil svou dominantní pozici na hlavních veřejných řetězcích, přičemž na Base zaujímá 91,3 % nových uživatelských DEX aktivit, zatímco jeho podíl na trhu na Ethereu vzrostl o 27,72 % oproti roku 2023.
I když Uniswap neustále expanduje, Trader Joe si stále udržuje své vedoucí postavení na Avalanche s tržním podílem 61,1 %, což je nárůst o 6,1 % oproti roku 2023.
Na rozdíl od roku 2023 zůstávají aktuálně pozorované tři nejlépe hodnocené DEX na všech sledovaných řetězcích shodné mezi novými uživateli a superuživateli.
Noví uživatelé
V říjnu 2024 dosáhl počet nových uživatelů měsíčního maxima 19,4 milionu.
Tento rok vedl růst uživatelů na řetězcích Base, která přispěla 13,7 milionu nových uživatelů v tomto měsíci - téměř osmkrát více než Polygon na druhém místě. Celkově to byl v tomto odvětví působivý rok pro růst uživatelů na řetězcích, přičemž v roce 2024 se noví uživatelé stále zvyšují s malým poklesem pouze v srpnu.
*Poznámka: "noví uživatelé" jsou zde definováni jako uživatelé, kteří provedli alespoň 2 transakce na určitém řetězci, přičemž jejich druhá transakce proběhla v roce 2024.
Tento trvalý růst může být ovlivněn zvýšenou mírou institucionálního uznání kryptoměn, což se projevilo v několika oznámeních o BTC a ETH ETF na začátku tohoto roku.
Další vzrušující vývoj v první polovině roku 2024 mohl také podpořit tento optimismus, jako je zařazení několika nových kryptoměn do "zvažovaných aktiv" ze strany Grayscale a snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů na zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) v září 2024 - což bylo první snížení za čtyři roky.
Výkon Base
Base začala v roce 2024 pomalu, ale její měsíční počet nových uživatelů vzrostl od ledna 56krát.
Base měla v lednu pouze 244 700 nových uživatelů, ale po celý rok vykazovala stabilní a výrazný růst.
Když v listopadu dosáhla vrcholu, počet nových uživatelů této sítě vzrostl 56krát v porovnání s lednem, přičemž v roce 2024 průměrně přidala 4,7 milionu nových uživatelů měsíčně.
Tato síť hodně těží z obrovské uživatelské základny Coinbase, která spravuje přibližně 130 miliard dolarů aktiv.
Populární DeFi protokoly jako Aerodrome mohly také přilákat uživatele z jiných EVM řetězců, zatímco Base úspěšně přitahovala pozornost v oblastech, jako je obchodování s Meme coiny a on-chain AI prostřednictvím nových programů (např. Based Agents).
Výkon Bitcoinu
I když cena Bitcoinu dosáhla historického maxima, letos nepřilákala velké množství nových uživatelů.
V roce 2024 zůstává počet nových uživatelů Bitcoinu relativně stabilní, i když hodnota BTC výrazně vzrostla. Celkově Bitcoin letos průměrně přidal 935 900 nových uživatelů měsíčně, což ho řadí na třetí místo od konce mezi sedmi tradičními sledovanými řetězci.
To naznačuje, že vzestup ceny Bitcoinu je primárně poháněn nadšením a spekulací jeho stávající uživatelské základny, zatímco růst ceny BTC má různé účinky na přitahování nových uživatelů.
V březnu 2024 došlo k prvnímu hlavnímu cenovému skoku BTC, kdy došlo zároveň k meziročnímu růstu nových uživatelů o 19,2 %, ale v listopadu - kdy BTC dosáhlo dlouho očekávaného milníku 100 000 dolarů - skutečně došlo k poklesu nových uživatelů o 28,5 %.
Výkon Etherea a Layer 2
Celkový počet nových uživatelů Etherea překonává jeho tradiční L2, ale Arbitrum vykazuje také impozantní měsíční růst.
V roce 2024 Ethereum překonalo své dva hlavní L2 řetězce, průměrně přidalo 1,56 milionu nových uživatelů měsíčně, zatímco Arbitrum 1,2 milionu a Optimism 348 800. Pokud nezahrneme prosinec, Ethereum mělo pouze čtyři měsíce s poklesem, přičemž v březnu dosáhlo vrcholu s 1,9 milionu nových uživatelů za měsíc - meziroční nárůst 33,4 %.
