Po probuzení se událo něco, co investory překvapilo.

Trh očekává, že pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v prosinci vzrostla na 90 %, ale finanční trhy nepřivítaly euforii:

Americký dolar začal růst, zlato a bitcoin na konci obchodování klesly, americké akcie měly smíšené výsledky. Všechny změny se odehrály několik hodin před zavřením trhů, čtyři členové Federálního rezervního systému pronesli proslovy, které světu vlily studenou vodu.

* Předseda Klíčové pobočky Federálního rezervního systému Harker uvedl, že rozhodovatelé jsou 'na úrovni nebo blízko' toho, že by měli zpomalit tempo snižování úrokových sazeb, protože ekonomika je silná a inflace stále vysoká (což naznačuje: je to bod, kdy je třeba přestat se snižováním sazeb).

* Předseda Federálního rezervního systému Powell uvedl, že pokrok v boji proti inflaci mohl ustát, je třeba postupovat opatrně v otázce snížení úrokových sazeb (což naznačuje: inflace je vysoká, nesnižujte sazby lehkovážně).

* Předseda Chicagské pobočky Federálního rezervního systému Goolsbee uvedl, že trh práce se stále jeví jako stabilní, odmítl říci, zda plánuje podpořit snížení úrokových sazeb na prosincovém zasedání (což naznačuje: není naléhavost ke snížení sazeb).

* Předseda Sanfranciské pobočky Federálního rezervního systému Daly uvedl, že Federální rezervní systém počká a posoudí čistý dopad více politik, které nová vláda zavedla, než provede změny v měnové politice (což naznačuje: počkejte, až se Trump dostane k moci, a pak udělejte rozhodnutí).

Za prvé, načasování jejich projevů je velmi důležité - po datech o nezaměstnanosti, před obdobím mlčení - což znamená, že to jsou jejich poslední slova, která chtěli trhu poskytnout před prosincovým zasedáním.

Za druhé, názory čtyř řečníků se liší, ale jedno mají společné - nikdo jasně nepodporuje snížení úrokových sazeb v prosinci. Z tónu Federálního rezervního systému to vypadá, že v prosinci může být snížení, ale také nemusí.

Očekávání trhu již byla velmi jednotná, Federální rezervní systém však vysílá opatrné signály, proč? Federální rezervní systém vydal světu několik nejasných varování, která mnozí nepochopili.

Je třeba si také všimnout jedné věci: dolar začal růst. I když je to způsobeno proslovy členů Federálního rezervního systému, je třeba vzít v úvahu ještě jednu věc: prodejní hybnost slábne (prodejní tlak se blíží konci).

Tento prosinec nebude klidný, finanční trhy znovu čelí nejistotě.

Dnes jsme zveřejnili (Globální tržní strategie: Zimní rozložení, oslava skupiny), Wall Street je v pohotovosti, přizpůsobuje strategie a znovu se organizuje. Podle našich výpočtů bude volatilita globálních trhů v prosinci srovnatelná s listopadem, což znamená, že stále budeme čelit bouři.

Zpráva je skvělá:

1. Nebude v prosinci snížení úrokových sazeb? Publikovali jsme nejnovější interpretaci (Globální trhy se v pátek uzavřely: Noc změn), která vysvětlí, proč Federální rezervní systém změnil názor. Kromě toho, zda dolar dosáhl 'vrcholu', je také odpověď v této zprávě.

2. Rozebíráme logický rámec 'Trumpovy dohody 2.0' ve třech fázích, z něhož odvozujeme čas pro velké změny na globálních trzích. Řekneme vám, kdy skončí 'Trumpova dohoda 2.0' a co se stane s dolarem, výnosy z amerických dluhopisů, americkými akciemi, zlatem a trhem s ropou před a po jejím skončení.

3. Trumpova 'obchodní delegace' již byla sestavena, kdo ji povede? Co chce Trump dosáhnout? Proč Čína s Trumpem nekomunikuje? Zahájí renminbi první úder v měnové válce? Řekneme vám více interních informací.

4. Wall Street tento týden doporučuje 14 čínských akcií, z nichž 2 získaly hodnocení 'overweight'.