Autor: Raman Rai
Překlad: Bílá Blockchain
TL;DR:
Investice do AI dosáhly nových výšin: globální trh AI by mohl do roku 2030 dosáhnout 13 bilionů dolarů. Sázka rizikových investičních společností na startupy, které přetvářejí průmysl, vedla k explozivnímu růstu investic do AI.
Jednou z klíčových investičních oblastí pro rok 2024 je AI infrastruktura: s rostoucími nároky na výpočetní výkon AI modelů rizikové investiční společnosti zvyšují investice do AI infrastruktury, včetně specializovaných čipů a datových center.
Zajímavé trendy v investování: pozdní financování a investice do AI infrastruktury dominují, zatímco aplikace AI v oblastech jako zdravotnictví, finance a obrana přitahují značné investice, protože investoři hledají projekty s reálným dopadem.
Další miliardový startup: budoucnost investic do AI se zaměří na oblasti, jako jsou automatizovaní roboti, energie a zábava, kde spolupráce lidí s AI již otevřela cestu k vzniku průkopnických startupů.
1, Úvod k AI v ekosystému rizikového kapitálu
S miliardami dolarů investovaných do oblasti AI lze říci, že „AI boom“ ani zdaleka neodezněl – a pouze poroste.
AI se stala jedním z nejvíce investovaných odvětví v oblasti rizikového kapitálu.
Podle dat Pitchbooku, v posledních pěti letech globální investice do AI dosáhly 290 miliard dolarů, soukromé investiční společnosti od roku 2022 provedly více než 15 400 transakcí. Tato intenzivní aktivita odráží vysokou důvěru v budoucnost AI. Názory na to, jak velký se trh AI stane do roku 2023, se liší.
Podle údajů McKinsey:
„AI má potenciál přinést globální ekonomice do roku 2030 13 bilionů dolarů, což odpovídá kumulativnímu HDP, který bude o 16 % vyšší než nyní. To znamená každoroční dodatečný růst HDP o 1,2 %.“
Statista a Bloomberg Intelligence odhadují, že do roku 2030 by trh AI mohl vzrůst na 2 biliony dolarů, pokrývající všechny oblasti od AI softwaru po hardware a služby. PwC předpovídá, že AI přispěje ke globální ekonomice 15,7 bilionu dolarů do roku 2030, především díky zvyšování produktivity a rostoucí poptávce spotřebitelů po produktech vylepšených AI.
Je jisté, že AI se stala součástí našeho každodenního života, humbuk už odezněl. Nicméně přichází s vzrušením také šum – investoři nyní čelí tisícům AI firem, přičemž každá tvrdí, že je dalším „velkým hvězdou“. Problémy s ochranou údajů, nedostatek talentů, etická AI a centralizovaná rizika přidávají další výzvy této už tak vysoce konkurenční oblasti.
2, První část: Jak čelit šumu na vysoce konkurenčním trhu
Dnes je více než 100 rizikových investičních fondů aktivně investujících do trhu AI, pokrývajících horizontální aplikace (např. infrastrukturu) i vertikální aplikace zaměřené na specializované obory, jako je zdravotnictví, finance a zemědělství.
Abychom pochopili současný stav rizikového kapitálu v oblasti AI, představím dvě kategorie investorů:
Průkopníci: aktivní investoři, kteří se nebojí odvážně investovat do různých oblastí AI. Pragmatici: konzervativní fondy, které vidí potenciál AI, ale jsou při investování více vybíravé nebo opatrné.
1) Průkopníci: nejaktivnější rizikové investiční společnosti
Průkopníci jsou známí svou odvahou riskovat a vést, klíčově se podílejí na utváření budoucnosti investic do AI. Zde je několik pozoruhodných hráčů:
Andreessen Horowitz (a16z) od roku 2023 provedl 29 investic pokrývajících různé oblasti, včetně investice 100 milionů dolarů do Character.AI a 224 milionů dolarů do Genesis Therapeutics, a a16z výrazně sází na průnik AI, biotechnologií a spotřebitelské technologie.
