Původní autoři: Matt Hougan, Ryan Rasmussen, Bitwise
Překlad původního textu: Yuliya, PANews
Rok 2024 bude pro trh s kryptoměnami milníkem. Bitcoin vzrostl na historické maximum 103 992 dolarů (k datu psaní vzrostl od začátku roku o 141,72 %), což je převážně díky rekordnímu uvedení spotového Bitcoin ETF v USA, které přitáhlo 33,56 miliardy dolarů aktiv. Další hlavní kryptoměny také vykázaly obrovské zisky: Solana vzrostla o 127,71 %, XRP o 285,23 % a Ethereum o 75,77 %. Mezitím akcie spojené s kryptoměnami, jako MicroStrategy a Coinbase, vzrostly o 525,39 % a 97,57 %.
Rekordní ceny nejsou jediným pozoruhodným vývojem. Kryptoměny mají výraznou převahu v amerických volbách v roce 2024, což činí vyhlídky na regulaci kryptoměn v USA více optimistické. Zvolený prezident Trump podpořil kryptoměny během kampaně a slíbil vytvoření strategických rezerv Bitcoinu a restrukturalizaci SEC (tato agentura byla tradičně nepřátelská vůči kryptoměnám). Také jmenoval Scotta Bessenta ministrem financí, který řekl: "Kryptoměny představují svobodu, kryptoeconomie bude trvat dlouho." Když se blíží rok 2024, Kongres také jasně naklání k podpoře kryptoměn, kandidáti podporující kryptoměny porazili protivníky v několika klíčových volbách. Očekává se, že v následujících měsících uvidíme legislativu podporující kryptoměny.
Díky globální stimulační politice v Číně a dalších hlavních centrálních bankách, rostoucímu přijetí institucí a rychlému zlepšení blockchainových technologií se výhled pro rok 2025 jeví velmi optimisticky.
TL;DR
01: Bitcoin, Ethereum a Solana dosáhnou historických maxim, cena Bitcoinu překročí 200 000 dolarů.
02: Příliv do Bitcoin ETF v roce 2025 překročí příliv v roce 2024.
03: Coinbase překoná Charles Schwab a stane se nejcennější brokerskou firmou na světě, její akcie překročí 700 dolarů za kus.
04: Rok 2025 se stane "rokem kryptoměnových IPO", nejméně pět kryptoměnových jednorožců se uvede na burzu v USA.
05: Tokeny vydané AI agenty povedou ke větší vlně Meme coinů v roce 2024.
06: Počet zemí, které drží Bitcoin, se zdvojnásobí.
07: Coinbase vstoupí do indexu S&P 500, MicroStrategy do indexu Nasdaq 100 a tím přidá kryptoměnovou expozici do (téměř) každého portfolia amerických investorů.
08: Ministerstvo práce USA uvolní přísné pokyny týkající se kryptoměn v plánech 401(k), což umožní stovkám miliard dolarů proudit do kryptoměn.
09: S tím, jak USA schvalují dlouho očekávanou legislativu o stabilních mincích, se tržní hodnota stabilních mincí zdvojnásobí na 400 miliard dolarů.
10: Jak se Wall Street více akceptuje kryptoměny, hodnota tokenizace reálných aktiv (RWA) překročí 50 miliard dolarů.
Další predikce: Do roku 2029 Bitcoin překročí trh se zlatem v hodnotě 18 bilionů dolarů, cena za kus překročí 1 milion dolarů
Predikce 1: Bitcoin, Ethereum a Solana dosáhnou historických maxim, Bitcoin překročí 200 000 dolarů
Tři velcí hráči kryptoměn – Bitcoin, Ethereum a Solana – v roce 2024 překonali všechny hlavní třídy aktiv s nárůsty 141,72%, 75,77% a 127,71%. Naopak, index S&P 500 vzrostl o 28,07%, zlato o 27,65% a dluhopisy o 3,40%.
