Od listopadu do začátku prosince 2024, s posilováním trhu s altcoiny, decentralizované obchodní platformy zažívají novou vlnu rozvoje. Binance postupně uvedla několik nativních tokenů DEX, včetně COW, AERO a VELO, a všechny tyto tokeny vykazují skvělé obchodní výkony. Uživatelé si na obchodování na platformách DEX zvyknou. Tržní trendy se rychle mění: s poklesem popularity meme tokenů v ekosystému Solana se aktivita obchodování přesouvá na base chain a BSC chain. Nováček Hyperliquid dokonce „vysává“ on-chain kapitál z Solany, jeho celková zamčená hodnota (TVL) se během pouhého týdne zvýšila 14krát, překročila 2,8 miliardy dolarů a posunula se na osmé místo mezi všemi blockchainy Layer 1.

1. Přehled projektu Hyperliquid

Pozadí projektu:

Hyperliquid je inovativní blockchain Layer 1, který využívá konsensuální algoritmus HyperBFY. Cílem je dosáhnout vysokého výkonu a nízkých nákladů na transakce, s časem blokování méně než jedna sekunda, určený pro aplikace DeFi. Díky svému nativnímu tokenu HYPE a plně decentralizované burze na řetězci poskytuje Hyperliquid platformu zaměřenou na perpetual futures s objednávkovou knihou, což přináší významné příležitosti k zisku. Současně Hyperliquid také nabízí aukční mechanismus, který poskytuje příležitost pro uvedení nových tokenů.

Průmyslové pozadí:

Ačkoli projekt dosud nezveřejnil podrobnosti o týmu a financování, z jeho výrazného objemu přílivu kapitálu a odborného systému kvantitativního obchodování je zřejmé, že zvěsti o zakladatelském týmu s pozadím v kvantitativním obchodování na Wall Street mají určitou věrohodnost.

Konkurenti:

Hlavní činnost Hyperliquid se zaměřuje na obchodování s perpetual futures na objednávkové knize, čímž vytváří konkurenci vůči platformám jako Uniswap, Jupiter a dalším, a zároveň vyzývá tradiční centralizované burzy jako Binance, Coinbase a další. Tato strategická orientace odráží rostoucí poptávku trhu po transparentnosti a bezpečnosti obchodování. I když již existovalo několik projektů, které se pokusily vytvořit decentralizované obchodní platformy v oblasti perpetual futures, CEX stále dominuje tomuto trhu. Hyperliquid prostřednictvím inovativních obchodních mechanismů a optimalizace uživatelského zážitku postupně narušuje tuto strukturu a získává významný podíl na trhu perpetual futures, čímž výzvou pro dominantní postavení CEX.

Ekosystémová data:

Ekosystémový TVL se umisťuje na 8. místě mezi všemi blockchainy Layer 1, v současnosti celková zamčená hodnota (TVL) činí 2,466 miliardy dolarů, a s některými mezichainovými protokoly, předtím celkový TVL překročil 3 miliardy dolarů, ale ekosystémové projekty jsou nedostatečné.

Do Hyperliquid výrazně proudí kapitál, v posledních sedmi dnech bylo investováno 1,87 miliardy dolarů, což ho řadí na třetí místo v objemu přílivu kapitálu, hned za Bitcoin a Ethereum. Z pohledu celkového TVL DEX zůstává Uniswap dominantní, s podílem na trhu 23,95 %, zatímco Hyperliquid překonal Raydium s podílem 8,95 %.

Celkový TVL Dexes je: $ 27,6 miliardy, z toho:

Uniswap: 6,61 B (23,95 %)

Hyperliquid: 2,47 B (8,95 %)

Raydium: 2,3 B (8,41 %)

Všechny chain-based futures trhy Hyperliquid mají první místo v objemu obchodování, v posledních 24 hodinách dosáhl objem obchodování 5,95 miliardy dolarů, celkový kumulativní objem obchodování platformy dosáhl 532,88 miliardy dolarů.

2. Ekosystémové projekty

Ekosystémové tokeny Hyperliquid v poslední době vykazují vynikající výkony, přičemž platformový token HYPE v jednom okamžiku překročil 29 dolarů a neustále vytvářel historické maximum; v současnosti má již 3 tokeny s tržní kapitalizací přes 100 milionů dolarů, konkrétně HYPE, PURR a HFUN; a 17 tokenů s tržní kapitalizací přes 10 milionů dolarů. Vzhledem k veřejné a transparentní mechanismu uvedení tokenů Hyperliquid a vzniku podobných Pump platforem se mnoho aktiv rychle objevilo, podíl denního obchodování HYPE klesl z počátečních přibližně 92 % na přibližně 70 %, nyní se podíváme na některé tokeny ekosystému Hyperliquid.

