Autoři: CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode; Kompilace: Deng Tong, Jinse Caijing
Shrnutí
Dne 5. prosince cena bitcoinu poprvé po 5,256 obchodních dnech překročila hranici 100 000 dolarů, přičemž tržní hodnota jednou překonala 2 biliony dolarů.
Od svého vzniku dosáhly celkové příjmy těžařů 71,49 miliardy dolarů, což odráží silné zabezpečení a ekonomické pobídky sítě.
Síť zpracovala celkem 1,12 miliardy transakcí, což vedlo k vyrovnání objemu 131,25 bilionu dolarů, přičemž data po úpravě o subjekty jasněji odrážují skutečné ekonomické aktivity.
Segmentace dodávek podle různých skupin držitelů zdůrazňuje širokou distribuci vlastnictví bitcoinu od retailových investorů po institucionální držitele.
Tento dokument rekapituluje pozoruhodnou cestu bitcoinu od genesis bloku až k překročení hranice 100 000 dolarů za BTC. Dne 5. prosince bitcoin poprvé dosáhl tohoto milníku.
Tato zpráva zkoumá evoluci bitcoinové sítě a její ekonomické základy, sleduje neuvěřitelnou cestu od nuly k tomuto průlomovému úspěchu.
Expanze trhu
Cenový výkon bitcoinu byl aktivní po dobu 5 256 dní, od několika centů po 100 000 dolarů. Tato cesta zahrnovala 72 pozitivních měsíčních svícnů (včetně prosince 2024) s průměrným nárůstem 37,4 % a 71 negativních měsíčních svícnů s průměrnou ztrátou -14,2 %.
To odráží fascinující rovnováhu mezi býčím a medvědím trhem, stejně jako notoricky známou pozitivní šikmost během nejdramatičtějších období cenového růstu.
K 5. prosinci bylo vytěženo celkem 19,791,952 BTC, což představuje 94,2 % z konečného limitu dodávky 21 milionů. Tržní hodnota bitcoinu také krátce překročila 2,0 bilionu dolarů a přesvědčivě překonala tržní hodnotu drahého kovu stříbra (přibližně 1,84 bilionu dolarů).
Během této pozoruhodné expanze trhu dosáhli investoři celkového zisku 1,27 bilionu dolarů a ztráty na blockchainu ve výši -592 miliard dolarů (na základě rozdílu mezi cenou akvizice a cenou odbytu). To vedlo k celkovému čistému kapitálovému přílivu (skutečné tržní hodnotě) ve výši 750 miliard dolarů a zdůraznilo obrovskou hodnotu, která do bitcoinové sítě proudila během její životnosti.
Distribuce dodávek
V rámci celkové dodávky vytěženého bitcoinu je distribuce mezi různými skupinami peněženek následující:
<0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)
0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)
0.01–0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)
0.1–1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)
1–10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)
10–100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)
100–1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)
1,000–10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)
10,000–100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)
>100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)
Je třeba poznamenat, že většina z těchto velkých peněženek (držících 1000+ BTC) je spojena s velkými institucemi, jako jsou burzy, ETF a MicroStrategy. Každý z těchto velkých subjektů představuje kolektivní vlastnictví tisíců až milionů zákazníků a akcionářů.
Dne 5. prosince zahrnovaly pozoruhodné celkové zůstatky 1,8 milionu BTC držených burzami (9,1 % dodávky) a 1,1 milionu BTC spravovaných americkým ETF (5,6 % dodávky), které od svého spuštění 11. ledna 2024 vykázaly výrazný růst. Kromě toho těžaři (bez Patoshi) uchovali zůstatek 700 000 BTC (3,5 % dodávky), zatímco americké ministerstvo financí drží 187 000 BTC (0,9 % dodávky), což odráží širokou distribuci vlastnictví mezi různými subjekty.
Tyto zůstatky také zdůrazňují stále institucionalizovanější a centralizovanější charakter správy bitcoinu, vyvažující individuální vlastnictví s větším celkovým objemem, který podporuje likviditu a stabilitu trhu.
Evoluce sítě
Dále se zaměříme na evoluci bitcoinové sítě, zkoumáme cestu bitcoinu od jeho vzniku jako systému pro převod finančních hodnot. Prozkoumáme milníky, technologické pokroky a trendy adopce, které přetvořily bitcoin z experimentu na globální finanční fenomén, který vytyčil cestu k dosažení cenového milníku 100 000 dolarů.