Očekává se, že tento trend bude pokračovat do roku 2025, Bitcoin, Ethereum a Solana dosáhnou nových historických maxim. Cílové ceny jsou následující:
Bitcoin: 200 000 dolarů
· Rekordní příliv prostředků do ETF podněcuje Bitcoin k dosažení nového vrcholu v roce 2024
· Očekává se, že tento trend bude pokračovat
· Polovina v dubnu 2024 sníží novou zásobu
· Nový poptávka po nákupech ze strany podniků a vlád
· Pokud by americká vláda uskutečnila návrh na vytvoření strategických rezerv 1 milionu Bitcoinů, cena by mohla dosáhnout 500 000 dolarů nebo více
Ethereum: 7 000 dolarů
· I když Ethereum vzrostlo o 75,77 % v roce 2024, pozornost investorů klesla
· Očekává se, že narativ v roce 2025 se změní
· Faktory zahrnují:
- Zrychlení aktivit na blockchainu Layer 2 (např. Base a Starknet)
- Spotový Ethereum ETF přiláká miliardy dolarů
- Velký růst stabilních mincí a tokenizačních projektů na Ethereu
Solana: 750 dolarů
· Silný oživení v roce 2024 podpořené vlnou Meme coinů
· Očekává se, že dynamika se bude nadále zvyšovat
· Katalyzátorem roku 2025 bude migrace "vážných" projektů na síť
· Již existují případy, jako je migrace projektu Render
· Očekává se, že tento trend se v příštím roce zrychlí
Katalyzátory
· Zvýšení institucionálního investování
· Firmy stále nakupují
· Investiční banky schvalují kryptoměnové podnikání
· Strategický plán Bitcoinových rezerv v USA
· Lepší regulace a politické prostředí
· Polovina Bitcoinu vede k napětí v dodávkách
· Řešení pro rozšíření Layer-2
· Makro výhody (snížení úrokových sazeb, čínská stimulační politika)
· Zvýšení alokace (3 % se stává novým standardem 1 %)
Potenciální nevýhody
· Politika ve Washingtonu je zklamáním
· Riziko likvidace s pákovým efektem
· Prodej ze strany vlády
· Vzestup vlny Meme coinů selhal
· Snížení sazeb není tak vysoké, jak se očekávalo
Predikce 2: Příliv prostředků do Bitcoin ETF v roce 2025 překročí příliv v roce 2024
Když v lednu 2024 USA uvedou spotový Bitcoin ETF, odborníci na ETF předpovídají, že tento produkt přitáhne v prvním roce 5 až 15 miliard dolarů. Ve skutečnosti to během prvních šesti měsíců překonalo horní hranici očekávaného rozsahu. Od svého uvedení tyto rekordní ETF přitáhly 33,6 miliardy dolarů. Očekává se, že příliv prostředků v roce 2025 překročí toto číslo. Tři důvody, které podporují tuto predikci:
1. V prvním roce je obvykle ETF nejpomalejší
· Nejlepší historická analogie pro Bitcoin ETF je uvedení zlata ETF v roce 2004
· V ten rok přilákal zlato ETF 2,6 miliardy dolarů, což je povzbudivé
· Ale situace v následujících letech (čísla byla upravena podle inflace):
2. rok: 5,5 miliardy dolarů
3. rok: 7,6 miliardy dolarů
4. rok: 8,7 miliardy dolarů
5. rok: 16,8 miliardy dolarů
6. rok: 28,9 miliardy dolarů
Klíčové je: Příliv prostředků ve druhém roce překonává první rok, což odpovídá rozvoji zlatého ETF, a pokles přílivu je naopak neobvyklý
2. Hlavní investiční banky se připojují
· Největší investiční banky na světě (včetně Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America a Wells Fargo) dosud nevyužily sílu svých poradců pro správu majetku
· Tito správci majetku v současnosti prakticky nemají přístup k těmto produktům
· Tato situace se očekává, že se změní v roce 2025
· Desítky bilionů dolarů spravovaných těmito společnostmi začnou proudit do Bitcoin ETF
3. Investoři postupně zvyšují alokaci – 1 % se stává novým trendem 3 %
Bitwise pozoroval v posledních sedmi letech jasný vzor, když pomáhal investičním profesionálům vstoupit na trh kryptoměn:
· Většina investorů začíná s malou alokací a postupně ji zvyšuje v průběhu času
· Očekává se, že investoři, kteří koupí Bitcoin ETF v roce 2024, většinou zdvojnásobí investice v roce 2025
Predikce 3: Coinbase překoná Charles Schwab a stane se nejcennější brokerskou firmou na světě, její akcie překročí 700 dolarů za kus
Na začátku roku 2023 mohli investoři koupit akcie Coinbase za 35 dolarů. Dnes jejich cena dosahuje 344 dolarů, což je téměř desetinásobek. Očekávání naznačují, že tato cena může i nadále růst, a to značně.
Predikce: Akcie Coinbase v roce 2025 překročí 700 dolarů (více než dvojnásobek současné ceny). To učiní Coinbase nejcennější brokerskou firmou na světě, překoná Charles Schwab.
Důvodem je, že Coinbase není jen brokerská firma.
