Co je expirace bitcoinových opcí?
Expirace bitcoinových opcí je datum, kdy končí smlouvy o bitcoinových opcích, což umožňuje investorům koupit nebo prodat bitcoin za stanovenou cenu před expirací.
Pojďme pochopit koncept expirace bitcoinových (BTC) opcí na zjednodušeném příkladu:
Představte si, že máte zájem o sportovní auto za cenu 50 000 USD. Prodejce vám nabídne možnost: Zaplaťte dnes malý poplatek, řekněme 1 000 USD, abyste si zajistili právo koupit auto za 50 000 USD kdykoli v příštích 30 dnech, místo abyste nyní zaplatili celou částku. Těchto 1 000 USD je prémium, které platíte za možnost koupit auto později za dnešní cenu, bez ohledu na to, zda cena v průběhu této doby vzroste nebo klesne.
Pokud cena auta vzroste na 55 000 USD během těchto 30 dnů, můžete uplatnit svou opci a koupit auto za 50 000 USD, což ušetří 5 000 USD (minus 1 000 USD prémii). Pokud však cena auta zůstane na 50 000 USD nebo klesne, můžete se rozhodnout nekoupit a vaše opce vyprší. V tomto případě ztratíte pouze 1 000 USD prémii a nejste povinni koupit auto.
Jednoduše řečeno, expirace bitcoinových opcí je datum, kdy smlouva o opcích - právo koupit nebo prodat bitcoin za stanovenou cenu ("realizační cena") - dosáhne svého termínu. Po tomto datu je opce buď uplatněna, pokud je zisková, nebo vyprší bezcenně. Tento proces nemusí vždy být automatický; některé platformy to zpracovávají automaticky, zatímco jiné mohou vyžadovat, abyste ji uplatnili ručně.
Proto se držitel může rozhodnout uplatnit opci a zajistit zisk. Například u call opce (dávající právo koupit), pokud cena bitcoinu překročí realizační cenu, držitel profitovat; u put opce (dávající právo prodat), zisk přichází, pokud cena BTC klesne pod realizační cenu.
Pokud opce není zisková - tj. tržní cena je horší než realizační cena - opce vyprší bezcenně. To znamená, že držitel ztratí prémii zaplacenou za opci a opce nemá žádnou hodnotu.
Takže, kdo určuje prémie a ceny?
Za scénou jsou realizační ceny a prémia určeny nabídkou a poptávkou mezi obchodníky a algoritmy používanými platformami k zohlednění tržních faktorů, jako je volatilita a časový pokles (jak se hodnota opce snižuje, když se blíží datum expirace).
Jak funguje expirace bitcoinových opcí
Smlouva o opcích umožňuje koupit nebo prodat bitcoin za stanovenou cenu ("realizační cena") před konkrétním datem, přičemž klíčové podmínky, jako je realizační cena, datum expirace a prémium, definují její strukturu.
Klíčovými komponenty smlouvy o opcích jsou:
Realizační cena: Fixní cena, za kterou můžete koupit nebo prodat bitcoin.
Datum expirace: Termín, do kterého se musíte rozhodnout, zda opci uplatníte.
Prémium: Předběžná cena za koupi opce, která není refundovatelná.
Například si kupujete call opci s realizační cenou 90 000 USD pro bitcoin a platíte prémii 2 000 USD za tuto smlouvu. V tomto případě mohou nastat dva scénáře:
Pokud cena vzroste na 105 000 USD:
Můžete stále koupit BTC za 90 000 USD, protože vaše opce vám dává právo koupit BTC za tuto cenu.
Váš zisk by byl: tržní cena (105 000 USD) - realizační cena (90 000 USD) = 15 000 USD. Ale protože jste zaplatili 2 000 USD jako prémii, váš čistý zisk by byl: zisk (15 000 USD) - prémium (2 000 USD) = 13 000 USD.
Pokud cena bitcoinu zůstane pod 90 000 USD (například 87 000 USD):
Není výhodné kupovat bitcoin za 90 000 USD, když je levnější na otevřeném trhu - tj. za 87 000 USD.