Sequoia Capital zaujala zvlášť aktivní strategii, vedla několik známých financování startupů, jako jsou Cohere (jazykový model) a Viz.ai (lékařské snímky). V roce 2023 se přibližně 60 % nových investic Sequoia Capital soustředilo na oblast AI, což ve srovnání s předchozím rokem, kdy to bylo pouze 16 %, představuje výrazný nárůst.
General Catalyst investoval 750 milionů dolarů do oblasti zdravotní AI, včetně společností jako Commure, Sword Health a Overjet. Provedli 19 investic do AI, z nichž méně než polovina se týká projektů generativní AI (GenAI).
Alumni Ventures provedli několik investic v oblasti AI a strojového učení, pokrývajících spotřebitelské a podnikové aplikace, včetně SenseTime, Dataminr a Iterative Health.
Jak říká partnerka Sequoia Capital Stephanie Zhan, která se zaměřuje na investice v počáteční fázi a seed kolech:
„V uplynulém roce AI vneslo nový život do investičního ekosystému.“
2) Pragmatici: konzervativní rizikové investiční společnosti
Zatímco průkopníci se hrnou do akce, pragmatičtí investoři se rozhodli dočasně vyčkávat.
Tyto fondy vidí potenciál AI, ale mají tendenci být vybíravé, zaměřují se na udržitelné výnosy a stabilnější tržní podmínky. Zde jsou některé typické příklady:
Kleiner Perkins má tendenci vybírat relativně bezpečné investice do AI, jako je Together AI (102,5 milionu dolarů A kolo), které podporují rozvoj AI v širokém spektru aplikací.
Benchmark Capital: Benchmark Capital je známý svým odporem k humbuku, v září 2024 vedli 11x 24 milionů dolarů A kolo financování, tento startup se zaměřuje na vytváření automatizovaných digitálních zaměstnanců pro zjednodušení operací na trhu (GTM). Benchmark Capital se více zaměřuje na skutečná řešení než na spekulativní technologie.
Bessemer Venture Partners: Bessemer investoval přibližně 250 milionů dolarů do AI, zaměřují se na řešení reálných problémů, nikoli na honbu za humbukem. Jejich podpora EvenUp (50,5 milionu dolarů B kolo) odráží jejich opatrnou investiční strategii, EvenUp je AI startup, který pomáhá právníkům v oblasti osobních úrazů automatizovat lékařské dokumenty.
Union Square Ventures: USV investoval přibližně 150 milionů dolarů do AI, zaměřují se hlavně na aplikace poháněné síťovými efekty. Jejich investice do Recursion Pharmaceuticals je v souladu s jejich investiční filozofií, že síťové efekty převyšují vysoce rizikové technologie, tato společnost využívá AI pro objevování léčiv.
GGV Capital: GGV investoval přibližně 180 milionů dolarů do AI, preferují zralé oblasti jako SaaS a podnikový software, přičemž AI používají jako doplňkovou technologii, nikoli jako základní technologii. Jejich strategie podporuje růst, aniž by se angažovali v experimentálních technologiích.
Co tedy způsobuje váhání těchto fondů?
Pragmatici se k výzvám, které AI přináší, chovají opatrně:
Vysoké kapitálové požadavky: Vývoj AI je nákladný – od dat po výpočetní výkon – tyto rizikové investiční společnosti jsou opatrné vůči velkým počátečním investicím.
Regulační nejistota: Vzhledem k tomu, že regulace AI zaostává za jejím rychlým rozvojem, pragmatičtí investoři raději vyčkávají na jasnější pravidla, než učiní rozhodnutí, zejména v oblastech jako autonomní řízení a zdravotnictví.
Tržní volatilita: Ocenění startupů v oblasti AI prudce vzrostlo, někteří investoři se obávají, že „bublina AI“ by mohla prasknout. Pragmatičtí investoři se vyhýbají nadměrnému investování během přehřátého trhu, dokud se vlna neuklidní.
