Původní název: VanEckových 10 předpovědí pro kryptoměny na rok 2025
Původní autoři: Matthew Sigel, Patrick Bush, VanEck Původní překlad: ShenChao TechFlow
Všimněte si, že VanEck může vlastnit následující digitální aktiva.
Než začneme hovořit o našem výhledu na rok 2025, podívejme se na výkon našich předpovědí za rok 2024. Z 15 předpovědí, které jsme učinili na konci roku 2023, jsme si dali skóre 8,5/15. I když 56,6% úspěšnost není dokonalá, je to dostatečné, abychom zůstali "na hřišti". Jak Bitcoin (BTC) překonal 100 000 dolarů a Ethereum (ETH) překonal 4 000 dolarů, i když některé předpovědi nebyly zcela splněny, rok 2024 zůstává významným rokem v historii kryptoměn.
Přehled předpovědí za rok 2024
V našich předpovědích pro rok 2024 jsme úspěšně identifikovali několik klíčových trendů, včetně:
1. První uvedení Bitcoinového spotového ETP
2. Úspěšné provedení snížení Bitcoinu na polovinu
3. Ethereum zůstává na druhém místě, hned za Bitcoinem
4. Bitcoin dosáhne historického maxima ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024
5. L2 dominuje aktivity na Ethereum (ale L2 TVL zůstává pod Ethereum)
6. Tržní hodnota stablecoinů dosáhne historického maxima
7. Podíl obchodování na decentralizovaných burzách dosáhne nového rekordu
8. Solana (SOL) překoná Ethereum (ETH)
9. Růst adopce DePIN sítí
I když některé předpovědi nebyly zcela naplněny, celkový trend stále potvrzuje naše analytické směřování.
Deset nejlepších předpovědí pro kryptoměny na rok 2025
1. Býčí trh kryptoměn dosáhne středního vrcholu v prvním čtvrtletí a na konci roku vytvoří nové maximum
2. USA dále přijímají Bitcoin prostřednictvím strategických rezerv a podpory politiky
3. Celková hodnota tokenizovaných cenných papírů překročí 50 miliard dolarů
4. Denní obchodní objem stablecoinů dosáhne 300 miliard dolarů
5. On-chain aktivity AI agentů přesáhnou 1 milion
6. Celková zablokovaná hodnota (TVL) Bitcoinové druhé vrstvy dosáhne 100 000 BTC
7. Příjmy z Blob prostoru Ethereum dosáhnou 1 miliardy dolarů
8. DeFi obchodní objem dosáhne nového maxima 4 biliony dolarů, celková zablokovaná hodnota dosáhne 200 miliard dolarů
9. Obnova trhu s NFT, roční objem obchodování dosáhne 30 miliard dolarů
10. Výkon tokenů decentralizovaných aplikací (DApp) se postupně blíží mainstreamovým veřejným blockchainovým tokenům
Nyní se podíváme hlouběji na kontext a logiku některých z těchto klíčových předpovědí.
1. Býčí trh kryptoměn dosáhne středního vrcholu v prvním čtvrtletí a ve čtvrtém čtvrtletí vytvoří nové maximum
Věříme, že býčí trh kryptoměn v roce 2025 bude pokračovat a dosáhne prvního vrcholu v prvním čtvrtletí. Na vrcholu tohoto cyklu očekáváme, že cena Bitcoinu (BTC) dosáhne přibližně 180 000 dolarů, zatímco cena Ethereum (ETH) překročí 6 000 dolarů. Očekáváme, že ceny dalších známých projektů jako Solana (SOL) a Sui (SUI) překročí 500 dolarů a 10 dolarů.
Po prvním vrcholu očekáváme, že BTC se vrátí o 30 %, zatímco altcoiny mohou klesnout ještě více, až o 60 %, což odráží tržní konsolidaci v létě. Na podzim může dojít k oživení, kdy hlavní tokeny znovu získají dynamiku a na konci roku překročí historická maxima. Abychom určili, kdy se trh blíží vrcholu, budeme se zaměřovat na následující klíčové signály.
· Trvalé vysoké náklady na financování: Když obchodníci půjčují na sázky na růst ceny BTC, jsou ochotni platit náklady na financování přes 10 % po dobu tří měsíců nebo déle, což naznačuje spekulativní přehřátí.