V tomto případě opce vyprší bezcenně a ztratíte prémii (2 000 USD), ale nemusíte kupovat BTC za 90 000 USD, protože máte právo koupit, ale ne povinnost to udělat.
Na druhou stranu se podívejme na příklad put opce pro bitcoin s realizační cenou 90 000 USD a 2 000 USD prémií. Pokud cena bitcoinu klesne na 75 000 USD, můžete prodat za 90 000 USD a vydělat zisk 15 000 USD. Po odečtení 2 000 USD prémií bude váš čistý zisk 13 000 USD. Pokud však cena bitcoinu vzroste nad 90 000 USD - např. na 93 000 USD - opce vyprší bezcenně a ztratíte prémii 2 000 USD. Výhodou put opce je, že máte právo prodat za realizační cenu bez povinnosti to udělat.
Kromě toho existují dva styly:
Ale kdy expirují smlouvy o bitcoinových opcích? V závislosti na smlouvě mohou mít bitcoinové opce různá data expirace, i když obvykle vyprší na poslední pátek v měsíci.
Jsou bitcoinové opce vyrovnávány v hotovosti?
Ano, bitcoinové opce uvedené na Cboe jsou vyrovnávány v hotovosti při expiraci, čímž se vyhýbají potřebě fyzicky dodávat bitcoin nebo bitcoinové fondy obchodované na burze (ETF). Nové bitcoinové opce indexu Cboe Bitcoin US ETF, spuštěné 2. prosince 2024, jsou také vyrovnávány v hotovosti.
Tyto opce nepřímo vystavují cenu spot bitcoinu prostřednictvím indexu Cboe Bitcoin US ETF, který sleduje bitcoinové ETF uvedené v USA. Tato funkce zjednodušuje obchodování tím, že odstraňuje složitosti zasílání a přijímání bitcoinu pro tento proces.
Dopad expirace bitcoinových opcí na cenu bitcoinu
Expirace bitcoinových opcí může vést ke zvýšené volatilitě, jak obchodníci upravují své pozice a odstraňují sázky, a cena se může přibližovat konkrétním realizačním cenám kvůli vysokému otevřenému zájmu a efektu pinning.
Trh je ovlivněn expirací bitcoinových opcí mnoha způsoby:
Tržní pohyby a volatilita: Střídání aktivity může být vyvoláno expirací. Když se blíží expirace mnoha smluv o opcích, cena BTC může prudce kolísat, podobně jako když se sportovní událost může v závěrečných okamžicích zvrtnout. Cena bitcoinu může kolísat, jak obchodníci upravují své pozice nebo realizují zisky.
Ukončení pozic: Jak se blíží expirace, obchodníci mohou uzavírat své sázky, aby zajistili zisky nebo minimalizovali ztráty, což způsobuje významné cenové výkyvy. To je podobné spěchu lidí opouštějících přeplněný koncert, což vytváří dočasný chaos.
Otevřený zájem a likvidita: Otevřený zájem lze považovat za množství prodaných vstupenek na koncert. Vysoký otevřený zájem naznačuje významnou účast, a jak se blíží expirace, naléhavost vyrovnání pozic může způsobit úpravy cen.
Efekt pinning: Jedním z jedinečných jevů, které nastávají při expiraci opcí, je známý jako "efekt pinning", který působí jako přetahovaná, přitahující cenu blíže k místu, kde je soustředěn nejvyšší počet smluv.
Udrží stabilita bitcoinu během velké expirace opcí v prosinci?
Velká expirace opcí 27. prosince, se sníženým otevřeným zájmem, by mohla způsobit volatilitu a změnit tržní sentiment.
I když cena bitcoinu překročila 100 000 USD 5. prosince, trh vykazuje známky zpomalení. Protože tolik obchodníků umístilo sázky na rostoucí ceny, trh se stává "přehřátým". Market makeři používají strategie obchodování s opcemi, aby pomohli stabilizovat bitcoin kolem 100 000 USD.
Nicméně, velká expirace opcí 27. prosince by mohla tuto podporu odstranit, což by mohlo vést k významným cenovým výkyvům.