Etické a související otázky ochrany soukromí: Jak se na celém světě zpřísňují pravidla o datech, etické otázky, kterým AI čelí, zvyšují rizika. Pragmatičtí investoři zůstávají opatrní a vyhýbají se investicím do oblastí, kde by problémy s ochranou soukromí mohly zakrýt výnosy.
3) Zmeškali pragmatičtí investoři dobrou příležitost?
Konzervativní fondy jako Kleiner Perkins, Bessemer Venture Partners, Benchmark Capital, Union Square Ventures a GGV Capital mohou být považovány za ty, které kvůli své opatrné investiční strategii propásly příležitosti v oblasti AI. Nicméně, tato opatrná pozice nemusí být nutně nevýhodou. Jejich selektivní investiční strategie, ačkoli poskytuje stabilitu a umožňuje využít rychlého růstu AI, může z dlouhodobého hlediska také znamenat zmeškání příležitostí s transformačním potenciálem.
Průkopníci jako Sequoia a a16z provedli významné investice v oblasti základní AI a generativních technologií, čímž nakonec položili základy pro další technologickou revoluci. Pokud AI bude pokračovat v současném tempu růstu, opatrný postoj pragmatiků by mohl znamenat, že se ocitnou na okraji tohoto odvětví, které může rozhodnout o budoucnosti následujících deseti let.
3, Druhá část: Hlavní kola financování AI v roce 2024
Nyní, když jsme se seznámili s tím, které velké rizikové investiční fondy dominují oblasti AI, pojďme se podívat na startupy, které získají nejvíce financování v roce 2024.
Významné transakce ve čtvrtém čtvrtletí 2024 v Evropě a USA:
Glean (E kolo financování 260 milionů dolarů): AI podnikový vyhledávač, ocenění 4,34 miliardy dolarů.
Codeium (C kolo financování 150 milionů dolarů): AI programovací platforma zvyšující produktivitu vývojářů, ocenění 1,1 miliardy dolarů.
Opkey (B kolo financování 47 milionů dolarů): Společnost poskytující platformu pro automatizaci AI testování pro finance, lidské zdroje a podnikové plánování.
Butlr (B kolo financování 38 milionů dolarů): Zaměřuje se na poskytování anonymního vnímání osob a řešení obsazenosti za použití fyzické AI.
Tyto transakce ukazují široké spektrum aplikací AI, od logistiky po automatizaci, které přitahují pozornost investorů.
Jaké klíčové témata budou v roce 2024 hnát financování AI?
1) Generativní AI nadále přitahuje značné investice
I když generativní AI přináší výzvy v oblasti nákladů a škálovatelnosti, zůstává klíčovou oblastí investic. Během posledních pěti let startupy generativní AI získaly celkem 26 miliard dolarů financování, zejména v oblastech jako tvorba obsahu, zdravotní péče a podniková řešení, včetně společností jako QuizGecko, Writesonic a Tome.
2) AI infrastruktura a hardware získávají nejvíce financování
S rostoucími nároky generativních AI modelů na výpočetní výkon rizikové investiční společnosti sázejí na „pilíře“ AI – AI infrastrukturu. Společnosti zaměřující se na vývoj specializovaných čipů, datových center a platforem získávají více financování:
Groq, startup v oblasti AI polovodičů a softwaru, získal pod vedením BlackRock 640 milionů dolarů v D kole financování, což vedlo k ocenění 2,8 miliardy dolarů. Úspěch Groq ukazuje, že společnosti podporující „motor“ AI (od návrhu čipů po velkoplošné výpočty) získávají stále více pozornosti.
BlackRock a Microsoft spojily síly, aby vytvořily investiční fond ve výši 30 miliard dolarů zaměřený na budování AI infrastruktury, včetně datových center a energetických projektů, aby splnily poptávku AI. Tento trend odráží základní posun: jak se AI vyvíjí, rizikové investiční společnosti si uvědomují, že podpora AI infrastruktury (jako jsou čipy, servery a datové platformy) je stejně důležitá jako samotné algoritmy.
