Federální rezervní systém zůstává klíčovou proměnnou na trhu.

V čase Pekingského času 5. prosince brzy ráno předseda Federálního rezervního systému Powell během veřejného rozhovoru uvedl, že silná americká ekonomika znamená, že Federální rezervní systém může v otázce snižování úrokových sazeb projevit určitou zdrženlivost. Toto je jeho poslední veřejný projev před tichým obdobím zasedání Federálního rezervního systému v prosinci, což vyvolalo vysokou pozornost trhu.

Pokud jde o otázku nezávislosti politiky, Powell zdůraznil, že nezávislost Federálního rezervního systému jako centrální banky má podporu Kongresu. Návrhy na cla od budoucího prezidenta Trumpa zatím nebyly realizovány, Federální rezervní systém nemůže přijmout odpovídající politiku. Federální rezervní systém bude modelovat, hodnotit a sledovat otázku cel, ale měnová politika se týká toho, co se právě teď děje.

Analytici se domnívají, že Powellova prohlášení byla mírně "jestřábí", ale přesto se zastavila na správném místě, což neohrozilo důvěru trhu v další snížení úrokových sazeb v prosinci. Podle CME 'Federálního rezervního pozorování' je pravděpodobnost, že Federální rezervní systém udrží současné úrokové sazby do prosince, 22,5 %, pravděpodobnost kumulativního snížení o 25 bazických bodů je 77,5%.

Na trhu, k uzavření amerických akcií, tři hlavní indexy dosáhly historického maxima, index S&P 500 vzrostl o 0,61 %, Nasdaq vzrostl o 1,3 %, Dow Jones vzrostl o 0,69 %, uzavřel na 45014,04 bodu, poprvé v historii uzavřel nad 45000 body; technologičtí „velcí sedmi“ na americkém akciovém trhu vzrostli.

Powellovo nejnovější prohlášení

V čase Pekingského času 5. prosince brzy ráno předseda Federálního rezervního systému Powell během veřejného rozhovoru uvedl, že silná americká ekonomika znamená, že Federální rezervní systém může v otázce snižování úrokových sazeb projevit určitou zdrženlivost.

Ve svém vystoupení na konferenci DealBook/Summit pořádané New York Times řekl: "Ekonomická situace v USA je velmi dobrá, není důvod nepokračovat v tomto trendu. Dobrou zprávou je, že můžeme být (v otázce snižování úrokových sazeb) o něco opatrnější."

Toto je poslední veřejný projev Powella před tichým obdobím zasedání Federálního rezervního systému v prosinci. Investoři se snaží v tomto projevu najít stopy o snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému.

Ale Powell během rozhovoru přímo nekomentoval, zda se Federální rezervní systém již rozhodl o dalším snížení úrokových sazeb v prosinci.

Powell se domnívá, že riziko poklesu na trhu práce se snižuje. V době silného ekonomického růstu a mírného nárůstu inflace by mohl být Federální rezervní systém opatrnější. S časem by mohla být politika Federálního rezervního systému více neutrální. Federální rezervní systém může být trpělivý a opatrně se posunout směrem k neutrální úrokové sazbě.

Powell uvedl, že Federální rezervní systém dosud nedosáhl cíle snížení inflace, ale stále dosahuje pokroku směrem k poklesu inflace. Z hlediska zaměstnanosti se situace v USA jeví jako dobrá, ale nízkopříjmové skupiny čelí tlaku. Powell se domnívá, že současná ekonomická situace je lepší než ta, která byla, když Federální rezervní systém začal snižovat úrokové sazby v září. Tato situace znamená, že Federální rezervní systém může snížit úrokové sazby pomaleji.

Během rozhovoru Powell znovu zdůraznil, že nezávislost Federálního rezervního systému jako centrální banky má podporu Kongresu.

Když se moderátor setkání zeptal na návrh „stínového předsedy Federálního rezervního systému“ Trumpovy administrativy, Powell to přímo popřel a uvedl, že nová vláda nebude usilovat o realizaci této myšlenky, "myslím, že to prostě není možné."

Powell také vysvětlil, proč nyní nelze do politických úvah zahrnout "Trumpova cla", uvedl, že Federální rezervní systém se v současnosti stále potýká s příliš mnoha neznámými, aby mohl vážně zvážit jakékoli důsledky vysokých cel, jako například, které konkrétní zboží bude zatíženo clem, a jak dlouho bude jakákoli nová obchodní politika trvat. Neví se, jak velká budou Trumpova cla, kdy budou uplatněna a jak dlouho potrvají.

