Napsal: Aiying Payment
Pokud jde o pocity Aiying, globální krajina stabilních coinů se tiše transformuje fascinujícím způsobem. Dříve jasně oddělené tradiční banky a emitenti kryptoměn se dnes vzájemně prolínají, vytvářejí rozmanitou, volatilní a napjatou finanční panoramu. V rámci specifického regulačního prostředí mimo USA se stabilní coiny Paxos - včetně Lift Dollar (USDL) vydaného v Abú Dhabí a Global Dollar (USDG) představeného v Singapuru - již nepovažují pouze za čistě digitální tokeny, ale stávají se mostem spojujícím tradiční finance a kryptosvět. Rezervní aktiva těchto stabilních coinů jsou převážně krátkodobé americké státní dluhopisy, což jim poskytuje vzácné kreditní pozadí ve spektru kryptoměn.
Z pohledu infrastruktury a poskytování služeb Aiying považuje zásah Standard Chartered za osvěžující, banka nedávno oznámila, že poskytne Paxosu vícero podpor v oblasti správy hotovosti, obchodování a správy. To nejen znamená, že staré finanční síly začínají sahat po nových kryptoprostorách, ale také odhaluje jejich odhodlání obsadit vysoce postavené místo v novém finančním ekosystému. Mezitím singapurská banka DBS již postavila backendovou platformu pro správu a řízení financí pro Global Dollar (USDG) vydaný Paxosem v Singapuru. Nejasně se formuje distribuovaná, přeshraniční síť stabilních coinů.
Na druhé straně se Zodia Markets - podnikatelský projekt pod Standard Chartered - snaží využít stabilní coiny k zmírnění problémů s časovými zónami, které se objevily po zavedení amerického T+1 systému vyrovnání cenných papírů v oblasti Asie a Tichomoří. Představte si situaci: když nějaký fond se sídlem v Hongkongu potřebuje okamžitě přemístit prostředky do Tokia po vyrovnání v New Yorku, tradiční bankovní převody mohou být omezeny otvíracími hodinami a vyrovnávacími cykly, což je zpomaluje. Výhodou stabilních coinů je, že je možné je bezproblémově převádět kdykoliv, jako by vytvořily transatlantický finanční koridor, který umožňuje volný tok peněz bez obav z časových zón a vyřeší tak neviditelné zdi vybudované časem vyrovnání a geografickými faktory. Tak se pevné zdi tradičního finančního systému a bezbřehá divočina kryptotechnologií začínají proplétat do různorodého lesa: jsou tu staré jedle i nové vinné révy, které společně tvoří složitý, ale bujný ekosystém.
A když přesuneme objektiv od interakce mezi Paxosem a Standard Chartered, další zajímavá zpráva se tiše rozšiřuje: Circle a největší globální kryptoburza Binance se nečekaně "spojily". USDC od Circle byl vždy starým partnerem Coinbase, jejichž zájmové vazby jsou hluboké a silné, Coinbase dokonce profituje z úroků z rezerv USDC. Avšak tentokrát vstup Binance ohromil. Dříve Binance spoléhal na BUSD vydávaný Paxosem k expanze na trhu stabilních coinů, ale kvůli regulačním problémům (podle informací Aiying byl Circle zřejmě tím, kdo je nahlásil) BUSD byl pozastaven, což vedlo k nárůstu napětí v kryptoměnovém prostoru. Nyní Binance rozhodla otevřít USDC pro 240 milionů uživatelů a částečně převést své vlastní prostředky na rezervu USDC, což je v podstatě posunulo mince Circle na širší scénu.
Tato série akcí odráží hlubokou změnu logiky v odvětví: v kontextu zpřísňování regulací v USA a blížící se legislativy MiCA v Evropě se rychle objevuje trend "prioritizace souladu a usnadnění přeshraničního obchodu". Ať už je to Paxos, který sdílí výnosy z rezervních státních dluhopisů se svými partnery, snažící se pomocí Global Dollaru vyzvat hegemonii USDT a USDC, nebo Circle a Binance, kteří spolupracují na prosazení USDC na globálních trzích, vše to otřásá původní geopolitickou mapou stabilních coinů. Stimulující zájmové hry, skryté motivace v pozadí a potenciální tržní přerovnání všichni vnáší nové rytmy do finančního systému: někdy dlouhé věty plynou jako nekonečné nitě, které vykreslují novou strukturu; jindy krátké věty útočí jako ozvěny v kryptovém lese.
V tomto novém pořádku se regulátoři a tržní hráči neustále zkoušejí navzájem. Předchozí spory Paxosu s Binance ohledně BUSD nyní postupně ustupují s příchodem USDC. Circle se snaží přilákat Binance, zatímco Coinbase, jejich starý partner, se zamýšlí - koneckonců, pokud obrovské množství kapitálu Binance podpoří vzestup USDC, kolik zisků si z toho Coinbase může odnést? Tradiční banky, které chtějí udržet stabilitu, jako Deutsche Bank, se také pokoušejí podílet na kryptoslužbách. Všichni účastníci se chovají jako skupina tanečníků, tančících v komplikovaných světelných stínech, rotující, křížící se, ustupující a postupující, rytmus se střídá mezi rychlým a pomalým, kroky se mění nevyzpytatelně.
Nakonec se tato různorodá narativní mozaika stále píše. Ať už je to USDG, USDL, USDC, USDT nebo jiné budoucí stabilní coiny, které ještě nebyly pojmenovány, všechny se objevují jako náhlé hvězdy na obloze, vnášející novou energii do finančního vesmíru zaměřeného na fiat měny a tradiční vyrovnávací cykly. Svět svědčí o tomto finančním experimentu propleteném regulacemi, technologií, zájmy a inovacemi. Jeho tempo je někdy klidné, někdy rychlé, jeho jazyk je někdy složitý, někdy jednoduchý, jeho struktura je někdy uspořádaná, někdy chaotická. Právě v této neustále se měnící, plné nejistot a překvapení vícerozměrné scéně se globální ekosystém stabilních coinů začíná pomalu objevovat v novém obrysu.