3) Velké pozdní financování se stává ústředním bodem
Rizikové investiční společnosti vkládají velké množství peněz do AI firem s osvědčeným obchodním modelem, posouvají některá financování do desítek miliard dolarů. I když se stále investuje do raných fází, pozdější kola financování dominují. Pouze ve třetím čtvrtletí 2024 došlo k následujícím významným událostem financování:
Waymo (automobilový oddělení Alphabet) získalo 5 miliard dolarů.
Safe Superintelligence, AI výzkumná laboratoř založená spoluzakladatelem OpenAI Ilyou Sutskeverem, získala 1 miliardu dolarů od předních investorů jako Andreessen Horowitz a Sequoia Capital.
Cohere dokončila financování D kola v hodnotě 500 milionů dolarů, což vedlo k ocenění 5,5 miliardy dolarů.
Pokud si myslíte, že to není dostatečně velké, OpenAI získala v říjnu 2024 ve financování 6,6 miliardy dolarů, přičemž vedoucími investory jsou Thrive Capital, Microsoft a Nvidia, což vedlo k ocenění 157 miliard dolarů.
4) Vzestup AI ve specifických oblastech
Rizikové investiční společnosti se stále více zaměřují na investice do startupů, které aplikují AI v oblastech zdravotnictví, financí a obrany:
Zdravotní péče: AI mění objevování léčiv a diagnostiku, investoři si této tendence všimli, například Insil1C0 Medicine (vývoj léčiv) a Ainnocence (objevování léků).
Finance: AI přetváří procesy rozhodování, například Taktile využívá strojové učení k pomoci bankám vytvářet přizpůsobené rozhodovací toky pro kreditní skóre, nedávno získal 20 milionů dolarů; PolySign aplikuje AI na zabezpečení digitálních aktiv, což ukazuje, jak strojové učení proniká do různých aspektů od půjčovacích praktik po finanční bezpečnost.
Obrana: Evropský Helsing dokončil 488,2 milionu dolarů v C kole financování, zaměřuje se na AI poháněné vojenské zpravodajství a obranné systémy; americká Shield AI se zaměřuje na vojenské drony. Tyto dvě startupy ukazují rostoucí roli AI v obranné technologii, kde se reálné poznatky a automatizace stávají stále důležitějšími.
5) Pokles transakcí v počáteční fázi, investoři jsou vybíravější
Vzhledem k tomu, že rizikové investiční společnosti jsou při výběru startupů stále přísnější, došlo k poklesu transakcí v počáteční fázi.
Pro rané startupy AI se získání financování stává stále obtížnějším, zejména pokud neexistuje jasný potenciál. Rizikové investiční společnosti mají tendenci investovat do pozdějších společností, které již mají jasnou cestu k ziskovosti, což může zahrnovat společnosti s silným historickým růstem, stabilní zákaznickou základnou a širokým tržním prostorem, jako je Cognigy (C kolo financování 100 milionů dolarů).
4, Třetí část: 5 klíčových příležitostí, které povedou k dalšímu miliardovému startupu v oblasti AI
Generativní AI a základní modely jsou největším trendem roku 2024. Co tedy uvidíme v oblasti AI, co by mohlo přivést další miliardový startup do života?
Moje klíčové předpovědi
Další revoluce AI nespočívá v tom, aby byla technologie chytřejší, ale v zásadní změně způsobu, jakým lidé žijí – jak žijeme, pracujeme a dokonce stárneme.
Následují moje tři hlavní předpovědi pro budoucnost:
1) To, co známe jako internet, zmizí.
Sbohem Googlu, Bingu a Yahoo. Další evoluce internetu nebude jen jednoduchým vyhledávacím oknem, ale dynamickým prostorem složeným z digitálních agentů, kteří za nás vykonávají prozkoumávání. Představte si, že stovky miliard osobních AI agentů zpracovávají všechno od výzkumu po filtrování spamových reklam a robotů. Era „udělej si sám“ vyhledávání by se mohla brzy stát historickým pozůstatkem doby dial-up.
