Bitwise uvedla ETP pro staking SOL, Evropa se stává kryptografickou "regulačním útočištěm"

Velcí správci kryptoměn se obracejí na evropský trh a nabízejí investorům nadstandardní výnosy prostřednictvím on-chain stakingových služeb.

Napsal: Pzai, Foresight News

Kryptografická regulace nabírá na síle a ETF/ETP jako důležitý investiční nástroj přitahují pozornost tržních investorů. Dne 17. prosince společnost Bitwise uvedla v Evropě ETP pro staking Solany s tickerem BSOL. Je třeba poznamenat, že tento ETP byl vydán ve spolupráci se službou stakingu Solany Marinade a nabízí uživatelům roční výnosnost 6,48%, což je v porovnání s ostatními ETP velmi atraktivní. Před nástupem Trumpa do úřadu byl v jiných regionech mimo USA dynamicky pokrok v oblasti kryptografické regulace, kdy Evropa jako první zavedla (Nařízení o regulaci trhu s kryptoměnami) (MiCA), což jasně vymezilo rozdíly mezi vydáváním a úschovou kryptoměn, a právě proto se Evropa stala jednou z mála oblastí, které podporují regulované produkty a integraci on-chain ekonomických výnosů.

Předstih

Před uvedením tohoto ETP zaregistrovala společnost Bitwise v listopadu tohoto roku v americkém Delaware zákonný trust související se Solanou, s cílem nabídnout americkým investorům potenciální služby Solana ETF v budoucnosti. S tím, jak letos získaly schválení spotové ETF pro Bitcoin a Ethereum, se očekávání ohledně ETF Solany rovněž zvyšují. Nicméně pro americké investory stále platí omezení stávajícími zákony o cenných papírech a pokrokem SEC v otázce kvalifikace Solany jako cenného papíru, což vede k tomu, že Solana ETF v USA nemá stanovené datum vydání a investoři nemohou v těchto produktech přistupovat k výnosům z stakingu. V předpovědi pro uvedení ETF v USA analytik Bloomberg Eric Balchunas zařadil tokeny jako Solana a XRP, které jsou pod zvláštní pozorností SEC, na poslední místo v prioritách rozhodnutí ETF. V tomto kontextu se velcí správci kryptoměn obracejí na evropský trh a nabízejí investorům nadstandardní výnosy prostřednictvím on-chain stakingových služeb, zatímco poskytují investorům větší svobodu.

Před Bitwise, VanEck a 21Shares již vstoupily na trh jako první, přičemž 21Shares získaly v ETP Solany více než 1,2 miliardy dolarů, což ukazuje na oblibu investičního zájmu o Solanu. Investice do typu stakingových produktů také reflektuje důvěru investorů v síťové aktivity, přičemž Solana v posledním roce vykazovala dostatečně vynikající výkon v on-chain aktivitách, přičemž roční výnosnost stakingu její sítě vzrostla nad 7,5%, což je více než mnoho typů ETF produktů.

Roční výnosnost stakingu SOL na blockchainu za poslední rok (zdroj: stakingrewards.com)

Regulace v Evropě

V době, kdy se kryptoměnový sektor rychle rozvíjí, přijala Evropa jako první opatření, aby čelila rychlému rozvoji trhu a souvisejícím výzvám, a zavedla (Nařízení o regulaci trhu s kryptoměnami) (MiCA). Tento zákon byl v roce 2023 oficiálně přijat a přechodné období skončí 30. června 2026. MiCA má za cíl vytvořit jednotný rámec pro regulaci trhu s kryptoměnami a vymezuje důležité aspekty, jako je rozsah platnosti zákona, klasifikace kryptoměn, regulační subjekty a odpovídající systém hlášení informací. Tím se EU stala prvním jurisdikčním územím na světě, které přijalo komplexní kryptografickou legislativu, což má pro podniky, které chtějí vstoupit na trh s kryptoměnami v EU, velký význam. Pro poskytovatele ETF bude mít zajištění služeb v Evropě spolu s vylepšením regulačního prostředí regionální migrační efekt, který prostřednictvím uvedení souvisejících produktů ETF v Evropě bude mít demonstrativní účinek na budoucí novou vládu a po nástupu Paula Atkinse do vedení SEC v oblasti kryptografické regulace. Očekává se, že správci v USA použijí infrastrukturu stakingových ETP, kterou zavedli v Evropě, k nabídce stejných produktů v USA.

Na celosvětové úrovni, zejména v Evropě, rychle roste počet ETP na kryptoměny a objem spravovaných aktiv. K dnešnímu dni je na evropském trhu 222 ETP na kryptoměny, spravovaná aktiva AUM dosahují 20 miliard dolarů a za poslední měsíc vzrostla o téměř 60%. Tyto produkty poskytují retailovým a institucionálním investorům pohodlný, regulovaný a nízkonákladový způsob, jak získat přístup k celé řadě základních investic, včetně, ale nikoli výhradně, Bitcoinu, Etherea a dalších hlavních kryptoměn. Navíc, s rostoucím počtem tradičních finančních institucí (např. BlackRock), které se zapojují do vydávání kryptoměnových produktů, ETP nejen rozšiřují příležitosti pro investory k přístupu k investicím do kryptoměn, ale také zvyšují celkovou akceptaci kryptoměn na globálních finančních trzích.

S ohledem na vznik evropského regulačního prostředí se očekává, že na evropském trhu budou mít přednost další modely regulovaných produktů (například RWA, regulované úschovy, platby stablecoiny). To nejen ukazuje otevřený přístup a účinnost regulačního rámce EU jako laboratoře pro kryptografickou regulaci a inkubátor pro nové finanční technologie, ale také poskytuje cenné zkušenosti pro další trhy po celém světě.