#MarketCorrectionBuyOrHODL? $BNB
Boj Federálního rezervního systému (Fed) proti inflaci se rýsuje jako jedno z nejpozoruhodnějších vítězství v historii USA. Měkké přistání vypadá, že se upevní v roce 2025 a ekonomika bude pokračovat na své rostoucí cestě po porážce inflace bez potřeby recese. Nicméně legendární Jeremy Grantham varuje před velkým nebezpečím pro trhy.
Stojí za zmínku, že to není jen názor, ale jeden z nejrespektovanějších v finančním světě. Tento odborník předpověděl finanční kolapsy, jako byla technologická bublina v roce 2000, finanční krize v roce 2008, japonská bublina v roce 1989 a Covid-19 bublina v letech 2021-2022. Jak vidíte, tohle je někdo, koho byste měli brát vážně, když mluví.
Už několik let odborník varuje před vážnou situací na finančních trzích. V podstatě tvrdí, že se vaří obrovská bublina, která hrozí devastující recesí. Podle jeho názoru část odpovědnosti za tento hypotetický událost leží na vládě USA. Jednoduše řečeno, měkká ruka proti technologickým monopolům nakonec způsobí velký problém.
Teorie Jeremyho Granthama o velkých bublinách byla úspěšně aplikována v případech, jako je akcie Amazonu. Je to tak, že čím větší je nový nápad, tím více ho trh nadhodnocuje a tím více euforie přitahuje. To vede k pádu, jako v případě bubliny v roce 2000.
Grantham varuje před blížící se recesí
Podle Granthama se trh připravuje na novou situaci prasknutí bubliny. Novou příčinou by byla euforie spojená s umělou inteligencí a skutečnost, že tuto technologii ovládají známé monopoly nebo oligopoly.
V každém případě odborník říká, že hlavní ukazatele skutečně ukazují na finanční kolaps. Mezi ně patří rozdíl mezi 6měsíčními a 10letými úrokovými sazbami. K tomu se přidává neustálý růst nezaměstnanosti a gigantický dluh Spojených států.
Věří, že současná vysoká ocenění jsou způsobena zmíněným nedostatkem kontroly nad monopoly. To vede k neobvyklým ziskům pro firmy, jako jsou Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia a Meta. Na druhou stranu poukazuje na pozoruhodné anomálie v modelu ocenění.
Odkazuje na korelaci mezi vysokými ziskovými maržemi, inflací a poměrem P/E. Upozorňuje, že v současnosti existuje anomálie podobná těm z let 2000 a 1925. Za normálních podmínek by měl být P/E na 23x, ale nyní je na 38x, což je rozdíl 49 %.
Analytik také poukazuje na to, že pouze 20 % akcií, které vzlétly během internetové bubliny v roce 2000, přežilo její prasknutí. V nedávném rozhovoru v srpnu řekl, že v roce 2024 " čelíme nejslabšímu trhu, jaký jsme kdy viděli ."
Jednoduše řečeno, jev, na který Jeremy Grantham upozorňuje, lze shrnout takto: čím vyšší je ocenění, tím větší jsou šance na prasknutí bubliny. Odborník doporučuje, že riziko lze minimalizovat investováním na rozvojové trhy, jako jsou Indie, Brazílie nebo Mexiko.