Je Ethereum, kdysi „velký bratr veřejného řetězce“, nyní trhem podhodnocené, nebo vstoupilo do úzkého hrdla transformace rolí? Když býčí trh vstupuje do altcoinové sezóny, výkon ETH byl překvapivý. V novém rostoucím cyklu, který začíná koncem roku 2023, ETH vzrostlo pouze o 170 %, zatímco bitcoiny a Solana za stejné období vzrostly o více než 300 % a 1300 %. Když se lidé mnohokrát vznášejí na hranici 4 000 dolarů, nemohou se divit, je těžké získat Ethereum svou bývalou slávu?
Nevýrazný výkon dat v řetězci
Údaje o řetězci za poslední rok ukazují na stagnaci. Průměrný počet denních transakcí kolísal velmi málo, z 1,18 milionu v prosinci 2023 na 1,22 milionu v prosinci 2024 a nevykazoval téměř žádný růst. Sazby plynu výrazně klesly z maxima na začátku roku na minimum 0,3 Gwei, a přestože se nedávno zotavily, stále se pohybují pod 20 Gwei. Tento jev naznačuje, že úbytek uživatelů může být hlavním důvodem poklesu poplatků za plyn.
Kromě toho se počet aktivních adres také pohybuje na průměrné úrovni, která je víceméně na úrovni před býčím trhem. Aktivita na řetězci stagnuje, zdá se, že se stala současným normálem pro Ethereum.
Uživatelé přecházejí z hlavní sítě na Layer2
Data naznačují, že více aktivních uživatelů Etherea se přesunulo na sítě Layer2. Na konci roku 2023 představovaly aktivní adresy hlavní sítě Etherea 50% z celkového počtu adres Layer2, ale tento podíl klesl na 24% do roku 2024. Mezitím se aktivita Base a Arbitrum stabilně zvyšuje, přičemž Base se stává aktuálně nejaktivnějším řetězcem s podílem až 50%.
I přes to zůstává hlavní síť Etherea preferovanou volbou pro velké investice, pokud jde o TVL (celková uzamčená hodnota). Na konci roku 2024 vzrostl TVL hlavní sítě Etherea na 77,5 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 2,69krát, daleko přesahující nárůst ceny ETH. Tento trend odráží postupnou transformaci Etherea na místo pro uchovávání aktiv, nikoli na ráj pro aktivní retailové investory. Velká likvidita a bezpečnost hlavní sítě zůstávají jejími klíčovými výhodami.
Potenciální dopad Uniswapu
Jako největší aplikace Ethereum, Uniswap tvoří 97% objemu obchodování na DEX hlavní sítě a je také hlavním zdrojem spotřeby Gas. Jakmile se Uniswap přesune na vlastní Unichain, aktivita a spalování Etherea budou vážně ohroženy. Odhaduje se, že to může způsobit ztrátu příjmů validatorů Etherea ve výši 400 až 500 milionů dolarů ročně. To není jen ekonomická rána, ale může to také otřást pozicí Etherea jako 'deflační měny'.
Transformující se Ethereum
Z pohledu dat na řetězci se základní aspekty Etherea nezhoršily, ale procházejí transformací. Z bojiště vysokofrekvenčního obchodování se postupně stává pevností likvidity a bezpečnosti. Hlavní síť slouží více velkým financím a aplikacím s vysokou hodnotou, zatímco Layer2 a další veřejné řetězce pokrývají potřeby retailových investorů a vysokofrekvenční obchodování.
Možná, že hlavní síť Ethereum již není vhodná pro malé hráče, ale stále je jedním z pilířů kryptosvěta. S výhodami likvidity a bezpečnosti věřím, že Ethereum může nadále hrát svou důležitou roli. I když již není v rychlém vzestupu, stále může zářit v nové roli.
Globální trh se rychle mění, svět je jednotný, zaměřuje se na velké trendy, které vám přinášejí globální perspektivu vrcholového financování$ETH #ETH🔥🔥🔥🔥