Přehled trhu.

Index dolaru tento týden pokračoval v růstu, data CPI odpovídala očekáváním a zároveň ukazovala, že proces poklesu inflace je zpožděn, vyhlídky na snížení sazeb v roce 2025 zůstávají nejasné, "silný dolar" se nezměnil. Když jsme psali tuto zprávu, index dolaru se pohyboval pod 107, v tomto týdnu je očekáváno, že zaznamená druhý týden po sobě vzestup.

Pokud jde o spotové zlato, vzhledem k rostoucímu geopolitickému napětí a očekávání třetího snížení sazeb Fedu příští týden, cena spotového zlata dosáhla ve čtvrtek během asijského obchodování maxima 2726 dolarů za unci, poté investoři začali realizovat zisky, cena zlata se otočila dolů a propadla se pod úroveň 2700 dolarů. Kromě toho ve středu během asijského obchodování došlo k velké cenové diferenciaci mezi zlatem a stříbrem, finanční instituce považují problém s likviditou na trhu za "hlavního viníka". Když jsme psali tuto zprávu, zlato se snížilo na přibližně 2660 dolarů.

Pokud jde o měny mimo dolar, euro, libra a australský dolar tento týden všechny klesly pod tlakem silnějšího dolaru. Švýcarská centrální banka neočekávaně snížila úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, což vedlo k růstu dolaru vůči švýcarskému franku a zastavilo dvoutýdenní pokles. Zdroje uvádějí, že japonská centrální banka pravděpodobně příští týden nezvýší sazby, což vedlo k velkým výkyvům japonského jenu, který tento týden vzrostl již podruhé.

Mezinárodní ceny ropy tento týden celkově vzrostly, důvody zahrnují situaci v Sýrii, která přináší více nejistoty do Blízkého východu, trh očekává, že poptávka po ropě ve světě, zejména v Číně a Evropě, vzroste, a EU se dohodla na nové vlně sankcí proti ruskému vývozu ropy, což může způsobit zúžení globální nabídky ropy. Nicméně OPEC snížil očekávání růstu globální poptávky po ropě, což je již páté po sobě jdoucí snížení.

Co se týče akciového trhu, tento týden index S&P 500 a Nasdaq opět dosáhly nových maxim, přičemž Nasdaq poprvé v historii překonal 20 000 bodů. Akcie Tesly dosáhly nového historického maxima po třech letech, od Trumpova zvolení prezidentem vzrostla tržní hodnota o 556 miliard dolarů, čímž se Musk stal prvním člověkem na světě s majetkem přes 400 miliard dolarů. Akcie Googlu také tento týden dosáhly nového maxima, tržní hodnota překročila 2,4 bilionu dolarů, což je díky jejich nové generaci kvantových čipů Willow.

Pokud jde o digitální měny, Bitcoin se v pondělí opět vrátil nad hranici 100 000 dolarů, ale během této doby došlo k velkým výkyvům, například v pondělí Bitcoin po prudkém poklesu všechny ztráty vymazal, což vedlo k téměř 500 000 lidem k likvidaci.

Sdílení pohledů investičních bank.

Dutch International očekává, že ceny zlata budou v roce 2025 pokračovat v tomto roce v trendu nových maxim, průměrná cena zlata vzroste na 2760 dolarů za unci. Goldman Sachs očekává, že do konce roku 2025 vzroste cena zlata na 3000 dolarů za unci, přičemž silný dolar není hlavním rizikovým faktorem. Citi také má pozitivní výhled na zlato, cílová cena na 3 měsíce je 2800 dolarů za unci, cílová cena na 12 měsíců je 3000 dolarů za unci.

Goldman Sachs věří, že globální dlouhodobé investice se znovu vracejí k důvěře v čínské IPO; CPI odstraňuje překážky pro snížení sazeb Fedu příští týden, v budoucnu se očekává postupné uvolnění politiky.