Arbitrum a Optimism začaly tento rok s poměrně silným momentum, přičemž v dubnu a květnu dosáhly vrcholu v růstu nových uživatelů v roce 2024, poté se však růst uživatelů v průběhu zbytku roku snížil.
Je pozoruhodné, že Arbitrum v květnu dosáhlo 3,3 milionu nových uživatelů, což překonalo jakýkoli měsíční vrchol Etherea v roce 2024. V tomto kontextu růst nových uživatelů Arbitrum po celý rok překonával Optimism, což je dáno úspěchem jeho programu Arbitrum One a rozšířením integrací GameFi a SocialFi. V první polovině roku 2024 bylo schváleno 169 grantů pro stavitele, a s mnoha pokroky v pozadí zůstává otázka, zda se tato síť může znovu stát globálně vedoucí EVM L2 sítí.
Výkon nově spuštěných řetězců v roce 2024
Mezi řetězci spuštěnými v roce 2024 dosáhl Aleo nejvyššího průměrného růstu nových uživatelů, zatímco Blast po dosažení rekordního měsíčního růstu postupně klesal.
Pokud jde o nově spuštěné řetězce, Aleo dosáhl nejvyššího růstu nových uživatelů v měsíci spuštění s průměrným přídělem 175 200 uživatelů, zatímco Blast a Aleo měly 134 900 a 90 700 uživatelů. To lze přičíst dramatickému poklesu získávání uživatelů Blast od července a pomalému startu Sei, přičemž její hlavní síť byla spuštěna již dříve, ale dosáhla meziročního vrcholu 324 500 uživatelů až v říjnu.
Není jasné, zda tyto sítě mohou v roce 2025 znovu získat dynamiku růstu - zvláště s ohledem na to, že Base také zažila podobný pokles po vydání před dramatickým nárůstem v roce 2024. Mezi čtyřmi sledovanými novými řetězci byl výkon Lava zatím zakryt konkurencí, a i když Blast v červnu dosáhla rekordního měsíčního růstu nových uživatelů, stále má co dohánět.
Superuživatel
Výkon Base
K prosinci 2024 má Base nejvíce DeFi souvisejících superuživatelů s 15,1 milionu peněženek, které provedly 100 a více transakcí.
Kromě získání největšího počtu nových uživatelů přilákala Base také největší počet DeFi souvisejících superuživatelů, přičemž počet uživatelů, kteří provedli 100 nebo více transakcí, je o 38,4 % vyšší než u druhého Etherea. Na druhém místě se umisťuje Ethereum s 10,7 miliony nových superuživatelů a Polygon s 7 miliony.
*Poznámka: "superuživatel" zde je definován jako uživatel, který provedl alespoň 100 transakcí na určitém řetězci, bez ohledu na čas vytvoření příslušné peněženky nebo čas poslední transakce.
Vzhledem k explozivnímu růstu Base letos není překvapující, že jeho impozantní počet superuživatelů. Tento úspěch lze pravděpodobně přičíst tomu, že Base letos překonala mnoho tradičních řetězců v několika populárních oblastech, včetně, ale nejen, obchodování s Meme coiny a NFT.
Na druhé straně, Avalanche a Blast vykazují letos podobný počet superuživatelů, průměrně asi 1,3 milionu, zatímco Optimism má mírně lepší výsledek s 1,7 milionu uživatelů, kteří provedli alespoň 100 DeFi transakcí.
Výkon Polygonu
Polygon v roce 2024 přidal nejvíce nových superuživatelů, jeho ne-deFi související superuživatelská aktivita nadále vyniká.
Polygon v roce 2024 dosud přilákal 1,5 milionu nových superuživatelů - téměř dvojnásobek počtu superuživatelů Base.
Aktivita superuživatelů Polygonu také překonala všechny ostatní sledované sítě, průměrný měsíční objem obchodů superuživatelů dosáhl 867,7 milionu. Kromě impozantních 786,3 milionu superuživatelských obchodů Base, Arbitrum také v roce 2024 vykazuje silný výkon s 365,3 milionu superuživatelských obchodů.
Vynikající výkon Polygonu je pokračováním jeho dlouhodobé dominance v aktivitě superuživatelů, která začala v roce 2021. Výkon této sítě v roce 2021 zůstává rekordem v oblasti aktivity superuživatelů mezi všemi sledovanými sítěmi, dosahující 1,14 miliardy transakcí.