2) Přiblížíme se k lidské nesmrtelnosti.
Od průlomů v oblasti anti-aging po AI poháněné diagnostiky zdraví se posouváme směrem k budoucnosti, kde dožití 100 let by mohlo být normou. Pokroky AI v oblasti molekulární biologie a regenerativní medicíny by mohly přetvořit stárnutí na řešitelný problém.
3) Spolupráce mezi lidmi a AI se stane normou.
Zapomeňte na tvrzení „AI nahradí práci“, vstupujeme do nové éry, ve které se lidská intuice, kreativita a morální úsudek spojí s datovým zpracováním a analytickými schopnostmi AI, což pomůže řešit problémy, které ani lidé, ani AI samostatně nedokážou vyřešit. Tato spolupráce se stane definujícím trendem příštích deseti let.
Tyto změny připravují půdu pro vzestup další vlny miliardových startupů.
Následuje pět hlavních příležitostí, které povedou k dalšímu miliardovému startupu:
1) Automatizovaní roboti: vzestup domácích a průmyslových asistentů
Spolupráce mezi lidmi a AI může zásadně změnit robotiku, vytvářející automatizované systémy, které nás podporují, místo aby nás nahrazovaly. Automatizovaní roboti již začínají pronikat do našich domácností a pracovních míst, poskytující bezkontaktní pomoc v oblastech, kde jsou lidé přítomní, ale omezeni.
Spotřebitelské aplikace: Figure a Teslův Optimus vedou tuto transformaci tím, že uvádějí na trh cenově dostupné humanoidní roboty pro domácí použití. Představte si, že budoucí střední třída bude mít doma robotické asistenty, kteří pomáhají s péčí o děti a domácími pracemi, stejně jako mají pračku nebo myčku.
Průmyslové aplikace: Společnosti jako Agility Robotics, Sanctuary AI a Co.bot posouvají kolaborativní roboty v průmyslovém prostředí. Co.bot nedávno získal 100 milionů dolarů v B kole financování, což ukazuje na rostoucí poptávku po „kolaborativních robotech“ (cobots), kteří mohou bezpečně pracovat s lidmi na těžkých nebo opakujících se úkolech. Jak roboti přebírají práci náročnou na práci, lidé se mohou soustředit na strategické úkoly, což zvyšuje produktivitu a bezpečnost.
2) Energetická síť: budování udržitelného a efektivního energetického systému
Energetický sektor v oblasti AI zůstává nedostatečně rozvinutým polem s obrovským potenciálem pro optimalizaci a autonomní řízení spotřeby energie. Budoucí vize spočívá v tom, že každý domov a podnik bude mít inteligentní systémy řízení energie, které vytvoří odolnou a efektivní energetickou síť.
Autogrid (nyní součástí Schneider Electric) využívá AI k optimalizaci distribuce energie v reálném čase, minimalizaci plýtvání a zvyšování spolehlivosti obnovitelné energie. Grid AI a Stem Inc. také dosáhly pokroku v předpovědích poptávky a řešeních pro ukládání energie, které podporují inteligentní rozvodné sítě a potenciálně masivně snižují uhlíkovou stopu.
3) Kvantové molekulární modelování při objevování léčiv
V oblasti zdravotní péče nabízí kvantové molekulární modelování bezprecedentní potenciál pro objevování léčiv a materiálovou vědu. Kombinací kvantového výpočtu a AI můžeme urychlit screening slibných kandidátů na léky, šetřit čas a náklady a potenciálně zachraňovat životy.
Insil1C0 Medicine využívá AI k předpovědi chování molekul a výrazně zkracuje čas potřebný k nalezení nových kandidátů na léky. Schrodinger využívá kvantové modelování pro přesné simulace interakcí léků, zatímco Atomwise používá hluboké učení k navrhování sloučenin cílených na nemoci.
4) AI v zábavním průmyslu: Vzestup syntetických médií a hyperpersonalizovaného obsahu
Zábavní průmysl zažívá kreativní transformaci poháněnou AI, syntetická média a personalizovaný obsah redefinují vyprávění příběhů. AI nyní nejen generuje mediální obsah, ale také spolupracuje s tvůrci, aby vytvořila inovativní a kvalitní zážitky.