Je pozoruhodné, že nedávný vzestup bitcoinu nad 80 000 USD významně snížil otevřený zájem o prosincovou expiraci opcí z 11,8 miliardy USD na pouhých 96 milionů USD. Pouze put opce s realizační cenou 85 000 USD nebo nižší budou aktivní, pokud bitcoin zůstane nad 88 000 USD 27. prosince.
Tímto způsobem expirace bitcoinových opcí ovlivňuje celý trh s kryptoměnami, nejen jednotlivé obchodníky. Kromě toho může tato událost potenciálně ovlivnit tržní sentiment. Například, pokud existuje vysoká koncentrace call opcí, které jsou sázkami na růst cen, obchodníci mohou mít optimistický výhled na budoucnost bitcoinu. Naopak větší počet put opcí by mohl naznačovat pesimistický pohled.
Strategie řízení rizik pro obchodování s bitcoinovými opcemi
Jak se blíží expirace opcí, mohou obchodníci řídit riziko prostřednictvím spekulací, zajištění, generování příjmů a pokročilých strategií.
Nyní pochopme, jak mohou obchodníci řídit riziko, jak se blíží expirace opcí:
Spekulace: Představte si, že si myslíte, že cena bitcoinu vzroste během nadcházejícího měsíce. Můžete si pořídit call opci, která by vám dala právo koupit bitcoin za určitou cenu. Mohli byste vydělat zisk, pokud cena bitcoinu vzroste nad realizační cenu. Představte si to jako sázku na váš oblíbený sportovní tým, který vyhraje, s nadějí, že se jim bude dařit lépe, než se očekávalo.
Zajištění: Zajištění je podobné nákupu pojištění pro vaše bitcoinové aktiva. Pokud držíte bitcoin, ale obáváte se poklesu ceny, můžete si koupit put opci, která vám umožní prodat za předem stanovenou cenu a omezit potenciální ztráty.
Generování příjmů: Někteří obchodníci prodávají smlouvy o opcích, aby profitovali z prémií kupujících. Získávají prémii jako příjem a pokud kupující opci neuplatní, prodávající ji si ponechá, což z ní činí potenciální zdroj stabilního zisku.
Pokročilé strategie: Expirace opcí nabízí zkušeným obchodníkům příležitosti k využití pokročilých strategií. Například straddle zahrnuje nákup jak call, tak put opce za stejnou realizační cenu, sázku na výrazný pohyb v jakémkoli směru, bez ohledu na výsledek.
Tipy pro obchodování s bitcoinem před expirací opcí
Jak se blíží expirace opcí, měli by obchodníci sledovat data expirace, monitorovat otevřený zájem pro potenciální směr ceny, pozorovat časový pokles a připravit se na volatilitu.
Pojďme tyto tipy pochopit podrobněji:
Sledujte data expirace: Sledujte nadcházející data expirace, abyste mohli odpovídajícím způsobem upravit svou obchodní strategii.
Sledujte otevřený zájem: Zůstaňte informováni o otevřeném zájmu, jak se blíží expirace, protože to může poskytnout vodítka o směru ceny bitcoinu. Vysoký otevřený zájem na určité realizační ceně může vést k efektu "pinning".
Pozorujte časový pokles: Opce ztrácejí hodnotu, jak se blíží expirace, zejména opce mimo peníze. Buďte si toho vědomi a rozhodněte se, zda obchodovat nebo uplatnit před jejich vypršením.
Připravte se na volatilitu: Expirace často přináší zvýšenou volatilitu. I když to poskytuje příležitosti, také to zvyšuje rizika. Používejte stop-lossy a upravte velikost své pozice, abyste zmírnili potenciální negativní účinky.
Tím, že zůstanete informováni a připraveni na tuto událost, mohou obchodníci maximalizovat své příležitosti a efektivně řídit rizika.
Upozornění. Cointelegraph neschvaluje žádný obsah nebo produkt na této stránce. I když se snažíme poskytnout vám všechny důležité informace, které jsme mohli získat v tomto sponzorovaném článku, čtenáři by si měli provést vlastní výzkum před jakýmikoli kroky souvisejícími se společností a nesou plnou odpovědnost za svá rozhodnutí, ani tento článek nelze považovat za investiční poradenství.
