MicroStrategy, vedená Michaelem Saylor, nyní drží 439 000 BTC, jejichž hodnota činí přibližně 46,92 miliardy dolarů, což představuje více než 2 % celkové nabídky Bitcoinu. Tato odvážná strategie postavila MicroStrategy do pozice lídra v adopci Bitcoinu mezi korporacemi, ale také vyvolala obavy o její dopad na stabilitu trhu a decentralizaci.
Agresivní přístup společnosti MicroStrategy využívá dluh a vlastní kapitál k financování nákupů Bitcoinu, což se odchyluje od tradičních metod korporátní pokladny. Společnost nedávno získala 1,5 miliardy dolarů prodejem 3,8 milionu akcií, přičemž zakoupila 15 350 BTC za průměrnou cenu 100 386 dolarů. Taktika této společnosti učinila z MicroStrategy zástupce pro investice do Bitcoinu, což akcionářům poskytuje expozici vůči Bitcoinu, aniž by přímo vlastnili aktivum.
I když tento přístup podpořil růst, nese rizika. Tržní hodnota společnosti MicroStrategy silně závisí na jejích držbách Bitcoinu, což činí společnost zranitelnou vůči poklesům cen. Odborníci poukazují na to, že i významný pokles - například pokles Bitcoinu pod 18 000 dolarů - by ovlivnil trh, ale okamžitě neohrozil pozici MicroStrategy.
Trh s kryptoměnami v roce 2024 vzrostl, přičemž Bitcoin poprvé překonal 100 000 dolarů 5. prosince. Optimismus kolem pro-kryptoměnových politik, včetně jmenování Paula Atkinse předsedou SEC, podpořil tento růst. Celková hodnota trhu se v roce 2024 téměř zdvojnásobila a dosáhla 3,8 trilionu dolarů.
Další společnosti následují vedení MicroStrategy. Riot Platforms oznámil plány získat 500 milionů dolarů prostřednictvím konvertibilních dluhopisů na nákupy Bitcoinu, zatímco Marathon Digital zajistil 700 milionů dolarů na podobné akvizice. Tyto kroky signalizují rostoucí zájem korporací o Bitcoin jako rezervní aktivum.
Blockstream, lídr v oblasti blockchainu, také vstoupil do prostoru Bitcoinové pokladny. Nové oddělení správy aktiv společnosti se zaměřuje na pomoc podnikům optimalizovat investice do Bitcoinu. CIO Sean Bill očekává, že více korporací a dokonce i národů přijme Bitcoin, což přetvoří způsob, jakým společnosti spravují rezervy.
Nicméně dominance MicroStrategy vyvolává otázky ohledně decentralizace Bitcoinu. Velké držby jednou entitou představují rizika v případě výprodeje. Historické příklady zdůrazňují toto znepokojení: v roce 2024 prodala německá vláda 50 000 BTC během pěti týdnů, což vyvolalo 13% pokles cen. Přestože byl disruptivní, Bitcoin se ukázal jako odolný a rychle se zotavil.
Produkty obchodované na burze (ETP) přidávají složitost tím, že soustředí vlastnictví do méně rukou. Přesto analytici tvrdí, že ETP vyhovují různorodým investorům, vyvažují přístupnost s decentralizací.
Na rozdíl od MicroStrategy se společnosti jako Block Inc. vydaly konzervativnější cestou. Block reinvestuje 10 % svých zisků založených na Bitcoinu do svých rezerv místo používání dluhu. Tato promyšlená strategie snižuje expozici vůči volatilitě a je v souladu s organickým růstem.
Odolnost Bitcoinu i nadále přitahuje instituce, ale odborníci varují před opatrností. Alexandre Schmidt z CoinShares doporučuje diverzifikaci a sledování tržních signálů, jako jsou prodeje akcií nebo změny vedení. I když je vliv MicroStrategy významný, základy Bitcoinu - jeho nedostatek, decentralizace a užitečnost - zůstávají nedotčeny.
„Dlouhodobí držitelé by se měli soustředit na základní silné stránky Bitcoinu. Přežil několik poklesů o více než 50 %, a trpělivost se neustále vyplácela těm, kteří mají dlouhodobý pohled,“ vysvětluje Schmidt.
Michael Saylor zůstává silným zastáncem a povzbuzuje společnosti, aby přijaly Bitcoin. Navzdory odporu - jako je odmítnutí Bitcoinu ze strany Microsoftu jako součásti jeho rezerv - jiné korporace jako Amazon zkoumají podobné možnosti. Akcionáři nedávno navrhli přidělit část z 88 miliard dolarů hotovostních rezerv Amazonu na Bitcoin jako ochranu proti inflaci.
Strategie MicroStrategy představuje jak příležitost, tak výzvu pro Bitcoin. Na jedné straně legitimizovala Bitcoin jako korporátní aktivum, čímž inspirovala ostatní, aby následovali příkladu. Na druhé straně vyvolává obavy o centralizaci trhu a stabilitu.
Jak instituce nadále vstupují na trh, rovnováha mezi decentralizací a korporátním vlivem určí budoucnost Bitcoinu. I když existují rizika, růst Bitcoinu v roce 2024 dokazuje jeho přitažlivost jako „digitálního zlata“. Pro společnosti i individuální investory zůstává dlouhodobá perspektiva klíčová pro orientaci v této vyvíjející se krajině.
