Rozhovor: Arain, ChainCatcher
Host: 0xWizard
Připravil: Arain, ChainCatcher
0xWizard je KOL na X s téměř 200 000 sledujícími, známý jako "Meme čaroděj".
Meme lze považovat za hlavní linii tohoto cyklu býčího trhu, i když někteří lidé mají stále emocionální obtíže to uznat.
"Odvážně se zapojit do druhé vlny příležitosti" je motto 0xWizarda. Vzhledem k posouzení akceptace trhu shora dolů a zamyšlení nad základními důvody se domnívá, že ačkoli býčí trh již začal, Meme na blockchainu teprve začíná.
"V budoucnu může být 500 Meme s miliardovou hodnotou, ale velmi těžko se objeví další aktivum s hodnotou 50 miliard dolarů." Během rozhovoru pro ChainCatcher uvedl 0xWizard. Nicméně, primární a sekundární hratelnost Meme jsou zcela odlišné. Pro některé vysoce oceněné Meme projekty, které se chystají vstoupit na sekundární trh, doporučuje spíše pozorovat než okamžitě investovat.
V rozhovoru 0xWizard sdílel také svou metodologii pro zachycení nových trhů a nových narativů, včetně "tří zákonů motoru býčího trhu" a podstaty trhů. Diskutoval o několika aktuálně populárních AI Meme a o svých zkušenostech s investováním do Meme.
Zde jsou obsahové částí rozhovoru:
Mojí zkušenosti s produktem mi umožňují lépe se orientovat v nových narativech a investicích na primárním a poloprimárním trhu.
ChainCatcher: Co jste před vstupem do kryptoměnového prostoru dělal?
0xWizard: Odpovídám za práci produktového manažera v internetové společnosti a podílel jsem se na návrhu produktů pro B2B a B2C. Poté jsem se pustil do podnikání a začal se zabývat internetovými produkty. V roce 2017 jsem si všiml, že oblast kryptoměn začíná vykazovat jedinečné vývojové trendy, a měl jsem přátele, kteří diskutovali o souvisejících tématech. Důvodem byla také moje osobní záliba a víra v její rozvojový potenciál, a tak jsem oficiálně vstoupil do kryptoměnového prostoru.
Díky mé předchozí pracovní zkušenosti jsem lépe schopen hodnotit nové trhy a nové narativy a investice na primárním a poloprimárním trhu. Domnívám se, že výběr trhu, jeho zaměření a výroba internetových produktů jsou v zásadě v souladu. Ale není to o tom, že bych přenášel předchozí myšlenky z produktového vývoje do investic v kryptoměnovém prostoru, ale existuje mnoho společných rysů. Například při návrhu produktu musíme posoudit, zda uživatelé skutečně potřebují produkt, a nemůžeme se řídit pouze našimi subjektivními názory. Je třeba se vyhnout tomu, abychom se dostali do omylu, kdy se projekt navrhuje na základě vrchního pohledu bez ohledu na tržní akceptaci. Při investování v kryptoměnovém prostoru je to stejné; klíčem k posouzení, zda je nový trh nebo projekt životaschopný, je míra přijetí na trhu. Například v oblasti AI se na primárním a sekundárním trhu objevuje mnoho projektů s tržní hodnotou přes miliardu dolarů, což ukazuje, že trh skutečně uznává, že je to trend. Proto jsem při investicích více nakloněn nejprve pochopit a sledovat skutečné tržní výběry.
ChainCatcher: Podělte se o svou nejúspěšnější investici a nejneúspěšnější investici v oblasti kryptoměn.
0xWizard: Mám mnoho úspěšných investičních případů. Když jsem poprvé vstoupil do prostoru a začal se zabývat blockchainovými hrami a algoritmickými stabilními mincemi, měl jsem téměř 100násobný zisk za přibližně měsíc. Poté jsem se zapojil do projektů jako ORDI, kde jsem investoval velké částky a měl zisky kolem deseti násobků, a také projekt ACT, který přinesl téměř stonásobný zisk.