Nicméně, i když má Polygon nejvyšší objem aktivity superuživatelů mezi všemi sledovanými sítěmi, v počtu peněženek souvisejících s DeFi superuživateli se umisťuje na třetím místě. To naznačuje, že tato síť úspěšně podnítila vysoký objem obchodů prostřednictvím GameFi a dalších alternativních případů použití.
Výkon Etherea
Počet DeFi souvisejících superuživatelů Etherea překonává součet Arbitrum a Optimism.
Od začátku roku 2024 má Ethereum v oblasti DeFi 10,9 milionu aktivních superuživatelů, což je druhý nejvyšší počet po Base. To představuje větší základnu DeFi superuživatelů než součet Arbitrum a Optimism (620 000 a 180 000).
Vzhledem k tomu, že EVM L2 jsou obvykle rychlejší a levnější, to může naznačovat, že mnoho uživatelů stále považuje přesun aktiv mezi řetězci za příliš nepohodlné nebo rizikové, nebo více oceňují výhody hlubší likvidity a dominantního postavení na trhu, které Ethereum nabízí.
Každopádně je jasné, že L2 Etherea potřebuje najít více způsobů, jak přilákat aktivitu, než jen zdůrazňovat jejich výhody výkonu na blockchainu oproti hlavní síti Etherea.
Používání DEX
Dominance Uniswapu na trhu
Uniswap zvýšil svůj podíl na trhu na všech hlavních řetězcích, čímž dále posílil svou dominantní pozici v oblasti DEX.
Kromě Avalanche a Blast, Uniswap se umisťuje na prvním místě mezi všemi sledovanými řetězci. Jeho největší růst se odehrál na řetězci Base, kde uživatelská základna Uniswap vzrostla z 36,8 % celkového objemu aktivit DEX na 91,3 % - což je zvlášť pozoruhodné vzhledem k exponenciálnímu růstu uživatelů na Base letos.
Podobně Uniswap zaznamenal růst i na dalších hlavních řetězcích:
Relativní DEX aktivita na Ethereu vzrostla o 27,72 % oproti roku 2023
Na Polygonu vzrostl o 12,57 % (tato síť tradičně vykazuje širší rozložení aktivit DEX v celé uživatelské základně)
Bez zohlednění upgradu protokolu Uniswap, což může odrážet trend "vítěz bere vše" v oblasti DeFi, který nepřiměřeně favorizuje větší stávající hráče s hlubší likviditou a vyšší značkovou známkou.
Vedoucí postavení Trader Joe na Avalanche
I když Uniswap stoupá v hodnocení, Trader Joe také zvýšil své vedoucí postavení na Avalanche:
Uniswap je nyní druhým nejoblíbenějším DEX na Avalanche (v roce 2023 se stěží dostal do první pětky)
Trader Joe zůstává nejoblíbenějším DEX na Avalanche, s podílem 61,1 % na všech aktivitách DEX.
Od roku 2023 podíl na trhu vzrostl o přibližně 6 %
Jako první hlavní DEX nativně postavený na Avalanche, Trader Joe vynaložil mnoho úsilí na udržení a rozšíření svého vedoucího postavení:
V dubnu byly spuštěny automatizované bazény, které usnadnily LP automatickou rebalanci pozic a složené odměny.
Byla aktivována likvidní staking pro různé aktiva Avalanche.
Aktivně se rozšiřuje na nové řetězce, jako jsou Arbitrum a BNB Chain, čímž prokázala životaschopnost svého unikátního modelu likviditního hlavní knihy (LB).
Analýza trendu používání DEX
Preference DEX mezi superuživateli a novými uživateli se začínají sbližovat, ale koncentrace obchodních aktivit mezi superuživateli je nižší:
Na rozdíl od roku 2023 jsou tři nejvíce používané DEX na každém sledovaném řetězci shodné mezi superuživateli a nově získanými uživateli.
Obchodní aktivity superuživatelů jsou rozloženy rovnoměrně mezi více DEX.
To může odrážet jejich znalost širších DeFi protokolů a ochotu hledat výhodnější příležitosti mimo mainstreamové protokoly, jako je Uniswap.
Pohled do roku 2025: Příležitosti a výzvy Web3
On-chain data ukazují, že uživatelský růst Web3 v roce 2024 nadále roste, přičemž tradiční řetězce a noví konkurenti čelí tlaku na diferenciaci a poskytování atraktivních scénářů použití pro nové i stávající uživatele. Kromě toho data jasně ukazují, že nárůst cen nativních tokenů veřejných řetězců nemusí nutně vést k rozmanitější on-chain aktivitě, a že nové DeFi protokoly čelí mnoha obtížím, když se snaží vyzvat stávající projekty s výhodami.