· Příliš mnoho nerealizovaných zisků: Pokud má velký podíl investorů držících BTC výrazné účetní zisky (poměr zisku k nákladům dosahuje 70 % nebo více), naznačuje to, že trh je ve stavu euforie.
· Nadhodnocení tržní kapitalizace vzhledem k realizované hodnotě: Když skóre MVRV (poměr tržní kapitalizace k realizované hodnotě) překročí 5, znamená to, že cena BTC je výrazně vyšší než průměrná nákupní cena, což obvykle naznačuje, že trh je přehřátý.
· Pokles dominance Bitcoinu: Pokud podíl Bitcoinu na celkovém kryptoměnovém trhu klesne pod 40 %, znamená to, že spekulativní kapitál se přesune k rizikovějším altcoinům, což je typické chování v pozdní fázi cyklu.
· Hlavní spekulace: Když začnou přítelství z ne-kryptosféry klást otázky na podezřelé projekty, obvykle to znamená, že trh se blíží vrcholu.
Tyto indikátory byly v historii spolehlivými signály tržní euforie a povedou nás k formulaci výhledu pro tržní cyklus v roce 2025.
2. USA dále přijímají Bitcoin prostřednictvím strategických rezerv a adopce kryptoměn
Zvolení Donalda Trumpa již do kryptoměnového trhu přineslo značnou dynamiku, jeho vláda jmenovala několik vůdců podporujících kryptoměny na klíčové pozice, včetně viceprezidenta JD Vance, poradce pro národní bezpečnost Michaela Waltze, ministra obchodu Howarda Lutnicka, ministra financí Mary Bessent, předsedu Komise pro cenné papíry (SEC) Paula Atkinse, předsedkyni Federální pojišťovací společnosti (FDIC) Jelenu McWilliams a ministra zdravotnictví a veřejných služeb RFK Jr. Tato jmenování nejen označují konec protikryptoměnové politiky (jako je systematická de-banking kryptoměnových společností), ale také naznačují začátek rámce politiky, která bude Bitcoin považovat za strategickou aktivum.
Kryptoměnové ETP: Fyzická tvorba, staking a nová schválení spotu
Nové vedení SEC (nebo možná Komise pro obchodování s komoditami CFTC) v USA schválí několik nových produktů obchodovaných na burze (ETP) v oblasti kryptoměn, včetně VanEckova produktu Solana. Funkce Ethereum ETP se rozšíří tak, aby zahrnovala staking, což dále zvýší jeho užitečnost pro držitele, zatímco Ethereum a Bitcoin ETP budou podporovat fyzickou tvorbu/vykupování. Zrušení pravidel SEC SAB 121 (ať už prostřednictvím SEC nebo Kongresu) vyčlení cestu pro banky a makléře k úschově spotových kryptoměn, což dále integruje digitální aktiva do tradiční finanční infrastruktury.
Přijetí Bitcoinu ze strany suverénních států: Federální, státní a rozšíření těžby
Očekáváme, že do roku 2025 vytvoří americká federální vláda nebo alespoň jeden stát (možná Pensylvánie, Florida nebo Texas) bitcoinové rezervy. Na federální úrovni se to pravděpodobně uskuteční prostřednictvím výkonného příkazu využívajícího zahraniční stabilizační fond (ESF) ministerstva financí, i když oboustranné legislativy zůstávají neznámé. Mezitím by státní vlády mohly jednat nezávisle a považovat Bitcoin za zajišťovací nástroj proti finanční nejistotě nebo jako způsob přitahování investic a inovací v oblasti kryptoměn.
Pokud jde o těžbu Bitcoinu, očekává se, že počet zemí, které využívají vládní zdroje k těžbě, vzroste na dvouciferné číslo (v současnosti je to sedm), což je důsledkem rostoucího přijetí kryptoměn ze strany zemí BRICS. Tento trend je podporován prohlášením Ruska, že plánuje používat kryptoměny k vypořádání mezinárodního obchodu, což dále zdůrazňuje globální vliv Bitcoinu.
