Od listopadu do začátku prosince 2024, s posílením trhu altcoinů, decentralizované burzy zažívají novou vlnu příležitostí k rozvoji. Binance postupně spouští několik DEX nativních tokenů, včetně COW, AERO a VELO, a tyto tokeny vykazují vynikající obchodní výkony. Uživatelé si stále více zvykají obchodovat na DEX platformách. Tržní trendy se rychle mění: s ochlazením popularity Meme tokenů v ekosystému Solana se aktivita obchodování začíná přesouvat na Base chain a BSC chain. Nováček Hyperliquid se dokonce stává magnetem na on-chain kapitál z Solany, jeho celková uzamčená hodnota (TVL) se během pouhého týdne zvýšila 14krát, překročila 2,8 miliardy dolarů a skokově vzrostla na osmé místo mezi všemi Layer 1 veřejnými řetězci.

I. Přehled projektu Hyperliquid

Pozadí projektu: Hyperliquid je inovativní Layer 1 blockchain, který využívá konsensuální algoritmus HyperBFY, jehož cílem je dosáhnout vysokého průtoku a nízkých nákladů na obchodování, s blokovým zpožděním pod jednu sekundu, určený pro DeFi aplikace. Díky svému nativnímu tokenu HYPE a plně decentralizované burze na řetězci nabízí Hyperliquid platformu zaměřenou na obchodování s perpetual futures, přinášející značné příležitosti k výnosu. Hyperliquid také nabízí aukční mechanismus, aby dal nové tokeny příležitost k uvedení.

Průmyslové pozadí: I když projekt dosud nezveřejnil podrobné informace o týmu a financování, na základě jeho výrazného objemu přílivu kapitálu a profesionálního kvantitativního obchodního systému se zdá, že fámy o zakladatelském týmu s kvantitativním obchodním zázemím z Wall Street mají určitou důvěryhodnost.

Konkurenti: Hlavní činnost Hyperliquid se zaměřuje na obchodování s perpetual futures na objednávkovém knize, soutěží na DEX trhu s platformami jako Uniswap a Jupiter, a také vyzývá tradiční centralizované burzy jako Binance a Coinbase. Tato strategická orientace odráží rostoucí poptávku na trhu po transparentnosti obchodování a bezpečnosti. I když se již v minulosti několik projektů pokusilo vytvořit decentralizované obchodní platformy v oblasti perpetual kontraktů, CEX stále dominuje tomuto trhu. Hyperliquid prostřednictvím inovativních obchodních mechanismů a optimalizovaného uživatelského zážitku postupně narušuje tuto strukturu a získává významný podíl na trhu perpetual kontraktů, čímž vyzývá dominanci CEX.

Ekosystémová data:

Ekosystémový TVL se umístil na 8. místě mezi všemi Layer 1 blockchainy, aktuální celková uzamčená hodnota (TVL) je 2,466 miliardy dolarů, a s některými cross-chain protokoly, dříve celkový TVL překročil 3 miliardy dolarů, ale ekosystémové projekty jsou nedostatečné.

Významné finanční toky do Hyperliquid, v posledních sedmi dnech přiteklo 1,87 miliardy dolarů, což ji řadí na třetí místo v přílivu kapitálu, hned za Bitcoinem a Ethereem. Z pohledu celkového TVL DEX stále dominuje Uniswap s podílem na trhu 23,95%, zatímco Hyperliquid překonal Raydium s podílem 8,95%.

Celkový TVL Dexes je: $27.6 miliardy, z toho

Uniswap: 6,61 miliardy (23,95%)

Hyperliquid: 2,47 miliardy (8,95%)

Raydium: 2,32 miliardy (8,41%)

Ve všech on-chain futures obchodních trzích Hyperliquid se umístil na první místo, v posledních 24 hodinách dosáhl obchodního objemu 5,95 miliardy dolarů, celkový obchodní objem platformy dosáhl 532,88 miliardy dolarů.

II. Ekosystémové projekty

Ekosystémové tokeny Hyperliquid nedávno vykázaly vynikající výkony, přičemž platformový token HYPE překonal 29 dolarů a neustále dosahoval historických maxim; aktuálně má 3 tokeny s tržní kapitalizací přes 100 milionů dolarů, a to HYPE, PURR a HFUN; a 17 tokenů s tržní kapitalizací přes 10 milionů dolarů. S transparentním mechanismem uvedení tokenů Hyperliquid a vznikem podobných Pump platforem se mnohé cíle objevují jako houby po dešti, podíl denního obchodního objemu HYPE klesl z počátečních přibližně 92% na přibližně 70%, nyní se podívejme na některé tokeny ekosystému Hyperliquid.