Morgan Stanley poznamenal, že očekávání snížení sazeb ze strany Fedu se oslabila, v roce 2025 se očekává, že čínské akcie překonají hodnotové investice; Trumpova politika by mohla celkově prospět americké ekonomice, ale klíčové bude, jak ji provést.

Capital Economics tvrdí, že pád Asada pravděpodobně nebude mít významný dopad na energetické trhy.

Jefferies uvedl, že výkonnost amerických malých akcií poprvé za osm let překoná velké akcie.

Týdenní shrnutí událostí.

1. Zasedání politbyra Ústředního výboru KS Číny: Stabilizace trhu s nemovitostmi a akciemi, rozšíření domácí poptávky.

Konference uvedla, že letos ekonomika celkově stabilně roste a pokrok je patrný, že hlavní cíle rozvoje ekonomiky a společnosti v letošním roce budou splněny. Konference zdůraznila, že pro úspěšnou práci na ekonomice příští rok je třeba implementovat aktivnější makroekonomickou politiku, stabilizovat trh s nemovitostmi a akciemi, chránit a zmírnit rizika v klíčových oblastech a vnějších šocích. Příští rok by měla být realizována aktivnější fiskální politika a mírně uvolněná měnová politika, posílit neobvyklé proti-cyklické úpravy. Je třeba podpořit spotřebu, zvýšit efektivitu investic a rozšířit domácí poptávku. Technologie a inovace by měly řídit nový rozvoj produktivity, budovat moderní průmyslový systém. Je třeba rozšířit otevřenost vůči světu, stabilizovat zahraniční obchod a investice. Je třeba zvýšit zajištění a zlepšení životních podmínek obyvatel, posílit pocit bezpečí a štěstí lidí.

2. Centrální ekonomická pracovní konference: Implementovat aktivnější makroekonomickou politiku, zvýšit deficit státního rozpočtu.

Centrální ekonomická pracovní konference se konala v Pekingu. Konference uvedla, že příští rok je třeba udržet stabilní ekonomický růst, stabilizovat zaměstnanost a cenovou úroveň a udržet základní rovnováhu mezinárodních plateb, podpořit růst příjmů obyvatel a ekonomický růst. Je třeba implementovat aktivnější fiskální politiku, zvýšit deficit státního rozpočtu. Je třeba zavést mírně uvolněnou měnovou politiku, včas snížit rezervní požadavky a úrokové sazby. Udržet stabilitu směnného kurzu renminbi na rozumné a vyvážené úrovni. Konference určila, že příští rok se zaměří na devět hlavních úkolů, včetně podpory spotřeby a zvyšování efektivity investic.

3. Evropská centrální banka snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů a otevřela dveře pro další snížení.

Ve čtvrtek Evropská centrální banka provedla čtvrté snížení sazeb v tomto roce, v prohlášení o politice odstranila tvrzení o udržení úrokových sazeb na "dostatečně restriktivní" úrovni, což otevřelo dveře pro další snížení, protože inflace se blíží cíli a ekonomika zůstává slabá. ECB také snížila ekonomické a inflační prognózy pro letošní a příští rok.

Evropská centrální banka snížila tři klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů, přičemž úroková sazba na vklady byla snížena z 3,25 % na 3,0 %. Evropská centrální banka uvedla, že finanční prostředí se mírně uvolnilo, nedávné snížení úrokových sazeb snížilo náklady na půjčky pro podniky a domácnosti, ale finanční podmínky zůstávají napjaté, protože měnová politika je stále restriktivní a minulá zvýšení sazeb stále ovlivňují nesplácené zůstatky úvěrů.

Prezidentka Lagardeová uvedla, že ekonomický růst čelí rizikům poklesu, inflace se v blízké budoucnosti bude pohybovat na současné úrovni a poté se stabilizuje na střednědobém cíli 2 %, ale existuje dvojí riziko. Na této schůzi se zvažovalo snížení sazeb o 50 bazických bodů, ale výbor nakonec jednomyslně dospěl k závěru, že 25 bazických bodů je správná volba, a v budoucnu bude i nadále rozhodovat na základě dat na jednotlivých schůzích.

