Nemanagement = žádná odpovědnost.

Autor: Liu Honglin, Xu Yuewen.

Minulý měsíc se právník Honglin Li zúčastnil konference Web3 v Bangkoku, během veletrhu jsem měl rozhovor s několika podnikateli zaměřenými na služby DeFi agregace na blockchainu. Během diskuse jsem zjistil, že nejméně jeden podnikatel měl vážné nedorozumění ohledně vztahu mezi „decentralizací“ a „legislativní shodou“.

Například mnoho projektů nabízejících služby likviditních poolů (Yield Aggregator) se domnívá, že jejich podnikání je založeno na zcela decentralizovaných chytrých smlouvách a „nedotýkají se“ uživatelských aktiv, proto se nemusí obávat problémů s shodou, a tak pouze zaregistrovali firmu v Singapuru a začali s podnikáním, náklady na shodu téměř nulové.

Je zřejmé, že tito přátelé mají velké nedorozumění ohledně shody, a tak jsem se rozhodl napsat článek o víkendu, abych poskytl některé praktické rady a doporučení pro prevenci rizik pro ty, kteří plánují vstoupit do podnikání na blockchainu.

Analýza současného stavu odvětví a modelu zisku.

Likviditní pool je jednou z klasických aplikací v ekosystému DeFi, která pomáhá uživatelům optimalizovat výnosy z aktiv. Obecně řečeno, likviditní pool funguje jako automatizovaný „finanční robot“. Uživatelé vloží kryptoměny, platforma sleduje výnosy různých DeFi protokolů (jako Aave, Compound, Curve atd.) a dynamicky upravuje alokaci prostředků podle změn na trhu, aby maximalizovala výnosy. Říká se, že je to likviditní pool, aby se lépe popsaly jeho atributy ziskovosti, ale v podstatě, jak již název napovídá, jde o „agregaci výnosů“, nebo lze to chápat jako „data aktiv a plánovač vzniklé z touhy po maximalizaci výnosů“, který dosahuje optimální výnosy prostřednictvím chytrého plánování.

Pro uživatele znamená vložení prostředků (například BTC, ETH, USDT atd.) do agregátorové platformy pro likviditní těžbu v projektech třetích stran DeFi, že platforma na základě monitorovaných aktuálních dat o výnosech přepne prostředky na projekty DeFi s vyššími výnosy, čímž uživatelům pomůže dosáhnout vyšších výnosů.

Pokud jde o platformy likviditních poolů, získávají zisky následujícími způsoby:

Nejprve se podívejme na služby nabízené platformou, jedná se o poplatek za správu, což je určitý procentuální podíl z uživatelských zisků (např. 1%-2%), platforma sleduje relevantní faktické údaje a nasazuje chytré smlouvy pro správu prostředků vložených uživateli.

Kromě toho některé platformy používají model rozdělení výkonu, což znamená, že když uživatelské výnosy překročí určitou roční míru návratnosti, platforma si účtuje dodatečné poplatky za výkon (obvykle 10%-20%).

Nakonec existují platformní pobídky, které nasměrují tok uživatelských financí prostřednictvím partnerských dohod a získání pobídek nebo provizí od partnerů.

Teoreticky likviditní pooly fungují zcela na základě chytrých smluv na blockchainu, uživatelské prostředky jsou vždy řízeny chytrou smlouvou a projektový tým nemá přístup k uživatelským kryptoměnám nebo privátním klíčům. Pokud však design smlouvy obsahuje chyby, hackeři nebo projektový tým mohou zneužít oprávnění a ukrást uživatelské prostředky. Kromě toho některé centralizované „likviditní pooly“ vyžadují, aby uživatelé vložili prostředky na platformní účet, což znamená, že platforma má přímou kontrolu nad uživatelskými prostředky, a tím vzniká riziko bezpečnosti a transparentnosti, což je zásadní rozdíl od decentralizovaného nemanagementového modelu.

