S rychlým rozvojem blockchainu a kryptoměn se aktiva z reálného světa (RWA) stala důležitým tématem na poli nových kryptofinančních technologií.
Aktiva z reálného světa (RWA) představují digitalizaci hmatatelných aktiv v reálném světě, což umožňuje jejich obchodování a manipulaci na blockchainu. Stejně jako různé typy aktiv ve skutečném světě, RWA zahrnuje také různé typy.
Pojďme se podívat na hlavní kategorie aktiv z reálného světa, které odrážejí rozmanitost typů aktiv. Tyto zahrnují centralizované stabilní mince, soukromé půjčování, veřejný trh dluhopisů, akcie kryptoměn, soukromý kapitál, nemovitosti, uhlíkové kreditní certifikáty, umělecká díla a sběratelské předměty, drahé kovy atd.
Centralizované stabilní mince: Poskytují stabilitu v kryptoměnovém světě
Centralizované stabilní mince hrají v oblasti kryptoměn klíčovou roli, protože jsou podloženy fiat měnami nebo jinými hmatatelnými aktivy, a jsou stabilními hodnotovými prostředky na digitálním trhu měn.
Tyto digitální měny mají za cíl zmírnit cenové výkyvy na trhu kryptoměn a poskytnout uživatelům předvídatelnější obchodní zkušenosti.
Různé stabilní mince zaujímají různé podíly na trhu, přičemž čtyři hlavní stabilní mince jsou USDT, USDC, BUSD a TUSD. Je zajímavé, že oběžná zásoba těchto stabilních mincí se mění v závislosti na poptávce na trhu, regulačních politikách a dalších faktorech.
USDT (Tether): Jako průkopník stabilních mincí, USDT si stále udržuje vedoucí podíl na trhu. Jeho aktuální oběžná částka dosahuje 8,28 miliardy dolarů. Je však důležité poznamenat, že objem vydání USDT kolísá v závislosti na tržních náladách a faktorech důvěry.
USDC (USD Coin): Další známá stabilní mince USDC je vydávána centralizovanou institucí a je kryta dolarem. Její oběžná zásoba je v současnosti přibližně 2,56 miliardy dolarů. Je důležité poznamenat, že USDC je transparentní, vydávající instituce pravidelně podléhá auditům, aby zajistila, že každá mince má krytí v hmatatelných aktivech.
BUSD (Binance USD): Vydávaný celosvětově známou kryptoměnovou burzou Binance, je podložen dolarem a má oběžnou částku přibližně 310 milionů dolarů. Nicméně vydání BUSD čelí regulačním omezením, která ovlivňují jeho podíl na trhu.
TUSD (TrueUSD): TUSD je jednou ze stabilních mincí podporovaných hmatatelnými aktivy, s relativně malým podílem na trhu a oběhem přibližně 287 milionů dolarů. Nedávno, díky podpoře Binance, se oběh TUSD zvýšil.
Dne 7. srpna 2023 také webový platební gigant PayPal oznámil dvouletý přípravný proces na uvedení stabilní mince podporované dolarem nazvané PayPal USD (PYUSD).
PYUSD bude podpořen dolarovými vklady a spravován společností Paxos Trust Company, s kurzem 1:1 vůči dolaru. Účast PayPalu zdůrazňuje potenciál stabilních mincí propojit tradiční finance a svět kryptoměn.
Stabilní mince v oblasti kryptoměn nejsou pouze prostředkem pro uchovávání hodnoty, ale také základem pro realizaci finančních aplikací v oblasti kryptoměn, poskytují uživatelům stabilnější obchodní prostředí a hrají klíčovou roli v oběhu aktiv.
Soukromé půjčování: Zkoumání efektivního decentralizovaného půjčování pomocí aktiv z reálného světa
Soukromé půjčování je zajímavý obor, který do půjčkového trhu zavádí efektivní a flexibilní decentralizované způsoby půjčování. Na trhu soukromého půjčování mohou půjčky získat pouze málo dobře hodnocených dlužníků, a to obvykle bez zajištění.