Velké neúspěchy zanechávají silný dojem. Proto doporučuji, abychom se vyhnuli pákovému obchodování v kryptoměnovém prostoru, ať už jde o pákový obchod nebo běžný pákový efekt. Pákový efekt byl zdrojem mých velkých neúspěchů. Někdy se projeví lidská chamtivost, nebo touha rychle získat zpět ztráty, což vede k používání pákového efektu nebo obchodování na základě kontraktů.
Každá odbočka může být nezbytná pro investory; musíme si tím projít osobně, abychom skutečně pochopili, co dělat a co nedělat při investování.
ChainCatcher: Některé trhy mohou být falešné, jaké jsou vaše hlavní kritéria pro hodnocení trhu?
0xWizard: Na jedné straně je důležité posoudit akceptaci trhu shora dolů. Jak jsem již zmínil, není dobré jen subjektivně vnímat, že nějaký trh je dobrý; je třeba posoudit skutečnou reakci trhu. Například v oblasti AI se na primárním a sekundárním trhu objevuje mnoho projektů s tržní hodnotou přes miliardu dolarů, což ukazuje, že trh skutečně uznává, že je to trend, a proto je pravděpodobné, že je to trh, který stojí za pozornost.
Na druhou stranu, je třeba přemýšlet o nejzákladnějších důvodech, které jsou za těmito trhy. Například co základní kryptoměnový ekosystém dělá, jaké prvky jsou jeho nejúspěšnějšími částmi, a z těchto úhlů hodnotit, zda je trh životaschopný. Pokud jde o aktiva v kryptoměnovém prostoru, shrnul jsem několik „axiomů“ pro posouzení a zjednodušil je do "tří zákonů motoru býčího trhu".
"Staré technologie, nové hry": Jak se říká, "dlouhé svahy a silné sněhy", posuzujeme, zda má tato technologie dostatečné základní akumulace, jako jsou blockchainová aktiva, která vychází z předchozího vývoje DeFi a dalších základních infrastruktur, což poskytuje základ pro rozvoj.
"Nový trh, nová naděje": pokud jde o zcela nový koncept, trh má větší prostor pro imaginaci ohledně jeho hodnoty. Stejně jako dříve koncept metaverse, i když produkty nemusí splňovat standardy tradičního internetu, protože přinesly nový trend a naději, mohou dosáhnout vysoké tržní hodnoty během býčího trhu. Například v býčím trhu v letech 2020-2021, projekty jako SAND, i když měly slabé produkty, výrazně zvýšily svou tržní hodnotu kvůli novým trendům a nadějím.
"Hromadná produkce nových aktiv": jednotlivé ziskové aktivum obtížně vytváří silný dopad; pouze pokud mnoho souvisejících aktiv může profitovat, vznikne silná přitažlivost. Různé projekty na blockchainu, které přinášejí investorům zisk, přitahují více lidí, aby se zapojili.
Celkově vzato, kombinováním akceptace trhu zdola nahoru a zamyšlením nad základními důvody se dá při hodnocení trhu minimalizovat riziko chyby. I když občas dojde k neúspěchům, jde o dočasné situace na malých odbočkách, které neovlivňují hodnocení větších trendů trhu.
ChainCatcher: Zmínil jste "nejzákladnější důvody"; ukazují tyto nejzákladnější důvody na stejné místo?
0xWizard: Odpověď na tuto otázku spočívá v tom, co dělá "kryptoměna". Myslím, že se zaměřuje na několik věcí, protože to dělá "desetkrát lépe". V Silicon Valley existuje podnikatelská metodologie, když se něco dělá desetkrát lépe než ostatní, lidé mají důvod to přijmout, což může přinést velký úspěch.
Prvním je vydávání aktiv. V tradičním průmyslu čelí vydávání aktiv mnoha právním, regulačním a procesním problémům a je to velmi náročné, například v domácí sféře se snadno dostanete do oblasti porušování zákona, i když existují nové třídy, Nasdaq atd., převést podnik na aktivum je také velmi obtížné. Naopak v kryptoměnovém prostoru je vydávání aktiv velmi snadné; je to mnohem rychlejší než v tradičním průmyslu, kde různé neobvyklé věci lze rychle přetvořit na aktiva. I když může existovat mnoho odpadních aktiv, tato schopnost rychlého vydávání aktiv přináší přirozenou živost kryptoměnového prostoru; všechny aktivity od ICO po DeFi, inkrustace a blockchainová aktiva jsou projevy vydávání aktiv.