Od vzniku genesis bloku bylo vytěženo celkem 873,304 bloků, průměrná doba vytváření bloků bitcoinu činila 11,8 minuty a dosáhla historické ceny 100 000 dolarů dne 5. prosince 2024. Ačkoli díky zvýšení hashovací sazby je průměrná doba vytváření bloků v současnosti rychlejší, přibližně 9,6 minuty, v raných letech byla velmi pomalá, protože Satoshi Nakamoto přecenil výkon notebookových CPU ve vztahu k původním nastavením obtížnosti.
Během této doby se síťová obtížnost (měřená v jednotkách potřebných k vytěžení bloku) dramaticky zvýšila. Po 418 úpravách obtížnosti (bez nezměněných období) se síťová obtížnost zvýšila na 446,331,432,498,125,300,000,000, což odráží zvyšující se zabezpečení a výpočetní výkon bitcoinové sítě.
Cílem úpravy obtížnosti v konsensu bitcoinu na bázi proof-of-work (PoW) je vyprodukovat přibližně jeden blok přibližně každých 10 minut, bez ohledu na to, jak se mění hashovací sazba sítě. Obtížnost těžby se dynamicky upravuje každých 2016 bloků (přibližně každé 2 týdny), aby se udržela v souladu s cílovým časem bloku 600 sekund.
Když bitcoin dosáhl 100 000 dolarů, hashovací sazba sítě vzrostla z 128,185 hash/s na více než 804,407,834,059,443,100,000 hash/s. Dosud těžaři vykonali výpočet přibližně 5,01 x 10^28 hash. Je zajímavé, že 37 % celkového počtu hashů bylo prováděno během celého roku 2024.
K 5. prosinci dosáhly celkové příjmy těžařů 71,49 miliardy dolarů, přičemž hodnota blokových odměn je stanovena k datu vytěžení bloku. Tyto příjmy zahrnují 67,31 miliardy dolarů z dotací za vytváření nových mincí a 4,18 miliardy dolarů z transakčních poplatků, což představuje pouze 3,57 % z vrcholu tržní hodnoty bitcoinu 2 biliony dolarů a odráží obrovský návrat investic do zabezpečení.
Objem obchodů s bitcoinem také vykázal úžasný růst. Dosud síť úspěšně zpracovala 1,12 miliardy transakcí (nebyly filtrovány).
Heuristický přístup Glassnode k úpravě subjektů integruje aktivity mezi adresami, které jsou považovány za kontrolované stejným subjektem (např. ETF nebo burza). Tímto způsobem lze filtrovat interní převody a jasněji pochopit skutečné ekonomické aktivity probíhající na blockchainu.
Použitím našeho variabilního celkového počtu transakcí po úpravě o subjekty můžeme filtrovat přibližně 280 milionů vnitřních transakcí, což znamená, že skutečný ekonomický počet transakcí BTC dosáhl 840 milionů.
Podle potvrzené hodnoty obchodů v USD bitcoinová síť zpracovala celkový objem transakcí ve výši 131,25 bilionu dolarů. Po úpravě o skutečné subjekty a filtraci činí objem převedených prostředků 11,63 bilionu dolarů, což představuje pouze 8,86 % z celkového objemu.
To odráží, že většina počítaných transakcí je v podstatě ekonomického charakteru. Nicméně naprostá většina objemu transakcí na blockchainu může být spojena s velkými burzami a spravovanými peněženkami.
Shrnutí
Cesta bitcoinu k ceně 100 000 dolarů za BTC není jen symbolem cenového milníku, ale dokazuje jeho pozoruhodnou cestu od malého kouta internetu k významné globální finanční infrastruktuře. Od vzniku genesis bloku se síť dramaticky rozrostla, její tržní hodnota dosáhla 2 bilionů dolarů, překonala stříbro a prostřednictvím 1,12 miliardy transakcí vyrovnala objem 131 bilionů dolarů.
Síť vyplatila těžařům celkovou hodnotu 71,49 miliardy dolarů, což je jen něco málo přes 3 % její tržní hodnoty, za účelem pokrytí vlastních nákladů, což odráží neuvěřitelnou návratnost investic. S téměř historicky nejvyššími hashovacími sazbami a vysoce decentralizovanou základnou držitelů hraje bitcoin stále důležitější roli na světové scéně.
