Ve středu odpoledne Fed oznámil snížení základní sazby o 25 bazických bodů, ale zároveň uvedl, že v roce 2025 by mohlo být méně snížení, než se dříve očekávalo, což vedlo k výraznému poklesu na amerických akciových a kryptoměnových trzích.
Podle nejnovějších čtvrtletních ekonomických prognóz Fedu by v roce 2025 mohlo být pouze dvě snížení, což je méně než čtyři, které byly očekávány v září, a méně než tři, které byly před konferencí očekávány na trhu. To znamená, že Fed bude mnohem opatrněji hodnotit vztah mezi inflací a hospodářským růstem. Navíc členové Fedu také zvýšili své prognózy osobních výdajů na spotřebu (PCE) a základní PCE inflace pro příští rok, a to z 2,1 % a 2,2 % na 2,5 %.
Powell tuto změnu nazval "novou fází" měnové politiky a zdůraznil, že po snížení úrokových sazeb o 100 bazických bodů v roce 2024 jsou úrokové sazby nyní mnohem blíže neutrální úrovni.
Na konci dne všechny tři hlavní akciové indexy klesly, Dow Jones se preliminárně snížil o 2,59 %, což znamená nejdelší sérii denních poklesů za posledních 50 let (už 10 obchodních dnů v řadě). Index S&P 500 klesl o 2,95 %, Nasdaq klesl o 3,56 %. Mezitím dolar vzrostl na dvouleté maximum, zatímco index volatility na Chicago Board Options Exchange (VIX) vzrostl o 58 % a dosáhl 25, což naznačuje, že investoři jsou ohledně budoucích změn úrokových sazeb více nejistí a tržní nálada se stává více úzkostlivou.
Je Powellova slova úderem proti Trumpovi?
Na středeční tiskové konferenci, když byl dotázán na Trumpův návrh na vytvoření strategických bitcoinových rezerv, Powell odpověděl: "My (Fed) nesmíme držet Bitcoin, (zákon o federálních rezervách) jasně stanovuje, jaké aktiva můžeme vlastnit, a nemáme v úmyslu tento zákon měnit. To je něco, co by měl zvažovat Kongres, a my si nepřejeme, aby Fed měnil zákon."
Po oznámení Fedu cena Bitcoinu klesla na 104 000 dolarů, po Powellově vystoupení dokonce klesla až na přibližně 100 256 dolarů, což představuje pokles téměř 5 % během 24 hodin. Mezitím kryptoměny jako XRP, ADA a LTC zaznamenaly ještě výraznější poklesy, jejichž ceny klesly téměř o 10 %.
Trump opakovaně vyjádřil záměr vytvořit strategické bitcoinové rezervy a minulý týden během rozhovoru pro CNBC uvedl: "Dosáhneme velkých úspěchů v oblasti kryptoměn, protože nechceme, aby jiné země dominovaly oblasti kryptoměn, chceme se stát lídrem."
Podle zpráv z BiTpush republikánská senátorka z Wyomingu Cynthia Lummisová připravuje návrh zákona, který by požadoval, aby americké ministerstvo financí zakoupilo 1 milion bitcoinů během pěti let, přičemž zdrojem financování by byly bankovní vklady Fedu a zlaté rezervy.
Jiné státy USA také navrhly podobné zákony. Republikánský zákonodárce z Pennsylvania v listopadu navrhl zákon, který by umožnil ministerstvu financí Pensylvánie investovat do Bitcoinů, digitálních aktiv a produktů obchodovaných na burze založených na kryptoměnách.
Nápad na vytvoření strategických bitcoinových rezerv však čelí i některým kritikám. Bývalý prezident newyorské pobočky Federální rezervy Bill Dudley uvedl v komentářovém článku pro Bloomberg minulý týden, že to pro Američany představuje "špatný obchod".
Analytická zpráva, kterou tento týden zveřejnila Barclays, poukazuje na to, že financování strategických bitcoinových rezerv může vyžadovat schválení Kongresu a vydání nových státních dluhopisů. Zpráva také uvádí, že vzhledem k zdrojům financování této rezervy analytici Barclays vyjadřují pochybnosti o tom, zda se plán podaří realizovat, a že Fed by mohl být silně proti.
Jaké budou další vývoj?
V současné době se zdá, že kryptoměnový trh je příliš optimistický ohledně očekávání, že USA mohou vytvořit strategické bitcoinové rezervy, a ignoruje trendy v jiných zemích. Výzkum Grayscale ukazuje, že suverénní fondy z Asie a Blízkého východu mají větší pravděpodobnost, že se stanou další silou pro přijetí Bitcoinu.
Ředitel výzkumu Grayscale Zach Pandl uvedl: "Po Powellově proslovu cena Bitcoinu výrazně klesla, což naznačuje, že investoři možná příliš soustředí na teoretickou možnost Bitcoinu jako strategické rezervy. Očekáváme, že více národních států přijme Bitcoin, ale spíše je pravděpodobné, že suverénní fondy z Asie a Blízkého východu budou v čele, protože tyto fondy již spravují velmi diverzifikované investiční portfolia."
Ředitel evropského výzkumu Bitwise Andre Dragosch se domnívá: "Myslím, že největší problém, kterému Fed čelí, je to, že i když Fed snižuje úrokové sazby, finanční prostředí se stále utahuje. Od září rostou výnosy dlouhodobých dluhopisů a hypotečních úvěrů, dolar posiluje, což znamená, že se finanční prostředí utahuje. Trvalé posilování dolaru představuje pro Bitcoin makroekonomické riziko, protože posilování dolaru obvykle souvisí se zmenšováním globální nabídky měny, což je nepříznivé pro Bitcoin a další kryptoměny. Vlastně čistá likvidita Fedu se stále snižuje. Z mého pohledu je utahování likvidity a posilování dolaru největším rizikem, kterému Bitcoin čelí... Na druhou stranu zůstávají on-chain faktory pro Bitcoin stále velmi silné, zejména trvalý pokles zůstatků na burzách, což podporuje očekávání stále se zvětšujícího nedostatku Bitcoinu."
Pokles Bitcoinu vedl k dramatickým změnám v pozicích na trhu. Podle grafu poskytnutého kryptoměnovým analytikem Skew došlo k likvidaci dlouhých pozic a realizaci zisků krátkých pozic, což vedlo k poklesu ceny Bitcoinu na úroveň mezi 100 000 a 98 000 dolarů, aby našel podporu.
Skew zdůrazňuje, že pokud chce Bitcoin překonat současný pokles, musí cena díky spotovým nákupům znovu prorazit pásmo 100 000 až 101 400 dolarů a stabilně se na této úrovni udržet na denním grafu.
Kromě toho 4hodinový graf ukazuje, že býci BTC potřebují vidět silnou podporu nákupů v blízkosti 100 000 dolarů a úspěšně uzavřít nad 101 400 dolary, aby posílili vzestupný trend. Pokud se tuto úroveň nepodaří udržet, Bitcoin by mohl znovu testovat úroveň podpory a zóny akumulace nákupů v oblasti 98 000 dolarů.
Analytici z platformy blockchainového analýzy Santiment jsou optimističtí a na X napsali: "Vzhledem k tomu, že BTC se dočasně udržuje nad 100 000 dolary a pokles v porovnání se standardním indexem S&P 500 není tak velký jako normální volatility, může být, jakmile se stabilizuje v následujících 24-48 hodinách, to skutečně vykládáno jako silný signál."