Běžné chyby v shodě podnikatelů.

1. Technologická decentralizace ≠ bezpečnost financí.

Mnoho podnikatelů se domnívá, že pokud jsou uživatelská aktiva řízena chytrou smlouvou, projektový tým nenese odpovědnost za bezpečnost financí. Ve skutečnosti však bezpečnost chytrých smluv přímo určuje život a smrt projektu. Pokud má chytrá smlouva chyby, hackeři mohou uživatelská aktiva ukrást pomocí útoků typu reentrancy, chyb v řízení oprávnění a dalších metod, což vede ke ztrátě prostředků, a projektový tým nemůže být zcela osvobozen od odpovědnosti. Proto i decentralizované projekty mají zásadní význam pro technologickou bezpečnost. Projektový tým musí zajistit, že chytré smlouvy byly podrobeny přísnému auditu třetí strany, pravidelně provádět opravy chyb a udržovat otevřený kód, aby zvýšil důvěru a transparentnost komunity. Jinak, i decentralizovaná technologie nemůže zaručit absolutní bezpečnost uživatelských financí.

2. Decentralizace ≠ žádné KYC.

Mnoho projektů zaměřených na likviditu se domnívá, že pokud platforma neuchovává uživatelské aktiva, může se vyhnout požadavkům na prevenci praní špinavých peněz (AML) a poznání zákazníka (KYC). Nicméně, globální regulační orgány posilují dohled nad DeFi, zejména na americkém a evropském trhu, projekty poskytující finanční služby se téměř nemohou vyhnout požadavkům KYC. Ignorování tohoto může vést k vysokým pokutám a právní odpovědnosti.

3. Nemanagement = žádná odpovědnost.

„Nikdy jsme se nedotkli uživatelských prostředků“, to je běžné vysvětlení mnoha projektů likviditních poolů. Nicméně, i když platforma přímo neuchovává uživatelské prostředky, projektový tým stále může čelit právní odpovědnosti. Pokud dojde k chybě v chytré smlouvě nebo k útoku, který způsobí ztrátu prostředků uživatelů, projektový tým musí nést určitou odpovědnost. Proto musí projektový tým jasně informovat uživatele o rizicích ve svých uživatelských dohodách a platformě, včetně tržních výkyvů, chyb v chytrých smlouvách a dalších potenciálních problémů. Zároveň by měli zvážit, jak poskytnout uživatelům dodatečné zajišťovací opatření, jako je zavedení pojistného mechanismu nebo mechanismu kompenzace, což může nejen snížit ztráty uživatelů, ale také posílit důvěryhodnost a důvěru platformy.

4. Daňová shoda: Nemyslete si, že se můžete skrýt v „šedé zóně“ navždy.

Někteří podnikatelé se domnívají, že kryptoprůmysl je v „šedé zóně“, a proto daňová shoda není naléhavá. Ve skutečnosti však daňové úřady v různých zemích zvýšily dohled nad kryptoprůmyslem a stále více zemí a oblastí požaduje, aby kryptoprojekty hlásily příjmy a zisky. Ať už projekt provádí přeshraniční transakce nebo existují anonymní transakce, daňová shoda je nezbytnou povinností, kterou nelze ignorovat. Pokud nebudou příjmy včas hlášeny, mohou se v budoucnu vyskytnout vysoké pokuty, úroky nebo dokonce trestní odpovědnost. Proto by podnikatelé měli vytvořit specializovaný tým pro daňovou shodu, aby zajistili, že provozní příjmy platformy, zisky uživatelů a jakékoli přeshraniční pohyby financí budou včas a legálně hlášeny. Projekty provozující přeshraniční činnost by měly také zvlášť sledovat rozdíly v daňových zákonech různých zemí, aby se vyhnuly porušení místních zákonů.

Doporučení právníka Mankuna ohledně shody.