Tři hlavní katalyzátory podporující jejich rozvoj:
1. Podnikání se stabilními mincemi
· Díky dohodě s emitentem USDC Circle se podnikání Coinbase se stabilními mincemi rozvíjí
· Od začátku roku vzrostly příjmy ze stabilních mincí o 162 milionů dolarů (+31 %)
· Pokud se trajektorie vývoje stabilních mincí naplní, tento trend bude pokračovat
2. Síť Base
· Coinbase loni uvedla na trh novou Layer 2 síť Base založenou na Ethereum
· V současnosti vedou v objemu obchodování a celkové uzamčené hodnotě mezi L2 sítěmi
· S růstem přicházejí značné příjmy
· Base nyní generuje desítky milionů dolarů příjmů čtvrtletně
· S příchodem více vývojářů, uživatelů a kapitálu se očekává, že tyto příjmy budou růst
3. Služby stakingu a úschovy
· K třetímu čtvrtletí tyto dvě podniky generovaly příjmy 589 milionů dolarů
· Meziročně vzrostl o 304 milionů dolarů (+106%)
· Obě tyto podniky jsou podporovány zůstatky aktiv a čistým přílivem nových aktiv
· Očekává se, že tyto dvě metriky v roce 2025 výrazně vzrostou
· Očekává se, že roční příjmy z těchto obchodních linií překročí 1 miliardu dolarů
Predikce 4: Rok 2025 se stane "rokem kryptoměnových IPO", nejméně pět kryptoměnových jednorožců se uvede na burzu v USA.
V posledních několika letech byl trh kryptoměn v oblasti IPO relativně klidný. Avšak očekává se, že v roce 2025 nastane vlna IPO kryptoměnových jednorožců.
Proč teď?
Pozadí současně uvedených kryptoměnových společností se výrazně liší od předchozích let:
· Růst cen kryptoměn
· Růst poptávky investorů
· Exploze institucionálního přijetí
· Technologie blockchain se stala mainstreamem
· Makro prostředí je příznivé
· Nejdůležitější je, že politické prostředí se otepluje
Tyto faktory společně vytvořily příznivé podmínky pro vstup průmyslových gigantů na burzu.
Pět největších kandidátů na IPO v roce 2025:
1. Circle
· Emitent USDC (jedna z největších stabilních mincí)
· Aktivně se připravují na IPO
· Silná pozice na trhu se stabilními mincemi
· Rozšiřuje se do nových oblastí finančních služeb
2. Figure
· Známý poskytovatel různých finančních služeb prostřednictvím blockchainové technologie
· Poskytování služeb půjček, osobních půjček a tokenizace aktiv
· Od roku 2023 se zkoumá možnost IPO
· Jak se Wall Street více zaměřuje na tokenizaci, čas může být příznivý
3. Kraken
· Jedna z největších kryptoměnových burz v USA
· Od roku 2021 se zvažuje IPO
· Plán zpožděn vlivem tržních podmínek
· V roce 2025 se může znovu dostat na vzestupnou trajektorii
4. Anchorage Digital
· Poskytování služeb infrastruktury pro digitální aktiva
· Různorodá klientela zahrnující investiční poradce, správce aktiv a venture kapitálové společnosti
· Vlastní federální bankovní licenci
· Komplexní kryptoslužby mohou přimět k plánování IPO
5. Chainalysis
· Vůdce trhu v oblasti dodržování předpisů blockchainu a zpravodajských služeb
· Unikátní nabídka služeb
· Dobrá trajektorie růstu
· Jak kryptoprůmysl stále více zdůrazňuje požadavky na dodržování předpisů, je velmi pravděpodobné, že vstoupí na veřejný trh
Predikce 5: Tokeny vydané AI agenty povedou ke větší vlně Meme coinů v roce 2024
Očekává se, že v roce 2025 dojde k větší vlně Meme coinů než v roce 2024, přičemž tokeny vydané AI agenty budou lídrem této vlny.
GOAT případ: První střet AI a Meme coinů
Pozoruhodný případ pochází od Marca Andreessena z a16z a interakce s autonomním chatbotem Truth Terminal. AI agent propagoval niche Meme coin zvaný GOAT, tento experimentální projekt nakonec dosáhl tržní kapitalizace přes 1,3 miliardy dolarů a jasně ukázal obrovský potenciál kombinace AI a Meme coinů.
Clanker: Inovativní platforma pro vydávání tokenů AI
Clanker jako inovační platforma umožňuje autonomní nasazení tokenů na rozšiřující se řešení Layer 2 Coinbase Base.
Uživatelé jednoduše označí Clanker na Farcaster a poskytnou název a obrázek tokenu, AI agent automaticky provede nasazení tokenu.
