Každý měsíc se náš panel krypto právníků podívá na právní důsledky některých z nejsložitějších problémů, kterým průmysl čelí v různých jurisdikcích po celém světě.
Na svém vrcholu hrají klíčoví opinion leadeři (KOL) a influenceři na sociálních médiích důležitou roli v kryptoměnách, vzdělávají své následovníky a upozorňují na nové trendy a příležitosti.
Na nejhorší straně jsou placení propagátoři, kteří získávají velké podíly mincí na propagaci projektů bez řádného zveřejnění. Někdy podporují memecoinové podvody a schémata pump-and-dump (vědomě nebo nevědomě).
Je to tedy legální? Když vás váš oblíbený influencer podvede do koupi Shitcoin 2000 s příslibem jedinečné příležitosti a pak ztrácíte všechny své peníze kvůli rug pullu následující den, máte nějakou právní možnost?
Haliey Welch, influencerka Hawk tuah, která se stala virální na začátku tohoto roku, je poslední, kdo se ocitl v kontroverzi ohledně obvinění z insider tradingu a nekalých praktik spojených s memecoinem, který spustila. Obvinění popírá.
Alespoň jeden investor podal stížnost u Komise pro cenné papíry a burzy USA a právní experti naznačují, že pokud regulátor zahájí vyšetřování, může to vést k civilním obviněním z podvodu s cennými papíry, zatímco Ministerstvo spravedlnosti (DOJ) se může rozhodnout zahájit trestní obvinění.
V různých regionech existují různé zákony, proto se magazín spojil s Joshuem Chuem, spolupředsedou Hongkongské asociace Web3, a právními odborníky v Digital and Analogue partners, Catherine Smirnovou a Yuriyem Brisovem ve Spojeném království a Evropě, aby to zjistil.
Diskuze byla upravena pro jasnost a stručnost.
Magazín: Jaké právní odpovědnosti mají krypto influenceři zajistit, aby jejich propagace tokenů nebyly zavádějící?
Smirnova: Finfluenceri, nebo finanční influenceři, ve Spojeném království jsou povinni se registrovat. Tento termín vznikl v EU, a dokonce máme skvělou webovou stránku vytvořenou Evropskou komisí, která vám pomůže pochopit, co se děje a co jste povinni dělat. Co je zajímavé, je to, že nespadá pod trestní regulaci, ale pod jiné typy regulace.
První regulace jsou zákony o ochraně spotřebitele. Tyto zákony se na tuto oblast vztahují dokonale. To znamená, že jsou povinni zveřejnit všechny informace o obchodních partnerstvích a jsou povinni označovat obsah, který vytvářejí.
Magazín: Co když nezveřejní platby za propagaci tokenů?
Smirnova: Mohou být pokutováni a shledáni odpovědnými podle Směrnice o nekalých obchodních praktikách, což je druhá regulace. Pokrývá věci jako skrytou reklamu. Tato speciální pravidla existovala již před memecoiny a kryptoměnami. Článek 12 říká, že skrytá reklama je zakázána a může vést k občanským a správním sankcím.
Třetím je Směrnice o trzích s finančními nástroji, která se vztahuje na všechny finanční nástroje v EU, včetně kryptoměn. Obsahuje také pravidla týkající se propagace finančních nástrojů a cenných papírů.
V EU Směrnice o elektronickém obchodu z roku 2000 říká, že platformy nenesou odpovědnost za jakýkoli obsah. Ale tento rok máme nyní Zákon o digitálních službách (DSA), který říká, že jsou povinni moderovat obsah, aby zajistili, že propagují legální a bezpečné služby a zboží.
Brisov: Ve Spojených státech poskytuje Zákon o slušnosti komunikace a jeho oddíl 230 jedinečnou imunitu digitálním platformám, ale nekryje všechny aktivity, protože existuje řetězec případových práv. Ve skutečnosti se to každý rok zpřísňuje. V dnešní době musí platformy prokázat, že vynakládají dostatečné úsilí k odstranění, nalezení a monitorování nezákonných nebo problematických aktivit.
Pokud jde o influencery, jsem pyšný na to, že USA mají nejstarší regulaci v této oblasti ve srovnání s Evropou, a dokonce i Spojeným královstvím a Hongkongem. Zákon o cenných papírech z roku 1933 přímo zmiňuje, že každá osoba, která propaguje jakýkoli finanční majetek a nezveřejní kompenzaci, porušuje zákon.
Přečtěte si také
Funkce
Pokročilý AI systém je již sebekontrolní zakladatel ASI Alliance
Funkce Charles Hoskinson, Cardano a Ethereum – pro záznam
Magazín: Proč tedy nevidíme více donucovacích opatření proti KOLům a influencerům?
Brisov: (US) Komise pro cenné papíry a burzy je federální agentura a je financována z federálního rozpočtu. To jsou peníze daňových poplatníků. Pokud pronásledují všechny podivné lidi z TikToku, kteří jedí papír na kameru a pak dostanou 5 000 dolarů za propagaci nějaké podivné kryptoměny, nebude to ekonomicky dostatečné. Regulátoři vždy pronásledují exemplární případy, kde mohou získat spoustu peněz v disgorgementu.