Powell uvedl, že Trumpovy návrhy na cla zatím nebyly realizovány, a Federální rezervní systém nemůže přijmout odpovídající politiku.

Powell uvedl, že Federální rezervní systém bude modelovat, hodnotit a sledovat otázku cel, ale měnová politika se týká toho, co se právě teď děje.

Powell znovu zdůraznil, že americký dluhový stav není udržitelný. Nicméně uvedl, že Federální rezervní systém nikdy při formulaci měnové politiky nediskutoval úroveň dluhu federální vlády, a že funkce rozpočtu Federální rezervní systému a ministerstva financí jsou jasně odděleny.

Hnědá kniha Federálního rezervního systému byla vydána.

Místního času 4. prosince Federální rezervní systém ve své nejnovější zprávě (hnědá kniha) uvedl, že po několika měsících téměř žádných změn došlo v listopadu k mírnému růstu americké ekonomické aktivity. I když byl růst ekonomické aktivity celkově malý, očekávání růstu v drtivé většině oblastí a odvětví mírně vzrostla. Firmy vyjadřují větší optimismus ohledně budoucí poptávky, zatímco výdaje spotřebitelů zůstávají celkově stabilní. Úroveň zaměstnanosti zůstává na stejné úrovni nebo mírně roste.

Nedávná zpráva hnědé knihy Federálního rezervního systému vykresluje ekonomickou situaci v USA jako slabší než oficiální statistiky, ukazuje, že ekonomický růst v zemi stagnuje, míra náboru klesá a ceny mírně rostou. V mnoha případech to je v rozporu s ekonomickými daty, která ukazují, že ekonomická aktivita v USA stále zůstává silná, spotřebitelské výdaje jsou silné a míra nezaměstnanosti je relativně nízká.

Regionální zprávy Federálního rezervního systému uvádějí, že inflace vzrostla pouze mírně, a jak se spotřebitelé stávají citlivějšími na ceny, to omezuje schopnost firem přenášet zvýšené náklady na spotřebitele.

Hnědá kniha uvádí, že inflace je obecně mírná, ale někteří kontakty z oblastí uvedly, že vzhledem k očekávanému nástupu Trumpovy administrativy mohou ceny v budoucnu vzrůst kvůli novým celům.

Hnědá kniha ukazuje, že podle zprávy Federálního rezervního systému ve Filadelfii "mnoho firem vyjadřuje obavy, že cla povedou k nárůstu cen. V čtvrtém čtvrtletí 2024 je průměrná hodnota očekávání inflace všech firem 3,3 %, což je více než 3,0 % ve třetím čtvrtletí."

Pokud jde o trh práce, hnědá kniha uvádí, že podnikatelé říkají, že očekávají stabilní nebo mírný nárůst zaměstnanosti. Průzkum ukazuje, že ve většině oblastí se růst mezd zpomalil na mírnou úroveň, což se očekává i v následujících měsících.

Zpráva hnědé knihy obsahuje anekdoty a komentáře o ekonomické situaci z 12 oblastí Federálního rezervního systému. Hnědá kniha a řada ekonomických dat USA budou mít vliv na debatu mezi tvůrci politiky Federálního rezervního systému na zasedání 17. a 18. prosince, kdy se rozhodnou, zda sníží úrokové sazby potřetí.

Tato hnědá kniha byla sestavena Federálním rezervním systémem Kansas City na základě informací shromážděných do 22. listopadu, kdy byly americké prezidentské volby již rozhodnuty. Celkově zpráva odráží opatrný optimismus v ekonomické aktivitě v USA. I když je ekonomický růst mírný a inflace je pod kontrolou, citlivost cen, výzvy v zaměstnanosti a regionální problémy zůstávají trvalými obavami.

Nejnovější výsledky průzkumu mohou ovlivnit myšlení tvůrců politiky Federálního rezervního systému o tom, jak rychle by mělo být další snížení úrokových sazeb a jak moc je třeba snížit.

Podle CME 'Federálního rezervního pozorování': pravděpodobnost, že Federální rezervní systém udrží současné úrokové sazby až do prosince, je 22,5 %, pravděpodobnost kumulativního snížení o 25 bazických bodů je 77,5 %. Pravděpodobnost udržení současných úrokových sazeb do ledna příštího roku je 17,2 %, pravděpodobnost kumulativního snížení o 25 bazických bodů je 64,5 %, pravděpodobnost kumulativního snížení o 50 bazických bodů je 18,2%.#下一个换谁涨？