Pokud jde o další centrální banky, Australská centrální banka ponechala základní úrokovou sazbu na 4,35 %, což bylo již deváté zasedání v řadě, kde se nezměnila, což odpovídá očekávání trhu. Švýcarská centrální banka neočekávaně snížila úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, což je již čtvrté snížení v řadě, zatímco trh obecně očekával snížení o 25 bazických bodů. Kanadská centrální banka snížila svou politickou úrokovou sazbu z 3,75 % na 3,25 %, což je již druhé měsíční snížení o 50 bazických bodů, což odpovídá očekávání trhu, a celkově během roku snížila sazby o 175 bazických bodů.

4. Americký CPI vzrostl již druhý měsíc po sobě, ale očekávání snížení sazeb stále rostou.

Ve středu byly zveřejněny údaje, které ukázaly, že listopadový CPI v USA vzrostl meziročně o 2,7 %, což je již druhý měsíc růstu, meziměsíčně vzrostl o 0,3 %, což je nejvyšší nárůst od dubna. Meziročně jádrový CPI vzrostl o 3,3 %, meziměsíčně vzrostl o 0,3 %.

Po zveřejnění dat CPI se swapoví obchodníci zvýšili na sázkách na snížení sazeb Fedu před koncem roku 2025. Nyní očekávají, že do té doby dojde k celkovému snížení o 87 bazických bodů, což znamená, že Fed příští týden sníží sazby o 25 bazických bodů; očekávají také další dvě snížení v roce 2025, každé o 25 bazických bodů, což je méně než čtyři snížení, které navrhli úředníci Fedu v posledním čtvrtletním grafu v září.

5. Po pádu Asadova režimu v Sýrii vstupuje geopolitická hra na Blízkém východě do nové fáze.

Podle zdrojů z Kremlu syrský prezident Bašár Asad a jeho rodina dorazili do Moskvy, kde jim Rusko poskytlo azyl. Mezitím vůdci syrských opozičních sil slíbili zajistit bezpečnost ruských vojenských základen a diplomatických institucí v Sýrii. Ruská strana rovněž zahájila kontakt s představiteli syrské opozice, aby se připravila na možný přechod moci v Sýrii.

Opozice pověřila Muhammada Bašíra, aby vytvořil přechodovou vládu Sýrie pod názvem "Syrská vláda pro záchranu". Tato vláda byla založena syrskou opozicí a Bašír je jejím premiérem.

Tento týden izraelské pozemní síly poprvé veřejně překročily hranici mezi izraelskou a syrskou demilitarizovanou zónou. To je první operace od čtvrté arabsko-izraelské války a znamená významnou změnu v izraelské politice vůči Sýrii. Izraelské ozbrojené síly nedávno zasáhly 320 strategických cílů v Sýrii, zničily přibližně 70 % syrských vojenských sil a nadále rozmísťují jednotky v bezpečnostní zóně na Golanských výšinách.

Izraelský úředník uvedl, že s blížícím se kolapsem Asadova režimu v Sýrii se Izrael připravuje na další útoky na íránská jaderná zařízení. Izraelci se domnívají, že Írán by mohl využít izolovanou situaci k urychlení pokroku ve svém jaderném programu. V současnosti Izrael zničil syrský protiletadlový systém a připravil se na možné letecké údery.

Kromě toho Spojené státy znovu přehodnocují své vztahy s syrskou opozicí. Anonymní vysoký úředník americké vlády uvedl, že USA mohou "odstranit osvobozeneckou organizaci Šám" ze seznamu teroristických organizací, aby podpořily spolupráci a podpořily přechodný proces v Sýrii. Tato úprava odráží americké realistické úvahy v komplexní situaci na Blízkém východě.

