Autor: Delphi Digital

Překlad: Felix, PANews

V roce 2024 se kryptoměna nachází na křižovatce: silný růst Bitcoinu kontrastuje s celkovou slabostí trhu, a teprve na konci roku regulativní změny činí vyhlídky optimističtějšími.

Kryptonarrativ se znovu přizpůsobuje a rok 2025 přinese zcela nový začátek. Tento článek si klade za cíl stručně přehlednout tržní situaci letos.

Mnoho kryptoinvestorů věří, že s uvedením produktů ETF na spotovém trhu se kryptotrh vrátí na historická maxima. Ale situace není zcela taková, alespoň ne tak, jak mnozí očekávali.

V prvním čtvrtletí tohoto roku vzrostl Bitcoin o více než 50 % díky uvedení ETF a dosáhl 73 000 dolarů. Do trhu přímo přitekly miliardy dolarů a obavy ohledně institucionální poptávky se vytratily. Po dobu přibližně 7 měsíců se Bitcoin převážně pohyboval mezi 60 000 a 70 000 dolary.

Bohužel, kromě několika málo výkonných tokenů se většina tokenů potýká s obtížemi. Po počátečním "neúspěchu" (nebo nedostatku likvidity) s uvedením ETH na spotovém trhu se tyto obtíže ještě prohloubily. Hlavní příběh roku 2024 je pochmurná tržní nálada a vnitřní konflikty.

Nicméně po prezidentských volbách v listopadu konečně přišlo světlo pro kryptoprůmysl. Změny v tržní náladě a ochoty riskovat v posledních několika týdnech to také odrážejí.

Cyklus strategií se dostává do správného směru

Na konci roku 2022 Delphi Digital načrtla důvody, proč medvědí trh dosáhl dna, a před více než 15 měsíci vyjádřila víru v nadcházející býčí tržní cyklus. V loňské zprávě předpověděla, že Bitcoin v posledním čtvrtletí roku 2024 překoná nová maxima.

Z makro pohledu realita stále odpovídá očekáváním. Doposud nebylo snížení Bitcoinu hlavním katalyzátorem cyklu kryptotrhu, ale spíše cyklu likvidity.

Na konci loňského roku Delphi Digital uvedla podmínky příznivé pro silný výkon Bitcoinu v prvním čtvrtletí, přičemž jedním z nich byl globální nárůst likvidity. Upozornila také na vysoké riziko trhu na korekci od konce prvního čtvrtletí do začátku druhého čtvrtletí, protože se objevily známky oslabování likvidity.

Od začátku tohoto roku vzrostl Bitcoin o více než 130 % a to i bez přílišné podpory od Fedu. Ve skutečnosti během posledních 9-10 měsíců klesala likvidita Fedu.

Optimismus se vrací

Rok 2024 bude pro kryptotrh zvláštním rokem. Na jedné straně se většina hlavních měn vrátila na historická maxima, zatímco širší trh s altcoiny se rovněž oživil.

Ale kryptokomunita (např. Twitter) byla tento rok většinu času ve vnitřních konfliktech. Pochmurná nálada roku 2024 kontrastovala s pozitivním cenovým vývojem.

Důvodem špatné tržní nálady je především dominace Bitcoinu. Bitcoin vzrostl od začátku roku o 130 % a jeho dominace dosáhla tříletého maxima.

Druhým faktorem je decentralizace: cena některých tokenů vzrostla, cena některých tokenů mírně vzrostla, ale většina tokenů klesla nebo stagnovala.

Klasická "cesta k altcoinové sezóně", na kterou si mnozí zvykli, se nezdařila.

Nerovnováha nabídky a poptávky

Jak bylo zmíněno v mnoha zprávách v uplynulém roce, kryptotrh čelí obrovské nerovnováze nabídky a poptávky. Stručně řečeno, poptávka po kryptoměnách nedokáže držet krok s celkovou nabídkou kryptoměn. Důvody jsou následující.

Příliš mnoho tokenů

Agregátory uvedly na trh více než 10 000 tokenů, zatímco v roce 2017 jich bylo pouze přibližně 1 500, což představuje desetinásobný nárůst.

Aplikace jako pump.fun usnadnily vytváření tokenů: od ledna 2024 bylo vydáno více než 4 miliony tokenů a více než 50 milionů tokenů vstoupilo do Solany na Raydium.

Pokračování memecoinů

Rok 2024 přinesl Major-Memecoin přenosové portfolio.

Zůstanou tyto tržní dynamiky nezměněny a memecoiny opět zaujmou dominantní postavení po dobu jednoho roku? Nebo se kryptotrh vrátí k základům?

Realita je složitější a je ovlivněna spekulativním nadšením a měnícími se tržními trendy.

Solana urychluje vývoj

V předchozím cyklu vzrostl SOL za rok z 1 dolaru na 260 dolarů. I když ekosystém je stále v plenkách, přitahuje týmy jako Jito, Drift a Helium. Všechny tyto týmy se stanou základními částmi sítě.

Solana nakonec vzrostla příliš vysoko. Po kolapsu FTX, medvědím trhu a pochybnostech o stabilitě blockchainu klesl SOL o 96 %.

Na vánoce v roce 2022 Bonk airdropoval 50 % nabídky komunitě Solany. Cena obchodování SOL byla 11 dolarů a vyhlídky nebyly příliš optimistické. O několik dní později SOL klesl na 8 dolarů, což znamenalo konec krutého roku.

Solana se v roce 2023 znovu narodila. Hlavní tým se zaměřil na služby věrné uživatelské základně díky Drift Protocol, Jito a Tensor Foundation, a stabilní inovace podpořily oživení.

S příchodem roku 2025 stále existuje několik otázek:

• Je SOL v konci svého růstu?

• Zmizí memecoiny?

• Může Base získat tržní podíl?

• Odpoutá se Ethereum?

I když jsou tyto obavy opodstatněné, nezachycují podstatu. Výkon Solany v roce 2025 bude založen na dvou základních přesvědčeních:

• Data Solany naznačují, že SOL/ETH se znovu oceňuje. Nižší úroveň aktivity vykazuje silné základy, což naznačuje větší prostor pro růst ve srovnání s ETH.

• Vedení a kultura: Nepřetržitá inovace a dynamický ekosystém Solany jí poskytují jedinečnou výhodu v oblasti kryptoměn.

Rok 2024 lze považovat za zlomový bod v odvětví, ale nikdo přesně neví, jak se rok 2025 bude vyvíjet.

Další čtení: Bitwise předpovědi deseti nejlepších kryptoměn pro rok 2025.