Každý, kdo má zkušenost s cyklem na kryptoměnovém trhu, ví, že se snadno nakupuje na dně, ale je těžké uniknout na vrcholu. Důvodem je, že doba konsolidace na dně je obvykle delší, máte dostatek času reagovat a s vysokou pravděpodobností můžete nakoupit na dně; ale obtížnost úniku na vrcholu spočívá v tom, že jeho časový cyklus není příliš dlouhý, maximálně 2-3 měsíce, minimálně méně než měsíc. Například příležitost na býčím trhu v roce 2017 byla V-typovým obratem, a každý, kdo byl zmatený růstem altcoinů a váhal několik dní, se brzy setká s velkým poklesem na svém účtu. A chamtivost na býčím trhu může zamotat hlavy mnoha lidem, což ztěžuje únik na vrcholu jak časově, tak psychologicky.
I když je investování umění, není možné dokonale uniknout z trhu, ale můžeme se přiblížit pravdě a dosáhnout určité „nejasné“ správnosti. Nyní bych chtěl použít jednoduchou metodu „hodnocení na základě tržní kapitalizace“, abych pomohl většině lidí najít v šílenství býčího trhu kousek racionality, pomocí kvantitativních ukazatelů, analýzy narativu a dalších dimenzí, abychom mohli vybudovat vlastní strategii úniku na vrcholu na nepredikovatelnosti trhu.
Jedna, energie potřebná pro různé úrovně tržní kapitalizace:
Na kryptoměnovém trhu je tržní kapitalizace bezpochyby důležitým ukazatelem, který určuje tržní postavení a stabilitu měny. Nejdříve se podívejme na energetické požadavky různých úrovní tržní kapitalizace:
1. Mikroskopická tržní kapitalizace (pod 100 milionů dolarů): Tato úroveň patří do fáze "půdní psí", období divokého západu, spíše závisí na velmi malém počtu věřících a raných vývojářů, což se projevuje jako extrémně nízká aktivita obchodování a nedostatečná likvidita. Ale v této fázi, kvůli příliš koncentrovaným podílům, jako by to byla rozptýlená metanová bublina, stačí jen jiskra a spousta trpělivosti, a pokud dokážeme emocemi zapálit, stává se to zárodkem tisícinásobné měny, ale také může navždy zmizet, pokud ta jiskra nikdy nepřijde.
2. Malá tržní kapitalizace (1-10 miliard dolarů): Toto je fáze, kdy se poprvé objevují signály, jakmile tržní kapitalizace překročí miliardu, zdroje financí se začnou rozšiřovat na "zvědavce" - ty, kteří slyšeli, ale nerozumějí, co to je kryptoměnový trh. Tyto měny často potřebují relativně málo kapitálu, aby výrazně ovlivnily cenu. Tato energie pochází převážně z kolektivní akce malé skupiny investorů nebo manipulace jednotlivého hráče. Zdrojem energie jsou obvykle malé týmy propagující a počáteční tržní uznání. V této fázi jsou zdroji energie obvykle niche kapitál a některé vysoce rizikové investiční fondy, narativ začíná mít charakter „předvídavosti“, například „Bitcoin je digitální zlato“.
3. Střední tržní kapitalizace (10-100 miliard dolarů): Tato úroveň se již postupně dostává do mainstreamového pohledu a vyžaduje větší fond pro udržení cenové stability nebo podporu růstu. Na tomto trhu energie nepochází pouze z přílivu kapitálu, ale zahrnuje také zprávy, oznámení o partnerství a další externí faktory. V tomto rozmezí je také velmi dobrá rovnováha rizika a výnosu, s budoucími příležitostmi dosáhnout 10-50násobného zhodnocení, ale relativní riziko je mnohem nižší než u půdy.
4. Velká tržní kapitalizace (více než 100 miliard dolarů): Více než 100 miliard se již může zařadit mezi top 20 kryptoměn, tyto měny obvykle přetrvávají díky tržnímu uznání a časovému testu. Zde již není možné spoléhat se pouze na interní kapitál. Trh potřebuje větší a grandiózní narativ, aby přitáhl externí kapitál, jako například „inteligentní kontrakty mění svět“ u Etherea, nebo „platby pro všechny“ u dogecoinu. Tyto měny obvykle vyžadují velké množství kapitálu a důvěru na trhu, aby byly poháněny.
5. Tržní kapitalizace 1 bilion: Když měna překročí 1 bilion tržní kapitalizace, samotné nudné koncepty a spekulace již nestačí. Za tímto musí být silný globální narativ, jako například „aktivum odolné vůči inflaci“ a „decentralizovaná finanční revoluce“ u Bitcoinu. V této fázi zahrnuje účastníky trhu jak individuální investory, institucionální kapitál, dokonce i majetkové objemy na úrovni států.
Dva, narativ potřebný pro různé úrovně tržní kapitalizace:
Cenotvorba na finančních trzích je poháněna očekáváním budoucnosti, nebo se tomu říká rizikové řízení. Firmy, které dokáží vydělat, nemusí na kapitálovém trhu získat vysokou prémii, například proč má Industrial and Commercial Bank of China málo retailových investorů? Není to tak, že by nevydělávala, to je jasné, ale je příliš stabilní, tak stabilní, že můžeme vidět, jak vypadá za 100 let. Kryptoměnový trh, zejména ten, který je poháněn narativem. Narativ je průvodce pohybem kapitálu, a každé překročení tržní kapitalizace vyžaduje větší „příběh“, aby neustále přitahovalo lidi.
