Autor původního textu: 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy byla oficiálně zařazena do indexu Nasdaq 100 a tato změna začne platit v pondělí 23. prosince, kdy se burza otevře. Tím se MicroStrategy stane první kryptoměnovou firmou, která byla zařazena do indexu Nasdaq 100.
Poté předseda MicroStrategy Michael Saylor očekával, že bitcoinová těžební společnost MARA bude další kryptoměnovou firmou zařazenou do indexu Nasdaq 100.
Zařazení kryptoměnových společností do přísných indexů ukazuje, jak se tradiční finanční technologie stávají stále otevřenějšími vůči nim. Od uvedení na trh až po zařazení do indexu 100 mohou kryptoměnové firmy vyvolat trend napodobování.
Nápor amerických kryptoměnových firem na burzu
USA zůstává největší technologickou velmocí a americké akcie hrají důležitou roli na globálních trzích. Efekt rozšiřování kryptoměnového odvětví se často šíří z místního uvedení na trh v USA. Uvedení kryptoměnové firmy na burzu Nasdaq má pozitivní vliv na její legitimitu, získávání financí a likviditu.
Proces a požadavky pro uvedení na burzu v USA obvykle dodržují vysoké standardy. Společnosti, které žádají o uvedení na burzu, musí splňovat velmi konkrétní požadavky a pravidla týkající se příjmů, tržní kapitalizace, tvůrců trhu, správy společnosti, finančních zpráv a souladu.
Od roku 2020 se kryptoměnové firmy, včetně těžebních společností, burz a kryptoměnových peněženek, postupně dostávají na burzu. Na burzovním trhu se Coinbase dostala na Nasdaq v dubnu 2021. Japonský makléř a provozovatel kryptoměnové burzy Monex Group sloučil svou dceřinou společnost Coincheck Group N.V. a také se dostal na burzu 11. prosince.
Mezi těžební společnosti patří CleanSpark, Mara Digital Holdings a Riot Platforms. V oblasti kryptoměnových peněženek se Exodus Movement dostala na burzu 18. prosince.
Je třeba zmínit, že některé společnosti, které na začátku nebyly zaměřené na kryptoměny, později přešly do kryptoměnového odvětví, jako například Riot Blockchain a MicroStrategy.
Kromě výše uvedených kryptoměnových firem, které se již dostaly na burzu, jsou stále v přípravě na IPO také bitcoinové finanční služby Fold, DeFi Technologies a online brokerská firma eToro.
Americká burza Kraken jmenovala v listopadu letošního roku novou finanční ředitelku Stephanie, která uvedla, že se připravují na IPO. Generální ředitel Circle také v říjnu letošního roku v rozhovoru uvedl, že dlouho touží po uvedení na burzu a toto přání se dosud nezměnilo.
Každý cyklus přináší mnoho kryptoměnových firem, které se oficiálně dostávají na burzu, a s důrazem na dodržování předpisů a zvyšování vlivu by v roce 2025 mohlo být uvedeno na burzu více kryptoměnových firem v USA.
Index Nasdaq 100
Po oficiálním uvedení na trh se index Nasdaq 100 stal stupněm pro další získání vlivu a rozpoznatelnosti.
Index Nasdaq 100 (Nasdaq-100 Index) je burzovní index vytvořený Nasdaq Stock Exchange, který zahrnuje 100 největších nefinančních společností obchodovaných na burze Nasdaq. Tento index odráží celkový tržní výkon těchto společností a je jedním z důležitých indexů, které sledují investoři po celém světě.
Mít možnost být zařazen do indexu Nasdaq 100 znamená, že trh splňuje přísné standardy v oblasti tržní kapitalizace, likvidity akcií, finanční ziskovosti a souladu.
MicroStrategy v uplynulých letech díky své akumulační strategii a pozoruhodné ziskovosti nakonec získala vstupenku do tohoto prestižního indexu.
Od roku 2020 začala MicroStrategy BTC používat jako svoje hlavní rezervní aktivum. S šíleným nákupem MicroStrategy a silným vzestupem bitcoinu v novém cyklu vzrostly i akcie společnosti. V lednu 2023 byla cena akcií MSTR pouze 150 dolarů, v březnu 2024 vzrostla na maximum 1999,99 dolarů, s tržní kapitalizací v řádu stovek miliard dolarů, což znamená, že se její návratnost akcií za něco málo přes rok přesáhla 1000 %. Dne 18. prosince Michael Saylor oznámil, že MicroStrategy v tomto čtvrtletí přinesla akcionářům čistý zisk 116 940 BTC, což odpovídá výnosnosti 46,4 %, což při ceně 10 tisíc dolarů za bitcoin znamená čistý zisk přibližně 12,28 miliardy dolarů.
Nejen že její akciový výkon a ziskovost jsou působivé, ale její tržní kapitalizace se pohybuje kolem několika stovek miliard dolarů, což z ní činí jednu z mála kryptoměnových společností, jejichž tržní kapitalizace překročila miliardu dolarů.
Kromě toho, že byla oficiálně zařazena do indexu Nasdaq 100, je také klasifikována jako technologická akcie na základě její hlavní činnosti "software jako služba", což znamená, že nepatří mezi finanční akcie.
MicroStrategy původně nabízela služby v oblasti obchodní inteligence (BI), mobilního softwaru a cloudových služeb. Jejími hlavními konkurenty jsou Business Objects od SAP AG, IBM Cognos a BI platforma společnosti Oracle Corporation. Podle zprávy za rok 2020 činily celkové roční příjmy společnosti MicroStrategy 480 milionů dolarů. Od zahájení masivních investic do bitcoinu v roce 2020 je MicroStrategy stále častěji vnímána jako akcie spojené s bitcoinem, přičemž její hlavní příjmy jsou ovlivněny investicemi do bitcoinu, avšak její hlavní činností zůstává software a služby.