1) PURR

PURR je první nativní token na Hyperliquid, který splňuje standard HIP-1, což je meme coin s kočkou jako symbolem. Tento token nebyl prodán při počátečním prodeji, místo toho bylo 50 % tokenů airdropováno uživatelům podle podílu na bodech, zbývajících 50 % bylo přidáno do fondu PURR/USDC (následně bylo na základě doporučení komunity zničeno 40 % tokenů). K 18. prosinci má PURR tržní kapitalizaci přibližně 296 milionů dolarů, což z něj činí oficiální meme token na Hyperliquid s vysokou mírou konsensu v komunitě.

2) HFUN

Tento projekt lze považovat za Pump.fun na Hyperliquid, s přidaným Telegram obchodním robotem navrženým speciálně pro něj. Jak víme, úspěch Hyperliquid by nebyl možný bez veřejného a transparentního mechanismu uvedení tokenů. Pokud chce projekt na uvedení spotového tokenu, musí nejprve požádat o povolení k nasazení nativního tokenu HIP-1 (HIP-1 je standard tokenů stanovený Hyperliquid), poté bude použit aukční mechanismus, aby se rozhodlo, kdo získá konečné označení tokenu.

Pro aukční mechanismus uvedení tokenů na Hyperliquid vznikl Hypurr Fun, kde účastníci investují prostředky a soutěží o místo na uvedení nových tokenů na Hyperliquid. Informace o tokenu Hypurr a obchodních podmínkách můžeme procházet na webové stránce, včetně základních informací jako je popis projektu, cena tokenů, tržní kapitalizace a objem obchodování. Aktuálně je k nákupu podporováno pouze prostřednictvím Telegram Bot.

Web: https://app.hypurr.fun/launches

Obchodní robot: https://t.me/HypurrFunBot

V současnosti je Hypurr Fun stále v raném stádiu a stále roste, nástroje jsou zřetelně velmi nedokonalé, existuje zde značný prostor pro zlepšení, a nelze se srovnávat s jinými vyspělými pumpovými ekosystémy, a právě proto může existovat mnoho příležitostí Alpha.

3) FARMFARM je první AI agent hra související s GenAI postavená na Hyperliquid. Umožňuje uživatelům provádět biologickou syntézu na řetězci pomocí modelu Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (simulace hry) + Pokemon GO (boj/e-sport).

Oficiální web: https://www.thefarm.fun/

Aktuální produktový roadmap navrhuje tři fáze, které budou následně vydávány. První fáze již byla spuštěna 13. prosince 2024 v 08:00 východního času. Jeho tokenová ekonomika modeluje 20 % přidělených MM jako superlikviditu a 80 % rozdělených účastníkům Hypurr Pump prostřednictvím spravedlivého spuštění. Jeho dodávka je fixní, FARM nebude emitován více. Kromě toho bude 50 % poplatků vybraných v FARM automaticky zničeno a 50 % zisků bude použito na zpětný odkup cirkulující nabídky a její zničení.

4) RAGERage Trade je platforma pro deriváty a agregaci výnosů v oblasti DeFi. Byla spuštěna kolem roku 2022 na Arbitrum a je známá díky strategii „Delta Neutral GLP“, která integruje GLP (LP token GMX) a odpovídající hedgingové pozice, aby uživatelům poskytla stabilní výnosy v kolísavém trhu. Její základní funkce zahrnují: ETH perpetual contract s 10násobným pákovým efektem, cyklickou likviditu na celém řetězci a 80-20 treasury generující výnosy. V srpnu tohoto roku byla dokončena veřejná nabídka RAGE, která shromáždila 6 milionů dolarů během 15 minut. Dřívější zprávy uváděly, že Rage Trade zveřejnil tokenovou ekonomiku, která zahrnuje: 35 % prodeje tokenů, 30 % pro komunitní finance, 15 % pro tým, 13,5 % pro soukromé kupující a 6,5 % pro airdrop. V současnosti je tržní kapitalizace RAGE přibližně 22 milionů dolarů.

Shrnutí

V současnosti Hyperliquid ovládá největší podíl na trhu chain-based Perps, s denním objemem obchodování dosahujícím až 6 miliard dolarů, a tržní podíl stále roste. Platforma přitahuje uživatele nulovými náklady na plyn a pouze 0,03 % poplatky za transakce, její rychlost provádění obchodů se může rovnat centralizovaným burzám, což výrazně snižuje náklady na obchodování pro uživatele. Nicméně se zdá, že objem a příjmy platformy nejsou pro veřejnost transparentní, na DefiLlama zatím nejsou k dispozici a jejich data lze získat pouze na oficiálních stránkách Hype. Podle veřejných zpráv má platforma více než 50 000 aktivních uživatelů měsíčně. Přestože Hyperliquid vykazuje vynikající výkony v aktivním uživatelském zapojení a každodenním používání, jeho provozní model je blíže centralizovaným burzám a v oblasti decentralizovaných vlastností je stále prostor pro zlepšení. Tento „CEX-like“ atribut vyvolal diskusi v komunitě o skutečné míře decentralizace.