Všichni známe slavný případ Kim Kardashian, která dostala pokutu 1,26 milionu dolarů v disgorgementu. Spolu s Floydem Mayweatherem Jr. a DJ Khaledem byli pravděpodobně nejznámějšími influencery, kteří byli pokutováni SEC.
Elon Musk, který neustále propaguje [Dogecoin] na sociálních médiích, nikdy nebyl stíhán, protože za to nikdy nebyl placen. Mohl by z jeho propagace profitovat, ale to je jiná věc.
Magazín: Mohou být KOLové právně odpovědní, pokud se token, který propagovali, ukáže jako podvod?
Chu: Nemyslím si, že by jakákoli jurisdikce měla řádnou právní definici toho, co je klíčový opinion leader.
Když to odložíme stranou, v Hongkongu je velmi jasně formulovaný zákon, pokud jde o trestní odpovědnost, která by mohla vzniknout z trestného činu podvodu nebo nedbalého podněcování ostatních k investování do virtuálních aktiv, jak je uvedeno v oddíle 53ZRG Zákona o praní špinavých peněz.
Toto je nově vytvořený zákon, ale formulace a sankce uvedené jsou ve skutečnosti téměř doslovně zkopírovány ze zákona o cenných papírech.
To není něco, co je ve skutečnosti jedinečné v Hongkongu. UK ekvivalent, protože jsme převzali zákony z UK, je oddíl 13 Zákona o prevenci podvodů z roku 1958, který v podstatě říká totéž: sankce za podvodné podněcování osob k investování jejich peněz.
Přečtěte si také
Funkce Zákonodárci se obávají, že pochybnosti pohánějí navrhované regulace kryptoměn v USA
Funkce ‘Deflace’ je hloupý způsob, jak přistupovat k tokenomice… a dalším svatým krávám
Magazín: Když je kryptoměna uvedena na burze a raní investoři nebo insideri prodávají své podíly maloobchodním investorům za nadhodnocené ceny, efektivně je používají jako likviditu pro výstup, může být tato praxe považována za insider trading?
Smirnova: Tato činnost odpovídá této marketingové křivce, když máme něco nového. Ať už je to memecoin, kryptoměna nebo disruptivní technologie, máme rané přizpůsobitele s vysokým rizikovým apetitem. Poté máme ranou většinu na nejvyšším bodě křivky. Poté máme ty, kteří nezískávají další zisk, protože sledovali trend příliš pozdě.
Neřekl bych, že to je automaticky nezákonné.
Mezitím je insider trading bílým límečkem trestný čin, který je zcela nezákonný ve všech jurisdikcích. Tato oblast je regulována trestními zákony. Trestní stíhání je pokryto národními regulacemi, takže se v každé zemi v EU liší.
Obecně, když mluvíme o trestním stíhání, mluvíme o velmi vysokém standardu důkazů. Musíte prokázat úmysl; musíte prokázat znalost; a musíte prokázat, že tato znalost byla použita k narušení trhu nebo k dosažení zvýšeného zisku pomocí nezákonných nástrojů.
Chu: Právní definice insider tradingu je nezákonná praxe obchodování s cennými papíry k vlastnímu prospěchu prostřednictvím přístupu k důvěrným informacím, které nejsou k dispozici veřejným trhům.
Takže, prokurátoři mají přirozeně velké potíže prokazovat tyto dumpy nebo short-selling aktiv, které jdou na burzy, jako výsledek důvěrných informací.
Mnohokrát to končí smírem prostřednictvím pokuty v občanské žalobě.
Přečtěte si také
Sloupce Sledujeme původního kluka Bitcoin Lambo
Funkce Skutečné výnosové farmění: Jak tokenizace mění životy v Africe
Magazín: Zakazují stávající zákony schémata pump-and-dump s memecoiny?
Komise pro cenné papíry a futures si v Hongkongu všimla, že roste počet schémat pump-and-dump, kde je podezřelý viděn, jak uměle zvyšuje a pumpuje majetek, jakmile je již veřejný na určitou cenu, než ho celý prodá, a všichni maloobchodníci, kteří se následně honí za FOMO, utrpí všechny ztráty.
Zákony jsou ve skutečnosti napsány mnohem robustněji v Hongkongu. I když můžete vyhrát argument, že váš token na konci dne není formou cenného papíru, máme skutečně ustanovení, že regulátoři mohou považovat tento konkrétní majetek za formu virtuálního majetku a tím ho podřídit své regulační pravomoci. To je něco jedinečného v Hongkongu. Zda ostatní regulátoři přijmou podobný přístup, zůstává otázkou.
Přihlásit se
Nejzajímavější čtení v blockchainu. Dodáváno jednou týdně.
Emailová adresa
PŘIHLÁSIT SE