Jak mnozí ekonomové vědí, předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell a prezidentem zvolený Donald J. Trump se prakticky na všem neshodují. Politická "lhostejnost" je více než výrazná; Trump byl dotázán, zda by požádal Powella, aby odešel z úřadu, na což řekl: "Ne, to bych neudělal."

Prezidentem zvolený Trump se připravuje na převzetí úřadu. Nicméně, jeho závazek k mainstreamovému přijetí kryptoměn a agresivnímu snižování výdajů se střetává s Powellovým opatrnějším, inflaci zaměřeným přístupem.

Tato latentní napětí se vyvíjela od voleb, protože spekulace rostly, jak by se priority Trumpovy politiky; nižší daně, přísnější imigrace, vyšší cla a tlak na integraci digitálních aktiv, shodovaly s mandátem Federálního rezervního systému na stabilitu cen.

Nedávné poznámky Powella po zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) odhalují centrální banku, která se připravuje na politické prostředí plné nejistoty.

Powellův kryptický postoj k kryptoměnám a úrokovým sazbám

Na zasedání FOMC snížil Federální rezervní systém svou základní sazbu o 25 bazických bodů, jak se očekávalo. Nicméně, tento krok byl zastíněn posunujícími se projekcemi centrální banky. Souhrn ekonomických projekcí nyní předpokládá základní sazbu 3,9 % do konce příštího roku, což signalizuje dvě další snížení sazeb. Očekávání inflace pro rok 2025 vzrostla na 2,5 %, zatímco nejistota ohledně projekcí inflace vzrostla, s širším rozsahem potenciálních výsledků.

Powell se k těmto prognózám vyjádřil opatrně, přičemž část nejistoty přičítá dopadu Trumpových potenciálních cel a dalších ekonomických politik. "Nevíme, kdy se s tímto dotazem setkáme," prohlásil Powell, zdůrazňujíc, že Fed se zaměřuje na studium toho, jak by cla mohla pohánět inflaci.

Nicméně připustil, že někteří členové FOMC do svých odhadů opatrně zahrnuli možné efekty Trumpových politik, přičemž situaci přirovnal k "řízení v mlze."

Ačkoliv se Powellovy komentáře zdají být rozvážné, kritici tvrdí, že prozrazují politickou zaujatost. Tím, že zahrnuli spekulativní odhady Trumpovy ekonomické agendy do svých prognóz, mohl Fed překročit svou neutrální roli, což je kritika, kterou Trump a jeho tábor rádi využívají.

Kryptoměny na křižovatce: žádná strategická rezerva?

Nemůžeme ignorovat velkého slona v místnosti, což je obzvlášť sporná otázka: Trumpův návrh na vybudování "Strategických rezerv Bitcoinů."

PRÁVĚ TEĎ: 🇺🇸 Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell říká, že Fed "nemůže vlastnit Bitcoin."#JeromePowell #FED#FOMC#ÚrokovéSazby pic.twitter.com/Atq66Kl5VY

— Crypto Seth 🌿 🦄 (@waleefin) 19. prosince 2024

Na tiskové konferenci včera Powell tuto myšlenku kategoricky odmítl a prohlásil: "Nemůžeme vlastnit Bitcoin," přičemž znovu zdůraznil, že jakékoliv právní změny, které by umožnily takovou rezervu, by vyžadovaly schválení Kongresu. Tyto komentáře vyvolaly pokles cen Bitcoinů, které po volbách prudce vzrostly v důsledku optimismu ohledně Trumpovy pro-kryptoměnové agendy.

Ceny Bitcoinu klesají. Zdroj: CoinMarketCap

Powellův skepticism odráží širší opatrnost Fedu vůči digitálním aktivům, a všichni víme, že Trump tento názor nesdílí. Předseda se neustále stavěl proti myšlence federálního zapojení do kryptoměn, považujíc to za záležitost, kterou by měl řešit Kongres.

Tato opatrná pozice staví Powella do konfliktu s Trumpem, který vidí digitální měny jako nástroj pro inovace a ekonomický růst. Musíme počkat, zda se jedná o rozdělení, které by mohlo dále napnout vztah mezi Bílým domem a centrální bankou.

Nedělejte si o tom iluze: Bitcoin existuje více než deset let, a pokud ho předtím nepodporoval, předseda Fedu Jerome Powell by se nikdy nestal zastáncem kryptoměn.

Trumpova frustrace s nezávislostí Fedu

Konflikt není omezen pouze na politiku kryptoměn. Trump má dlouhou historii kritiky Powellova vedení, obviňujíc Fed, že je "politický" a naznačujíc, že jeho snížení sazeb byla načasována tak, aby prospěla volebním výsledkům.

Navzdory jeho kritikám Trump také vyjádřil frustraci, že Powellovy snížení sazeb nebyly dostatečné, což zdůraznilo jeho touhu mít větší vliv na měnovou politiku.

"Cítím, že prezident by měl mít alespoň slovo v této věci," prohlásil Trump v srpnu, argumentujíc, že jeho obchodní schopnosti ho činí lépe kvalifikovaným k vedení rozhodnutí o sazbách než úředníky Fedu. Tato perspektiva dále objasňuje Trumpovu širší ambici přetvořit nezávislost centrální banky, což je krok, kterému Powell veřejně oponoval.

"Nezávislé centrální banky obvykle mají nižší inflaci," řekl Powell v září, obhajujíc stávající institucionální rámec. Zdůraznil důležitost izolace měnové politiky od politického vlivu, označujíc to za "dobré institucionální uspořádání", které prospívá veřejnosti.

Politický přehnaný zásah nebo nezbytná reforma?

Trumpovo tvrzení, že by se Fed měl s ním poradit o rozhodnutích o úrokových sazbách, vzbudilo pozornost napříč politickým spektrem. Kritici varují, že podkopávání nezávislosti Fedu by mohlo destabilizovat finanční trhy a podkopat důvěru veřejnosti v měnovou politiku.

Přesto Trumpovi podporovatelé, včetně generálního ředitele Tesly Elona Muska, tvrdí, že jeho snaha o větší dohled odráží legitimní obavy o centrální banku, kterou považují za odpojenou od hlavního proudu.

Napětí mezi Trumpem a Powellem je prostě boj o to, kdo má moc utvářet ekonomickou politiku. Powell trvá na tom, že Fed se zavázal ke stabilitě cen, i když čelí obviněním z politické zaujatosti. Na druhé straně Trumpův agresivnější, intervencionistický postoj odráží jeho víru v potřebu radikálního přepracování měnové politiky.

Sázky jsou pro oba muže bezpochyby vysoké. Může to jít dvěma směry: konstruktivní dialog nebo přímý konflikt o tom, které politiky jsou "nejlepší pro Ameriku."

Od nuly k Web3 profesionálovi: Váš 90denní plán na zahájení kariéry