Druhá je regulativní arbitráž. Pamatuji si na zajímavý projekt v Nigérii, web3 projekt. Nigerijci v USA nakupují dárkové karty pomocí kryptoměn a posílají je domů rodině, i když poplatky jsou vysoké, 10-20 procent, stále to dělají, protože kryptoměna nabízí cestu, jak se vyhnout regulacím v devizovém trhu.
Třetí je dominace spekulativní poptávky. Spekulace jsou důležitou součástí primární poptávky v kryptoměnovém prostoru, podobně jako v sektoru akcií; spekulace v kryptoměnovém prostoru jsou neutrálním termínem. Kryptoměnový prostor se stal globálním kasinem s 24hodinovou likviditou, lidé neustále provádějí spekulativní obchody, jako je obchodování s meme, pákové spekulace (R), operace založené na ETH POS atd., což vše slouží spekulacím. DeFi v posledním býčím trhu rychle rostl v TVL a poplatcích, ale v medvědím trhu klesl. To ukazuje, že skutečné události v kryptoměnovém prostoru se více soustředí na spekulativní poptávku, nikoli na to, jak bylo dříve očekáváno, že změní svět a přenese tradiční finanční aktiva na blockchain. Obrovská měřítka příjmů z nulové hry v obchodním modelu kryptoměnového prostoru (např. příjmy BI se blíží úrovni BN) také ukazují dominantní postavení spekulací v kryptoměnovém prostoru.
V budoucnu by se mělo objevit 500 Meme s tržní kapitalizací přes miliardu dolarů.
ChainCatcher: Dříve jste zmínil, že Meme se stalo novou hlavní linií tohoto býčího trhu. Jaké máte očekávání z pohledu primárního a sekundárního trhu?
0xWizard: Z pohledu sekundárního trhu bude Meme trh mít určitě vrcholy a údolí, které budou sledovat hlavní trendy. Konkrétní výkyvy cen je opravdu obtížné přesně předpovědět. Měl jsem spoustu neúspěšných předpovědí, například jsem si myslel, že Meme by mělo být nejprve navýšeno, ale ve skutečnosti, jako XRP, podle předchozí zkušenosti se vysoce volatilní trhy objevují až na konci trendu.
Jisté je, že ceny určitě vzrostou, ale poté pravděpodobně klesnou, přičemž pokles může dosáhnout 80 % nebo dokonce 90 %, což je poměrně běžná situace. Během nárůstu mohou mít některé Meme měny tržní kapitalizaci až desítky miliard dolarů, ba dokonce i stovky miliard dolarů.
Z pohledu primárního trhu si myslím, že Meme trh nebere v úvahu býčí nebo medvědí cykly; bude existovat neustále. I před býčím trhem jsme mohli vidět, že se objevují Meme projekty s tržní kapitalizací několika miliard dolarů, dokonce i deset miliard dolarů. I když má svůj vlastní malý cyklus, nebude mít zřetelné býčí a medvědí cykly jako celkový trh, ale během býčího trhu může vykazovat větší šílenství. V budoucnu by se mohlo objevit například 500 Meme projektů s tržní kapitalizací nad deset miliard dolarů, i když jednotlivé projekty nemusí mít zvlášť vysokou kapitalizaci, mohly by se pohybovat v rozmezí desítek miliard dolarů nebo stovek miliard dolarů, a na základě kapacity blockchainu je pravděpodobné, že se objeví Meme projekty s tržní kapitalizací mezi jednou a dvaceti miliardami dolarů. V současnosti se to děje v různých blockchainových projektech, jako jsou Solana, Base atd.
Vzhledem k tomu, že prostor tržní kapitalizace Meme je na blockchainu omezený, pokud je cena před uvedením na burzu příliš vysoká, doporučuje se počkat na její pohyb na sekundárním trhu a koupit až po úpravě ceny, protože na sekundárním trhu je větší prostor pro ocenění, zatímco vysoká hodnota na primárním trhu může být obtížně udržetelná kvůli nedostatečné likviditě.