Pro kryptoměnové odvětví může mít index Nasdaq 100 také motivační vliv na více firem, aby následovaly MicroStrategy a připojily se k investicím do bitcoinu.
MARA, další kryptoměnová firma, která se může dostat do indexu 100?
Bitcoinová těžební společnost MARA se stala dalším vysoce sledovaným kandidátem na zařazení do indexu Nasdaq 100.
Podobně jako u MicroStrategy, v uplynulých měsících společnost MARA financovala několik set milionů dolarů prostřednictvím vydání konvertibilních dluhopisů za účelem trvalého zvyšování svých bitcoinových rezerv. Nicméně, zařazení do indexu Nasdaq 100 je značně obtížné.
I když MARA patří mezi nefinanční společnosti, její ziskovost a likvidita splňují určité požadavky, stále se v oblasti tržní kapitalizace značně vzdaluje MicroStrategy. Obecně platí, že společnosti zařazené do indexu Nasdaq 100 mají vyšší tržní kapitalizaci a musí dosáhnout určité velikosti, aby se dostaly mezi prvních 100.
K dnešnímu dni má MicroStrategy tržní kapitalizaci přes 90 miliard dolarů, zatímco MARA se pohybuje kolem 8 miliard dolarů, což vytváří více než desetinásobný rozdíl.
Aby se nová společnost mohla připojit k indexu Nasdaq 100, musí být odstraněny jiné společnosti. I když je MicroStrategy jednou z nově přidaných tří společností, Illumina (22,7 miliardy), Super Micro Computer (19,8 miliardy) a Moderna (15,7 miliardy) budou odstraněny.
Tři společnosti, které budou brzy odstraněny, mají tržní kapitalizaci přes 15 miliard dolarů, což je více než dvojnásobek tržní kapitalizace MARA, což vrhá stín na její zařazení.
MARA je stále značně vzdálena zařazení do indexu Nasdaq 100, ale možná v blízké budoucnosti bude moci být vybrána na základě svých výkonnostních údajů.
Jak daleko je S&P 500?
Index S&P 500 zahrnuje 500 největších amerických společností a pokrývá přibližně 80 % celkové tržní kapitalizace amerických akcií. Výběr akcií je založen na tržní kapitalizaci, likviditě, ziskovosti a reprezentativnosti odvětví. S&P 500 je považován za měřítko zdraví americké ekonomiky a výkonnosti velkých akcií.
Pro srovnání, podobnosti mezi kritérii zařazení do indexu Nasdaq 100 a S&P 500 zahrnují vysoké požadavky na tržní kapitalizaci a likviditu akcií. Nicméně, Nasdaq 100 klade větší důraz na technologii a inovativní odvětví, což je důležitý ukazatel pro růstové investice.
S&P 500 také zdůrazňuje finanční stabilitu a ziskovost, což představuje relativně vysoké standardy pro těžební společnosti a kryptoměnové firmy s akumulačními strategiemi.
Je známo, že cyklický charakter kryptoměnového odvětví se stále projevuje, přičemž během býčího trhu mají společnosti často vysoké zisky, zatímco jakmile trh vstoupí do medvědího cyklu, pokles cen může mít značně negativní dopad na těžební společnosti a společnosti s bitcoiny jako aktivem. Některé společnosti mohou být dokonce vážně postiženy v důsledku cash flow a dalších faktorů.
Shrnuto, kritéria pro zařazení do indexu S&P 500 mohou být celkově vyšší, protože nezohledňují pouze tržní výkon, ale také přísné požadavky na finanční zdraví a rozmanitost odvětví. Naopak Nasdaq 100 se více zaměřuje na tržní výkon a inovace, proces zařazení je relativně automatizovaný, ale pro společnosti z konkrétních odvětví může zařazení znamenat vyšší tržní uznání.
Tato společnost splňuje minimální standardy tržní kapitalizace a objemu obchodování pro index S&P 500, ale v současnosti nesplňuje další požadavky: pozitivní celkové výnosy za poslední čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí.
Analytik akcií Benchmark Mark Palmer analyzuje, "MicroStrategy plánuje v prvním čtvrtletí roku 2025 implementovat nové standardy účetní rady (FASB) pro účetní zpracování bitcoinů na svém rozvaze, což jí umožní okamžitě začít vykazovat pozitivní výnosy."
Od zavedení strategie nákupu bitcoinů v srpnu 2020 společnost MicroStrategy vykázala kumulativní ztrátu z odpisů ve výši 3,1 miliardy dolarů. V prosinci loňského roku FASB vydala nové směrnice, které umožňují společnostem držícím digitální aktiva na svých rozvahách měřit tato aktiva za fair value a zaznamenávat změny fair value čistého příjmu za každé vykazované období. Nová pravidla vstoupí v platnost 1. ledna 2025.
Palmer pokračuje v analýze a uvádí, "MSTR má potenciál dosáhnout v prvním čtvrtletí roku 2025 jednorázového nárůstu čtvrtletního čistého příjmu o miliardy dolarů, což se rovná rozdílu mezi jeho účetní hodnotou bitcoinů a jejich tržní hodnotou. Pokud se ukáže, že nárůst čistého příjmu je dostatečný k tomu, aby vykázal pozitivní čísla za posledních 12 měsíců, společnost MSTR dosáhne před druhým přerozdělením indexu S&P 500 v roce 2025, které je plánováno na třetí pátek v červnu."
Pokud tržní podmínky zůstávají příznivé, MicroStrategy má šanci být znovu zařazena do indexu S&P 500 v červnu příštího roku, čímž by dosáhla dvojnásobného úspěchu v indexu Nasdaq 100 i S&P 500.
