V poslední době je Hyperliquid, tato decentralizovaná burza, velmi populární, někteří velcí influenceri dokonce tvrdí, že to je příběh tohoto býčího trhu a že v tomto býčím trhu překoná Binance. Nevím, kolik za to dostali, ani nevím, kolik neinformovaných drobných investorů to může zmást, proto píšu tento článek, abych postupně vyvrátil jejich takzvané důvody a uvedl věci na pravou míru. Vím, že tento článek se bude mnoha KOL dotýkat, protože teď je to velmi aktuální, ale to je jedno, já se s vámi tímto způsobem nezabývám.

Nejprve začneme s airdropem, který Hyperliquid rozproudil

Hyperliquid celkem rozdělila 310 milionů tokenů, otevírací cena byla 2u, mnoho podporovatelů říká, že to je projev decentralizace, je to spravedlivé. Podívejme se na airdrop, Hyperliquid provádí airdrop ve formě bodů, přičemž má tři zdroje.

perp (obchodování s kontrakty)

Obchodování s kontrakty má data, která ukazují, že s 200 tisíci USD v obchodování s kontrakty bylo nakonec dosaženo zisku 140 tisíc USD.

HLP (poskytování likvidity, působení jako protistrana v perp obchodování, riziko není vysoké a přináší investiční výnosy)

Jak se blížíme k pozdějšímu období, váha TVL klesá a body se stávají méně, pokud nejste jedním z nejranějších uživatelů, pak buďte velký hráč později, drobní investoři mohou pouze na začátku participovat.

spot (obchodování s okamžitými dodávkami)

Nakonec nejvhodnější způsob pro drobné investory, osobní testování za poslední měsíc:

Koupě purr za $30 = 1 bod

(1 bod = 5,35 hype)

Koupě jeff za $12 = 1 bod

Koupě hfun za $51 = 1 bod

Koupě points za $15 = 1 bod

Pokud jde o výsledky, spot celý vzrostl, samozřejmě před nákupem nevíte výsledek a nesete riziko nulového výnosu. Předpokládejme, že koupíte jeden kus, průměrně za 27u získáte 5,35 hype. Cena za vstup je přibližně 5u za kus. Celkově lze říci, že hlavními profitujícími jsou uživatelé v počáteční fázi a velcí hráči během procesu, existuje možnost vnitřních obchodů a 'myší skříní', a průměrný počet airdropů hype činí několik tisíc, zatímco medián je pouze 60, což také potvrzuje tento názor.

Pak se podívejme na BNB od Binance, BNB byla vydána v červenci 2017 s počtem 200 milionů kusů, rozdělení tokenů bylo: zakladatelé (40% nebo 80 milionů BNB), andělští investoři (10% nebo 20 milionů BNB) a veřejná nabídka (50% nebo 100 milionů BNB) s veřejnou cenou 0,15 USD za kus! Ať už jste se o této zprávě dozvěděli dříve nebo později, pokud jste se zúčastnili ICO před vydáním tokenů, můžete koupit jeden za 0,15 USD. Zabraňuje to předběžným vnitřním obchodům a v pozdější fázi přitahuje velké investice podobně jako pyramidové schémata, což znemožňuje drobným investorům ochutnat ani jednu sklenici.

Pak se podívejme na bezpečnost

Hyperliquid, o tom není třeba mluvit, je to decentralizovaná burza, která byla založena před méně než dvěma lety, neprošla žádnými černými labutěmi a nedávno se stala známou, dříve neměla mnoho kapitálu.

Binance byla založena v červenci 2017 a existuje už 7 let, během kterých zažila výbuchy jako FTT, které nebudu všechny uvádět. Hlavně prošla domácím vyrovnáním, pokutami v USA a byla konfrontována s oběma velmocemi, ale stále stojí na vrcholu a udržuje si titul "největší burzy v univerzu". Před výbuchem FTX byla hodnota tokenu FTT přibližně 100 miliard USD a poté, co bylo zjištěno, že FTX zneužila uživatelské prostředky ve výši 10 miliard USD, došlo k panice, což vedlo k mezeře 5 miliard USD, která nebyla schopna být pokryta, a v kombinaci s poklesem cen tokenů vytvořila smrtící spirálu. Dne 21. listopadu 2023 Binance souhlasila s pokutou 4,3 miliardy USD a zakladatel byl zatčen, zatímco zůstává v bezpečí.

Pojďme se podívat na ziskovost

Ziskovost považuji za nejdůležitější a skutečně měřitelnou, jakmile ji vyzkoušíte, víte, zda je to kůň nebo osel. Hyperliquid má aktuálně objem kontraktů desetinu Binance, od začátku roku dosáhla příjmu přibližně 100 milionů USD.

Roční zisk Binance je přibližně 12 miliard USD, zatímco aktuální tržní hodnota BNB je 105,5 miliardy USD, hype má zředěnou tržní hodnotu 28,6 miliardy USD, příjmy se liší 120krát, avšak tržní hodnota se liší pouze 3,5krát.

Z pohledu počtu uživatelů

Počet uživatelů Hyperliquid má poměrně velký rozdíl v datech, některé říkají desítky tisíc, jiné dva tisíce, a protože není KYC, nevíme, kolik je v tom vody. Z odhadů na základě podobného objemu TVL jiných projektů to vypadá, že počet uživatelů nepřesahuje 500 tisíc.

Počet uživatelů Binance je 235 milionů a musí projít KYC certifikací.

Pojďme se podívat na ekonomický model tokenů

Zatím jsem nenašel mechanismus pro ničení Hyperliquid

Binance použije 20% z každého čtvrtletního zisku na zpětný odkup BNB a jeho zničení.

Nakonec se podívejme na oběh

Hype má aktuálně oběh 33%

BNB je plně v oběhu

Protože je naše energie omezená, srovnal jsem pouze několik důležitých dat, ale to je dostatečné na to, aby to ukázalo problém. Takže proč hype udržuje tak vysokou tržní hodnotu? Závisí to na těch několika prázdných slovech KOL o potřebě DEX ve web3, potřebě decentralizace? Na trhu není pouze jedna DEX, je tu kromě DEX i vlastní blockchain? Hlavní DEX z předchozího býčího trhu, UNI, brzy také spustí svůj vlastní blockchain, přičemž aktuální tržní hodnota je 16 miliard.