Jakmile NASDAQ oznámil, že MSTR bude oficiálně zahrnut do ikonického technologického akciového indexu 23. prosince, Microstrategy konečně ukončila svou dlouhou a trnitou cestu transformace a úspěšně se přeměnila z internetové softwarové společnosti na finanční společnost s pákovým efektem na Bitcoin. Toto rozhodnutí o zařazení do indexu znamená, že kontroverzní Michael Saylor byl poprvé oficiálně přijat TradFi, a MSTR se stane jediným kryptoměnovým konceptem, který těží z stabilního a masivního přítoku pasivního kapitálu do QQQ (index ETF), což znamená, že všichni investoři v indexech a pasivní investoři se nepřímo stanou dlouhodobými investory do Bitcoinu, a účast hlavního proudu se zrychluje!

Pod vlivem zpráv od MSTR investoři o víkendu spustili režim FOMO a BTC snadno překonal historické maximum na 106 000, což vedlo k nárůstu trhu s kryptoměnami. Akcie MSTR na burze vzrostly po uzavření o 8%, avšak skutečná zkouška přijde dnes v newyorském obchodním sezení.

Je zajímavé poznamenat, že likvidace krátkých pozic na futures byla v tomto vzestupu relativně mírná, což naznačuje, že investoři do kryptoměn si možná na tento trend již dávno připravili, nebo stále zůstávají v podílovém stavu (nebo byli donuceni vystoupit již na začátku prosince). Je zde šance, že ceny na konci roku překročí 110 000 dolarů? Aktuální tržní sentiment tuto možnost zřejmě potvrzuje.

Z makroekonomického hlediska bude poslední důležitou událostí tohoto roku ve středu zasedání FOMC, přičemž trh v současnosti očekává, že pravděpodobnost snížení úrokových sazeb ve středu je téměř 100% (~ 95%), následující lednové zasedání by mělo představovat pauzu v snižování sazeb (pravděpodobnost snížení sazeb přibližně 15%). Jak se nedávné hlavní údaje ukazují na slabý růst zaměstnanosti, ale inflace stále převyšuje cíl Fedu, předseda Powell si samozřejmě přeje uchovat všechny možnosti, aniž by úplně vyloučil nebo potvrdil možnost snížení sazeb v lednu.

Očekává se, že jádrová PCE inflace na konci roku bude kolem 2,9%, což je více než odhad Fedu 2,6%, i když někteří ekonomové se domnívají, že ekonomická dynamika ve čtvrtém čtvrtletí již dále zpomaluje. Stejně tak, i když nedávný růst zaměstnanosti se blíží cyklickému minimu, nezaměstnanost se očekává na 4,4%, což je také více než Fedem odhadovaných 4,2%.

Vzhledem k tomu, že úředníci Fedu jsou nyní v období ticha, zaměření této schůze bude na otázky a odpovědi Powella na tiskové konferenci, abychom sledovali jeho postoj k ekonomické rovnováze a rizikům. Jakékoli zvýšení pozornosti na úpravy v dot plotu může být trhem považováno za jestřábí signál, což by bylo nepříznivé pro rizikový sentiment; pokud se zdůrazní měkký jazyk jako "důvěra výboru" a "dát Fedu důvěru", bude to pro tržní rizikový sentiment výhodné. Nakloněni jsme spíše druhému, ale důvěra není vysoká.

Jak se trh předčasně dostává do prázdninového režimu (podívejte se na výkonnost aktiv v roce 2024!), implikovaná volatilita trhu na den FOMC je na celoročním minimu, zatímco implikovaná volatilita SPX indexu také naznačuje, že prosinec bude klidným měsícem.

Na druhou stranu, dlouhodobé výnosy amerických dluhopisů vzrostly za poslední 1,5 týdne o 20 bazických bodů, což odráží obavy pevných příjmových investorů z příliš uvolněného Fedu a blížící se politiky Trump 2.0, avšak vše se děje na pozadí nízké volatility dluhopisů (index MOVE), což naznačuje, že investoři to považují za kontrolovaný výprodej dluhopisů a běžné přeceňování, což umožňuje pokračování euforie na rizikových aktivech.

Na závěr shrnujeme tento článek několika grafy, které ukazují rekordní přítok kapitálu na americkém akciovém trhu. Přítok kapitálu v prosinci opět překonal nedávné rekordy, od začátku měsíce již do amerického akciového trhu přiteklo téměř 150 miliard dolarů nového kapitálu, zatímco spotřebitelská důvěra vzrostla na čtyřleté maximum díky očekáváním politiky Trumpa a ekonomickým výkonům. Je obtížné si vzpomenout, kdy naposledy byla optimistická nálada na rizikových aktivech tak vysoká a rozšířená napříč všemi třídami aktiv.

Tak silný trh se opravdu těžko shortuje, takže bychom měli pokračovat v "hudba neustává, tanec nepřestává"? Koneckonců, jsme v radostném období, upřímně přeji všem šťastné svátky!

Můžete využít funkci obchodního indikátoru SignalPlus na t.signalplus.com pro více aktuálních informací o kryptoměnách. Pokud chcete okamžitě dostávat naše aktualizace, sledujte náš Twitter účet @SignalPlusCN, nebo se připojte k naší WeChat skupině (přidejte asistenta na WeChat: SignalPlus 123), Telegram skupině a Discord komunitě a diskutujte s více přáteli.

Oficiální web SignalPlus: https://www.signalplus.com