Atraktivita projektů na blockchainu spočívá v inovaci a technologickém pohonu, ale shoda a bezpečnost jsou základem dlouhodobého rozvoje projektu. Decentralizace neznamená osvobození od odpovědnosti, podnikatelé by se měli zaměřit nejen na design chytrých smluv, ale také na KYC, AML, daňovou shodu a přípravu na propagaci na trhu.

Doufám, že tento článek poskytne praktické rady těm, kteří mají zájem vstoupit do podnikání s blockchainovým investováním.

1. Posílení bezpečnosti chytrých smluv: Bezpečnost není „jednorázová investice“.

Chytré smlouvy jsou jádrem projektů likviditních poolů, ale bezpečnost by neměla být považována pouze za jednorázový audit, ale za kontinuální proces. Audit je počáteční krok, pravidelné bezpečnostní monitorování, opravy chyb a aktualizace smluv jsou také velmi důležité. Zvlášť v klíčových oblastech, jako je správa financí a rozdělování výnosů, mohou chyby v smlouvách, pokud jsou zneužity hackery, způsobit enormní ztráty.

Proto je pro projektové týmy nezbytné vytvořit dokonalý systém bezpečnosti smluv, aby zajistily, že chytré smlouvy se mohou neustále optimalizovat s měnícím se trhem a technologickým pokrokem. Otevřený kód umožňuje komunitě účastnit se revize smluv, což nejen zvyšuje transparentnost, ale také posiluje důvěru komunity. Kromě toho, pokud je smlouva platformy napadena, schopnost rychle reagovat a opravit je klíčem k zachování důvěry uživatelů.

2. Due diligence shody: Prevence praní špinavých peněz je důležitá.

Nedoufejte, že se můžete vyhnout regulaci díky „decentralizaci“. Před zahájením projektu si nechte provést profesionální právní due diligence, zejména na požadavky AML a KYC. Místo aby se projekt vyrovnával s následnými regulačními vyšetřováními, je lepší se předem dobře připravit na shodu, aby se předešlo vysokým pokutám a právním sporům. Správné počáteční plánování shody nejenže pomůže vyhnout se vysokým pokutám, ale také minimalizuje potenciální právní riziko. Projektový tým by měl spolupracovat s zkušenými právními poradci, aby zajistil legální provoz pod různými zákony v různých zemích a regionech.

3. Daňová shoda: Příjem po zdanění je skutečný příjem.

Je důležité mít povědomí o daňové regulaci! Zajistěte, aby byly příjmy projektu a zisky uživatelů včas hlášeny. Na celosvětové úrovni se daňová regulace kryptoměn a projektů DeFi postupně stává prioritou, daňové úřady začaly zvyšovat kontrolu nad kryptoprůmyslem. Ignorování daňové regulace může vést k obrovským pokutám, úrokům nebo dokonce trestní odpovědnosti, což může ovlivnit dlouhodobý rozvoj projektu. Proto je nezbytné zajistit daňové hlášení příjmů projektu a zisků uživatelů, aby se zajistila shoda a předešlo se nepředvídatelným právním povinnostem pro projekt.

4. Opatrná propagace na trhu: Skutečná transparentnost je klíčem k dlouhodobosti.

Propagace by měla vyloučit přehnané výnosy a pravdivě odrážet rizika a výnosy platformy. Krátkodobý provoz je sice lákavý, ale dlouhodobá důvěra uživatelů je základem. Regulovaná propagace na trhu nejenže pomůže vyhnout se regulačním rizikům, ale také zlepší obraz značky.

Zvláště v projektech DeFi, jako jsou likviditní pooly, jsou volatilita výnosů a rizika smluv nevyhnutelná. Platforma by měla pravdivě odrážet klíčová data platformy, jako jsou rizika, výnosy a likvidita, a jasně informovat uživatele o možných rizicích. Prostřednictvím regulované propagace na trhu se lze vyhnout nejen sankcím od regulačních orgánů, ale také vytvořit stabilní značkový obraz, což je základ pro dlouhodobý rozvoj platformy.