ChainCatcher: Proč neustále propagujete AI Meme?
0xWizard: Za prvé, investice v kryptoměnovém prostoru závisí na představivosti. Všechny aktivum, které byly dříve spekulovány, musí mít dostatečnou představivost. Jako dříve DeFi, kde byl narativ revolucí tradičního financování, nebo NFT a koncept metaverse, který tvrdil, že všichni lidé žijí ve virtuálním světě. Tyto příběhy mají obrovskou představivost. Ale nyní, NFT už lidé dobře rozumí, metaverse se ani Facebooku nepodařilo. Pro DeFi je třeba předložit skutečné údaje. V současném kryptoměnovém prostoru je nejvíce představivý AI; je těžké, aby ostatní měly takovou přitažlivost.
Za druhé, AI má skutečnou hodnotu. Podobně jako DeFi, kde dochází k reálným obchodům, data TVL (celková uzamčená hodnota) odrážejí jeho hodnotu, AI je na tom obdobně. Některé projekty AI agentů již generují příjmy, jako jsou projekty Virtuals; mnoho AI projektů je široce používáno, jako ai16z; některé AI projekty již mají značný objem, jako ACT, GOAT a další Meme projekty. Dokonce i někteří AI agenti jako agregátoři znalostí se osvědčili lépe než mnozí lidé, protože integrují obsahové databáze, aby sloužily lidem - to je vlastně zvyšování produktivity, nikoli jen prázdná slova; je to skutečná práce, která může přinést změny do kryptoměnového světa.
Proto má AI v kryptoměnovém prostoru jak představivost, tak je schopna se realizovat, a to, co se realizuje, může dále podnítit více aplikací. Na základě toho se domnívám, že AI bude největším trendem v oblasti kryptoměn v roce 2025, a to bez výjimky. Ostatní trendy ve srovnání s tím nejsou na stejné úrovni.
ChainCatcher: Zmínil jste ekosystém projektu ACT, můžete se podělit o svůj jedinečný pohled?
0xWizard: ACT má velmi jedinečné ekologické postavení. Je to Meme, které vzniklo v určitém časovém období a reprezentuje tokenizaci budoucího konceptu AI. To, co podporuje, je například poskytování podpory některým AI agentům, aby mohli provádět více pokusů a inovací, a dále je sdružovat na platformě jako ACT swap, kde mohou lidé interagovat s tokenizací pomocí příkazů prompt. Celý tento proces je velmi zajímavou prezentací integrace AI, kryptoměn a sociálních médií, což je forma, která má velkou představivost pro rozvoj AI v této oblasti.
Kromě toho je ACT v současnosti jediným AI Meme projektem, který byl uveden na velkých centralizovaných burzách, což mu dává jasnou výhodu. I když v budoucnu budou mít další AI Meme projekty jako GOAT, AI16Z, Virtuals také sekundární burzy, domnívám se, že ACT zůstane jedním z nejdůležitějších aktiv. V tomto prostoru se všichni vyvíjejí společně, dostávají uznání od trhu a zajišťují si větší likviditu, což přináší lepší celkové výkony, jak se říká: "Kdo jde sám, rychle, ale kdo jde společně, daleko." Celkově vzato má ACT v oblasti AI Meme jedinečné postavení a důležitost.
ChainCatcher: Kromě ACT máte v tomto AI Meme trhu nějaké další projekty, které byste mohli doporučit?
0xWizard: GOAT je projekt, který v rané fázi zvýšil popularitu tohoto trhu a již vytvořil určitou konsensus. Lidé ho stále uznávají. Existují také projekty jako ai16z, Virtuals, které fungují jako platformy a mají velké množství AI agentů, kteří je používají k výrobě a dalším operacím, což je také velmi zajímavé.
Výhodou platformových projektů je síťový efekt. Jakmile získají určitou velikost a vliv, je pro ostatní obtížné je vyzvat. Na druhé straně, jiné projekty zaměřené čistě na AI agenti čelí větší konkurenci, rychlejší iteraci a relativně menší ochraně.