Ve rozhovoru s partnerem rizikového kapitálu AlphaQ a investorem do AI a deep tech Faridem Haqueem sdílí vizi AI pro vytváření filmů a seriálů, kde skuteční herci se stávají „vysokou uměleckou“ zkušeností. Jak AI poháněná produkce zpracovává konvenční tvorbu obsahu, skutečné výkony se stanou vzácnými a vyhledávanými, což dodává jedinečnost produkci živého obsahu.
Herci mohou autorizovat práva na svůj hlas a výraz obličeje pro filmy generované AI, čímž vytvářejí nové zdroje příjmů a zároveň si zachovávají „vysokou uměleckou“ povahu výkonů řízených lidmi. S rozvojem technologií AI se ekonomické modely mění, studia mohou využívat digitální archivy herců, zatímco tradiční živé výkony se stávají luxusními zážitky.
DeepBrain AI umožňuje hercům autorizovat použití svých digitálních „klonů“, čímž otevírá nové příležitosti pro příjem. Flawless AI usnadňuje synchronizaci hlasu a pohybu rtů napříč jazyky, což přispívá k revoluci v globální distribuci médií.
5) Hry a pokročilé NPC (nehráčské postavy)
Hry jsou jednou z nejpřirozenějších oblastí pro spolupráci mezi lidmi a AI, protože AI umožňuje hlubší interakci, realističtější NPC (nehráčské postavy) a vysoce personalizované herní zážitky. Zde AI není jen nástrojem, ale partnerem ve spolupráci s hráči, který se neustále přizpůsobuje a vyvíjí na základě chování hráčů.
Inworld AI vyvíjí NPC, které si pamatují minulou interakci hráčů, čímž vytváří více pohlcující a reagující herní svět. Tato spolupráce mezi hráči a postavami AI otevírá novou dimenzi interakce.
5, Výzvy a etické úvahy
Jak se AI systémy neustále vyvíjejí, stanovení etických a odpovědných způsobů jejich použití se stává zásadním. Je třeba vybudovat systémy, které se vyhnou diskriminaci konkrétních skupin nebo prohloubení potenciálních předsudků v datech lidí. AI je v zásadě otázkou sociální spravedlnosti.
V současnosti více než 3 miliardy lidí stále nemá přístup k internetu, přičemž velký podíl tvoří ženy – to dává AI možnost prohloubit digitální propast. Aby se AI stala skutečně pozitivní silou, lidé potřebují spolehlivý přístup k internetu a digitální gramotnost. Dnes téměř 40 % populace nemá přístup na internet a mnozí mají velmi omezené zkušenosti s používáním digitálních nástrojů. Tato nerovnováha může vést k tomu, že AI systémy budou preferovat privilegované skupiny, což dále prohloubí předsudky a vyloučení.
Je proto zásadní investovat do inkluzivní AI, která pokryje podsloužené komunity. Od vzdělávání na dálku poháněného AI po dostupnou zdravotní péči až po digitální nástroje podporující rozvoj venkova, rizikoví investoři, technologičtí lídři a tvůrci politik musí řešit problém digitální propasti a prosazovat inkluzivní modely AI, které přinesou prospěch všem.
6、Závěr
Jak se AI stává součástí našich vyhledávačů a proniká do všech koutů našich domácností, je jasné, že tato technologie se stala nedílnou součástí lidské společnosti a nezmizí. Humbuk kolem AI skončil, máme dost těch, kteří se označují za „AI“. Není to trend 90. let, ale realita každodenního života. Rizikový kapitál vytváří vlnu nových startupů, které změní náš způsob života a práce, od robotů po energii a média.
Pro investory a inovátory je výzvou překonat humbuk a zaměřit se na skutečný dopad. AI není jen trend – je to transformace, která je určena k trvání. Toto je teprve začátek, budoucnost nám přinese další změny.