Očekáváme, že tento postoj podporující Bitcoin bude mít dopad na širší americký kryptoměnový ekosystém. S jasností regulace a pobídkami přitahujícími talenty a společnosti zpět, podíl amerických globálních vývojářů kryptoměn vzroste z 19 % na 25 %. Mezitím bude těžba Bitcoinů v USA vzkvétat, přičemž podíl USA na celosvětové těžební síle vzroste z 28 % v roce 2024 na 35 % na konci roku 2025, což je dáno levnou energií a potenciálními daňovými pobídkami. Tyto trendy společně upevní vedoucí postavení USA v globální bitcoinové ekonomice.
Podíl bitcoinové těžby veřejně obchodovaných společností dosáhne 35 %
Podíl firemních držitelů Bitcoinu: Očekává se nárůst o 43 %
Pokud jde o firemní adopci, očekáváme, že společnosti budou pokračovat v akumulaci Bitcoinu od retailových investorů. V současnosti 68 veřejně obchodovaných společností drží Bitcoin na svých rozvahách, očekáváme, že tento počet v roce 2025 vzroste na 100. Je pozoruhodné, že odvážně předpovídáme, že celkové množství Bitcoinu drženého soukromými a veřejně obchodovanými společnostmi (v současnosti 765 000 BTC) překročí 1,1 milionu BTC, které drží Satoshi Nakamoto. To znamená, že firemní držení Bitcoinu zaznamená v příštím roce významný nárůst o 43 %.
Vlastnictví zlata a Bitcoinu: Růst prostor pro firmy a vlády
3. Celková hodnota tokenizovaných cenných papírů překročí 50 miliard dolarů
V roce 2024 vzrostlo on-chain cenné papíry o 61 %
On-chain cenné papíry vzrostly o 61 % v roce 2024
Infrastruktura kryptoměn se zavazuje zlepšit finanční systém zvyšováním efektivity, decentralizace a větší transparentnosti. Věříme, že rok 2025 bude rokem explozivního růstu tokenizovaných cenných papírů. V současnosti je na blockchainu již přibližně 12 miliard dolarů tokenizovaných cenných papírů, z nichž většina (9,5 miliardy dolarů) je na polopovoleném blockchainu Provenance společnosti Figure.
V budoucnu vidíme obrovský potenciál pro tokenizované cenné papíry uvedené na veřejném blockchainu. Věříme, že investoři mají mnoho motivů k tomu, aby tokenizované akcie nebo dluhové cenné papíry byly plně vydávány on-chain. Předpovídáme, že subjekty jako DTCC budou v příštím roce podporovat bezproblémový přechod tokenizovaných aktiv mezi veřejným blockchainem a soukromou uzavřenou infrastrukturou. Tato dynamika povede k vytvoření standardů AML/KYC (anti-money laundering/know your customer) pro on-chain investory. Jako odvážnou předpověď očekáváme, že Coinbase učiní bezprecedentní kroky k tokenizaci svých akcií COIN a nasazení na své blockchainu BASE.
4. Denní objem transakcí stablecoinů dosáhne 300 miliard dolarů
Měsíční převody stablecoinů v roce 2024 (v USD) meziročně vzrostly o 180 %
Zdroj: Artemis XYZ, data k 6. prosinci 2024
Stablecoiny se přesunou z okrajové role v obchodování s kryptoměnami do klíčové součásti globálního obchodu. Na konci roku 2025 očekáváme, že denní objem transakcí stablecoinů dosáhne 300 miliard dolarů, což odpovídá současným 5 % objemu obchodování DTCC, zatímco denní objem vyrovnání v listopadu 2024 byl přibližně 100 miliard dolarů. S přijetím ze strany hlavních technologických společností (jako Apple a Google) a platebních sítí (Visa a Mastercard) stablecoiny redefinují platební ekonomiku.
Kromě obchodních účelů také trh s převody peněz zažije explozivní růst. Například převody stablecoinů mezi USA a Mexikem by mohly vzrůst z 80 milionů dolarů měsíčně na 400 milionů dolarů, což představuje pětinásobný nárůst. Důvodem jsou rychlost, úspory nákladů a rostoucí počet lidí, kteří považují stablecoiny za užitečný nástroj, nikoli experimentální technologii. I když se stále diskutuje o adopci blockchainu, stablecoiny jsou ve skutečnosti "Trojanem" blockchainové technologie.