Pokud chcete provádět stabilní investice, projekty jako ACT, GOAT a platformy jako ai16z, Virtuals by měly být velmi dobrými kandidáty.
Rozdíly mezi primárními a sekundárními hrami Meme jsou obrovské. Obvyklí investoři nejsou vhodní pro horké trhy.
ChainCatcher：Jaké konkrétní strategie by měly být aplikovány při investování do Meme na primárním a sekundárním trhu? Můžete sdílet svou metodologii?
0xWizard: Při investování do Meme na primárním trhu je důležité zaměřit se na tržní kapitalizaci. Je třeba posoudit, na jaké úrovni tržní kapitalizace je vhodné se zapojit a v jaké fázi je investice nejvhodnější. Například, pokud některé hodnotné aktivum klesne z více než miliardy na mezi 25 miliony a 30 miliony, což představuje pokles přibližně 80 %, pokud to odpovídá osobním investičním očekáváním a "území pro zásah", může být zváženo nákup malé pozice. Proces akumulace podílů na primárním trhu obvykle probíhá rychle, může trvat jen několik dní nebo týden. Jakmile se spekulanti nezbaví svých podílů, je pravděpodobné, že se ceny znovu zvýší a budou prováděny další operace, jako je zvýšení ceny na základě vyprávění nebo obnovení komunity, a i po zvýšení ceny může dojít k dalšímu nárůstu.
Na sekundárním trhu je nezbytné dodržovat logiku podílů; investoři se musí naučit, jak funguje sekundární trh, jako jsou technické analytické metody jako Wyckoffova teorie; nemusí být nutně odborníky, ale nesmí být úplně neinformovaní. Jinak se mohou snadno dostat do paniky kvůli cenovým výkyvům a nebudou schopni pochopit, co je za nimi. Na sekundárním trhu existuje proces akumulace podílů, což je fáze akumulace, a teprve po jejím dokončení přichází fáze distribuce.
Kromě toho se sekundární trh velmi zaměřuje na spekulaci nových aktiv a nových konceptů. V případě AI trhu, po vzniku velkého množství projektů AI agentů, se očekává, že projekty jako ACT mohou v budoucnu na sekundárním trhu zaznamenat obrovský růst. Ve srovnání s projekty, které se blíží miliardě dolarů, jako jsou Virtuals a ai16z, mají na primárním trhu omezenou schopnost akumulovat kapitál a na sekundárním trhu je jejich potenciál na další nárůst relativně nízký, takže je třeba komplexně posoudit tyto faktory pro porozumění a zvládnutí investiční logiky sekundárního trhu.
ChainCatcher: Dříve jste zmínil, že investoři by měli umět rozlišovat mezi potenciálními aktivy a horkými trhy. Jaké ukazatele by nám mohly pomoci rozlišit mezi těmito dvěma?
0xWizard: Myslím, že je možné sledovat a hodnotit z následujících aspektů.
Nejprve je důležité posoudit narativ aktiva a stav komunity. Na úrovni narativu, například některé projekty související s AI, které mají inovativní interakční modely kryptoměn nebo reprezentují jedinečné trendy, mají velmi dobré narativy. Na úrovni komunity je třeba sledovat, zda v době poklesu ceny zůstávají věrní fanoušci aktivní a provádějí druhotné vytváření a zůstávají aktivní na různých platformách. Kromě toho by komunita neměla být omezena pouze na čínské nebo anglické komunity, ale měla by mít aktivitu na obou stranách, aby se zajistil vyšší potenciál pro budoucí rozvoj. Narativ a komunita mohou být považovány za základní faktory hodnocení.
Za druhé, je třeba sledovat kapitálové toky. Je třeba věnovat pozornost struktuře podílů a posoudit, zda se spekulanti již nezbavili svých podílů a nezanechali je větším hráčům. Některé metody analýzy podílů mohou být užitečné, například sledování, zda je většina prvního plánu ztrátová; pokud ano, je pravděpodobné, že projekt se znovu neobnoví. Pokud spekulanti stále drží velké množství neprodaných podílů, naznačuje to, že mají motivaci pokračovat v akumulaci podílů a provádět další akce jako navýšení cen. Na základě trendů, stavu komunity a kapitálových toků lze posoudit, zda je aktiva potenciálním aktivem.
