Autor: Ben Weiss, DL News; Překlad: Deng Tong, Jinse Finance
MicroStrategy chce, aby investoři věděli, že hromadí Bitcoin.
MicroStrategy oznámila, že její titulní zpráva za první čtvrtletí je: „Aktuálně držíme 214 400 Bitcoinů.“
Ve druhém čtvrtletí oznámila: „Aktuálně držíme 226 500 Bitcoinů.“
Zakladatel a předseda společnosti Michael Saylor se zdá být téměř bez činnosti na X, kromě toho, že lichotí největší kryptoměně na světě.
„Bitcoin je síťový velký bumblebee sloužící bohyni moudrosti, žijící z ohně pravdy,“ napsal v příspěvku na svém profilu na X.
Ale MicroStrategy nekupuje pouze Bitcoin. Má 1 637 zaměstnanců.
Výkonný viceprezident a ředitel produktů Saurabh Abhyankar uvedl, že většina těchto zaměstnanců pracuje na analytických produktech společnosti.
Ano, nákupní šílenství MicroStrategy pro Bitcoin přitáhlo titulky – zejména když největší kryptoměna na světě dosáhla historického maxima nad 100 000 dolarů.
S nárůstem ceny Bitcoinu vzrostla i cena akcií MicroStrategy.
Akcie společnosti, která je na burze Nasdaq, letos vzrostly o více než 450 %, což překonalo nárůst Bitcoinu o 135 %.
I když je Bitcoinový boom na vzestupu, zaměstnanci MicroStrategy stále vyvíjejí nenápadný software pro hotelové provozovatele Hilton, maloobchodníky s nábytkem Crate & Barrel a leteckou společnost Emirates.
Abhyankar uvedl, že softwarové produkty MicroStrategy jsou jádrem jejího podnikání – a také součástí každodenního života mnoha lidí v USA a jinde.
„Možná už používáte MicroStrategy,“ říká, „protože komunikujete s některými velkými bankami a maloobchodníky.“
Kdo slouží MicroStrategy?
Hlavní produkt MicroStrategy, MicroStrategy ONE, není zaměřen na každodenní uživatele, jako jsou Uber nebo Google Search.
Její podnikový software běží v pozadí velkých podniků.
Abhyankar uvedl maloobchodníky jako příklad.
„Manažer obchodu musí udělat mnoho věcí, aby mohl provozovat své podnikání.“
To zahrnuje data o zásobách obchodů, plánech zaměstnanců a očekávaných dodávkách. Tato data a software pro jejich klasifikaci jsou obvykle izolované.
Jinými slovy, kalendář používaný k řízení zaměstnanců je jiný program než kalendář používaný k sledování zásob obchodu.
Ale pro velké podniky je efektivnější, když manažeři a vedoucí pracovníci mohou vše sledovat z jedné platformy.
„V zásadě naše platforma umožňuje propojit data ze všech těchto různých systémů,“ říká Abhyankar.
A protože softwarové a datové sady každé společnosti jsou odlišné – Hilton a Crate & Barrel nejsou stejná společnost – musí být software MicroStrategy flexibilní.
„Banky, maloobchodníci, nemocnice, farmaceutické společnosti atd. – většina jejich podnikání využívá MicroStrategy k provozu,“ dodal Abhyankar.
Mezi současné zákazníky patří různé společnosti: Pfizer, United States Postal Service a dokonce i řetězec rychlého občerstvení KFC.
Veřejná nabídka akcií
Nicméně investoři nevyrazili k nákupu akcií MicroStrategy za více než 370 dolarů, protože mají důvěru v schopnost společnosti pomáhat nemocnicím efektivněji fungovat.
MicroStrategy se poprvé veřejně obchodovala v roce 1998. Ale v roce 2020, kdy Saylor oznámil, že jeho společnost zakoupila 21 454 Bitcoinů za přibližně 250 milionů dolarů, přilákala MicroStrategy novou vlnu investorů.