5. On-chain aktivity AI agentů přesáhnou 1 milion
Celkové příjmy AI agentů během 5 týdnů dosáhnou 8,7 milionu dolarů
Zdroj: Dune @jdhpyer, data k 6. prosinci 2024
Věříme, že AI agenti (AI Agents) jsou jedním z nejvíce fascinujících trendů a že v roce 2025 získají obrovskou trakci. AI agenti jsou specializované AI roboty, které pomáhají uživatelům dosahovat cílů, jako je "maximalizace zisků" nebo "zvýšení zapojení na X/Twitteru". Tito agenti optimalizují výsledky tím, že autonomně upravují strategie. AI agenti obvykle dostávají vstupní data a trénují se v určité oblasti. V současnosti protokoly jako Virtuals poskytují každému nástroje pro vytváření on-chain AI agentů. Virtuals umožňuje netechnickým uživatelům přístup k decentralizovaným AI přispěvatelům (např. specialistům na doladění, poskytovatelům datových sad a vývojářům modelů), což umožňuje běžným uživatelům vytvářet své vlastní agenty. Tento model povede k vzniku velkého množství agentů, jejichž tvůrci budou moci agenty pronajímat pro generování příjmů.
V současnosti se výstavba agentů soustředí převážně na oblast DeFi, ale věříme, že AI agenti překročí finanční aktivity. Například tito agenti mohou být použiti jako influenceri na sociálních médiích, virtuální hráči ve hrách a interaktivní asistenti nebo partneři v aplikacích pro spotřebitele. Agenti jako Bixby a Terminal of Truths se již stali významnými influencery na X/Twitteru s 92 000 a 197 000 sledujícími. Očekáváme tedy, že v roce 2025 vznikne více než 1 milion nových agentů.
6. Celková zablokovaná hodnota (TVL) Bitcoinové druhé vrstvy (L2) dosáhne 100 000 BTC
TVL Bitcoinu L2 dosáhne 30 000 BTC, meziroční nárůst 600 % v roce 2024
Zdroj: Defillama, data k 6. prosinci 2024
V textu zmíněné cenné papíry nejsou doporučením k nákupu nebo prodeji.
Pečlivě sledujeme vzestup Bitcoinové druhé vrstvy (L2), které mají obrovský potenciál transformovat bitcoinový ekosystém. Rozšířením funkcí Bitcoinu mohou tato L2 řešení dosáhnout nižší latence a vyšší propustnosti transakcí, čímž řeší omezení hlavního řetězce Bitcoinu. Kromě toho Bitcoin L2 rovněž posílil schopnosti Bitcoinu zavedením funkcí chytrých kontraktů, což podporuje decentralizovaný finanční ekosystém (DeFi) budovaný kolem Bitcoinu.
V současnosti lze Bitcoin převést na platformy smart kontraktů prostřednictvím mostů nebo baleného BTC, ale tyto metody závisí na třetích stran a jsou náchylné k hackerským útokům a bezpečnostním zranitelnostem. Řešení Bitcoin L2 mají za cíl tyto rizika řešit prostřednictvím rámce, který se přímo integruje s hlavním řetězcem Bitcoinu, čímž snižuje závislost na centralizovaných prostřednících. I když stále existují omezení likvidity a překážky adopce, Bitcoin L2 má potenciál zvýšit bezpečnost a decentralizaci, a nabídnout držitelům BTC větší důvěru, aby se aktivněji podíleli na decentralizovaném ekosystému.
Jak ukazuje graf, řešení Bitcoin L2 v roce 2024 zažila explozivní růst, celková zablokovaná hodnota (TVL) překročila 30 000 BTC, což představuje meziroční nárůst o 600 %, což odpovídá přibližně 3 miliardám dolarů. V současnosti je ve vývoji více než 75 projektů Bitcoin L2, ale pouze několik z nich může dosáhnout významného přijetí v dlouhodobém horizontu.
Tento rychlý růst odráží silnou poptávku držitelů BTC po generování výnosů a širším využití aktiv. S tím, jak technologie chain abstraction a Bitcoin L2 postupně zrají na produkty dostupné pro koncové uživatele, se Bitcoin stane důležitou součástí DeFi. Například platforma Ika na Sui nebo technologie Infinex používaná na Near ukazují, jak inovativní multichain řešení mohou zlepšit interoperabilitu Bitcoinu s jinými ekosystémy.
