Analytici Bloombergu Eric Balchunas a James Seyffart předpovídají nárůst kryptoměnových ETF do roku 2025 a zmiňují potenciální změny v vedení SEC s nominací pro-krypto advokáta Paula Atkinse. Očekávají příznivější prostředí pro ETF spojené s hlavními tokeny jako Bitcoin, Ethereum, XRP a další.
Analytik Bloombergu Eric Balchunas předpověděl více kryptoměnových ETF do roku 2025. Zdroj: X
Kryptoměnové ETF jsou finanční produkty, které sledují hodnotu jedné nebo více digitálních měn, což investorům umožňuje získat expozici vůči kryptoměnám, aniž by je přímo kupovali a drželi. Tyto fondy jsou obchodovány na burzách, což je činí přístupnějšími pro tradiční investory.
V současnosti regulační překážky omezily dostupnost kryptoměnových ETF v USA, přičemž většina se zaměřuje pouze na Bitcoin a Ethereum.
Bitcoin a Ethereum ETF pravděpodobně dominují trhu
Balchunas a Seyffart předpovídají, že kombinované ETF na Bitcoin a Ethereum pravděpodobně povedou v roce 2025. Tyto produkty jsou považovány za více sladěné se stávajícími regulačními rámci, což zvyšuje jejich šance na schválení. Mezi společnostmi, které se očekávají, že představí Bitcoin a Ethereum ETF, patří Hashdex, Franklin Templeton a Bitwise.
Tyto ETF jsou považovány za bezpečnější možnosti pro schválení, protože Bitcoin a Ethereum byly již klasifikovány jako komodity, nikoli jako cenné papíry. Tato kategorie je pod dohledem Komise pro obchodování s futures na komodity (CFTC) namísto SEC.
Na druhou stranu je schválení ETF pro Solanu a XRP méně jisté.
Obě kryptoměny jsou zapleteny do právních sporů ohledně jejich klasifikace jako cenné papíry. Mateřská společnost XRP, Ripple, se zapojila do dlouhého právního boje se SEC, zatímco Solana čelí podobnému dohledu. Analytici naznačují, že jakékoli ETF spojené s těmito tokeny pravděpodobně budou odloženy, dokud nové vedení SEC nevyjasní svůj regulační statut.
ETF na Litecoin a HBAR mohou získat schválení
Naopak ETF na Litecoin a HBAR jsou považovány za pravděpodobnější, že získají schválení. Úzká vazba Litecoinu na Bitcoin – fork bitcoinové blockchain – mu dává výraznou výhodu v regulačních diskusích. Podobně HBAR se vyhnul klasifikaci jako cenný papír, takže čelí menším právním problémům.
Nicméně analytici upozorňují, že poptávka po těchto ETF zůstává nejistá. Pouze několik vydavatelů vyjádřilo zájem o uvedení ETF na Litecoin a HBAR, což může omezit jejich tržní dopad.
Jak může změna v vedení SEC usnadnit proces schvalování kryptoměnových ETF
Prezidentské volby v USA mohou vést k novému předsedovi SEC.
Současný předseda, Gary Gensler, byl ještě pomalejší při schvalování ETF pro kryptoměny jako Ethereum. Pod jeho vedením byla SEC váhavá při schvalování spot Bitcoin ETF. SEC se obávala, že cena Bitcoinu by mohla být manipulována na neregulovaných kryptoburzách. Gensler zdůraznil potřebu silných pravidel na ochranu investorů před schválením těchto produktů.
V říjnu 2021 SEC schválila první Bitcoin futures ETF. Na rozdíl od spot ETF jsou futures ETF založeny na kontraktech obchodovaných na regulovaných burzách, což Gensler považoval za bezpečnější. Mnoho investorů však chtělo spot ETF, protože přímo sledují cenu Bitcoinu.
V roce 2024 federální soud rozhodl, že SEC neměla jasný důvod blokovat spot Bitcoin ETF a zároveň povolit futures ETF. Po tomto rozhodnutí SEC schválila několik spot Bitcoin ETF. Gensler uvedl, že agentura bude dodržovat zákon a soudní rozhodnutí, ale tato změna trvala roky.
V polovině roku 2024 Gensler naznačil, že Ethereum ETF si vyžádají čas, protože SEC potřebovala pečlivě posoudit tržní rizika. I po schválení některých kryptoměnových ETF Gensler varoval investory před riziky kryptoměn. Popsal je jako volatilní a náchylné k podvodům.
Nyní očekávaný nástupce Genslera, Paul Atkins, podporuje kryptoměny. Analytici věří, že tato změna vedení by mohla pomoci schválení ETF na altcoiny, včetně Solany a XRP.