6. Osobní penzijní systém rozšířen na celou zemi.

Od 15. prosince bude osobní penzijní systém rozšířen z 36 pilotních měst (regionů) na celou zemi, a to i daňové úlevy pro osobní penzijní plány se rozšíří na celou zemi; současně budou do nabídky osobních penzijních produktů zahrnuty státní dluhopisy a určité spořicí produkty pro důchod a indexové fondy.

Více bank se snaží zaujmout pozici, Guangfa Bank, Citic Bank, China Merchants Bank a další již vydaly oznámení o automatizaci rezervací pro osobní penzijní účty, Bank of China a další banky také zahájily akce pro rezervaci osobních penzijních účtů.

7. Trump: Pro mě jsou akcie vším.

Dne 13. prosince zvolený prezident Trump zvonil na burze v New Yorku ve čtvrtek, kdy byl časopisem (Time) vyhlášen osobností roku 2024. Po zazvonění Trump v rozhovoru připsal nedávný nárůst akciového trhu svému vítězství nad Bidenem a uvedl: "Pro mě jsou akcie vším. To je velmi důležité."

Dále, podle Wall Street Journal tento týden Trumpův tým zvažuje zrušení Federálního úřadu pro pojištění vkladů. Jeho poradci údajně také dotazovali nominanty, kteří zvažují pozice v Federálním úřadu pro pojištění vkladů a Úřadu pro regulaci měny (OCC), zda by bylo možné sloučit pojištění vkladů do Ministerstva financí.

Nicméně jakýkoli návrh na zrušení Federálního úřadu pro pojištění vkladů nebo jakékoli jiné instituce by vyžadoval akci Kongresu. Pojištění vkladů Federálního úřadu pro pojištění je považováno za téměř posvátné. Jakýkoli krok, který by mohl ohrozit vnímání veřejnosti o pojištění vkladů, by mohl rychle vyvolat řetězovou reakci v bankovním sektoru a během krize by mohl zesílit paniku mezi klienty.

8. Japonská centrální banka možná příští týden nezvýší úrokové sazby, japonský jen zažil velké výkyvy.

Podle zpráv z médií tento týden Japonská centrální banka věří, že náklady na čekání na zvýšení sazeb nejsou vysoké, a příští týden by mohla mít tendenci udržet úrokové sazby na současné úrovni.

Úředníci považují další zvýšení sazeb za otázku času, ale pět osob obeznámených s názory japonské centrální banky uvádí, že příští týden má centrální banka tendenci udržet úrokové sazby na současné úrovni, protože rozhodovatelé mají tendenci věnovat více času zkoumání rizik v zahraničí a indicií o růstu mezd příští rok. Pokud příští týden nedojde k zvýšení sazeb, zvýší to pravděpodobnost zvýšení sazeb v lednu nebo březnu příštího roku.

Podle zdrojů se uvnitř japonské centrální banky nedosáhlo shody ohledně konečného rozhodnutí, někteří členové výboru stále věří, že Japonsko splnilo podmínky pro zvýšení sazeb v prosinci. Ačkoliv se mnozí rozhodovatelé nezdají být naléhaví, pokud by příští týden jednání Fedu opět vedlo k pádu japonského jenu, což by zvýšilo inflační tlaky, japonská centrální banka by mohla také souhlasit se zvýšením sazeb.

9. OpenAI opět přichází s velkými novinkami! Apple uvedl Siri, který integruje ChatGPT.

OpenAI tento týden postupně uvolnila nové nástroje a funkce. Na 12denní tiskové konferenci OpenAI byla oznámena dostupnost digitálního editačního prostoru Canvas pro všechny uživatele ChatGPT, spolu s novými funkcemi. OpenAI také představila Sora a uvedla model umělé inteligence pro generování videa.

Pokročilý hlasový režim (AVM) ChatGPT konečně uvedl funkce videa a sdílení obrazovky, dokáže rozpoznat objekty zachycené kamerou nebo zobrazené na obrazovce zařízení a reagovat pomocí svých pokročilých hlasových režimů. Uživatelé mohou chatovat s ChatGPT pomocí kamery mobilního telefonu, model "uvidí" to, co uživatel vidí.