Podporou bezpečného a efektivního on-chain půjčování, půjček a dalších decentralizovaných řešení DeFi se Bitcoin L2 a abstraktní technologie přetvoří z pasivního nástroje pro uchování hodnoty na aktivního účastníka decentralizovaného ekosystému. S rostoucím měřítkem adopce tyto technologie uvolní obrovský potenciál pro on-chain likviditu, mezi-chain inovace a integrovanější finanční budoucnost.
7. Příjmy z Blob prostoru Ethereum dosáhnou 1 miliardy dolarů
Denní produkce Blob prostoru Ethereum
Zdroj: Dune @hildobby, data k 6. prosinci 2024
Komunita Ethereum aktivně diskutuje o tom, zda její síť Layer-2 (L2) může přinést dostatečnou hodnotu pro hlavní síť Ethereum prostřednictvím Blob prostoru. Blob prostor je klíčovou součástí rozšíření Ethereum, jako specializovaná datová vrstva, L2 může předložit komprimované verze své historie transakcí Ethereum a platit ETH poplatky za každé Blob. I když tato architektura podporuje škálovatelnost Ethereum, v současnosti L2 platí hlavní síti málo, s hrubou marží přibližně 90 %. To vyvolalo obavy, že ekonomická hodnota Ethereum může být nadměrně přesunuta na L2, což by vedlo ke snížení využití hlavní sítě.
I když v poslední době došlo k zpomalení růstu Blob prostoru, očekáváme, že do roku 2025 se jeho využití výrazně zvýší, přičemž na to budou mít vliv následující tři hlavní faktory:
1. Explozivní adopce L2: Objem obchodování na Ethereum L2 roste tempem přes 300 % ročně, uživatelé se přesouvají do prostředí s nízkými náklady a vysokou propustností pro DeFi, hry a sociální aplikace. Jak se na L2 objevují více dApp zaměřených na spotřebitele, více obchodů se vrátí na Ethereum pro konečné vyrovnání, což výrazně zvýší poptávku po Blob prostoru.
2. Optimalizace technologií Rollup: Pokroky v technologiích Rollup (např. vylepšené kompresi dat a snížení nákladů na odesílání dat do Blob prostoru) podpoří L2 ve skladování více transakčních dat na Ethereum, čímž se odemkne vyšší propustnost bez obětování decentralizace.
3. Zavedení scénářů s vysokými náklady: Podnikové aplikace, finanční řešení založená na zk-rollupu a vzestup tokenizovaných reálných aktiv podpoří vysokohodnotové transakce, které upřednostňují bezpečnost a neměnnost, a proto jsou ochotny platit poplatky za Blob prostor.
Na konci roku 2025 očekáváme, že náklady na Blob prostor překročí 1 miliardu dolarů, zatímco v současnosti jsou téměř zanedbatelné. Tento růst upevní Ethereum jako konečnou vyrovnávací vrstvu pro decentralizované aplikace a zároveň zvýší jeho schopnost zachytit hodnotu z rychle rostoucího L2 ekosystému. Blob prostor nejen rozšíří síť, ale také se stane důležitým zdrojem příjmů pro Ethereum, vyvažující ekonomické vztahy mezi hlavní sítí a L2.
8. DeFi dosahuje historického maxima: Objem obchodování DEX dosahuje 4 biliony dolarů a TVL dosahuje 200 miliard dolarů
Celková zablokovaná hodnota DeFi (TVL)
Zdroj: Defillama, data k 6. prosinci 2024
I když objem obchodování na decentralizovaných burzách (DEX) dosáhl absolutních maxim a podílu na obchodování ve srovnání s centralizovanými burzami (CEX), celková zablokovaná hodnota (TVL) decentralizovaných financí (DeFi) zůstává o 24 % nižší než historické maximum. Očekáváme, že v roce 2025 objem obchodování DEX překročí 4 biliony dolarů a bude tvořit 20 % objemu spotového obchodování CEX, což bude přičítáno popularizaci tokenů souvisejících s AI a vzniku nových dApp zaměřených na spotřebitele.
Dále příliv tokenizovaných cenných papírů a aktiv vysoké hodnoty se stane katalyzátorem pro růst DeFi, přinášející do ekosystému novou likviditu a širší využití. Očekáváme tedy, že celková zablokovaná hodnota DeFi (TVL) na konci roku vzroste na více než 200 miliard dolarů.