Obecně platí, že horké trhy jsou vhodné pro investory, kteří jsou odborníky a mají energii na brzkou účast, a kteří mohou investovat desítky nebo stovky tisíc dolarů a prodávat, jakmile ceny vzrostou na určitou úroveň. "P malí hráči" jsou zkušení investoři, kteří se účastní prvních vln, ale většina běžných investorů by se měla zaměřit na potenciální aktiva, což by samozřejmě mělo být komplexně posouzeno v závislosti na skutečné situaci.
ChainCatcher: Při investování v kryptoměnovém prostoru určitě potřebujete ovládnout velké množství informací, abyste podpořili rozhodování. Můžete sdílet některé užitečné zdroje informací?
0xWizard: Moje běžné zdroje informací jsou velmi rozmanité. Za prvé, používám datové weby jako GMGN, které denně zveřejňují žebříčky populárních aktiv, zahrnující různé Meme a další související obsahy. Doporučuji prohlížet alespoň dvakrát denně a zaznamenávat nově vzniklá aktiva, abych mohl sledovat jejich následný vývoj a změny struktury podílů, a na základě toho s ohledem na trendy a stav komunity komplexně posoudit, zda se zapojit do investic. To je klíčové.
Za druhé, některé nástroje mohou poskytnout hotové BOTy a další denně doporučují desítky relevantních informací. Samozřejmě, uživatelé musí mít energii pro filtrování a procházení Telegramu.
Dále jsou tu i skupiny pro sdílení, jako je domácí Alpha skupina, kde se můžete dozvědět o tématech, která lidi zajímají a o kterých diskutují. Twitter je také zásadní, sledujte ty, kteří často sdílejí názory v kryptoměnovém prostoru a podílejí se na různých projektech, ale musíte si vybrat a vybrat ty, které považujete za spolehlivé a hodnotné. Kromě toho mohou lidé vytvořit vlastní malou skupinu, najít podobně smýšlející a podobně kvalifikované jedince k vzájemné diskusi. Jak se říká: "Když se lidé spojí, oheň vzplane vysoko", což urychlí rychlost získávání informací. Celkově vzato, kombinací těchto kanálů se nebudete muset obávat nedostatku informací.
ChainCatcher: Jak vybíráte a podporujete investiční rozhodnutí ve světle obrovského množství informací?
0xWizard: To je opravdu klíčová otázka. Když je informací hodně, důležité je také filtrovat. Je třeba zvážit osobní investiční cíle a rizikovou toleranci. Například některé informace mohou vypadat lákavě, ale pokud je investiční riziko příliš vysoké na to, co můžete unést, musíte být opatrní.
Co se týče informací, které jsem získal, jak jsem již zmínil, je třeba analyzovat, zda má narativ inovativní charakter, potenciál pro rozvoj a zda je komunita aktivní a soudržná. Je třeba zohlednit jak čínské, tak anglické komunity, a také situaci s financováním. Není dobré jen slepě následovat to, co říkají ostatní, je nutné mít vlastní logiku posouzení.
Při skutečném používání musíte pochopit, že investice nesou riziko. I když na začátku provedete mnoho sběrů informací a analýz, mohou se vyskytnout chyby. Doporučuji, abyste na začátku investování používali malé částky, abyste si vyzkoušeli trh, jako byste platili školné za získání zkušeností, a když se s trhem seznámíte a získáte jistotu, postupně upravte svou investiční strategii. Také si musíte vyjasnit svůj investiční styl a vědět, jaké typy investic jsou pro vás vhodné; například horké trhy jsou vhodné pro profesionální investory, kteří mají energii na brzkou účast, jako jsou "P malí hráči" (odkazující na hráče, kteří se účastnili raného PVP v Meme, kde je tržní kapitalizace velmi nízká a interní trh je teprve na začátku), kteří mohou profitovat v první vlně, ale běžní investoři by se měli více zaměřit na potenciální aktiva. Nakonec je však třeba posuzovat na základě skutečné situace.