Během pouhého měsíce po uvedení na trh Clanker vydal přes 11 000 tokenů a vygeneroval více než 10,3 milionu dolarů na poplatcích.
Budoucí výhled
Tokeny vydané AI agenty pravděpodobně podpoří novou vlnu Meme coinů v roce 2025. Ačkoli tyto tokeny mohou postrádat skutečnou hodnotu aplikace a většina z nich nakonec může ztratit hodnotu, představují fúzi dvou revolučních technologií: AI a kryptoměn, což je inovativní směr, který bude nadále přitahovat pozornost trhu.
Predikce 6: Počet zemí, které drží Bitcoin, se zdvojnásobí
Vyhlídky na strategické rezervy USA
Zda USA vytvoří strategické Bitcoinové rezervy v roce 2025 je stále nejisté. I když existují pozitivní signály:
· Republikánská senátorka z Wyomingu, Cynthia Lummis, předložila návrh zákona, který navrhuje, aby USA během pěti let zakoupily 1 milion Bitcoinů
· Prezident Trump vyjádřil podporu tomuto návrhu
· Ale podle predikcí Polymarket je pravděpodobnost toho nižší než 30 %
Globální konkurenceschopnost
· Samotný krok USA zvážit vytvoření strategických Bitcoinových rezerv vyvolal celosvětové reakce:
· Zákonodárci od Polska po Brazílii předkládají návrhy na vytvoření strategických rezerv Bitcoinu v jejich zemích
· Vlády urychlují své plány, aby nezmeškaly příležitost
Současný stav a budoucí výhled
Podle údajů z BitcoinTreasuries.net:
· V současnosti vlastní Bitcoin devět zemí, přičemž USA vedou
· Očekává se, že tato čísla vzrostou do roku 2025 na dvojnásobek
Predikce 7: Coinbase vstoupí do S&P 500, MicroStrategy do Nasdaq 100
Coinbase a MicroStrategy, dvě hlavní veřejně obchodované společnosti v oblasti kryptoměn, budou zařazeny do hlavních akciových indexů, což znamená, že téměř všechna portfolia amerických investorů získají expozici vůči kryptoměnám.
Tržní situace
· Běžní američtí investoři v současnosti nemají expozici vůči kryptoměnám
· Kryptoměny jako nová třída aktiv, mnoho investorů buď nerozumí, nebo se aktivně vyhýbá
· Ale téměř každý investor drží fondy sledující S&P 500 nebo Nasdaq 100
· Mnoho investorů drží obě tyto třídy indexových fondů současně
Potenciální dopad
Jakmile budou tyto dvě společnosti zařazeny do indexu, vznikne obrovský tržní dopad:
· Přibližně 10 bilionů dolarů aktiv přímo sleduje index S&P 500
· Dalších 6 bilionů dolarů aktiv je benchmarkováno na tento index
· Očekávaný příliv prostředků po zařazení Coinbase do indexu:
- Indexové fondy potřebují nakoupit akcie v hodnotě přibližně 15 miliard dolarů
- Benchmarkový fond může přinést dodatečný nákupní požadavek ve výši 9 miliard dolarů
· MicroStrategy, i když má relativně malý dopad kvůli velikosti sledovacích prostředků Nasdaq 100, stále bude mít významný vliv
Predikce 8: Ministerstvo práce USA zmírní přísné pokyny týkající se kryptoměn v plánech 401(k)
V březnu 2022 ministerstvo práce USA vydalo pokyny, které varovaly správce plánů 401(k) před významnými riziky investičních možností kryptoměn a oznámilo, že zahájí vyšetřovací projekt na ochranu účastníků plánů před těmito riziky.
S příchodem nové vlády ve Washingtonu se očekává, že ministerstvo práce uvolní tento přísný pokyn. Význam této změny politiky lze vidět z dat:
· Americký 401(k) plán v současnosti spravuje 8 bilionů dolarů aktiv
· Tyto fondy pravidelně přitahují nové týdenní investice
· Pokud alokace pro kryptoměny dosáhne:
-1 %: Přinese 80 miliard dolarů nových investic do oblasti kryptoměn
-3 %: Přinese 240 miliard dolarů nových investic
Predikce 9: Aktiva ze stabilních mincí se zdvojnásobí na 400 miliard dolarů, USA schválí dlouho očekávanou legislativu o stabilních mincích.