Tento růst nejen odráží oživení decentralizovaných financí, ale také znamená zvyšování jejich postavení v globálním finančním systému. Zavedením více uživatelsky přívětivých dApp a inovativních finančních nástrojů DeFi přitáhne nové kapitálové toky a upevní svou pozici jako alternativy k tradičnímu financování.
9. Obnova trhu s NFT: Objem obchodování dosáhne 30 miliard dolarů
V roce 2024 došlo k poklesu objemu obchodování s NFT; očekáváme, že v roce 2025 dojde k obratu
Zdroj: Data k 6. prosinci 2024
Medvědí trh v letech 2022-2023 způsobil vážné rány v oblasti NFT, objem obchodování od roku 2023 klesl o 39 % a ve srovnání s rokem 2022 dokonce o 84 %. I když ceny alternativních tokenů (Fungible Token) začaly v roce 2024 oživovat, většina NFT zůstala zaostávající, až do listopadu, kdy došlo k obratu, přičemž jejich ceny byly slabé a aktivita nízká. Přes tyto výzvy některé projekty s silnými komunitními vazbami prosperovaly tím, že překonaly spekulativní hodnotu.
Například Pudgy Penguins úspěšně transformovali své sběratelské hračky na spotřebitelskou značku, zatímco Miladys získali kulturní vliv v oblasti satiry internetové kultury. Podobně Bored Ape Yacht Club (BAYC) nadále roste jako dominantní kulturní síla, která přitahuje širokou pozornost značek, celebrit a mainstreamových médií.
S oživením kryptoměnového bohatství očekáváme, že noví bohatí uživatelé diverzifikují investice do NFT, nejen jako spekulativní investice, ale také do aktiv s trvalým kulturním a historickým významem. Zralé série, jako CryptoPunks a Bored Ape Yacht Club (BAYC), díky svému silnému kulturnímu vlivu a relevanci z této změny profitují. I když objem obchodování BAYC a CryptoPunks je stále o 90 % a 66 % nižší než historické maximální hodnoty (ve vyjádření ETH), ceny jiných projektů, jako Pudgy Penguins a Miladys, již překročily předchozí maximální úroveň.
Ethereum nadále dominuje oblasti NFT a spravuje většinu významných sérií. V roce 2024 Ethereum zaujalo 71 % podílu na trhu s NFT, očekáváme, že tento podíl v roce 2025 vzroste na 85 %. Tato dominance se také odráží v žebříčku tržní kapitalizace, přičemž NFT na Ethereum obsadily všech 10 prvních pozic a 16 z 20 prvních pozic, čímž se zdůrazňuje klíčová role Ethereum v ekosystému NFT.
I když objem obchodování s NFT nemusí dosáhnout euforických maxim předchozích cyklů, věříme, že roční objem obchodování ve výši 30 miliard dolarů je uskutečnitelný, což je přibližně 55 % vrcholu v roce 2021. Trh se posouvá od spekulativního šílenství k udržitelnosti a kulturní relevanci.
10. Tokeny dApp zúží rozdíl ve výkonu s tokeny L1
V roce 2024 výkon tokenů Layer 1 překoná hlavní dApp tokeny dvakrát
Zdroj: Market Vectors, data k 8. prosinci 2024
Jedním z trvalých témat býčího trhu v roce 2024 je významné nadměrné výnosy tokenů Layer-1 (L1) ve srovnání s tokeny decentralizovaných aplikací (dApp). Například index MVSCLE, který sleduje platformy chytrých kontraktů, vzrostl od začátku roku o 80 %, zatímco index MVIALE pro aplikace vzrostl pouze o 35 %.
Očekáváme však, že tato dynamika se na konci roku 2024 změní, protože nová vlna dApp přinese inovativní a užitečné produkty, které vytvoří hodnotu pro jejich příslušné tokeny. V rámci klíčových tematických trendů považujeme umělou inteligenci (AI) za vyčnívající kategorii inovací dApp. Kromě toho projekty decentralizovaných fyzických infrastruktur (DePIN) mají také obrovský potenciál přilákat zájem investorů a uživatelů, což podpoří širší vyvážení výkonu mezi tokeny L1 a dApp tokeny.
Tato změna zdůrazňuje důležitost užitečnosti a souladu produktu s trhem v určování úspěchu aplikačních tokenů v neustále se vyvíjejícím prostředí kryptoměn.
Odkaz na původní text