Kromě toho Apple ve středu představil aktualizace softwaru pro iPhone, iPad a Mac, které zahrnují Siri integrovanou s ChatGPT. To je pro OpenAI také velké vítězství, protože to představuje její nejdůležitější produkt milionům uživatelů iPhonu.

10. Musk se stal prvním člověkem na světě s majetkem přes 400 miliard dolarů.

Podle indexu miliardářů Bloomberg se majetek Muska v pondělí zvýšil o přibližně 50 miliard dolarů na 439,2 miliardy dolarů. Na konci roku 2022 se majetek Muska snížil o více než 200 miliard dolarů, avšak po Trumpově vítězství v posledních volbách, jako jeho hlavní sponzor, se Muskova hodnota okamžitě zvýšila.

Ve středu se SpaceX a její investoři dohodli na koupi akcií v hodnotě 1,25 miliardy dolarů od zaměstnanců a dalších interních osob. Tato transakce ocenila tuto soukromou vesmírnou společnost na přibližně 350 miliard dolarů, což z SpaceX činí nejcennější soukromou startupovou firmu na světě. Tento týden akcie Tesly dosáhly nového historického maxima po třech letech, což také pomohlo zvýšit Muskovo bohatství.

11. Nové aktualizace ohledně daně z převodu nemovitosti v Hongkongu!

Legislativní rada Hongkongu schválila (návrh zákona o dani z převodu nemovitosti na rok 2024 (různé úpravy)), aby se zavedlo osvobození od daně z převodu akcií nebo jednotek investičních fondů nemovitostí a daně z obchodu se cennými papíry pro zprostředkovatele opcí, a upravila systém výběru daně v rámci bezpapírového trhu s cennými papíry v Hongkongu. Upravené nařízení bude zveřejněno 20. prosince. Osvobození od daně z převodu akcií nebo jednotek investičních fondů nemovitostí a daně z obchodu se cennými papíry pro zprostředkovatele opcí vstoupí v platnost 21. prosince.

12. Velvyslanci členských zemí EU souhlasili s 15. kolem sankcí proti Rusku.

Podle zpráv z médií Maďarsko, které je předsedající zemí EU, uvedlo, že velvyslanci jednotlivých členských států EU se ve středu dohodli na 15. kole sankcí proti Rusku kvůli jeho vojenským akcím na Ukrajině. Prezident této země v příspěvku na sociální síti "X" uvedl, že tyto sankce omezí činnost lodí třetích zemí, které fungují na podporu ruských akcí na Ukrajině, a EU také zařadí více osob a subjektů na sankční seznam. Návrh sankcí by mohl být oficiálně přijat na schůzi ministrů zahraničních věcí EU příští pondělí.

13. Nvidia čelí vyšetřování kvůli porušení antimonopolního zákona.

Nedávno, kvůli obvinění společnosti Nvidia z porušení antimonopolního zákona, bylo Ministerstvem obchodu zahájeno vyšetřování této společnosti. Nvidia reagovala, že je ochotná odpovědět na jakékoliv otázky regulačních orgánů ohledně svého podnikání. Existují spekulace, že Nvidia přestane dodávat do Číny, společnost však tuto zprávu vyvrátila a uvedla, že Čína je pro ni důležitým trhem a v budoucnu bude i nadále poskytovat kvalitní služby čínským zákazníkům.

Dále se uvádí, že Nvidia zvýší nábor v Číně, aby posílila svou schopnost vyvíjet nové technologie pro autonomní řízení. Do konce roku se předpokládá, že celkový počet zaměstnanců Nvidie v Číně vzroste z přibližně 3000 na přibližně 4000, přičemž v oblasti Pekingu přibyde přibližně 200 nových zaměstnanců, aby se posílily výzkumy v oblasti autonomního řízení.

Článek byl sdílen z: Jin Shi Data.