Na rozdíl od tradičních hypoték, soukromé půjčování nevyvolává likvidaci kvůli poklesu hodnoty zajištěných aktiv.
Půjčující a zástupci smlouvy podepisují dohodu, aby zajistili odpovědné půjčování a určili kapitál pro nízkorizikové investiční kanály, jako je obchodování.
Soukromé půjčování pomocí efektivního rozdělení prostředků umožňuje vkladatelům vydělat vyšší úroky, a když trh roste, tento mechanismus půjčování vnáší do trhu živost.
Podle údajů rwa.xyz v srpnu 2023 dosáhly objemy půjček Maple a TrueFi 1,77 miliardy dolarů a 1,73 miliardy dolarů.
Nicméně, kvůli potřebě licencí na půjčky a decentralizovaným omezením, trh soukromého půjčování stále čelí kontroverzím. Nedávný vývoj projektů jako Centrifuge a Goldfinch přináší nové příležitosti do oblasti soukromého půjčování.
Centrifuge je inovativní platforma pro tokenizaci aktiv z reálného světa a jejich integraci do decentralizovaného finančního ekosystému. Tato platforma se vyznačuje svou Centrifuge Chain, která je zcela zajištěná a poskytuje právní nárok na likviditu.
Centrifuge to dosahuje tím, že kóduje zajištěná aktiva dlužníků do NFT mimo řetězec a uzamyká je v inteligentních kontraktech uvnitř protokolu Centrifuge. NFT zajištění několika dlužníků se spojují, přičemž poskytovatelé likvidity investují do tohoto aktivního fondu a usnadňují sdílené půjčování.
Kromě toho jsou likviditní fondy rozděleny na sekundární a prémiové části, přičemž primární investoři mohou dosáhnout vyšších výnosů, ale podstupují počáteční ztrátu; prémioví investoři mají nižší riziko a mohou si užít stabilní výnosy, což vyhovuje různým preferencím rizika.
Centrifuge poskytuje výhodné podmínky pro vytváření půjčkových fondů podporovaných úvěrem, jako jsou zajištěné dluhopisové certifikáty, mikroúvěry a spotřebitelské půjčky. Centrifuge integruje všechny tyto různé produkty do decentralizovaného trhu nazvaného Tinlake, který se zaměřuje na aktiva z reálného světa.
Goldfinch primárně podporuje podniky na rozvíjejících se trzích, pomáhá jim půjčovat kryptoměny bez potřeby zajištění kryptoměnami. Goldfinch byla založena bývalými zaměstnanci Coinbase a udržuje si nulovou míru defaultu.
Hlavní účastníci Goldfinch zahrnují dlužníky, poskytovatele půjček (LP) a úvěrovou komisi. Dlužníci předkládají žádosti o půjčky, v nichž podrobně popisují částku, účel a požadovaný splátkový plán.
Úvěrová komise schvaluje žádosti o půjčky a dohlíží na splátkové plány, včetně uživatelů, kteří drží tokeny platformy Goldfinch ($GFI). LP financuje likviditní fond Goldfinch a může si vybrat, zda poskytne prostředky jednotlivým nebo prémiovým půjčkovým fondům.
Prémiové fondy rozdělují prostředky do několika půjček a jsou chráněny základním fondem.
Existuje také několik zajímavých decentralizovaných půjčkových protokolů, jako je Brú Finance, který se specializuje na zemědělské hypotéky, a Credix Finance, který poskytuje nezajištěné půjčky.
Decentralizované půjčovací scénáře, včetně soukromého trhu s půjčkami, neustále zkoumají inovativní a praktická řešení, což přináší nové možnosti nejen do světa kryptoměn, ale také lépe slouží různorodým potřebám investorů na trhu.
Veřejný trh dluhopisů: Využití stabilních mincí k dosažení zisků na trhu dluhopisů
S poklesem výnosů DeFi a růstem výnosů amerických státních dluhopisů v důsledku zvyšování úrokových sazeb Federální rezervy je přesměrování stabilních mincí z kryptoměnového trhu na trh státních dluhopisů s vysokou likviditou slibnou volbou.