V roce 2025 se trh se stabilními mincemi rozroste a tržní hodnota se zvýší na 400 miliard dolarů nebo více. Tento růst bude podporovat několik klíčových faktorů:
Legislativa o stabilních mincích
Cílem washingtonských tvůrců politiky přátelských k kryptoměnám je nejlépe provést komplexní legislativu o stabilních mincích. To vyřeší důležité otázky, včetně toho, kdo by měl regulovat a jaké jsou vhodné požadavky na rezervy. Jasné předpisy vyvolají obrovský zájem ze strany emitentů, spotřebitelů a podniků. Očekává se, že tradiční velké banky, jako je JPMorgan, vstoupí do tohoto prostoru.
Integrace fintechu
Stripe koupila platformu stabilních mincí Bridge za 1,1 miliardy dolarů a označila stabilní mince za "superkonduktory finančních služeb" díky jejich rychlosti, dostupnosti a nízkým nákladům. PayPal v roce 2023 uvedl na trh svou vlastní stabilní minci (PYUSD) a Robinhood nedávno oznámil plány spolupracovat s několika kryptoměnovými firmami na vytvoření globální sítě stabilních mincí. Jak se stabilní mince integrují do populárních fintech aplikací, spravovaná aktiva a objem obchodování se stabilními mincemi výrazně vzrostou.
Globální obchod a remitence
V roce 2024 dosáhne objem obchodování se stabilními mincemi 8,3 bilionu dolarů, blízko 9,9 bilionu dolarů, které Visa vykázala ve stejném období. Stabilní mince Tether nedávno poskytla financování ve výši 45 milionů dolarů pro obchodování s ropou prostřednictvím své stabilní mince USDT. Jak digitální dolar nadále narušuje tyto obrovské trhy, poptávka po stabilních mincích bude pokračovat v růstu.
Růst býčího trhu
Jako nejvýznamnější katalyzátor celková expanze trhu s kryptoměnami podpoří růst spravovaných aktiv stabilních mincí. V roce 2025 je trh s kryptoměnami býčí a trh se stabilními mincemi poroste spolu s ním.
Predikce 10: S urychlením příchodu Wall Street, trh s tokenizací RWA překročí 50 miliard dolarů
Před třemi lety bylo v kryptoměnovém průmyslu tokenizováno méně než 2 miliardy dolarů reálných aktiv (RWAs), včetně soukromého úvěru, amerického dluhu, komodit a akcií. Dnes má tento trh hodnotu 13,7 miliardy dolarů.
Tokenizace dosáhla tak výrazného růstu díky svým zřejmým výhodám: umožňuje okamžité vypořádání, náklady výrazně nižší než tradiční sekuritizace a celodenní likviditu, zatímco přináší transparentnost a přístupnost téměř pro všechny třídy aktiv.
Larry Fink, CEO BlackRock, se z bývalého skeptika Bitcoinů stal silným podporovatelem tokenizace a řekl: "Tokenizace cenných papírů se stane další generací trhu." Tato slova pocházejí od šéfa největší správcovské společnosti na světě, což má velký význam.
Wall Street teprve začíná chápat, že to znamená, že velké množství institucionálních peněz by mohlo brzy přitéct do oblasti tokenizace RWA.
Do roku 2025 se očekává, že trh s tokenizací RWA dosáhne hodnoty 50 miliard dolarů a od té doby může růst exponenciálně.
Riziková investiční společnost ParaFi nedávno předpověděla, že do roku 2030 by trh s tokenizací RWA mohl vzrůst na 2 biliony dolarů, zatímco Globální asociace finančních trhů předpověděla, že by mohl dosáhnout až 16 bilionů dolarů.
Další predikce: V roce 2029 Bitcoin překoná trh se zlatem v hodnotě 18 bilionů dolarů, cena za kus překročí 1 milion dolarů
I když lidé mají tendenci dělat roční predikce, z delšího pohledu se výhled na Bitcoin jeví jako mnohem příznivější.
Očekává se, že do roku 2029 tržní hodnota Bitcoinu překoná trh se zlatem. Při současné tržní hodnotě zlata to znamená, že cena za Bitcoin překročí 1 milion dolarů.
Volba roku 2029 má své důvody: Bitcoin tradičně funguje na čtyřletém cyklu. I když tento vzor nemusí pokračovat, rok 2029 bude znamenat vrchol dalšího cyklu (také 20. výročí Bitcoinu). Překonání trhu se zlatem během 20 let od jeho vzniku je bezpochyby velký úspěch, ale Bitcoin má šanci dosáhnout tohoto cíle.
Je pozoruhodné, že pokud USA oznámí nákup 1 milionu Bitcoinů pro vytvoření strategických rezerv, cena Bitcoinů by mohla překročit 1 milion dolarů mnohem dříve.
Odkaz na původní text
