Původní autor: @hmalviya9, zakladatel dyorcryptoapp

Překlad původního textu: Ismay, BlockBeats

Poznámka redakce: V oblasti stabilních mincí se objevuje stále více konkurentů. Od začátku prosince, kdy se dostali na Binance a oficiálně oznámili spolupráci s BlackRock, se Usual díky svému inovativnímu ekonomickému modelu a vysokému potenciálu návratnosti na trhu výrazně prosazuje. Dnes USUAL překonal 1,2 dolaru a dosáhl historického maxima. Tento článek se podrobně zabývá tokenovou ekonomikou $USUAL, mechanismy výnosů a potenciálními riziky a má za cíl poskytnout čtenářům komplexní porozumění, které jim pomůže činit informovaná rozhodnutí na rychle se rozvíjejícím kryptoměnovém trhu. Ať už zvažujete investice nebo sledujete tržní trendy, porozumění jeho základním mechanismům je klíčové.

Níže je uveden původní text:

$USUAL je jedním z nejdůležitějších vydání tohoto cyklu, počáteční výkon vypadá velmi slibně, takže byste měli investovat, nebo to ignorovat?

Před několika měsíci, když jsem zkoumal nové stabilní mince, jsem začal věnovat pozornost USUAL. To, co činí USUAL jedinečným, je jeho jasný příběh: on-chain Tether, který rozděluje výnosy mezi držitele tokenů. Tether letos doposud vydělal více než 7,7 miliardy dolarů, což je téměř více než BlackRock.

Pokud se USUAL podaří dosáhnout tohoto cíle, i kdyby jen 10 %, znamená to zisk 770 milionů dolarů. A to nejlepší je, že 90 % příjmů bude rozděleno mezi držitele a stakery tokenů ve formě $USUAL.

Výnosy jsou vypláceny v $USUAL, takže kdykoliv někdo stakne USDO (jejich stabilní minci), tokeny $USUAL se neustále vydávají.

USDO je stabilní mince krytá americkými státními dluhopisy, přičemž příjmy z těchto dluhopisů jsou distribuovány ve formě $USUAL a USDO.

USUAL Money uvedla, že když cash flow $USUAL dosáhne určitého cíle, plánují kontrolovat objem vydávání $USUAL, aby zajistili, že trvalá rychlost vydávání bude nižší než rychlost růstu příjmů. Na začátku bude objem vyšší, ale s časem se postupně sníží.

USUAL kromě governance a staking tokenu $USUAL také nabízí další dvě tokeny.

USDO++: Toto je likviditní token, který získáte po stakování USDO. Držitelé USDO musí stakovat USDO po dobu 4 let, aby mohli razit USDO++. Držitelé USDO++ obdrží 45 % objemu vydaného $USUAL.

Kdykoliv se razí nové USDO++, USUAL vydá nové tokeny $USUAL. To je jádrem jejich mechanismu flywheel. TVL (celková hodnota uzamčení) protokolu také sleduje hodnotu USDO++ ražených v protokolu.

Čím vyšší je TVL, tím více výnosů protokol generuje, a nakonec budou tyto výnosy vypláceny držitelům USDO++ ve formě tokenů $USUAL.

Rychlost vydávání $USUAL se sníží s nárůstem adopce od více uživatelů, což sníží počet tokenů vydaných za každý dolar uzamčený.

Toto snížení zvýší výnosy každého tokenu, a tím přirozeně podpoří růst ceny $USUAL.

Vyšší roční výnos (APY) USDO++ přitáhne více lidí, aby stakovali USDO. Aktuální roční výnos je přibližně 80 %, takže pravděpodobně uvidíme nárůst TVL v nadcházejících dnech. Aktuální TVL je přibližně 900 milionů dolarů, přičemž 87,47 % USDO bylo stakováno jako USDO++.

USUAL má také staking token nazvaný USUALx, který nabízí tři formy výnosů: odměny USDO z příjmů, 10 % objemu vydaného $USUAL a 50 % podíl na poplatcích z odemykacího modulu.

Když se držitelé USDO++ rozhodnou odemknout před vypršením, protokol také spustí mechanismus likvidace $USUAL.

Musí zničit část $USUAL zásoby, aby mohli provést odemykací operaci.

Jak již bylo uvedeno v bílé knize USUAL Money, skutečně čelíme dvěma vážným rizikům produktů:

$USUAL (hlavní odměnový token) má přímý vliv na výnosy v ekosystému, včetně odměn a likviditních pobídek souvisejících s USDO++. Pokud cena výrazně klesne, může to poškodit konkurenceschopnost ekosystému a přitažlivost pro uživatele. Kvůli své inflační povaze existuje také riziko hyperinflace.

Za tímto účelem může DAO upravit rychlost ražení, aby regulovalo objem vydávání a zmírnilo toto riziko, čímž zajistí stabilitu a udržitelnost ekonomiky.

USDO++: Tyto uzamčené tokeny postrádají mechanismus beznákladového arbitráže pro udržení své kotvy, což může vést k cenovým výkyvům. Nicméně, díky silné likviditě na sekundárním trhu, pobídkám pro poskytování likvidity a mechanismu předčasného odkupu, bylo toto riziko minimalizováno. Kromě toho mechanismus odkupu na cenovém dně omezuje extrémní výkyvy, čímž zajišťuje stabilitu a tržní efektivitu.

Celkově, pokud bude cena $USUAL atraktivní, protokol může přitáhnout více poptávky po USDO a USDO++. Čím vyšší je poptávka po stabilní minci, tím více příjmů bude generováno, a tyto příjmy budou rozděleny mezi držitele USDO++, držitele USUALx a další účastníky.

V současnosti je roční úroková sazba USUALx přibližně 28 000 %, což může přitáhnout počáteční poptávku a vytvořit ranou tržní aktivitu.

Dlouhodobě je klíčové, jak stabilní bude mechanismus kotvení USDO a jak dlouho si $USUAL udrží schopnost přitahovat poptávku.

Pokud jde o tokenovou ekonomiku: přibližně 90 % tokenů je přiděleno komunitě, přičemž přibližně 64 % je určeno na inflační odměny, které budou přizpůsobeny podle dynamické poptávky. V současnosti je přibližně 12,4 % tokenů již v oběhu.

„Odkaz na původní text“