MakerDAO je jedním z prvních projektů, které alokovaly prostředky do dluhopisového trhu, a stále patří mezi největší projekty DeFi podle investičního objemu. MakerDAO umožňuje dlužníkům zajišťovat aktiva v 'trezoru' (inteligentní kontrakt), aby si půjčili stabilní mince DAI.
Pokud hodnota aktiv zůstává nad určitou úrovní, dlužník může plně kontrolovat své zajištěné aktivum.
Naopak, pokud hodnota zajištěných aktiv klesne a nesplňuje požadavky, trezor automaticky likviduje zajištění prostřednictvím aukčního procesu, aby zajistil vzájemné splacení.
Do současnosti bylo v trezoru MakerDAO uloženo více než 680 milionů dolarů. Zajímavé je, že přibližně 500 milionů dolarů je zajištěno americkými státními dluhopisy spravovanými Monetalis, zatímco jeden trezor si půjčil 7 milionů dolarů a použil tokenizované dluhopisy s AAA hodnocením v hodnotě 40 milionů eur jako zajištění. V současnosti pochází 58,6 % příjmů MakerDAO z RWA.
Ondo Finance, BondbloX a další projekty se snaží poskytovat organizované finanční služby veřejnosti, využívají stabilní mince k nabídce různých příležitostí k investování do dluhopisů a k dosažení zhodnocení hodnoty, a
Ondo Finance je projekt zaměřený na poskytování organizovaných finančních služeb pro všechny, nabízející čtyři příležitosti k investování do dluhopisů: americké peněžní tržní fondy (OMMF), americké státní dluhopisy (OUSG), krátkodobé dluhopisy (OSTB) a dluhopisy s vysokým výnosem (OHYG). Když uživatel investuje USDC, Ondo převádí USDC na USD a nakupuje ETF nebo podílové jednotky, aby uživateli vydal podílové tokeny.
Zisky z investic se automaticky reinvestují, a když uživatel vymění aktiva, tokeny jsou zničeny a uživatelé obdrží více USDC jako odměnu. Zde je OUSG nejvíce používán. Když uživatel investuje do amerických státních dluhopisů, obdrží tokeny OUSG, které mohou být také použity jako zajištění na platformě Flux Finance k půjčení stabilních mincí jako USDC, DAI a USDT.
Trh s tokenizovanými dluhopisy vzrostl na 600 milionů dolarů, přičemž tokeny OUSG od Ondo Finance tvoří značnou část tohoto podílu, která od ledna vzrostla na hodnotu 140 milionů dolarů. K červenci 2023 byly tokeny OUSG od Ondo největším produktem tokenizovaných dluhopisů, spravujícím aktiva v hodnotě 134 milionů dolarů na blockchainu Ethereum.
BondbloX je platforma pro obchodování s dluhopisy, kterou založil a provozuje uznaný provozovatel trhů (RMO) Bondevalue, který byl schválen Singapurským úřadem pro finanční správu. Uživatelé musí před obchodováním na BondbloX dokončit KYC.
BondbloX rozděluje dluhopisy a poskytuje obchodování s dluhopisy s menšími nominálními hodnotami. Uživatelé mohou nakupovat dluhopisy s minimální částkou 1 000 dolarů, ačkoliv počáteční nominální hodnota může být 200 000 dolarů, čímž se snižuje obchodní práh pro dluhopisy. Obchodování na BondbloX založené na blockchainu umožňuje okamžité vypořádání a účtuje pevné transakční poplatky a poplatky za přístup na platformu. Obchodní platforma BondbloX nabízí 57 různých RWA firemních dluhopisů.
Závěr
S neustálým vývojem finančního prostředí kryptoměn se aktiva z reálného světa stávají stále rozmanitějšími a komplexnějšími, stabilní mince poskytují prostředky pro stabilitu, soukromé půjčování zkoumá efektivní decentralizované půjčovací aktivity, zatímco trh státních dluhopisů slouží jako nástroj pro zisk s využitím stabilních mincí. Tyto nově vznikající oblasti nabízejí nekonečné možnosti pro budoucnost kryptofinancí.
