Klíčové věci:
Odkup kryptoměn a spálení kryptoměn je skvělý způsob, jak snížit celkovou nabídku jakékoli kryptoměny.
Proces zpětného odkupu a spalování kryptoměn má potenciál zvýšit poptávku po konkrétním tokenu a stabilizovat jeho cenu.
Krypto investoři by měli před implementací této investiční strategie zvážit některá rizika spojená s touto investiční strategií.
Úvod
Na tradičním finančním trhu je vlastní investování pro společnosti základním nástrojem stabilizace cen. Trh s kryptoměnami do značné míry rostl v důsledku migrace a přijetí finančních strategií z tradičního trhu, aby vyhovovaly potřebám decentralizovaných aktiv. Je tedy nutné porozumět zpětnému odkupu kryptoměn a spálení kryptoměn. Kryptoměny zažily turbulence cenové dynamiky a také rostoucí konkurenci s ostatními tokeny kolujícími na trhu. To je jeden z důvodů, proč projekty založené na blockchainu začaly uplatňovat dva typy přístupů ke stimulaci cen a kontrole jejich emisí – zpětné odkupy a vypalování tokenů. Zatímco oba koncepty slouží stejnému účelu, liší se, pokud jde o jejich mechanismy a cíle, pokud jde o cenový vliv. Co je zpětný odkup kryptoměn a spálení kryptoměn? Koncept zpětného odkupu kryptoměn a spalování kryptoměn odkazuje na praxi společností odkupujících své tokeny z trhu a následně je ničit. To se provádí za účelem snížení celkového počtu tokenů v oběhu a pozitivně ovlivňuje cenu tokenů. Jinými slovy, tato praxe je způsob, jak zvýšit hodnotu konkrétního tokenu. Držitelé tokenů uvidí, jak se hodnota jejich tokenů zvyšuje, což znamená, že je to výhodné pro všechny zúčastněné strany. Jedním z prvních osvojitelů této strategie byla Binance, jedna z největších kryptoměnových burz. Téměř 20 % svých zisků použila na zpětný nákup a spálení tokenů Binance Coin (BNB). To mělo za následek zvýšení ceny tokenů BNB a hodnoty společnosti jako celku. Tuto praxi od té doby přijaly další burzy včetně Huobi, OKEx a Kucoin. Všechny tyto společnosti měly pozitivní výsledky po implementaci vlastních programů zpětného odkupu a vypalování. Jak funguje proces zpětných odkupů a vypalování? Jedním z několika mechanismů konsensu, které blockchainové sítě používají k ověřování transakcí, je Proof-of-burn. Jedná se o protokol proof-of-work, který neplýtvá energií, místo toho umožňuje těžařům spalovat tokeny virtuální měny. Protokol pak uděluje právo na těžbu v poměru spálených mincí. Těžaři pak přenesou mince na adresu hořáku a zničí je. Kromě energie použité k těžbě mincí před jejich spálením tento postup využívá méně zdrojů, což udržuje síť aktivní a flexibilní. V závislosti na tom, jak je proces implementován, můžete spálit buď nativní měnu, nebo tokeny patřící do alternativního řetězce, jako je BTC. Výměnou dostanete výplatu v rodné měně. Protokol proof-of-burn také snižuje počet těžařů spolu se zásobou tokenů, protože existuje méně zdrojů a menší konkurence. To může poskytnout příliš velkou kapacitu velkým těžařům, což jim umožňuje spálit obrovské množství tokenů najednou, což ovlivňuje cenu a nabídku. K vyřešení tohoto problému centralizace se často používá míra úpadku. To efektivně snižuje celkovou kapacitu jednotlivých těžařů pro ověřování transakcí. Proof-of-burn je podobný proof-of-stake, protože těžaři musí v obou případech uzamknout svá aktiva, aby mohli těžit. Stakeři však mohou získat své coiny zpět poté, co dokončí těžbu s proof-of-stake, což v proof-of-burn není možné. V kontextu kryptoměn funguje zpětný odkup stejně. Zahrnuje nákup tokenů od komunity a jejich vložení do peněženek vývojáře. Na rozdíl od pálení mincí nelikviduje žetony trvale. Výhody zpětného odkupu a spalování kryptoměn Trh s kryptoměnami zažívá vyšší volatilitu cen než tradiční trhy, alespoň v současném tržním prostředí. Kryptotrh je stále v plenkách, což má za následek nižší důvěru investorů. Emitenti proto potřebují formulovat jasnou, funkční, ziskovou a stabilní hodnotovou nabídku, aby přilákali investory. Jak zpětný odkup kryptoměn a vypalování kryptoměn ovlivňují cenu kryptoměn?
Tyto programy podporují růst a cenovou stabilitu hodnoty tokenu, jakmile je k dispozici pro sekundární obchodování.
Dělají tokeny atraktivnější pro investory.
Programy zpětného odkupu a spalování vedou ke zvýšení likvidity, protože poptávka na sekundárním trhu je vždy vyšší. To má za následek nižší volatilitu ceny tokenu.
Programy zpětného odkupu a spalování povzbuzují investory k dlouhodobému růstu, aby HODL token, díky čemuž je jeho cena stabilnější.
Rizika spojená se zpětným odkupem a spálením
Strategie zpětného odkupu kryptoměn a spalování kryptoměn s sebou nese určitá rizika. Jedním z rizik je, že emitující společnost provádějící zpětný odkup odstraní z oběhu příliš mnoho tokenů. V důsledku toho může jakékoli krypto dApp, která se spoléhá na konkrétní token, „docházet palivo“. Vždy také existuje riziko, že hodnota tokenu může po zpětném odkupu klesnout. Pokud k tomu dojde, investorům zůstane menší hodnota než dříve. K tomu obvykle dochází, když tým provede zpětný odkup, jehož částka je nižší, než se očekávalo. Obě výše zmíněná rizika jsou však relativně nízká ve srovnání s odměnami, které tato strategie přináší. Zpětný odkup a spálení jako de facto standard v kryptoměnách Hlavní rozdíl mezi zpětným odkupem a spálením kryptoměn a zpětným odkupem akcií nebo odkupem dividend je ten, že první je zaručený a automatický. V případě nákupu tradiční akcie si investoři neuvědomují, zda bude společnost v budoucnu vyplácet dividendy nebo akcie zpět odkoupit. Toto rozhodnutí je na podnikových rozhodovacích orgánech. V případě buyback-and-burn však proces provádějí předdefinované zakódované smart kontrakty. To znamená, že emitent nemá jinou možnost, než dodržet sliby. To vše ukazuje na to, že strategie buyback-and-burn se v budoucnu stanou de facto standardem pro digitální měny. Závěrečné myšlenky Se strategií buy-a-burn nemohou společnosti manipulovat s pravidly. Investoři mohou také požádat o důkaz, že ke spálení tokenu došlo. Proces tak eliminuje nejistotu na straně investora a dělá zázraky pro cenovou stabilitu a dlouhodobý růst hodnoty.