Následují některé klíčové trendy, na které je třeba se zaměřit při vstupu do roku 2025:
Base jako vzor expanze ekosystému
Base v roce 2024 dosáhla bezprecedentního růstu uživatelů, čímž nastavila standard pro přitahování a aktivaci nových uživatelů, což může sloužit jako vzor pro další nové veřejné řetězce, které se snaží získat dynamiku. Úspěch Base v obchodování s Meme coiny a on-chain AI naznačuje, že inovativní aplikační scénáře v nových oblastech budou nadále pohánět růst v roce 2025.
Nicméně, jak tyto aktivity přetvořit na vyšší kvalitu uživatelů prostřednictvím trvalé a rozmanité účasti, zůstává klíčovou výzvou.
Rostoucí uživatelská základna Etherea představuje příležitosti pro L2
I když L2 sítě mají výkonnostní výhody, rostoucí uživatelská základna Etherea a jeho výhody v likviditě dále posilují jeho postavení jako základní vrstvy Web3 ekonomiky. Řetězce jako Optimism mohou zlepšit své strategie, aby zůstaly konkurenceschopné a přesvědčily stále rostoucí základnu běžných uživatelů Etherea, aby se zapojili do jejich on-chain ekosystému.
Úspěch vyžaduje diferenciaci nebo ekonomii rozsahu
Rostoucí dominantní postavení Uniswapu naznačuje, že většina hlavních trhů DeFi vykazuje trend "vítěz bere vše". I přesto veřejné řetězce jako Avalanche a Polygon dokazují, že cílené inovace, jako jsou automatizované bazény Trader Joe nebo programy GameFi Polygonu, mohou otevřít značné tržní segmenty.
V roce 2025 bude klíčem k získání větší pozornosti na trhu vyvinout na řetězci produkty, které přesahují "základní" DeFi aktivity.
S příchodem nových uživatelů se jednotlivé řetězce posunou od zaměření na množství k zaměření na kvalitu.
Ekosystémoví stavitelé, kteří dokážou najít způsoby, jak motivovat uživatele k trvalému a vyváženému zapojení do více aktivit mimo obchodování (např. do správy a stakingu), budou mít větší prospěch z udržitelného růstu. S urychlením růstu peněženek budou řetězce, které dávají přednost kvalitnímu zapojení, svědčit o dlouhodobém zdravém rozvoji ekosystému.
Shrnutí
Celkově, s růstem počtu peněženek na jednotlivých řetězcích a celkovým zvýšením objemu obchodů, došlo k poklesu kvality uživatelů. Vzhledem k tomu, že nedávné aktivity uživatelů a ocenění tokenů dosáhly historických maxim, to odráží, že do odvětví přišlo mnoho nových uživatelů - kteří se v současnosti účastní pouze příležitostně, ale pravděpodobně budou nasměrováni k různým případům použití, které Web3 nabízí.
(Trendy kvality uživatelů různých veřejných řetězců)
Hlavní zjištění zahrnují:
Výkon Base
Base je jedním z největších úspěšných příběhů v oblasti růstu uživatelů v roce 2024.
Proto je nižší hodnocení kvality uživatelů této sítě spíše důkazem než odmítnutím celkového výkonu Base. Naopak to zdůrazňuje, že její obrovská nová uživatelská základna se v současnosti zapojuje do užšího rozsahu on-chain aktivit - stejně jako to zdůrazňuje vzrůstající potenciál vést tyto uživatele k hlubší a rozmanitější on-chain aktivitě.
Výkon Etherea
Ethereum zaznamenalo největší pokles kvality uživatelů před spuštěním několika ETH ETF schválených SEC.
To naznačuje, že nákupy institucí mohou vyvolat růst peněženek, ale bez dalších pobídek a pohodlných vstupů (např. správy protokolu) nemusí nutně vést k širší a hlubší on-chain aktivitě.
Výkon Blast
Uživatelé Blast při spuštění prokázali širokou a hlubokou účast, což odráží, že tato síť má schopnost podněcovat různé gamifikované on-chain aktivity.
I když růst uživatelů Blast v roce 2024 výrazně poklesl, její zbývající uživatelé zůstávají aktivní v mnoha ohledech, což naznačuje, že tato síť má potenciál překonat svůj počáteční zájem a dosáhnout větších úspěchů.
