Původní autor: Delphi Digital
Původní překlad: ShenChao TechFlow
V roce 2024 je trh s kryptoměnami v klíčové chvíli: i když bitcoin (BTC) vykazuje silný výkon, celkový výkon trhu je slabý, až do konce roku, kdy regulační změny přinesly novou naději.
Příběh kryptoměn se znovu buduje a rok 2025 přinese nový začátek, který může sjednotit trh. Zde jsou směry, kterými se budoucnost vyvíjí.
Tato zpráva provádí roční přehled trhu, oživuje naše předchozí předpovědi a zdůrazňuje naše názory na vývoj v příštím roce.
Přečtěte si celý článek (Tržní výhled na rok 2025).
Cyklická strategie probíhá podle plánu
Na konci roku 2022 jsme analyzovali důvody, proč by medvědí trh mohl skončit.
Před 15 měsíci jsme začali pevně vyjadřovat důvěru v tento cyklus býčího trhu. Loňská zpráva předpověděla, že BTC dosáhne nového maxima ve čtvrtém čtvrtletí 2024.
Na makroekonomické úrovni jsou skutečnosti v souladu s našimi očekáváními.
V současnosti chápeme, že bitcoin halving není hlavním hnacím faktorem cyklu kryptoměn, ale klíčovou roli hraje likviditní cyklus.
Na konci loňského roku jsme identifikovali podmínky příznivé pro BTC, abychom zajistili silný výkon v prvním čtvrtletí - jednou z nich byl globální nárůst likvidity, který jsme viděli ve čtvrtém čtvrtletí 2023.
Také jsme varovali, že od konce prvního čtvrtletí 2024 do začátku druhého čtvrtletí může trh čelit vyššímu riziku korekce.
Důvodem je, že jsme zaznamenali známky oslabení likviditní dynamiky dvou největších centrálních bank na světě.
BTC letos vzrostl o více než 130% - a to bez přílišné podpory ze strany Fedu.
Ve skutečnosti likvidita Fedu v posledních 9–10 měsících stabilně klesá.
Návrat optimismu
Rok 2024 je pro kryptoměnový trh neobvyklým rokem. Na jedné straně se většina hlavních měn vrátila na historická maxima a altcoinový trh se celkově dařil.
Ale na kryptotwitteru se mnoho lidí v průběhu roku neustále hádalo. Zatímco kryptotwitter často vykazuje přehnanou citlivost, negativní emoce v roce 2024 kontrastují s pozitivními cenovými trendy.
Jaký je důvod tohoto kontrastu? Prvním důvodem je dominující postavení bitcoinu: cena BTC v letošním roce vzrostla o 130%, což je nejvyšší dominance za poslední tři roky.
Dalším důvodem negativních emocí je rozdělení výkonu trhu: některé měny rostly, některé mírně vzrostly, ale většina klesla nebo zůstala beze změny.
I když bitcoin vzrostl o více než 100%, v celkově klesajícím trhu dosáhlo několik měn výrazného úspěchu, což ukazuje na rozdíly v výkonu trhu.
Cesta, kterou mnoho lidí očekávalo jako klasickou 'cestu k altcoinové sezóně', se neobjevila.
Chybějící komponenty
Jak jsme zmínili v mnoha zprávách za poslední rok, trh s kryptoměnami čelí obrovské nerovnováze mezi nabídkou a poptávkou.
Stručně řečeno, poptávka po kryptoměnách nedokáže držet krok s celkovou nabídkou kryptoměn. Ale proč?
Nadměrná nabídka tokenů
Agregátor uvedl více než 10 000 tokenů, zatímco v roce 2017 jich bylo přibližně 1 500, což představuje desetinásobný nárůst.
Aplikace jako pump.fun usnadňují vytváření tokenů: od ledna 2024 bylo vydáno více než 4 miliony tokenů, přičemž Solana's Raydium vydal více než 50 000 tokenů.
Pokračování Memu, přechod k fundamentům... nebo obojí?
Rok 2024 byl svědkem vzestupu investiční strategie kombinující hlavní měny a Memecoiny. Tyto tržní dynamiky jsme podrobně prozkoumali ve zprávách The Dog Days of Summer a Attention Is All You Need.
Pokračují tyto tržní trendy a přivedou další rok dominovaný Memecoinem? Nebo se kryptoměnový trh otočil a vrátil se k fundamentům?
Skutečnost je složitější, ovlivněná spekulativními vlnami a neustále se vyvíjejícími tržními trendy.
Solana zrychluje rozvoj
V předchozím cyklu vzrostl $SOL z $1 na $260 během pouhého roku, což bylo způsobeno 'Alt L1 obchodováním' a jeho postavením 'Sam Coin'.
I když je ekosystém stále v rané fázi vývoje, přitahuje týmy jako Jito, Drift a Helium, které se nakonec staly základem sítě Solana.
Nicméně, Solana příliš usilovala o rychlý růst. Do roku 2022 tato fénix kvůli podvodu FTX, medvědí tržní situaci a pochybnostem o stabilitě řetězce zkolaboval.
Od vrcholu k dnu SOL zažil pokles o 96%.
Na Vánoce 2022 'Bonk' a jeho polovina tokenů byla airdropována komunitě Solana. V té době byl obchodní kurz SOL $11 a tržní nálada byla slabá.
Nicméně $BONK přinesl naději. O pár dní později SOL dosáhl dna na $8 a ukončil tak těžký rok.
Z popela se Solana v roce 2023 znovu zrodila. Jádrový tým, který čelil výzvám v roce 2022, zdvojnásobil své úsilí.
@DriftProtocol, @jito_sol a @TensorFdn se zaměřují na poskytování služeb věrným uživatelům. Solana se postupně obnovuje díky stabilní inovaci.
S výhledem na rok 2025 zůstává několik otázek nezodpovězeno:
Bylo dokončeno přecenění SOL?
Ztratí Memecoin na popularitě?
Může Base získat podíl na trhu?
Bude Ethereum schopno reagovat?
Ačkoli jsou tyto obavy oprávněné, opomíjejí základní problém. Příběh Solany pro rok 2025 se zakládá na dvou hlavních vírách, které určují její budoucí rozvoj:
Data Solany naznačují, že SOLETH se znovu oceňuje. Základní aktivita vykazuje silné fundamenty, což naznačuje, že má stále prostor k růstu vůči ETH.
Vedení a kultura: Trvalá inovace a rozvíjející se ekosystém Solany jí dávají jedinečné postavení v oblasti kryptoměn.
Rok 2024 považujeme za zlomový bod pro odvětví.
I když nemůžeme přesně předpovědět, co se stane v roce 2025, naši analytičtí pracovníci již plánují potenciální příležitosti a rizika.