Ve zprávě uvedl: „Tato investice odráží naši víru, že Bitcoin jako nejširší adopce kryptoměny na světě je spolehlivým uchovatelem hodnoty a atraktivní investiční aktivum, které má větší dlouhodobý potenciál zhodnocení než držení hotovosti.“
Podle analytiků Bernstein je finanční strategie MicroStrategy ohledně Bitcoinu následující: použít zbytek hotovosti z podnikání se softwarem k nákupu Bitcoinu. Koupit Bitcoin vydáním akcií nebo dluhopisů. Jak cena Bitcoinu (doufejme) poroste, hodnota prostředků MicroStrategy také poroste, což zvýší cenu akcií MicroStrategy.
Od roku 2020 společnost nashromáždila více než 402 100 Bitcoinů, což představuje přibližně 40 miliard dolarů.
Zástupce Bitcoinu
Ceny akcií MicroStrategy kolísají společně s cenou Bitcoinu, zejména letos, kdy společnost investovala stále více svých zdrojů do kryptoměny.
Investoři obvykle považují akcie kryptoměn za zástupce Bitcoinu – jednoduchý a levný způsob, jak zajistit výnosy z Bitcoinu, aniž by museli přímo interagovat s trhem kryptoměn.
Ve skutečnosti Wall Street analytici, kteří poskytují akciové doporučení pro institucionální klienty, téměř nezmiňují tento software.
Ve středu Bernstein dokonce považoval softwarovou divizi za potenciální překážku pro zařazení MicroStrategy do benchmarku S&P 500.
Analytik Bloomberg James Seyffart má stejný názor, že nedostatek ziskovosti společnosti je překážkou pro zařazení do indexu S&P 500.
Bernstein očekává, že MicroStrategy bude i nadále masivně investovat do Bitcoinu, což povede k růstu ceny akcií na 600 dolarů během příštích 12 měsíců.
Rozloučení se softwarovým podnikáním?
Zaujetí MicroStrategy pro největší kryptoměnu na světě vyvolává otázku: Je její softwarové podnikání na ústupu?
Od roku 2020 do roku 2024 zůstávaly čtvrtletní příjmy z prodeje softwaru v rozmezí 110 až 135 milionů dolarů.
Od konce roku 2020 do třetího čtvrtletí roku 2024 klesl počet zaměstnanců MicroStrategy o 22%.
Abhyankar odmítl říci, zda je MicroStrategy připravena stát se čistým fondem pro Bitcoin. „Mým cílem je rozvíjet analytické podnikání,“ řekl.
Naopak, řekl, že věří, že pozornost společnosti na Bitcoin doplňuje její softwarové podnikání.
Domnívá se, že prudký nárůst ceny akcií MicroStrategy pomáhá přitahovat a udržovat softwarové talenty, zatímco její rozvaha zaměřená na Bitcoin snižuje potřebu její analytické divize usilovat o krátkodobé zisky na úkor dlouhodobého výnosu.
Řekl, že investoři obvykle hodnotí dodavatele softwaru podle růstu čtvrtletního příjmu a počtu zákazníků. Nicméně rozvaha MicroStrategy ohledně Bitcoinů přidává další ukazatel pro analytiky, aby posoudili společnost.
„Mým cílem je rozvíjet analytické podnikání.“ — Saurabh Abhyankar
„Naše strategie pro Bitcoin zmírňuje tento tlak, takže můžeme přijmout dlouhodobý přístup k implementaci našich inženýrských investic a inovativních strategií,“ řekl Abhyankar.
Nakonec věděl, že analytické podnikání MicroStrategy nebude na titulní straně. Nicméně Abhyankar ujistil, že většina z 1 637 zaměstnanců společnosti dělá něco jiného, než jen hromadit Bitcoin pro Michaela Saylora.
„Možná jsme jen malou součástí MicroStrategy,“ říká Abhyankar, odkazující na prominentní postavení softwarového podnikání na rozvaze společnosti. „Ale stále jsme důležitou součástí.“