1. Malá tržní kapitalizace: Uslyšíte frázi "další XX" (například "další Bitcoin"). Zde se spoléhá na sny a potenciál.
2. Střední tržní kapitalizace: Narativ se obrací na skutečné aplikace a spolupráci, řešení nějakého skutečného problému může znamenat revoluci v určitém odvětví, nebo zprávy o spolupráci s velkými společnostmi.
3. Velká tržní kapitalizace: V této fázi se narativ stává mnohem větším, může to být nástroj ke změně globálního finančního systému nebo široké aplikace blockchainové technologie na celém světě.
Tři, počet lidí potřebných pro podporu komunity podle různých úrovní tržní kapitalizace:
1. Malá tržní kapitalizace: Možná stačí několik tisíc až několik desítek tisíc aktivních uživatelů, aby podpořili cenu. Komunita zde hraje roli grassroots marketingu.
2. Střední tržní kapitalizace: Potřebuje desítky tisíc až miliony uživatelské podpory. Role komunity se začíná měnit na propagaci značky a výstavbu ekosystému.
3. Velká tržní kapitalizace: Zde potřebujeme uživatelskou základnu nad miliony, dokonce na celosvětové úrovni. Komunita musí mít nejen kvantitu, ale také kvalitu, účastníci zahrnují individuální investory, podniky a institucionální investory.
Čtyři, jak využít metodu úniku na základě tržní kapitalizace k sestavení vlastní strategie:
1. Určete svůj cíl tržní kapitalizace pro odchod: Určete aktuální situaci svého zakoupeného aktiva, zda může podpořit další úroveň tržní kapitalizace, kombinujte historická data a aktuální narativ, abyste předpověděli maximální možnou tržní kapitalizaci.
2. Hodnocení narativu: Pokud se narativ kryptoměny začne stávat obtížně uvěřitelným, nedochází k jeho naplnění, nebo konsensus o budoucím vývoji se začíná rozpadat, pak v takovém případě, pokud dojde k emocionálnímu přehřátí, bude to velmi dobrý čas na prodej.
3. Ukazatel komunitních emocí: Počet členů komunity začíná pomalu růst, dokonce se začínají objevovat názory a někteří lidé začínají prodávat. Dokonce i noví lidé začínají zesměšňovat staré investory, což naznačuje, že tržní kapitalizace pravděpodobně nebude udržitelná, což je signál k dosažení vrcholu.
Nakonec si vezmu příklad z meme, které je nyní velmi populární, pepe: pepe nyní zaujímá 19. místo s tržní kapitalizací přesně 100 miliard. Podívejme se nyní na několik klíčových bodů, které by měly splnit aktuální tržní kapitalizaci:
Můžeme snadno zjistit, že pepe na mnoha místech nedokáže uspokojit, například velký narativ nebo vstup institucí. Můžeme úspěch pepe shrnout jako: silná komunita + vhodný čas a místo + trend + spekulace + podpora celebrit. I tak je tato fáze bezpochyby plná bubliny, ale pokud by se rozšířil do rozmezí 500-1000 miliard bez změny vnitřních předpokladů, měli bychom okamžitě odejít, neměli bychom být chamtiví po posledním zisku.
Například narativ kolem dogecoinu mnoho lidí říká, že může překonat 1 bilion, ale s trochou rozumu se dá zjistit, že překonání 1 bilionu je téměř nemožné, protože neexistuje žádný státní super globální konsensus, v současnosti také neexistuje žádná globální aplikace. To znamená, že když bublina dosáhne rozmezí 200-500 miliard, je to signál, který musíme bezpodmínečně opustit.
Emoce mají teplotu, ale data jsou chladná. Pozorování dat je naším důležitým nástrojem, jak zůstat klidný v býčím trhu, "vědět, kdy se zastavit, a pak se můžeme uklidnit." Moudrost úniku na vrcholu není chamtivě hledat vyšší, ale vědět, kde jsou naše limity, a klidně odejít. Vzrušení na býčím trhu pramení z kolektivní iluze touhy po rychlém zbohatnutí. V okamžiku, kdy iluze praskne, je to velmi kruté, a ti, kteří mohou odejít neporušeni, jsou často jen menšina.
Tento svět funguje takto: někdo se potápí, aby někdo mohl dosáhnout vrcholu; někdo padá, aby někdo mohl vstát. Jak často říkám, podstata tohoto světa je masakr s vysokou kognicí proti lidem s nízkou kognicí. Právě díky těmto lidem, kteří přicházejí o všechno, existují příběhy o "prohrávajících", kteří se promění v A8A9. A právě díky tomuto efektu vytváření bohatství přichází nespočet lidí All in, aby vyhráli nad osudem a změnili svůj život! Toto není zkreslení přeživších, ale skutečný zákon fungování tohoto světa. Mluvím upřímně, nechci, aby ses stal obětí, vítám přátele se stejným smýšlením k diskusi.