1) PURR

PURR je prvním nativním tokenem na Hyperliquid, který vykonává standard HIP-1, meme token s motivem kočky. Tento token nebyl prodáván na počátku, ale 50% tokenů bylo airdropováno uživatelům podle podílu na držení, zatímco zbývajících 50% bylo přidáno do fondu PURR/USDC (následně na základě doporučení komunity bylo 40% tokenů zničeno). K 18. prosinci má PURR tržní kapitalizaci přibližně 296 milionů dolarů, což z něj činí oficiální meme token na Hyperliquid, s vysokou úrovní konsensu v komunitě.

2) HFUN

Tento projekt lze považovat za Pump.fun na Hyperliquid, s přidaným Telegram obchodním robotem navrženým speciálně pro něj. Jak víme, úspěch Hyperliquid je spojen s transparentním mechanismem uvedení tokenů; pokud chtějí projektanti uvést token, musí požádat o povolení k nasazení nativního tokenu HIP-1 (HIP-1 je standard tokenu stanovený Hyperliquid), a poté se použije mechanismus holandské aukce k určení, kdo nakonec získá ticker tokenu.

Systém aukcí pro uvedení tokenů Hyperliquid vedl k vzniku Hypurr Fun, kde účastníci investují peníze a konkurují o místo pro uvedení tokenu na Hyperliquid. Můžeme se podívat na informace a obchodní situaci tokenu Hypurr prostřednictvím webové stránky, včetně popisu projektu, ceny tokenu, tržní kapitalizace, objemu obchodování a dalších základních informací. Aktuálně je pro obchodování podporován pouze Telegram Bot.

Web: https://app.hypurr.fun/launches

Obchodní robot: https://t.me/HypurrFunBot

Hypurr Fun je v současné době stále v rané fázi a neustále roste, nástroje jsou výrazně nedostatečné a existuje značný prostor pro zlepšení, což se nedá srovnávat s jinými vyzrálými pumpovacími ekosystémy, a právě proto může existovat více příležitostí k Alpha.

3) FARM

FARM je první hra AI agentů související s GenAI, která je postavena na Hyperliquid. Umožňuje uživatelům provádět biogenetiku na řetězcích prostřednictvím modelu Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (simulační hra) + Pokemon GO (boj/e-sport).

Oficiální stránky: https://www.thefarm.fun/

Současný produktový Roadmap navrhuje tři fáze, které budou následně kontinuálně uvolňovány. První fáze byla spuštěna 13. prosince 2024 v 08:00 východního času USA. Její model tokenové ekonomiky zahrnuje 20% přidělených pro MM s ultra likviditou, 80% je spravedlivě uvolněno účastníkům Hypurr Pump. Její nabídka je fixní a FARM nebude znovu emitován. Kromě toho bude 50% poplatků vybraných z FARM automaticky zničeno, a 50% zisku bude použito na zpětný odkup cirkulující nabídky a její zničení.

4) RAGE

Rage Trade je platforma pro deriváty a agregaci výnosů v oblasti DeFi. Byla spuštěna kolem roku 2022 na Arbitrum a je známá svou strategií „Delta Neutral GLP“, která integruje GLP (LP token GMX) a odpovídající zajišťovací pozice, aby uživatelům poskytla stabilní výnosy v volatilních tržních podmínkách. Její klíčové funkce zahrnují: ETH perpetual kontrakty s 10násobnou pákou, cross-chain cyklickou likviditu a výnosy generující 80-20 vault.

V srpnu tohoto roku byla dokončena veřejná nabídka RAGE, během 15 minut se vybralo 6 milionů dolarů. Podle předchozích zpráv Rage Trade zveřejnil ekonomiku tokenů, kde: 35% tokenů šlo na prodej, 30% na komunitní finance, 15% pro tým, 13,5% pro soukromé investory a 6,5% na airdrop. Aktuální tržní kapitalizace RAGE je přibližně 22 milionů dolarů.

Shrnutí

V současné době Hyperliquid ovládá největší podíl na trhu on-chain Perps, s denním obchodním objemem až 6 miliard dolarů, a tržní objem stále roste. Platforma láká uživatele nulovými poplatky za plyn a pouze 0,03% transakčním poplatkem, její rychlost provádění obchodů se může vyrovnat centralizovaným burzám, což výrazně snižuje náklady na obchodování pro uživatele. Ale zdá se, že objem platformy a příjmy nejsou transparentní, na DefiLlama zatím nelze žádná data hledat, a její data lze získat pouze na oficiálních stránkách Hype. Podle veřejných zpráv má platforma měsíčně více než 50 000 aktivních uživatelů. I když Hyperliquid vykazuje vynikající výkony v uživatelské aktivitě a denním používání, její provozní model se více blíží centralizovaným burzám, což znamená, že v oblasti decentralizovaných vlastností stále existuje prostor pro zlepšení. Tento „CEX-like“ atribut také vyvolal diskuzi v komunitě o skutečné míře decentralizace.